长期筹资决策PPT课件下载推荐.ppt

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按国家法规规定，站场周边站场周边60M60M的安全范围归项目公司管理与规划，其收益可还的安全范围归项目公司管理与规划，其收益可还原于项目建设。

由此可设计的筹资方案有多种，解决了城市建原于项目建设。

由此可设计的筹资方案有多种，解决了城市建设中的资金问题。

如何探索出资源的最佳配置的筹划方案，其设中的资金问题。

如何探索出资源的最佳配置的筹划方案，其理论与应用条件有那些是融资中的理论与现实问题。

理论与应用条件有那些是融资中的理论与现实问题。

引引导导案案例例2第二篇筹资决策第五章企业筹资3第五章企业筹资第一节筹资管理第二节筹资需求预测第三节短期筹资第四节权益筹资第五节长期负债筹资4第一节筹资管理企企业业根根据据其其生生产产经经营营，对对外外投投资资和和调调整整资资本本结结构构等等的的需需要要，通通过过一一定定的的筹筹资资渠渠道道和和筹筹资资方方式式，经经济济有有效效地地筹筹措措资资金金的的过过程。

程。

5第一节筹资管理一、一、企业筹资的动机与要求企业筹资的动机与要求

（一）

（一）企业筹资的动机企业筹资的动机6

（二）企业筹资的基本原则

（二）企业筹资的基本原则第一节筹资管理7二二、企业筹资的渠道与方式企业筹资的渠道与方式渠道渠道资金的来源和通道，客金的来源和通道，客观存在的。

存在的。

方式方式取得取得资金的方法，主金的方法，主观能能动性。

性。

第一节筹资管理8三、企业筹资的类型三、企业筹资的类型

（一）按照企业资金来源渠道分类

（一）按照企业资金来源渠道分类权益资金权益资金企业自有资金，不还本付息，财务风险小，资本成本高企业自有资金，不还本付息，财务风险小，资本成本高债务资金债务资金企业债务，要还本付息，财务风险大，资本成本低企业债务，要还本付息，财务风险大，资本成本低第一节筹资管理9

（二）按照企业资金使用期的长短分类

（二）按照企业资金使用期的长短分类短期资金短期资金指使用期在一年以内或超过一年的一个经营周期的资金指使用期在一年以内或超过一年的一个经营周期的资金长期资金长期资金指使用期超过一年的资金指使用期超过一年的资金（三）按照企业资金来源分类（三）按照企业资金来源分类内部筹资内部筹资计提折旧、留存利润等。

计提折旧、留存利润等。

外部筹资外部筹资向企业外部筹资形成资金来源。

向企业外部筹资形成资金来源。

第一节筹资管理10第二节筹资需求预测一、筹资需求预测的意义一、筹资需求预测的意义筹资需求预测是指对企业未来筹资需求的估计。

筹资需求预测是指对企业未来筹资需求的估计。

要求：

既不闲置又能满足生产经营需要。

11二、资金需要量预测二、资金需要量预测

（一）

（一）定性预测法定性预测法由由个个人人依依靠靠经经验验，分分析析和和判判断断能能力力直直接接预预测测未未来来资资金金的的需需要量。

要量。

适用于：

无完备、准确的历史资料的情况。

第二节筹资需求预测12

（二）

（二）定量预测法定量预测法定定量量预预测测法法是是根根据据资资金金需需要要量量与与企企业业生生产产经经营营业业务务之之间间的的数数量量关系，运用数学的方法对资金需要量进行估算。

关系，运用数学的方法对资金需要量进行估算。

1销售百分比法销售百分比法资金需要量往往与销售量和销售收入有关。

资金需要量往往与销售量和销售收入有关。

假假设设：

收收入入、费费用用、资资产产、负负债债与与销销售售收收入入存存在在稳稳定定的的百百分分比比关系。

关系。

第二节筹资需求预测13筹资需求的预测步骤为：

筹资需求的预测步骤为：

（1）区分敏感项目和不敏感项目）区分敏感项目和不敏感项目第二节筹资需求预测14

（2）确定敏感项目的销售百分比确定敏感项目的销售百分比（3）计算预计销售额下的资产、负债和利润）计算预计销售额下的资产、负债和利润敏感项目预测值敏感项目预测值销售额预测值销售额预测值项目销售百分比项目销售百分比不敏感项目预测值不敏感项目预测值上年实际发生额上年实际发生额第二节筹资需求预测15（4）计算预计留存收益增加额）计算预计留存收益增加额留存收益增加留存收益增加预计净利润预计净利润（1现金股利支付率）现金股利支付率）预计净利润现金股利支付额预计净利润现金股利支付额（5）计算外部筹资需求）计算外部筹资需求外部筹资需求外部筹资需求预计总资产预计总负债预计所有者权益预计总资产预计总负债预计所有者权益第二节筹资需求预测16第二节第二节筹资需求预测筹资需求预测作业：

作业：

新远公司是一上市企业，其新远公司是一上市企业，其2004年年12月月31日的简化资产负债表日的简化资产负债表如下：

如下：

新新远远公公司司2004年年的的销销售售收收入入为为200万万元元，销销售售利利润润率率（税税后后）为为8%，假假定定2005年年的的销销售售收收入入提提高高到到300万万元元（在在现现有有的的固固定定资资产产基基础础之之上上），销售利润率不变，收益留存比率为，销售利润率不变，收益留存比率为50，问对外筹资应为多少，问对外筹资应为多少?

172线性回归法线性回归法第二节筹资需求预测18计算步骤：

计算步骤：

（1）通过列表计算出有关数据。

）通过列表计算出有关数据。

（2）根据以下公式，计算出）根据以下公式，计算出a和和b。

（3）建立线性回归方程：

）建立线性回归方程：

（4）预测预计年度的资金需要量。

）预测预计年度的资金需要量。

第二节筹资需求预测19第三节短期筹资一、商业信用筹资一、商业信用筹资指指企企业业之之间间在在商商品品交交易易中中以以延延期期付付款款或或预预收收货货款款方方式式进进行行购购销销活动而形成的借贷关系，是企业之间相互直接提供的信用。

活动而形成的借贷关系，是企业之间相互直接提供的信用。

20

（一）应付账款筹资

（一）应付账款筹资1应付账款的成本应付账款的成本第三节短期筹资21应付账款的成本组成：

应付账款的成本组成：

放弃现金折扣损失放弃现金折扣损失展期付款的信用损失展期付款的信用损失展期付款的罚金损失展期付款的罚金损失第三节短期筹资22第三节短期筹资232利用现金折扣的决策利用现金折扣的决策（4）如如果果有有两两家家以以上上的的卖卖方方提提供供不不同同的的信信用用条条件件，若若公公司司有有把把握握享享受受现现金金折折扣扣，应应选选择择放放弃弃折折扣扣成成本本最最大大者者；

反反之之，若若公公司司估估计计会会拖拖欠货款，则应选择放弃折扣成本最小者。

欠货款，则应选择放弃折扣成本最小者。

第三节短期筹资24

（二）应付票据筹资

（二）应付票据筹资应应付付票票据据是是企企业业在在延延期期付付款款购购买买商商品品时时开开具具的的反反映映债债权权债债务务关系的票据。

关系的票据。

第三节短期筹资25（三）预收帐款筹资（三）预收帐款筹资卖卖方方先先向向买买方方收收取取部部分分或或全全部部货货款款，延延期期一一段段时时期期以以后后再再交交货货。

（无资本成本）（无资本成本）（四）商业信用筹资方式的优缺点（四）商业信用筹资方式的优缺点1商业信用筹资的优点商业信用筹资的优点2商业信用筹资的缺点商业信用筹资的缺点第三节短期筹资26第三节第三节短期筹资短期筹资二、二、短期借款筹资短期借款筹资指指企企业业向向银银行行或或者者其其他他非非银银行行机机构构借借入入的的期期限限在在一一年年以以内内的的借借款。

款。

（一）短期借款的分类

（一）短期借款的分类1信用借款信用借款指借款人完全依靠信用而不需提供经济担保和财产抵押获得的指借款人完全依靠信用而不需提供经济担保和财产抵押获得的借款。

借款。

（1）信用额度借款）信用额度借款指企业与银行协议规定的企业借款的最高限额。

指企业与银行协议规定的企业借款的最高限额。

27第三节第三节短期筹资短期筹资

（2）周转信贷协定）周转信贷协定指银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协指银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。

定。

承诺费承诺费=（借款限额使用资金）（借款限额使用资金）承诺费率承诺费率例例55某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了万元，年度内使用了60万。

假设年利率为万。

假设年利率为12%，年承诺费率为，年承诺费率为0.5%，计算企业年终应支付的利息和承诺费。

，计算企业年终应支付的利息和承诺费。

利息利息=6012=7.2（万元万元）承诺费承诺费=（100-60）0.5=0.2（万元万元）即该企业年终应支付利息即该企业年终应支付利息7.2万元、承诺费万元、承诺费0.2万元。

万元。

28第三节第三节短期筹资短期筹资（3）补偿性余额贷款）补偿性余额贷款银行要求借款人在银行中保持按一定借款比率计算的最低存银行要求借款人在银行中保持按一定借款比率计算的最低存款余额。

款余额。

例例某企业按年利率某企业按年利率10向银行借款，银行要求向银行借款，银行要求20的补偿性余额，的补偿性余额，求其实际利率。

求其实际利率。

实际利率实际利率10%/（1-20%）100%12.5%29第三节短期筹资2担保借款担保借款担保借款担保借款第三方作担保第三方作担保抵押借款抵押借款以资产作为抵押以资产作为抵押30

（二）借款利息的支付

（二）借款利息的支付1收款法收款法企业在借款到期时向银行支付利息企业在借款到期时向银行支付利息名义利率等于实际利率。

名义利率等于实际利率。

第三节短期筹资2贴现法贴现法借款时，银行将贷款扣除利息后支付给企业，但到期时企业则要借款时，银行将贷款扣除利息后支付给企业，但到期时企业则要偿还贷款全部本金偿还贷款全部本金实际利率高于名义利率。

实际利率高于名义利率。

313加息法加息法以全部贷款计算利息，要求企业在贷款期内分期偿还本利和，以全部贷款计算利息，要求企业在贷款期内分期偿还本利和，实际利率是名义利率的一倍。

实际利率是名义利率的一倍。

第三节短期筹资（三）（三）企业对短期贷款的选择企业对短期贷款的选择企业在筹资决策时，应选择实际利率最低的方案。

企业在筹资决策时，应选择实际利率最低的方案。

32（三）（三）短期借款筹资的优缺点短期借款筹资的优缺点1短期借款筹资的优点短期借款筹资的优点筹资速度快。

筹资速度快。

借款弹性好。

2短期借款筹资的缺点短期借款筹资的缺点财务风险较大。

财务风险较大。

限制条款较多。

第三节短期筹资33三、三、其他短期筹资方式其他短期筹资方式票据贴现票据贴现应付费用应付费用第三节短期筹资34第四节权益筹资一、资本金制度一、资本金制度国家对企业设立所应筹集的最低资本金数额作出限制的制度国家对企业设立所应筹集的最低资本金数额作出限制的制度二、吸收直接投资二、吸收直接投资吸吸收收直直接接投投资资是是指指企企业业按按照照“共共同同投投资资、共共同同经经营营、共共担担风风险险、共共享享利利润润”的的原原则则吸吸收收国国家家、企企业业单单位位、个个人人、外外商商投投入入资资金的一种筹资方式。

金的一种筹资方式。

非股份制企业筹集资本金的主要方法。

35

（一）吸收直接投资的种类（一