证券投资分析05财务报表分析PPT文件格式下载.ppt

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19931993年底，邮电部决定在年底，邮电部决定在原邮电部邮电科学研究院的基础上，成立邮电部邮政科学原邮电部邮电科学研究院的基础上，成立邮电部邮政科学研究规划院，邮电部电信科学研究规划院和邮电部电信科研究规划院，邮电部电信科学研究规划院和邮电部电信科学技术研究院三个研究院。

学技术研究院三个研究院。

2财务会计的产品财务会计的产品一个一个（上市上市）企业的财务报告主要包括以下组成部分：

企业的财务报告主要包括以下组成部分：

资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表年报的其它部分年报的其它部分3企业从事的三种活动企业从事的三种活动筹资活动筹资活动投资活动投资活动营业活动营业活动创造价值创造价值信贷人信贷人所有人所有人4资产负债表资产负债表资资产产负负债债表表反反映映企企业业从从事事筹筹资资和和投投资资活活动动后后在在某某一一特定时间点的财务状况，相当一张照片。

特定时间点的财务状况，相当一张照片。

会计的加法：

资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益投投资资活活动动的的结结果果筹筹资资活活动动的的结结果果5资产负债表资产负债表资资产产：

企企业业拥拥有有的的可可以以度度量量的的可可能能带带来来未未来来经经济济利利益的经济资源。

益的经济资源。

资产确认的标准：

所有权所有权可能性可能性可计量性可计量性实实施施中中（未未完完成成）的的合合同同不不是是资资产产，除除非非未未完完成成的的部部分分只只是现金的支付。

是现金的支付。

6资资产产的的价价值值可可以以用用历历史史成成本本，替替代代成成本本，可可实实现现值值或现金流量的现值来度量。

或现金流量的现值来度量。

审审计计师师通通常常更更注注重重资资产产是是否否存存在在，但但在在特特定定情情况况下下（如在俄国如在俄国）会更注重资产是否被低估。

会更注重资产是否被低估。

资产负债表资产负债表7货货币币性性资资产产是是指指那那些些价价值值被被合合同同以以货货币币形形式式固固定定下下来来的的资资产产,如如现现金金与与应应收收帐帐款款。

它它们们以以未未来来现现金金流流的的现值作为计价基础，与可实现净现值近似相等。

现值作为计价基础，与可实现净现值近似相等。

非非货货币币资资产产一一般般以以历历史史成成本本计计价价，并并根根据据使使用用情情况况调整。

一个例外是可交易证券，一般以现值记录。

调整。

资产负债表资产负债表8在在一一张张分分类类资资产产负负债债表表中中，资资产产通通常常根根据据其其流流动动性性被分为三类披露。

被分为三类披露。

正常分类是：

-流动资产流动资产-土地、厂房与机器设备土地、厂房与机器设备-其他资产其他资产资产负债表资产负债表9资产负债表资产负债表流流动动资资产产：

预预期期会会在在一一年年或或营营运运周周期期（以以长长者者为为准准）内内被被转转换换为为现现金金的的资资产产。

如如现现金金、应应收收款款项项、存存货货和短期投资等。

和短期投资等。

流流动动资资产产在在资资产产负负债债表表中中以以流流动动性性次次序序列列示示（流流动动性性高的在前高的在前）。

高流动性高流动性低流动性低流动性现金现金短期投资短期投资应收帐款应收帐款存货存货预付费用预付费用10度量的可能选择：

度量的可能选择：

历史成本、历史成本与市值孰低法、市值、现金流量现值历史成本、历史成本与市值孰低法、市值、现金流量现值应收款项：

应收款项：

以以现金流量的现值来度量现金流量的现值来度量存货：

存货：

以以历史成本与市值孰低法历史成本与市值孰低法来度量来度量短期投资：

短期投资：

以以历史成本与市值孰低法历史成本与市值孰低法来度量来度量（大陆大陆）以以市值市值来度量来度量（美国、香港美国、香港）资产负债表资产负债表11资产负债表：

流动资产资产负债表：

流动资产12应收款项的会计方法应收款项的会计方法应收款项的帐龄分析：

应收款项的帐龄分析：

13资产负债表：

减值准备资产负债表：

减值准备关于坏帐准备和其它减值准备的会计准则的影响：

关于坏帐准备和其它减值准备的会计准则的影响：

14资产负债表：

资产负债表：

非流动资产非流动资产非流动资产包括长期投资非流动资产包括长期投资,固定资产和无形资产。

固定资产和无形资产。

非流动资产通常非流动资产通常以以历史成本加以折旧来度量历史成本加以折旧来度量15资产负债表：

长期投资资产负债表：

长期投资16资产负债表：

固定资产资产负债表：

固定资产17资产负债表：

无形资产及其它资产资产负债表：

无形资产及其它资产无形资产通常包括专利权、商标与商誉等。

无形资产通常包括专利权、商标与商誉等。

18排序排序品牌品牌品牌价值品牌价值（单位：

亿美金单位：

亿美金）1COCA-COLA6892MICROSOFT6513IBM5284GE4245NOKIA3506INTEL3477DISNEY3268FORD3019McDONALDS25310AT&

T228资料来源：

资料来源：

BusinessWeekly2001-8-6世界最有价值的十个品牌世界最有价值的十个品牌19知识经济对企业的新挑战知识经济对企业的新挑战无形资产已取代有形资产成为企业价值的主要来源无形资产已取代有形资产成为企业价值的主要来源两者在市场价值中所占的百分比两者在市场价值中所占的百分比.38%62%62%38%85%15%无形资产无形资产有形资产有形资产1982119921199821.BrookingsInstitute2.BaruchLevanalysisofS&

P500companies20无形资产带来的风险无形资产带来的风险公司公司最高市值最高市值破破产产清清算算拍拍卖卖资产获得收益资产获得收益eToys101亿2,000万G3亿6,430万600万NorthPointCommunications56亿1亿3,500万P3亿2,550万600万资料来源：

BusinessWeek2001-5-1421使用无形资产创造价值的特殊性使用无形资产创造价值的特殊性无形资产对企业的业绩的影响通常是间接的无形资产对企业的业绩的影响通常是间接的员工培训员工培训信息技术信息技术服务质量服务质量顾客忠诚度顾客忠诚度客户留存率客户留存率收入收入22无形资产的价值因时因地而异无形资产的价值因时因地而异$人际关系管理技巧人际关系管理技巧Goldman-Sachs使用无形资产创造价值的特殊性使用无形资产创造价值的特殊性23无形资产的价值是无形资产的价值是“潜在潜在”的，必须转化为有形的价的，必须转化为有形的价值值工业经济时代工业经济时代销售额销售额（$）完工产品完工产品存货存货（$）生产过程生产过程原材料原材料工人工人螺丝钉螺丝钉铁丝铁丝铜管铜管（$）（$）（$）（$）知识经济时代知识经济时代销售额销售额（$）顾客忠诚度顾客忠诚度客户管理客户管理客户服务客户服务经济环境经济环境竞争能力竞争能力核心技术核心技术（?

）（?

）使用无形资产创造价值的特殊性使用无形资产创造价值的特殊性24无形资产必须与其它无形资产组合共同创造价值无形资产必须与其它无形资产组合共同创造价值价值价值经济环境经济环境领导能力领导能力信息技术信息技术组织结构组织结构经营流程经营流程经营技巧经营技巧+使用无形资产创造价值的特殊性使用无形资产创造价值的特殊性25传统会计方法的局限传统会计方法的局限价值的价值的度量系统度量系统价值创造的价值创造的度量系统度量系统资产负债表资产负债表损益表损益表能够度量无形资产的能够度量无形资产的整体价值整体价值不能度量特定不能度量特定无形资产的价值无形资产的价值不能够描述创造价值的动因不能够描述创造价值的动因-流程时间流程时间-员工员工经验经验不能处理动因和后果的时不能处理动因和后果的时序关系序关系（权责发生权责发生制计的制计的局限局限）26资产负债表：

负债资产负债表：

负债负负债债：

在在可可以以预预期期的的未未来来应应向向企企业业外外部部人人士士或或机机构构偿还的可以度量的经济责任偿还的可以度量的经济责任（债务债务）。

大大多多负负债债的的未未来来现现金金流流量量都都为为合合同同所所确确定定，以以现现金金流流量量的的现值来度量现值来度量例外包括客户预付款和保修负债例外包括客户预付款和保修负债27资产负债表：

流动负债资产负债表：

流动负债28资产负债表：

长期负债资产负债表：

长期负债29资产负债表：

股东权益资产负债表：

股东权益股东权益代表企业所有者对资产拥有的权利股东权益代表企业所有者对资产拥有的权利所有者对资产的权利位于债权人之后所有者对资产的权利位于债权人之后股东权益的价值取决于资产和负债的价值股东权益的价值取决于资产和负债的价值股东权益主要包括两个组成部分，资本和留存收益股东权益主要包括两个组成部分，资本和留存收益股东权益的帐面值和市值通常并不一致。

股东权益的帐面值和市值通常并不一致。

30资产负债表资产负债表：

股东权益：

股东权益31资产负债表：

股东权益股本结构：

股本结构：

32资产负债表：

股东权益股东权益变化：

股东权益变化：

33损益表损益表损损益益表表反反映映企企业业在在一一段段时时间间内内的的经经营营业业绩绩，相相当当于于一段录象。

一段录象。

会计的减法：

净利润净利润=收入收入-费用费用34损益表：

收入确认原则损益表：

收入确认原则收收入入是是企企业业出出售售存存货货或或服服务务后后所所获获取取的的经经济济利利益益，其确认必须满足以下三个条件：

其确认必须满足以下三个条件：

企业已交付货物或提供服务企业已交付货物或提供服务现金的收取已有基本的保证，虽然可能还有一些不确定性现金的收取已有基本的保证，虽然可能还有一些不确定性现金现金（或其它经济利益或其它经济利益）可以度量可以度量生生产产中中生生产产结结束束销销售售现现金金回回收收35损益表损益表:

配比原则配比原则费费用用是是在在获获取取收收入入过过程程中中耗耗用用的的资资源源或或产产生生的的负负债债，通通过过配配比比原原则则来来度度量量。

配配比比原原则则要要求求成成本本和和耗耗用用的的资产在它们被用来赚取收入的期间内被确认为费用。

资产在它们被用来赚取收入的期间内被确认为费用。

产品成本通常比较容易根据配比原则而确认为费用。

理理论论上上，根根据据配配比比原原则则而而确确认认期期间间成成本本为为费费用用并并不不易易实实施。

施。

36损益表：

损益表：

权责发生制会计权责发生制会计权权责责发发生生制制会会计计：

不不考考虑虑是是否否收收付付现现金金而而仅仅根根据据企企业业交交易易实实际际发发生生情情况况来来决决定定收收入入和和费费