国金资金国际流动和国际金融市场PPT文件格式下载.ppt

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传统的：

是居民与非居民之间交易且受市场所在地国家法律管辖的市场，即外国金融市场或称在岸金融市场（OnshoreFinancialMarket）是国内市场在国际范围内的延伸。

新型的：

非居民之间交易且不受任何国家法律和法规管辖的金融市场，也称离岸金融市场（offshoreFinancialMarket）。

二、国际金融市场简介金融市场按国际化程度金融市场按国际化程度,分为:

国际金融市场国际金融市场国际货币市场国际货币市场国际资本市场国际资本市场欧洲货币市场欧洲货币市场外汇市场外汇市场国际金融市场国际金融市场按组织形式分为按组织形式分为:

有形市场和有形市场和无形市场无形市场按照期限分类，国际金融市场分为：

按照期限分类，国际金融市场分为：

#1货币市场货币市场-1年以下的资金融通年以下的资金融通介绍介绍LIBOR（p.42）#2资本市场资本市场-1年以上的资金融通年以上的资金融通国际资本市场包括国际银行中长期贷款国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场市场和证券市场国际银行中长期信贷有两种基本方式：

国际银行中长期信贷有两种基本方式：

独家银行贷款与辛迪加贷款（或称银团独家银行贷款与辛迪加贷款（或称银团贷款）。

贷款）。

证券市场有两个重要组成部分：

国际债证券市场有两个重要组成部分：

国际债券市场和国际股票市场。

券市场和国际股票市场。

按是否以发行地所在国货币为面值发行地所在国货币为面值划分：

1.外国债券外国债券（ForeignBond）：

借款人在其本国以外某一国家发行的，以发行地所在国货币为面值的债券。

发行必须经发行的所在国政府比准。

2.欧洲债券欧洲债券（Euro-bond）：

借款者在债券票面货币发行国以外或在该国的离岸金融市场发行的债券。

它的发行不受任何国家金融法规的管辖。

外国债券外国债券-扬基债券扬基债券-武士债券武士债券-猛犬债券猛犬债券美国存托凭证美国存托凭证P.24根据美国有关证券法律的规定，在美国上市的企业根据美国有关证券法律的规定，在美国上市的企业注册地必须在美国，像新东方这样在中国注册的企注册地必须在美国，像新东方这样在中国注册的企业，就只能采取存托凭证的方式进入美国的资本市业，就只能采取存托凭证的方式进入美国的资本市场。

另外，在美国一些机构投资者是不能购买外国场。

另外，在美国一些机构投资者是不能购买外国股票的，如美国退休基金、保险公司，但是它们却股票的，如美国退休基金、保险公司，但是它们却可以购买在美国上市且向美国证管会登记的美国存可以购买在美国上市且向美国证管会登记的美国存托凭证。

托凭证。

国际货币市场国际货币市场1、国际货币市场的构成：

银行短期信贷市场、国际货币市场的构成：

银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场短期证券市场和贴现市场2、欧洲货币市场、欧洲货币市场-国际货币市场的重要国际货币市场的重要组成部分组成部分欧洲货币实际上是指境外货币。

欧洲货币实际上是指境外货币。

（1）欧洲货币市场的发展）欧洲货币市场的发展20世纪世纪50年代苏联东欧将美元存入英国银行。

年代苏联东欧将美元存入英国银行。

20世纪世纪70年代后，石油两次提价年代后，石油两次提价-石石油美元油美元石油美元石油美元1973年年10月中东战争爆发，中东地区的石油输出国组织月中东战争爆发，中东地区的石油输出国组织（OrganizationofpetroleumexportingCountries-OPEC）简称欧佩克）以石油作为武器进行反击，对销往简称欧佩克）以石油作为武器进行反击，对销往美国的石油进行禁运，后来在取消禁运时把石油价格从美国的石油进行禁运，后来在取消禁运时把石油价格从1970年的每桶年的每桶1.30美圆提高到美圆提高到1995年的每桶年的每桶10.72美圆、美圆、1980年的每桶年的每桶28.67美圆以及美圆以及1981年的每桶年的每桶34美圆美圆.从而使从而使成千亿的美圆转移到欧佩克国家，导致欧佩克国家的国际成千亿的美圆转移到欧佩克国家，导致欧佩克国家的国际收支大量顺差。

为使这一巨额的过剩的石油美圆寻求出路，收支大量顺差。

为使这一巨额的过剩的石油美圆寻求出路，欧佩克国家纷纷把它们存放在欧洲或美国的资本市场，形欧佩克国家纷纷把它们存放在欧洲或美国的资本市场，形成石油美圆的回流。

石油美圆的急剧膨胀和在国际金融市成石油美圆的回流。

石油美圆的急剧膨胀和在国际金融市场的流动，大大促进了国际资本市场的成长。

场的流动，大大促进了国际资本市场的成长。

欧佩克总部设在维也纳欧佩克总部设在维也纳.欧洲货币市场的发展和内涵欧洲货币市场的发展和内涵欧洲货币市场的前身是产生于欧洲货币市场的前身是产生于20世纪世纪50年代的欧洲年代的欧洲美元市场美元市场.欧洲美元市场具有利率优势，因为欧洲美元市场具有利率优势，因为-没有存款准备金和利率上限约束没有存款准备金和利率上限约束-同业市场交易数额大，成本低同业市场交易数额大，成本低-贷款客户是大公司或政府，风险贷款客户是大公司或政府，风险低低-竞争激烈，降低了交易成本竞争激烈，降低了交易成本欧洲货币就是指在货币发行国境外流通的货欧洲货币就是指在货币发行国境外流通的货币币.欧洲货币市场就是境外货币的交易市场欧洲货币市场就是境外货币的交易市场,它既包括它既包括1年期以内的货币市场年期以内的货币市场,也包含也包含1年年期以上的资本市场期以上的资本市场.20世纪世纪80年代年代,又产生了美国境内的欧洲又产生了美国境内的欧洲货币市场货币市场-InternationalBankingFacility国际银行业务设施国际银行业务设施.

（2）欧洲货币市场的经营特点）欧洲货币市场的经营特点#1市场范围广阔，不受地理限制，是由现代通讯市场范围广阔，不受地理限制，是由现代通讯网络联系而成的全球性市场，但也存在着一些地理网络联系而成的全球性市场，但也存在着一些地理中心。

中心。

#2交易规模巨大，交易品种、货币种类繁多，交易规模巨大，交易品种、货币种类繁多，金融创新活跃。

金融创新活跃。

#3独特的利率结构独特的利率结构#4由于一般从事的是非居民的境外货币借贷，由于一般从事的是非居民的境外货币借贷，它所受的管制较少。

它所受的管制较少。

国际上统一的银行监督管理协议国际上统一的银行监督管理协议巴塞尔协议巴塞尔协议1975年在国际清算银行的主持下成立了监督银行国际年在国际清算银行的主持下成立了监督银行国际活动的协调机构活动的协调机构巴塞尔委员会巴塞尔委员会。

巴塞尔委员会成立不久，同年的巴塞尔委员会成立不久，同年的9月月25日，该委员会达日，该委员会达成了第一个契约成了第一个契约对银行的外国机构的监督原则对银行的外国机构的监督原则，简称简称巴塞尔协议巴塞尔协议，以后又作了修订。

，以后又作了修订。

1988年通过的年通过的巴塞尔报告巴塞尔报告制定了银行资本与制定了银行资本与风险资产比率（资本充足率）的计算方法和最低标风险资产比率（资本充足率）的计算方法和最低标准。

准。

银行的资本与风险资产的比率至少应达到为银行的资本与风险资产的比率至少应达到为8%（其中核心资本与风险资产之比至少为（其中核心资本与风险资产之比至少为4%）。

）。

新巴塞尔协议：

明确将市场风险和经营风险纳入风新巴塞尔协议：

明确将市场风险和经营风险纳入风险资本的计算，推出了具有开创性的三大支柱：

最险资本的计算，推出了具有开创性的三大支柱：

最低资本要求、监管部门的监督检查及市场纪律，它低资本要求、监管部门的监督检查及市场纪律，它对风险更为敏感，监管的范围也更加全面。

对风险更为敏感，监管的范围也更加全面。

国际资本市场：

信贷市场国际资本市场：

信贷市场（中长期资金融通中长期资金融通）、证券市场、欧洲货币市场的长期资本市场、证券市场、欧洲货币市场的长期资本市场、国际租赁市场。

国际租赁市场。

国际外汇市场和黄金市场国际外汇市场和黄金市场金融衍生品市场金融衍生品市场国际金融市场形成的条件国际金融市场形成的条件1、经济的国际化程度2、政局的稳定性3、金融管制较松4、完备的金融制度和金融机构5、现代化的国际通讯设备6、金融人力资源充足国际金融市场的作用作用：

1.离岸金融市场为各国筹集资金提供了方便。

尤其是欧洲美元市场欧洲美元市场欧洲美元市场欧洲美元市场的出现。

2.加速资本国际化，推动了国际贸易，为跨国公司的发展提供了条件。

3.资本流动自由化，使国际信贷，跨国银行业务也有长足发展。

与此同时，增大了各国政府对国际游资管理的难度。

国际金融市场的组成国际货币市场国际资本市场InternationalMoneyMarket国际货币货币市场包括如下三大市场：

1.银行短期信贷信贷市场；

2.短期证券证券市场短期信用票据交易的市场（国库券、银行定期存单、商业票据和银行承兑票据）；

3.贴现贴现市场。

Short-termCreditMarket银行短期信贷市场银行短期信贷市场

（1）国际银行同业间同业间拆借或拆放；

（2）银行对工商对工商企业提供短期信贷资金。

拆放利率是伦敦银行同业拆放利率伦敦银行同业拆放利率（LondonInter-bankOfferedRate,略略LIBOR）Short-termSecurityMarket短期证券市场短期证券市场（SecurityMarket）包括：

包括：

1.短期国库券市场短期国库券市场短期国库券市场短期国库券市场（TreasuryBill）TreasuryBill）2.可转让的银行定期存单可转让的银行定期存单可转让的银行定期存单可转让的银行定期存单（Negotiable（NegotiableCertificateofDeposit,CertificateofDeposit,略略略略CD）CD）到期前持有人如需现金到期前持有人如需现金到期前持有人如需现金到期前持有人如需现金,可以转让可以转让可以转让可以转让.期限固定期限固定期限固定期限固定.33、商业票据、商业票据、商业票据、商业票据（CommercialBill）（CommercialBill）4、银行承兑票据、银行承兑票据（BankAcceptanceBill）一般由出一般由出口商开出或出口方银行开出口商开出或出口方银行开出,由进口商银行承兑由进口商银行承兑,保证支付的票据保证支付的票据.DiscountMarket贴现市场：

对未到期票据按贴现方式进行融资的交易场所。

贴现的票据：

政府国库券，短期债券，银行承兑票据及商业承兑票据。

世界最大的贴现市场在伦敦。

InternationalCapitalMarket国际国际资本资本市场市场=银行银行中长期信贷中长期信贷市场市场+证券证券市场市场Themarketinwhichresidentsofdifferentcountriestradeassets