债券型基金PPT课件下载推荐.ppt

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高收益债组合v产品特点：

纯债v风险特征：

低风险纯债券基金举例纯债券基金举例v上投纯债A（371020）投资范围投资范围国债、金融债、公司债、企业债、可转换公司债券（包括分离交易的可转换公司债券）、债券回购,央行票据、短期融资券、资产支持证券等。

持仓明细持仓明细一级债券基金一级债券基金v定义：

一级债券基金是指可参与一级市场新股申购，可持有因可转债转股所形成的股票，股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的债券基金；

v投资标的：

除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资v资产配置：

高收益债组合打新股v产品特点：

纯债+新股v风险特征：

中低风险一级债基举例一级债基举例v中信稳定双利（288102）投资目标本基金主要投资于固定收益类产品，投资目标是在强调本金稳妥的基础上，积极追求资产的长期稳定增值。

二级债券基金二级债券基金v定义：

二级债基金是指可适当参与投资二级市场股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具，也可参与一级市场新股申购的债券基金v投资标的：

除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股投资v资产配置：

高收益债组合打新股精选添收益v产品特点：

纯债+新股+精选个股二级债基举例二级债基举例v银华增强收益债券（180015）持仓明细持仓明细持仓明细持仓明细纯债，一级，二级的区别纯债，一级，二级的区别v从上面可以比较容易地看出，三种债券基金最大的不同在从上面可以比较容易地看出，三种债券基金最大的不同在于于投资范围投资范围的不同，纯债基金可投资的金融产品较受限制，的不同，纯债基金可投资的金融产品较受限制，只能投资固定收益类的金融产品，而一级债基可在此基础只能投资固定收益类的金融产品，而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资，二级债基又在一级债基基础上上参与一级市场新股投资，二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。

三者扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。

三者中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高;

纯债基金收纯债基金收益较难有很大突破，但胜在收益稳定，风险较低。

益较难有很大突破，但胜在收益稳定，风险较低。

v了解了三种债券基金各自的特点，就不难发现，纯债基金了解了三种债券基金各自的特点，就不难发现，纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人，二级债和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人，二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。

基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。

由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上，抓住波段股市机遇获取超额收在立足债市收益的基础上，抓住波段股市机遇获取超额收益的机率将有所提升。

益的机率将有所提升。

一级债基二级债基与纯债的比较一级债基二级债基与纯债的比较在过去的多数时间，一级债基收益都领先于纯债基金，其原因是长期以来新股申购市场的收益较有保障，类似于无风险收益。

而在2011年，新股频繁破发后，一级债基开始落后于纯债基金。

可见，对于纯债基金和一二级债券基金的配置选择，也需要投资者对股市的一二级市场进行主动判断分级债券基金分级债券基金v定义：

分级债券基金属于债券基金的一种，基金的收益主要来自在市场上投资的债券等金融工具。

与普通债券基金不同的是，在一个分级债券基金的名下会根据合同约定分为A类和B类份额。

A类分级基金将自己的资金让渡给B类分级基金使用，享有资金的优先收益分配和固定收益权，而B类分级基金则享有资金运作剩余收益。

v产品特点：

A类固定收益B类高风险份额银银行存款利率行存款利率分级债券基金汇总表A类：

代码名称设定收益率是否限制交易150020富国汇利债券A3.87%无150025大成景丰分级债券A3年定存+0.7%无150034泰达宏利聚利债券A5年国债1.3无150039中欧鼎利分级债券A1年定存+1%无161016富国天盈分级债券A1年定存1.46个月开放一次163004长信利鑫分级债券A1年定存1.1+0.8%6个月开放一次160514博时裕祥分级债券A1年定存+1.50%6个月开放一次161909万家添利分级债券A1年定存+1.10%6个月开放一次164207天弘添利分级债券A1年定存1.33个月开放一次选择债券基金的理由选择债券基金的理由v2010年曾是债券基金的丰收年，债券基金几乎全线获取正收益，同时平均收益也首次超越股票型基金。

由于紧缩政策，2011年债市比较低迷，直到10月份才出现一波反弹。

一些风险控制较好、并且成功把握债市波段的基金，2011年依然取得了正收益。

但也有不少债券基金全年收益为负，在股票部分的拖累下呈现轻微亏损。

但总体来说，2011年债券基金的整体表现依然超越了股票型基金。

v2012对债券投资仍是一个相对不错的年份，主要还是从三个方面，一个是宏观经济，一个是货币政策，一个是财政政策。

债券基金购买债券基金购买v债券型基金申购费率0%-1%v债券型基金赎回时间T+4v债券型基金申购门槛1000元（注）合并募集的分级基金，单笔认/申购金额不得低于5万元；

分开募集的分级基金，B类份额单笔认购金额不得低于5万元债券分债券分A、B、C三类三类v经常关注债券型基金的投资者可能会发现，为什么同一只债券型基金会出现A、B、C三类，比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类，而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类，同属一只基金不同的两类或者三类又有什么区别呢？

对于投资债券型基金的投资者来说，这里也有一个窍门。

无论是分为三类还是两类的基金投资策略和持仓情况基本没有区别，只是区别在费用上。

一般而言，如果是ABC三类的基金，A类一般是代表前端收费，B类代表后端收费，而C类是没有申购费，只有销售费用。

如果是A、B两类的债券基金，一般A类为有申购费，包括前端和后端，相当于三类中的A和B的合并，而B类债券没有任何申购费，只有销售费用，相当于三类中的C类。

然而有的债券型基金也不遵循这一惯例，比如有的B类是收申购费，A类是收销售服务费，有的销售服务费也不尽相同。

v那么A、B、C三类同一基金又该如何选择呢？

以华夏债券为例，假如投资金额为100万，那么华夏债券A/B分别为前后端收费，C类不收申购费但是按0.3%/年按日计提销售服务费，但是按投资C类算下来3年的费用为0.9%还是低于前端申购费1%，但是高于后端收费的0.7%，所以投资者根据自己持有的期限来选择不同类的基金，来获得费率上的差别，让自己更省钱。

投资期限在1-2年就可以选择投资华夏债券C类；

投资3年以上可以选择B类，而且如果满5年了那么您的后端申购费就为0。

对于华夏债券A来说，持有3年以上费率就低于C类，但是高于B类，那么什么时候会选择A类呢？

既然C类每日有个销售服务费用要计提，那么一般而言C类在1年内的表现往往会回落后于A类。

债券型基金债券型基金2011年收益排名年收益排名基金名称全年收益（%）广发增强债券6.2132招商安泰债券A5.7492招商安泰债券B5.3679华安稳固收益4.3956鹏华丰收4.3168天弘添利分级A4.0479光大保德信收益A3.5651嘉实超短债3.5529中银稳健增利3.5152博时宏观回报AB3.1187保持流动性保持流动性分散投资风险分散投资风险取得固定的收益取得固定的收益组合投资组合投资中不可或中不可或缺的重要缺的重要组成部分组成部分债券基金在投资组合中作用债券基金在投资组合中作用推荐基金组合推荐基金组合基金名称基金代码月净值回报率建信稳定增利（530008）1.22%鹏华丰收债券（160612）1.64%易方达增强回报债券（110017）1.47%嘉实多元债券A（070015）1.52%工银瑞新增强收益（485105）1.69%富国天利增长（100018）1.59%分级债券基金推荐分级债券基金推荐v景丰B（150026）B级费率:

场内场外认购金额（M）M100万元费率为0.60%；

100万元M300万元费率为0.30%；

300万元M500万元费率为0.10%；

M500万元费率为1000元/笔v汇利B（150021）B级费率:

场内场外认购金额（M）M100万，费率0.6%；

100万M500万，费率0.4%；

M500万，费率1000元/笔。

的比例确认为类份额和类份额，初始杠杆3.33倍债基分级B的筛选标准债基分基分级B的的筛选标准我准我们选择分分级债基的基本基的基本标准分准分为三个方面：

基金三个方面：

基金份份额杠杆率、基金杠杆率、基金资产配置杠杆率和基金价格的折价率。

配置杠杆率和基金价格的折价率。

1）基金份）基金份额杠杆率：

主要在于分杠杆率：

主要在于分级基金中分基金中分级A与分与分级B的份的份额比例，比例，从而决定了基金的初始杠杆水平。

从而决定了基金的初始杠杆水平。

2）基金）基金资产配置杠杆率：

主要在于基金在配置杠杆率：

主要在于基金在债券投券投资中，通中，通过回回购等方法等方法抵押抵押债券券进行再投行再投资从而放大杠杆的从而放大杠杆的资产配置手段，因而配置手段，因而进一步放大一步放大了基金的杠杆水平。

因而，了基金的杠杆水平。

因而，对于分于分级B，总体杠杆率可以通体杠杆率可以通过基金份基金份额杠杆率乘以基金杠杆率乘以基金资产配置杠杆率得到。

配置杠杆率得到。

对于于债市走市走强的整体的整体趋势而而言，杠杆越高言，杠杆越高则收益水平越高。

收益水平越高。

3）折价率：

表示分）折价率：

表示分级B交易价格与基金交易价格与基金净值的折扣水平。

折价率越高表的折扣水平。

折价率越高表明基金的潜在投明基金的潜在投资价价值越高。

越高。

折价率就是：

（净值折价率就是：

（净值-市场价格）市场价格）/净值净值*100例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是（1.2-0.8）1.233.33。

债券基金的特点债券基金的特点低风险低费率低风险低费率注重当前收益注重当前收益收益比较稳定收益比较稳定目标客户目标客户追求稳定收追求稳定收入的投资者入的投资者EG：

刚工作的大学生退休人员等等营销债券基金的常用话术营销债券基金的常用话术v1.基金与股票相比涨幅很慢，大盘下跌时又会跟着下跌，以前买的基金都还套在里面。

答：

对比大盘跌幅，让客户看到基金的跌幅肯定比大盘小，特别是一些债券型的基金在大盘大幅下挫