财务报表分析与风险防范优质PPT.pptx

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千方百计增利润养猪不够折旧来补养猪不够折旧来补案例：

叶问案例：

叶问33片方花钱包场片方花钱包场“自买票房自买票房”虚增收入虚增收入财务报表与企业经济活动资产负债表资产负债表ll经营活动：

经营活动：

应收账款、应收票据、存货、应付账款、应付票据、应收账款、应收票据、存货、应付账款、应付票据、固定资产等固定资产等ll投资活动：

投资活动：

长期股权投资等长期股权投资等ll筹资活动：

筹资活动：

短期借款、长期借款短期借款、长期借款利润表利润表ll经营活动：

营业收入、营业成本经营活动：

营业收入、营业成本ll投资活动：

投资收益投资活动：

投资收益ll筹资活动：

财务费用筹资活动：

财务费用现金流量表现金流量表财务报表分析的意义财务报表分析的意义（11）评价工具评价工具评价筹资、投资和经营活动的有效性。

评价筹资、投资和经营活动的有效性。

（22）预测工具预测工具预测未来财务状况和经营结果；

预测未来财务状况和经营结果；

（33）减少决策的不确定性减少决策的不确定性减少对预感、猜测和直觉的依赖；

减少对预感、猜测和直觉的依赖；

（44）判断工具判断工具搜寻投资及兼并对象，判断管理决策的有效性。

搜寻投资及兼并对象，判断管理决策的有效性。

财务报表之间的逻辑关系所有者权益变动表所有者权益变动表财务报表看企业管理问题能读懂报表，就能读懂企业能读懂报表，就能读懂企业从报表的角度解决管理的问题从报表的角度解决管理的问题如何从报表看出企业管理的问题：

如何从报表看出企业管理的问题：

如何突破企业盈利？

利润表该如何分析，如何管理企业没钱为什么，钱去了哪里？

现金该如何管理企业资产结构合理吗？

如何搭配资产的结构，才能使得企业运行效率最快沉淀企业资金的应收账款如何管理吃企业钱的存货如何变成钱如何筹划企业的报表筹划报表就是筹划企业的未来任何一个数字变化的背后都是有段故事任何一个数字变化的背后都是有段故事.财务是数字，是结果。

业务是财务的故事，是过程。

财务是数字，是结果。

二、财务报表分析的基本程序财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法财务报表分析的程序财务报表分析的程序财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法11.三维分析三维分析比较分析结构分析趋势分析2.报表项目之间逻辑分析报表不同项目逻辑分析报表之间逻辑分析四川长虹应收账款结构分析四川长虹应收账款分析表四川长虹应收账款分析表单位：

万元单位：

万元项项目目2003年年2002年年2001年年应收账款净额应收账款净额498513.35422020.90288070.76应收账款增长率（应收账款增长率（%）18.1346.5058.15资产总计资产总计2140020.271867036.721763751.17应收账款占资产比重（应收账款占资产比重（%）23.2922.6016.33主营业务收入主营业务收入1413319.551258518.47951461.85应收账款占主营业务收入比重（应收账款占主营业务收入比重（%）趋势分析图图1胜景山河近几年资产结构趋势图胜景山河近几年资产结构趋势图胜景山河财务造假案例：

虚增收入、虚增存货胜景山河财务造假案例：

虚增收入、虚增存货报表项目之间逻辑分析报表项目之间逻辑分析胜景山河营运能力财务指标胜景山河营运能力财务指标年份区间2008-12-312009-12-312010-9-30应收账款周转率35.2860.86125.01应收账款周转天数（天）10.205.912.16存货周转率0.370.320.22存货周转天数（天）968.551,115.961,229.59营业周期（天）97911221232流动资产周转率0.610.580.42固定资产周转率1.782.432.26总资产周转率0.430.450.34应收账款周转率与存货应收账款周转率与存货周转率匹配性分析周转率匹配性分析财务报表分析的程序行业分析行业分析产品分析产品分析公司治理公司治理战略与经营模式分析战略与经营模式分析财务报表分析程序财务报表分析程序行业分析是上市公司还是非上市公司是上市公司还是非上市公司是国有企业还是民营企业是国有企业还是民营企业是垄断行业还是竞争行业是垄断行业还是竞争行业是制造业还是服务业是制造业还是服务业在行业中处于上游、中游还是下游在行业中处于上游、中游还是下游战略与经营模式分析战略实际上是策略战略实际上是策略财务数据，除了带着它在行业的烙印之外，也一定带着它财务数据，除了带着它在行业的烙印之外，也一定带着它自身的战略选择的烙印，还能够表现它的战略执行状况。

自身的战略选择的烙印，还能够表现它的战略执行状况。

战略因素战略因素外部环境、战略定位、战略执行（后两个体现企业的竞争外部环境、战略定位、战略执行（后两个体现企业的竞争方式方式战略选择战略选择多元业务、单一业务、每个业务竞争方式，即战略规划多元业务、单一业务、每个业务竞争方式，即战略规划战略定位战略定位成本领先战略、差异化战略成本领先战略、差异化战略盈利模式分析盈利模式分析财务报表分析程序1.一般性阅读财务报表2.仔细阅读会计报表的各个项目3.同上期数据比较，分析其变化趋势4.分析这些数据变化的合理性5.进行财务指标分析资产负债风险分析资产负债风险分析利润表风险分析利润表风险分析现金流量表风险分析现金流量表风险分析三、财务报表风险分析流动资产流动资产货币资金货币资金商业债权商业债权其他应收款其他应收款存货存货投资资产投资资产经营资产经营资产股东入资股东入资经营性负债经营性负债利润积累利润积累战略结构资产负债战略结构资产负债非流动资产非流动资产固定资产固定资产无形资产无形资产对外投资对外投资（发展战略）（发展战略）（扩张战略）（扩张战略）金融性负债金融性负债资产负债表风险分析资产负债表风险分析货币资金货币资金短期借款短期借款资产负债表风险分析资产负债表风险分析融资必要融资必要与合理与合理应收票据应收票据应收账款应收账款应付票据应付票据应付账款应付账款其他应收款其他应收款预付账款预付账款预收账款预收账款其他应付款其他应付款竞争优势竞争优势经营风险经营风险集团资金集团资金管理管理存货存货盈利手段盈利手段固定资产固定资产在建工程在建工程盈利发动机盈利发动机长期股权投资长期股权投资扩张手段扩张手段资产负债表风险分析资产负债表结构分析资产负债表结构分析盈利模式及风险分析现金流分析（营运资金分析）资产负债表偿债能力分析资产负债表偿债能力分析资产负债表营运能力分析资产负债表营运能力分析资产负债表主要项目风险分析资产负债表主要项目风险分析资产负债表风险分析表内项目（五大项目）表内项目（五大项目）货币资金与短期借款：

融资能力货币资金与短期借款：

融资能力正常企业，货币资金占流动资产比较高，达25%-35%。

造假公司现金占流动资产比较低，尤其占总资产比更低。

短期借款少，长期借款多。

应收与应付：

竞争优势、营运能力、扩张效应应收与应付：

竞争优势、营运能力、扩张效应存货：

盈利能力。

正常企业存货占流动资产存货：

正常企业存货占流动资产2030%2030%。

固定资产与在建工程：

战略定位。

家电等一般企业固定资产占比固定资产与在建工程：

家电等一般企业固定资产占比20%20%左右。

钢铁行业占比左右。

钢铁行业占比80%80%左右。

左右。

长期股权投资：

企业战略长期股权投资：

企业战略资产负债表偿债能力分析资产负债表偿债能力分析偿债能力是企业对到期债务清偿的能力或现金保证程度。

偿债能力是企业对到期债务清偿的能力或现金保证程度。

流动资产越多流动资产越多流动资产越多流动资产越多变现能力越强变现能力越强变现能力越强变现能力越强偿债能力越强偿债能力越强偿债能力越强偿债能力越强资产运用越好资产运用越好资产运用越好资产运用越好盈利能力越强盈利能力越强盈利能力越强盈利能力越强偿债能力越强偿债能力越强偿债能力越强偿债能力越强短期偿债能力短期偿债能力短期偿债能力短期偿债能力流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债速动比率速动比率=（流动资产（流动资产-存货）存货）/流动负债流动负债营运资本营运资本=流动资产流动负债流动资产流动负债营运资本营运资本=存货预收款存货预收款应付款应付款长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力资产负债率资产负债率=负债负债/资产资产100%100%重资产行业，资产负债率偏高，航空公司达重资产行业，资产负债率偏高，航空公司达80%80%轻资产行业、流通性企业、新型行业，资产负债率较低轻资产行业、流通性企业、新型行业，资产负债率较低权益乘数权益乘数=资产总额资产总额所有者权益所有者权益=11（1-1-资产负债率）资产负债率）已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润息税前利润利息费用利息费用=（净利润（净利润所得税利息费用）所得税利息费用）/利息费用利息费用企业行业2015年2015年2014年2013年首钢股份000959钢铁0.170.170.230.99大唐发电601991电力0.30.30.330.42华联综超600361商业百货1.071.071.091.31万科A000002房地产1.31.31.341.34宇通客车600066机械制造1.391.391.681.56深高速600548高速公路2.052.051.371黄山旅游600054旅游酒店2.52.52.062.12贵州茅台600519酿酒3.243.244.513.71不同行业企业流动比率资产负债表营运能力分析资产负债表营运能力分析营运能力主要指企业资产运用营运能力主要指企业资产运用效率效率与与效益效益。

效率效率指资产的周转率或周转速度指资产的周转率或周转速度效益效益指企业的产出额与资产占用额之间的比率指企业的产出额与资产占用额之间的比率周转速度快周转速度快经营能力强经营能力强盈利能力强盈利能力强偿债能力强偿债能力强应收账款周转率应收账款周转率=营业收入营业收入/平均预收账款平均预收账款预收账款周转天数预收账款周转天数=360/=360/应收账款周转率应收账款周转率存货周转率存货周转率=营业成本营业成本/平均存货平均存货房地产行业不适应流动资产周转率流动资产周转率=营业收入营业收入/平均流动资产平均流动资产固定资产周转率固定资产周转率=营业收入营业收入/平均固定资产平均固定资产港口企业，主营突出的企业适用多元化企业无意义（中粮集团）总资产周转率总资产周转率=营业收入营业收入/平均总资产平均总资产财务指标匹配分析财务指标匹配分析存货周转率与应收账款周转率匹配周转率与收入、现金流量匹配不同行业企业存货周转率企业行业2015年2014年2013年宇通客车宇通客车600066600066机械制造机械制造17.2217.2215.2215.2213.3813.38大唐发电大唐发电601991601991电力电力11.1611.1613.2213.