公司理财2009-2010.S3(2)(BAO)PPT课件下载推荐.ppt

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企业转产投资，增加新产品投资等。

一般所需资金企业转产投资，增加新产品投资等。

一般所需资金多、回收时间长、风险大。

多、回收时间长、风险大。

33、按投资项目之间的关系进行分类：

按投资项目之间的关系进行分类：

相关性投资和非相关性投资相关性投资和非相关性投资相关性投资和非相关性投资相关性投资和非相关性投资如如如如果果果果采采采采纳纳纳纳或或或或放放放放弃弃弃弃某某某某一一一一项项项项目目目目并并并并不不不不显显显显著著著著地地地地影影影影响响响响另另另另一一一一项项项项目目目目，则则则则可可可可以说这两个项目在经济上是不相关的。

反之，则以说这两个项目在经济上是不相关的。

反之，则可说这两个项目在经济上是相关的可说这两个项目在经济上是相关的可说这两个项目在经济上是相关的可说这两个项目在经济上是相关的:

如对油田和输油如对油田和输油如对油田和输油如对油田和输油管的投资便属于相关投资。

管的投资便属于相关投资。

44、按增加利润的途径进行分类：

按增加利润的途径进行分类：

扩大收入投资与降低成本投资扩大收入投资与降低成本投资扩大收入投资与降低成本投资扩大收入投资与降低成本投资扩大收入投资是指通过扩大企业生产经营规模，以便扩大收入投资是指通过扩大企业生产经营规模，以便扩大收入投资是指通过扩大企业生产经营规模，以便扩大收入投资是指通过扩大企业生产经营规模，以便增加利润的投资。

增加利润的投资。

降低成本投资则是指通过降低营业支出，以便增加利降低成本投资则是指通过降低营业支出，以便增加利降低成本投资则是指通过降低营业支出，以便增加利降低成本投资则是指通过降低营业支出，以便增加利润的投资。

润的投资。

55、从决策的分析思路来分类：

、从决策的分析思路来分类：

采纳与否投资和互斥选择投资采纳与否投资和互斥选择投资采纳与否投资和互斥选择投资采纳与否投资和互斥选择投资采纳与否投资决策采纳与否投资决策采纳与否投资决策采纳与否投资决策:

是否投资于某一项目的决策。

如是否是否投资于某一项目的决策。

如是否要购入一辆汽车、是否引进一条生产线、是否要建一栋厂要购入一辆汽车、是否引进一条生产线、是否要建一栋厂要购入一辆汽车、是否引进一条生产线、是否要建一栋厂要购入一辆汽车、是否引进一条生产线、是否要建一栋厂房等。

房等。

在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策，在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策，在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策，在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策，叫叫叫叫互斥选择投资决策互斥选择投资决策互斥选择投资决策互斥选择投资决策。

例如，是买吨卡车还是买吨卡。

例如，是买吨卡车还是买吨卡车，是购买股票还是购买债券，是建一条全自动化生产线车，是购买股票还是购买债券，是建一条全自动化生产线车，是购买股票还是购买债券，是建一条全自动化生产线车，是购买股票还是购买债券，是建一条全自动化生产线还是建一条半自动化生产线等。

还是建一条半自动化生产线等。

二、固定资产投资的特点二、固定资产投资的特点二、固定资产投资的特点二、固定资产投资的特点11、固定资产投资的回收时间较长固定资产投资的回收时间较长固定资产投资决策一经做出，便会在较长时间固定资产投资决策一经做出，便会在较长时间内影响企业，一般的固定资产投资都需要几年甚至内影响企业，一般的固定资产投资都需要几年甚至几十年才能收回。

几十年才能收回。

22、固定资产投资的变现能力较差固定资产投资的变现能力较差固定资产投资的实物形态主要是厂房和机器设固定资产投资的实物形态主要是厂房和机器设备等固定资产，这些资产不易改变用途，出售困备等固定资产，这些资产不易改变用途，出售困难，变现能力较差。

难，变现能力较差。

33、固定资产投资的资金占用数量相对稳定、固定资产投资的资金占用数量相对稳定固定资产投资一经完成，在资金占用数量上固定资产投资一经完成，在资金占用数量上便便保持相对稳定，而不像流动资产投资那样经常变保持相对稳定，而不像流动资产投资那样经常变动。

这是因为，营业量在一定范围内增加，往往并动。

这是因为，营业量在一定范围内增加，往往并不需要立即增加固定资产投资，而业务量在一定范不需要立即增加固定资产投资，而业务量在一定范围内减少，企业为维持一定的生产能力，也不必大围内减少，企业为维持一定的生产能力，也不必大量出售固定资产。

量出售固定资产。

44、固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离、固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离固定资产投资完成，投入使用以后，随着固定固定资产投资完成，投入使用以后，随着固定资产的磨损，固定资产价值便有一部分脱离其实物资产的磨损，固定资产价值便有一部分脱离其实物形态，转化为货币准备金，而其余部分仍存在于实形态，转化为货币准备金，而其余部分仍存在于实物形态中。

在使用年限内，保留在固定资产实物形物形态中。

在使用年限内，保留在固定资产实物形态上的价值逐年减少，而脱离实物形态转化为货币态上的价值逐年减少，而脱离实物形态转化为货币准备金的价值却逐年增加。

直到固定资产报废，其准备金的价值却逐年增加。

直到固定资产报废，其价值才得到全部补偿，实物也得到更新。

价值才得到全部补偿，实物也得到更新。

55、固定资产投资的次数相对较少固定资产投资的次数相对较少与流动资产相比，固定资产投资一般较少发生，与流动资产相比，固定资产投资一般较少发生，特别是大规模的固定资产投资，一般要几年甚至十特别是大规模的固定资产投资，一般要几年甚至十几年才发生一次。

几年才发生一次。

三、固定资产投资的评价方法三、固定资产投资的评价方法三、固定资产投资的评价方法三、固定资产投资的评价方法

（一）净现值

（一）净现值

（一）净现值

（一）净现值（NetpresentvalueNetpresentvalueNetpresentvalueNetpresentvalue）法法法法净现值是指特定投资方案未来现金流入量和现净现值是指特定投资方案未来现金流入量和现净现值是指特定投资方案未来现金流入量和现净现值是指特定投资方案未来现金流入量和现金流出量按金流出量按金流出量按金流出量按预定贴现率预定贴现率预定贴现率预定贴现率贴现为现值后的差额。

预定贴现为现值后的差额。

预定贴现率也就是企业所要求的最低投资报酬率。

贴现率也就是企业所要求的最低投资报酬率。

1111、净净净净现现现现值值值值（NPVNPVNPVNPV）是是是是该该该该投投投投资资资资方方方方案案案案给给给给企企企企业业业业增增增增加加加加的的的的净净净净价价价价值值值值NPVNPVNPVNPV将来的现金流量现值将来的现金流量现值将来的现金流量现值将来的现金流量现值投资额现值投资额现值投资额现值投资额现值净现值法是根据某一投资方案的净现值是正数净现值法是根据某一投资方案的净现值是正数净现值法是根据某一投资方案的净现值是正数净现值法是根据某一投资方案的净现值是正数还是负数来确定该方案是否可行的决策分析方法。

还是负数来确定该方案是否可行的决策分析方法。

22、净现值法的一般规则是：

净现值法的一般规则是：

（1）

（1）如果净现值为正数，表明该投资方案的现金流入如果净现值为正数，表明该投资方案的现金流入如果净现值为正数，表明该投资方案的现金流入如果净现值为正数，表明该投资方案的现金流入量现值大于现金流出量现值，该投资方案的投资量现值大于现金流出量现值，该投资方案的投资量现值大于现金流出量现值，该投资方案的投资量现值大于现金流出量现值，该投资方案的投资报酬率大于预定贴现率，该方案可行；

报酬率大于预定贴现率，该方案可行；

（2）

（2）如果净现值为负数，表明该投资方案的现金流入如果净现值为负数，表明该投资方案的现金流入如果净现值为负数，表明该投资方案的现金流入如果净现值为负数，表明该投资方案的现金流入量现值小于现金流出量现值，该投资方案的投资量现值小于现金流出量现值，该投资方案的投资量现值小于现金流出量现值，该投资方案的投资量现值小于现金流出量现值，该投资方案的投资报酬率小于预定贴现率，该方案不可行；

报酬率小于预定贴现率，该方案不可行；

（3）（3）净现值大的方案优于净现值小的方案。

净现值大的方案优于净现值小的方案。

例例例例11：

某公司准备购买某设备扩大生产，有两种方案：

某公司准备购买某设备扩大生产，有两种方案甲方案：

购买高级设备，成本甲方案：

购买高级设备，成本3000030000元，使用元，使用元，使用元，使用55年（假年（假年（假年（假设设设设无残值），平均每年现金流入无残值），平均每年现金流入无残值），平均每年现金流入无残值），平均每年现金流入87008700元。

元。

乙方案：

购买经济型设备，成本乙方案：

购买经济型设备，成本2000020000元，使用元，使用元，使用元，使用55年年年年（也（也（也（也无残值），平均每年现金流入无残值），平均每年现金流入无残值），平均每年现金流入无残值），平均每年现金流入61006100元。