LED市场前景预估及产业投资思路分析文档格式.doc
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一、2011年,LED蓝绿光供给过剩,红黄光产能不足
我国发展LED起步于20世纪70年代,LED产业出现于80年代。
经过30多年的发展,我国LED产业链已经日趋完善,企业遍布衬底、外延、芯片、封装、应用各产业环节。
2009年中国LED产业总规模达到827亿元,其中LED芯片产值达到23亿元,同比2008年增长25%;
LED封装产值为204亿元,同比2008年增长10%;
半导体照明应用产值达到600亿元,同比2008年增长30%以上。
我国是LED封装和应用大国,但是芯片制造一直是薄弱环节,2009年LED芯片的国产化率进一步提高,达到52%。
据统计,国内从事LED芯片生产的企业超过40家,企业的MOCVD拥有量超过150台,其中已经安装的生产型GaNMOCVD超过135台,生产型四元系MOCVD18台左右。
市场研究机构LEDinsid最新调查报告指出,预计2010年中国总规划增加MOCVD机台数达170台,2011年也将保持这样高的扩产速度,总计今明两年MOCVD机台将新增340台以上。
目前,中国大约30个单位已经公示或正在筹建LED外延芯片计划,其投资购买MOCVD设备的数量在1400台-1600台,而实际较可能的数量也有500台-600台。
1、LED需求分析
(1)手机:
LED最成熟的应用市场
1998年手机开始使用高亮度LED作为手机显示器的背光源,2002年后彩屏手机渗透率不断提高,带动LED产业规模呈现两位数增长。
2009年手机是LED最大的下游市场。
iSuppli预计2010年全球手机出货量上升到12.8亿部,同比2009年增长12.1%。
按照一部手机使用6颗高亮度LED计算,2010年手机市场对于LED的需求量就有76.8亿颗。
(2)液晶电视:
最具潜力的LED应用市场
DIGITIMESResearch预计2010年全球LEDTV今年出货量将为3720万台,渗透率21.3%,到2012年LEDTV出货量首度超越CCFL背光LCDTV。
每台LEDTV平均需要耗用300-400颗LED,2010年LEDTV市场对于LED的需求量在111.6亿颗-148.8亿颗之间。
(3)笔记本电脑:
LED即将完全取代CCFL
DisplaySearch研究报告预计到今年第四季LED背光的笔记本电脑的出货比重将达97.8%,而CCFL背光笔记本电脑比重降至2.3%,到2011年第一季进一步下降到至1.6%,CCFL在笔记本市场的应用已几乎消失。
拓朴产业研究(2010/01)预计2010笔记本背光源对于LED芯片需求颗数将达76亿颗,同比2009年增长98%,产值预计将达到6.84亿美元,同比2009年增长48%。
(4)汽车:
渗透率不高,未来市场空间巨大
2009年全球共生产汽车6098.70万辆,假设每辆车使用750颗LED,则一年汽车市场需要大约有457亿颗LED。
根据IEK预计,LED车灯的市场规模将从2007年的6.9亿美元,增长到2011年的12亿美元,年增长率约为13%,渗透率则达到8%。
目前汽车尾灯和高位刹车灯渗透率不断提高,预计到2011年汽车尾灯和高位刹车灯的渗透率分别达到25%和54%,而车头灯仍然处于导入期,预计到2011年的渗透率也仅有3%。
(5)显示屏:
全球大型活动是主要推动力
根据DisplaySearch的研究报告显示,2009年全球户外显示屏的市场规模预计为10亿美元,而到2012年将增加到15亿美元。
(6)照明:
LED的终极目标
根据拓墣产业研究所的研究报告预计,2009年全球LED路灯出货量250万盏,渗透率为1.3%,至2011年LED路灯出货量将成长至850万盏,年复合成长率84%,渗透率提高到4%。
2、LED供给分析
大尺寸面板背光源尤其是LEDTV的普及,对于LED芯片的需求量大幅增长。
DisplaySearch研究报告显示2009年需求将达758亿颗,2010年则达到960亿颗,年增率达26%左右。
为了迎接市场对于LED芯片尤其是蓝绿光芯片的需求,LED生产巨头纷纷购买设备进行扩产。
韩国三星LED公司2009年的月产能为4.67亿颗,而2010年将达到13.33亿颗,月产能是2009年的接近3倍。
日本日亚化学2010年蓝色LED芯片的月产能将从2009年的15.33亿颗扩大到30.67亿颗。
台湾光磊科技2010年月产能预计实现翻倍,月产能从2009年的13.33亿颗增加到30亿颗。
由于其他厂商也在增强蓝色LED芯片的产能,设备投资规模已超过DisplaySearch预计的2010年LED芯片需求量。
MOCVD是LED上游生产设备,2008年4月全球已经安装MOCVD设备的数量仅仅超过500台,到了2009年6月上升到约1000台左右。
DisplayBank预期到2011年第一季全球用来生产蓝光LED的MOCVD设备安装数量将上升到2000台,到了2011年底则将继续上升接近2500台,也就是说3年多的时间全球安装的生产蓝光LED的MOCVD设备数量翻了5倍。
但是LED产能的扩张不止5倍,因为现在的MOCVD设备不论从每炉的片数和外延片尺寸都增加不少,其中新型的MOCVD设备从33片/炉升级到55或者56片/炉,外延片尺寸从2英寸提升到4英寸。
我们认为随着蓝绿LED产能不断释放出来,未来LED芯片价格将呈现下降趋势。
蓝绿LED产能快速增加是不争的事实,但是我们也发现红黄LED产能增加不是很多。
DisplayBank预计到2011年底全球红MOCVD设备变化不是很大。
设备主要供应商AIXTRON,AIXTRON是全球两大MOCVD设备生厂商之一,目前的订单中绝大部分为蓝、绿光MOCVD订单,只有很少的红、黄光MOCVD订单,这也从另外一方面印证了我们的观点。
二、LED照明市场启动时间就是LED产业投资机会到来之时
1、LED照明市场规模
通用照明市场规模
Philips预计2009年全球通用照明市场规模为630-700亿美元,在2010-2020年将以平均6%的速度增长。
这里灯泡部分主要来自替换的需求,一些灯泡作为光源已经被计算在灯具和照明应用之中。
LED照明市场规模
根据LEDinside的统计数据,2009年全球照明市场中LED照明产值约24亿美元,渗透率仅3.3%。
Philips预计LED照明在全球通用照明市场的比例将在2015年上升至50%,在2020年达到80%。
渗透率年均提升近10%,到2015年LED照明市场规模将达到440亿美元,是目前市场规模的20倍,年均复合增长率80%。
表1
LED光源与传统光源性能对比
2、LED照明市场驱动因素:
从技术(lm/w)到成本($/lm)
技术:
lm/w满足要求
LED以其优异的性能被业界普遍认为是第四代光源的理想选择,LED光源在发光效率、使用寿命、回应时间、环保等方面均优于白炽灯、荧光灯等传统光源。
LED发光效率逐年提高,已经达到了通用照明应用的需求。
从Cree2010年最新公布的结果来看,目前其实验室白光LED发光效率达到200lm/w,商用芯片达到160lm/w,并计划在2013年量产200lm/w的LED。
以LED照明封装模块的光效为160lm/w记,经过从光源到灯具的过程损失其中约50%,灯具输出的光效能达到80lm/w,仍然超过目前荧光灯60-80lm/w的光效,并远超过白炽灯10-15lm/w的效率。
从光效上,LED照明已经达到了替代传统光源的标准。
图1
2009年全球主流LED厂商白光芯片发光效率
图2
LED封转至LED灯具流明损失示意图
目前商用化的产品已经体现出LED在光效上的优势,如LED灯泡采用螺杆式底座设计,可以直接用来替换传统的白炽灯泡,不需要改变现有灯头和线路,根据卡口尺寸和灯泡大小划分E26和E17型,4WLED灯泡可替换25W白炽灯泡,6WLED灯泡可替换40W白炽灯泡,10WLED灯泡可替换60W白炽灯泡。
成本:
降低$/lm是未来的发展方向
技术上,以lm/w为衡量标准,LED的光效已经达到了替代传统光源的要求,目前制约LED照明迅速普及的主要因素是其高昂的成本。
表2各种灯泡成本对比
以灯泡型LED为例,LED单灯采购价格约为紧凑型荧光灯的5倍、白炽灯的20倍。
而实际照明应用设计中,需要以光通量即流明为标准,计算单位流明的成本,LED产生1k流明的价格约是紧凑型荧光灯的6倍、白炽灯的25倍,成本的差距还很大,成为LED光源普及的主要制约因素。
我们认为,今后LED照明发展的主要方向,不应是lm/w为代表的技术升级,而是$/lm为代表的成本降低。
政策:
推动LED照明发展重要影响因素
技术和成本之外,各国家和地区政府对节能减排的积极态度,对白炽灯产品的停产和禁用计划,是推动LED照明替代发生的重要影响因素。
很多发达国家规划在2012年左右停止制造和禁止使用白炽灯泡,LED凭借其节能减排和环境保护方面的优势,是白炽灯替代的理想选择,一旦技术和成本适当,预计会得到各国政府在政策上的大力支持。
表3
各国白炽灯禁用时间表
3、LED照明产业的投资时机即将到来
LED照明的发展是一个半导体照明逐步替代传统照明的过程,替代过程在什么时候发生、在哪个领域首先发生是最值得关注的两个问题。
替代过程在什么时候发生?
LED照明替代传统的荧光灯和白炽灯照明也会重复这一过程。
在LED照明产品与传统照明产品的价格差快速下降过程中,LED照明渗透率将迅速上升。
在LED产业界有一条由安捷伦公司RolandHaitz提出的Haitz定律,被认为是LED行业的摩尔定律,LED商业化以来,每流明成本($/lm)每年下降约20%,并且从近年的数据来看,亮度提升和成本下降有加速的趋势。
09-10年LED产业大幅增加产能,很可能在2011年出现芯片产能过剩,规模效应和竞争加剧将带来LED芯片价格走低,使得照明用LED成本下降。
LEDinside公布的2010年Q3主流白光LED报价也验证了我们的观点,仅在2010Q3大功率白光LED价格即产生了20%以上的跌幅。
根据美国能源部的预测,白光LED封装的流明成本将从2009年的25$/klm,下降到2015年的2$/klm,平均每年的成本下降在30%以上,而2010-2012年间年均降幅接近40%。
我们认为,2011-2012年将是LED与传统照明价差下降最快的时间段,LED照明渗透率将在此期间产生跨越式的增长。
而且,根据我们的测算,以$/lm为衡量单位,在2012年左右LED照明成本将降至荧光灯的两倍,如将LED相对荧光灯约2.5倍的寿命计算在内,将使得在2012年左右LED照明的总成本领先于荧光灯照明。
因此,我们认为LED照明的大规模替代将在2011年底、2012年初启动,2011-2012年将是对LED照明产业的重要投资时点。
目前传统照明包括荧光灯、白炽灯、卤素灯、HID,各占一般照明营收的36%、23%、16%、13%。
随着白炽灯在各国的禁用,荧光灯对白炽灯的替代、LED灯对白炽灯和荧光灯的替代将会是同步进行的。
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