财务管理之短期筹资管理PPT格式课件下载.ppt

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nnB.长期负债、自发行负债、和权益资本满足部分永久性流动资产和固定资产。

nnC.在季节性低谷时，企业的负债由自发性负债和临时性负债组成。

nn评价：

nnA.资本成本低，但风险高。

nnB.收益性和风险性双高的筹资政策。

（二）稳健性筹资策略部分临时性短期资产=临时性短期负债永久性短期资产+靠临时性短期负债未筹足的临时性短期资产+固定资产=自发性短期负债+长期负债+权益资本nn特点：

nnA.部分临时性流动资产由临时性流动负债解决。

nnB.其余的临时性流动资产、永久性流动资产、和固定资产由自发行负债、长期负债、和权益资本解决。

nnC.在旺季时，临时性流动资产由临时性负债和长期资本来源共同提供。

nn评价:

风险低且收益也较低的营运资金筹集政策（三）配合型筹资政策临时性短期资产=临时性短期负债永久性短期资产+固定资产=自发性短期负债+长期负债+权益资本nn配合型融资政策特点：

nnA.临时性流动资产运用临时性负债筹集资金。

nnB.永久性流动产和固定资产用长期负债、自发性负债、和权益资本筹集。

nnC.在季节性低谷时，企业除了自发性负债外没有其他负债；

只有在临时流动资产需求的高峰期，企业才举借各种临时债务。

nnA.通过资产和负债的期间相配合，以求双低（低风险、低成本、低收益）。

nnB.是一种理想性的、对企业有着较高资金使用要求的营运资金筹集政策。

四、短期筹资政策与短期资产政策的配合四、短期筹资政策与短期资产政策的配合

（一）公司采用宽松的短期资产持有政策

（一）公司采用宽松的短期资产持有政策

（二）公司采用适中的短期资产持有政策

（二）公司采用适中的短期资产持有政策（三）公司采用紧缩的短期资产持有政策（三）公司采用紧缩的短期资产持有政策五、不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响五、不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响企业在筹资时必须在风险和报酬之间进行认真的权衡，选取最优的筹资组合，以实现企业财务管理目标。

第二节银行短期借款一、银行短期借款的种类

（一）信用借款

（二）担保借款（三）票据贴现二、银行借款筹资的考虑因素二、银行借款筹资的考虑因素

（一）短期银行借款的成本1收款法2贴现法3加息法4补偿性余额

（二）贷款银行的选择三、短期借款的基本程序三、短期借款的基本程序

（一）企业提出申请

（二）银行对企业申请的审查（三）签订借款合同（四）企业取得借款（五）短期借款的归还四、银行短期借款的优缺点四、银行短期借款的优缺点

（一）银行短期借款的优点1银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。

2银行短期借款具有较好的弹性

（二）银行短期借款的缺点1资金成本较高2限制较多第三节自然性融资一、商业信用

（一）商业信用的形式1赊购商品2预收货款

（二）商业信用条件1预付货款。

这是买方在卖方发出货物之前支付货款。

2延期付款，但不提供现金折扣。

3延期付款，但早付款有现金折扣。

（三）商业信用控制1信息系统的监督。

2应付账款余额控制。

3道德控制。

（四）商业信用集资的优缺点1商业信用集资的优点

（1）使用方便

（2）成本低（3）限制少2商业信用集资的缺点商业信用的时间一般较短，尤其是应付账款，不利于公司对资本的统筹运用，如果拖欠则有可能导致公司信用地位和信用等级下降。

二、应付费用

（一）应付费用的概念应付费用，是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用，如应付工资、应付税金等。

（二）应付费用筹资额的计算1.按照平均占用天数计算2.按经常占用天数计算nn例题例题10-110-1：

某公司某年预计支付增值税金额为：

某公司某年预计支付增值税金额为180000180000元，元，每月上缴一次，（每月上缴一次，（11）则按平均占用天数计算的应付税）则按平均占用天数计算的应付税金筹资额为多少？

（金筹资额为多少？

（22）假定增值税按规定次月）假定增值税按规定次月55日缴纳，日缴纳，则按经常占用天数计算的资金占用额为多少？

则按经常占用天数计算的资金占用额为多少？

nn（11）应付税金筹资额：

）应付税金筹资额：

nn（22）应付税金筹资额：

第四节短期融资券一、短期融资券的发展历程

（一）短期融资券在西方资本市场的发展历程

（一）短期融资券在西方资本市场的发展历程

（二）短期融资券在我国资本市场的发展历程

（二）短期融资券在我国资本市场的发展历程二、短期融资券的种类二、短期融资券的种类

（一）按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券

（二）按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券（三）按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券三、短期融资券的发行程序三、短期融资券的发行程序

（一）公司做出决策，采用短期融资券方式筹资

（二）选择承销商（三）办理发行融资券的信用评级（四）向有关审批机关提出发行融资券的申请（五）审批机关对企业的申请进行审查和批准（六）正式发行融资券，取得资金四、短期融资券的成本与评级四、短期融资券的成本与评级

（一）短期融资券的成本

（二）短期融资券的评级1短期融资券评级的内涵2信用评级机构3评级等级4评级方法五、短期融资券筹资的优缺点五、短期融资券筹资的优缺点

（一）短期融资券筹资的优点1短期融资券筹资的成本低2短期融资券筹资数额比较大3短期融资券筹资能提高企业的信誉

（二）短期融资券筹资的缺点1发行短期融资券的风险比较大2发行短期融资券的弹性比较小3发行短期融资券的条件比较严格