货币层次与货币制度优质PPT.ppt

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成长的历程决定了后来的走向。

金融史的分析框架金融史的分析框架货币的衍变货币的衍变货币形式与货币职能货币形式与货币职能货币衍变中的货币衍变中的“问题导向问题导向”金融机构的衍变金融机构的衍变业务形式发展业务形式发展运行体系发展运行体系发展组织形式衍变组织形式衍变个人、公司和国家金融的衍变个人、公司和国家金融的衍变个人金融个人金融公司金融公司金融国家金融国家金融1.个人金融发展史：

（家庭、财富、消费）个人金融发展史：

（家庭、财富、消费）F19世纪以前财富积累的主要来源？

世纪以前财富积累的主要来源？

土地土地（11）投资收益的主要来源（出租、抵押、开发、地位）投资收益的主要来源（出租、抵押、开发、地位）（22）等价于）等价于“货币货币”（中间产品）：

稀缺性、流动性、资本性（中间产品）：

稀缺性、流动性、资本性F贵族热衷于赌博，与资本市场的发展具有密切关系贵族热衷于赌博，与资本市场的发展具有密切关系1616世纪在阿姆斯特丹已经开始出现期货与期权的类似行为世纪在阿姆斯特丹已经开始出现期货与期权的类似行为F大量财富投资于金融证券行业大量财富投资于金融证券行业例如：

例如：

1818世纪一个富商死后遗产世纪一个富商死后遗产131.2131.2万力弗，其中万力弗，其中32%32%为为土地，土地，25%25%为年金，为年金，20.520.5为银行券和汇票（主要是向西印度群岛的为银行券和汇票（主要是向西印度群岛的债务人开具的），债务人开具的），17%17%为给孩子的款项。

令人惊奇的是，还有为给孩子的款项。

令人惊奇的是，还有4.7%4.7%的金银硬币。

的金银硬币。

财富的积累和对金融投资的热情大大促进了个人金融交易（股财富的积累和对金融投资的热情大大促进了个人金融交易（股票和债券）的发展。

票和债券）的发展。

二、个人、公司、国家金融发展历程二、个人、公司、国家金融发展历程财富保值财富保值收入与财富增加收入与财富增加寿命的延长寿命的延长保险：

保护财富保险：

保护财富降低风险降低风险萨拉里奥：

我知道，安东尼奥在为他的商品发愁萨拉里奥：

我知道，安东尼奥在为他的商品发愁安东尼奥：

我才不呢。

这得感谢我的好运，我的冒险事业安东尼奥：

这得感谢我的好运，我的冒险事业不全系于一条船、一个地方；

我的全部财产不不全系于一条船、一个地方；

我的全部财产不依赖于今年运气好坏。

因此，我的商品不令我依赖于今年运气好坏。

因此，我的商品不令我犯愁。

犯愁。

莎士比亚：

威尼斯商人威尼斯商人第一幕第一场第一幕第一场2最原始的分散风险的方式：

分散投资最原始的分散风险的方式：

分散投资v保险雏形最早出现于保险雏形最早出现于15世纪意大利，当时称作世纪意大利，当时称作“货货物抵押贷款物抵押贷款”v1600年左右概率论的出现为保险业的大力发展提供年左右概率论的出现为保险业的大力发展提供了理论基础了理论基础v最先提出将概率论应用在保险业的是无名氏最先提出将概率论应用在保险业的是无名氏v人寿险的出现：

最初是为了保护贷款。

人寿险的出现：

例：

几位女士建议在英国自行编织白布、自行染色、自行例：

几位女士建议在英国自行编织白布、自行染色、自行印花，并用英国亚麻纺织质量可与荷兰货媲美的亚麻布印花，并用英国亚麻纺织质量可与荷兰货媲美的亚麻布她们行如一人，决不要任何男人参与，而要自己认她们行如一人，决不要任何男人参与，而要自己认购股份，以从事上述行业（认购股份者必须是身穿英国购股份，以从事上述行业（认购股份者必须是身穿英国布的妇女）。

认股自布的妇女）。

认股自17201720年年44月月2020日开始，地点在圣保罗日开始，地点在圣保罗大教堂附近的圣马丁瓷器店内。

大教堂附近的圣马丁瓷器店内。

公司形式演化：

合伙公司形式演化：

合伙股份制股份制有限责任有限责任合伙制合伙制

（1）多方：

既出资、又出力）多方：

既出资、又出力

（2）两方：

一个出资、一个出力）两方：

一个出资、一个出力（3）三方：

一个出资、一个出力，一个出技术）三方：

一个出资、一个出力，一个出技术（4）金融含义：

劳动雇佣资本（借贷）、资本雇佣劳动（委）金融含义：

劳动雇佣资本（借贷）、资本雇佣劳动（委托代理：

信托）托代理：

信托）2.公司金融：

风险分散的机制公司金融：

风险分散的机制

（2）1791年左右的运河热：

对资本有需求（数量）年左右的运河热：

对资本有需求（数量）（3）铁路热：

产生了）铁路热：

产生了“阶段性融资需求阶段性融资需求”，形成不同融资，形成不同融资形式，比如，流通股（相当于形式，比如，流通股（相当于“货币货币”）、公司债（相当）、公司债（相当于于“政府债政府债”），优先股（优先分配高于公司债的利息），优先股（优先分配高于公司债的利息）（4）金融含义：

融资结构的搭配）金融含义：

融资结构的搭配F“无可否认这是一套十足的诈骗方式，这种交易基于欺诈，出自虚假，无可否认这是一套十足的诈骗方式，这种交易基于欺诈，出自虚假，生于轨迹花招、营私舞弊、尔虞我诈、掩人耳目、欺罔视听等形形色色生于轨迹花招、营私舞弊、尔虞我诈、掩人耳目、欺罔视听等形形色色的骗局；

或花言巧语，制造无谓的恐怖、惊慌，诱发虚无的企盼和奢望，的骗局；

或花言巧语，制造无谓的恐怖、惊慌，诱发虚无的企盼和奢望，以迷惑人心，窥测时机，肆意渔夺。

以迷惑人心，窥测时机，肆意渔夺。

丹尼尔丹尼尔.迪福，交易巷剖析，迪福，交易巷剖析，17191719F受金钱左右的新闻媒介受金钱左右的新闻媒介

（1）最早的股份制公司是东印度公司）最早的股份制公司是东印度公司股份制公司股份制公司有限责任有限责任（11）有限分散风险：

股东与债权人的分散）有限分散风险：

股东与债权人的分散（22）原因：

生产规模的扩大，导致）原因：

生产规模的扩大，导致“所有权与经营所有权与经营权的分离权的分离”（33）金融含义：

解决委托代理问题）金融含义：

解决委托代理问题总结：

公司金融总结：

公司金融财务重组与控制财务重组与控制工业发展工业发展地区资本不足地区资本不足公司在异地兴起、公司在异地兴起、集聚集聚大规模融资需求大规模融资需求中心金融市场形成中心金融市场形成公司公司流动性需求流动性需求3.国家金融：

依靠财力的行政国家金融：

依靠财力的行政资金来源：

税收与债务资金来源：

税收与债务（11）税收：

官员买下）税收：

官员买下“收税权收税权”（包税制度）（包税制度）（22）债务市场：

发行债务，）债务市场：

发行债务，“符木符木”，利率由抽签决定。

，利率由抽签决定。

国别研究国别研究（11）英国：

和平实现（改变收支机制、议会决策）英国：

和平实现（改变收支机制、议会决策）（22）法国：

暴力方式（官员购得皇家管理收入的权力）法国：

暴力方式（官员购得皇家管理收入的权力）年份年份债额（百万英镑）债额（百万英镑）年息额（百万英镑）年息额（百万英镑）特殊开支特殊开支169714.51.2九年战争结束九年战争结束170212.81.2171436.23.1西班牙王位继承战西班牙王位继承战173946.42.0174875.83.1奥地利王位地位战奥地利王位地位战175777.82.71763132.15.0七年战争七年战争1776130.54.81781187.87.3美国独立战争美国独立战争1786243.29.5第四次英荷战争第四次英荷战争1793244.79.51802523.319.5拿破仑战争拿破仑战争1815834.331.4拿破仑战争拿破仑战争1828800.029.21853812.227.61860821.726.0克里米娅战争克里米娅战争1880769.929.61902745.027.31914649.822.719207831.7349.6第一次世界大战第一次世界大战总结：

金融的历史纷繁复杂：

总结：

v以货币、信用、市场为主题的以货币、信用、市场为主题的交易演变史交易演变史v以融资、投资、分红为逻辑的以融资、投资、分红为逻辑的公司成长史公司成长史v以金融工具日益创新为动力的以金融工具日益创新为动力的金融创新史金融创新史v以风险管理为核心的以风险管理为核心的理论发展史理论发展史v以金融机构和金融制度不断演化为线索的以金融机构和金融制度不断演化为线索的金融发展史金融发展史v与社会动荡、财富积累、危机、战争、科技发展等事与社会动荡、财富积累、危机、战争、科技发展等事件相伴而生、如影相随的件相伴而生、如影相随的经济演化史经济演化史,陈雨露陈雨露,北京出版社北京出版社,2011马马克克思思货货币币是是固固定定地地充充当当一一般般等等价价物物的的特特殊殊商品。

商品。

现现代代经经济济学学家家货货币币是是在在购购买买商商品品和和劳劳务务或或清清偿债务时被普遍接受的任何东西。

偿债务时被普遍接受的任何东西。

一、货币一、货币货币发挥作用的基本前提是货币发挥作用的基本前提是“普遍可接受性普遍可接受性”对于货币的信心。

对于货币的信心。

第二节第二节货币与货币层次货币与货币层次二、货币的职能二、货币的职能（讨论）讨论）假如没有货币，世界将会怎样？

假如没有货币，世界将会怎样？

第一、该体系中不存在一个普遍接受的、可用于价值评估的单位第一、该体系中不存在一个普遍接受的、可用于价值评估的单位直接进行物物交换，假如只存在两种商品，即直接进行物物交换，假如只存在两种商品，即X和和Y，进行一次，进行一次计算即可；

计算即可；

如果计入第三种商品如果计入第三种商品Z，会存在几种计算方式？

，会存在几种计算方式？

如果再加入一种商品如果再加入一种商品W，会存在几种计算方式？

如果商品数量达到如果商品数量达到1000种，根据种，根据，可得出，可得出499500种计算方式。

种计算方式。

第二、农民想购买一辆拖拉机，需要运多少斤小麦？

第三、投资水平低，有多少实物投资多少。

第四、很多时候无法储藏财富。

粮食？

石油？

汽车？

记账单位记账单位支付手段支付手段贮藏手段贮藏手段世界货币世界货币记账单位（价值尺度）记账单位（价值尺度）1.大大简化了计算量大大简化了计算量2.理性的计算得以产生理性的计算得以产生能够在偏好稳定的情况下比能够在偏好稳定的情况下比较投资工具较投资工具3.经济信息的传递经济信息的传递4.契约单位契约单位缺点：

不稳定缺点：

不稳定:

经过了这么久经过了这么久,人类还没有找到一个稳人类还没有找到一个稳定的记账单位定的记账单位.-雷雷.哈诺德哈诺德支付手段（交换媒介）支付手段（交换媒介）注意：

实物交换依然存在注意：

实物交换依然存在1.货币的使用简化了交易决策：

存在买货币的使用简化了交易决策：

存在买卖卖两种过程的决策两种过程的决策2.货币的使用产生了多边贸易货币的使用产生了多边贸易3.货币的使用增加了相似交易的数量，从而促进了竞货币的使用增加了相似交易的数量，从而促进了竞争争总总交交易易成成本本交易时间交易时间封闭易货贸易封闭易货贸易露天市场易货贸易露天市场易货贸易交易站易货贸易交易站易货贸易货币交换货币交换资料来源：

资料来源：

clower,19691.1.凯恩斯指出：

货币具有资产特征，具有不变的名义购买能凯恩斯指出：

货币具有资产特征，具有不变的名义购买能力，其资产价值不随利率的变化而波动，因此可通过提供预力，其资产价值