财务管理之短期筹资管理PPT格式课件下载.ppt

1、n nB.长期负债、自发行负债、和权益资本满足部分永久性流动资产和固定资产。n nC.在季节性低谷时，企业的负债由自发性负债和临时性负债组成。n n评价：n nA.资本成本低，但风险高。n nB.收益性和风险性双高的筹资政策。（二）稳健性筹资策略部分临时性短期资产=临时性短期负债永久性短期资产+靠临时性短期负债未筹足的临时性短期资产+固定资产=自发性短期负债+长期负债+权益资本n n特点：n nA.部分临时性流动资产由临时性流动负债解决。n nB.其余的临时性流动资产、永久性流动资产、和固定资产由自发行负债、长期负债、和权益资本解决。n nC.在旺季时，临时性流动资产由临时性负债和长期资本来源

2、共同提供。n n评价:风险低且收益也较低的营运资金筹集政策（三）配合型筹资政策临时性短期资产=临时性短期负债永久性短期资产+固定资产=自发性短期负债+长期负债+权益资本n n配合型融资政策特点：n nA.临时性流动资产运用临时性负债筹集资金。n nB.永久性流动产和固定资产用长期负债、自发性负债、和权益资本筹集。n nC.在季节性低谷时，企业除了自发性负债外没有其他负债；只有在临时流动资产需求的高峰期，企业才举借各种临时债务。n nA.通过资产和负债的期间相配合，以求双低（低风险、低成本、低收益）。n nB.是一种理想性的、对企业有着较高资金使用要求的营运资金筹集政策。四、短期筹资政策与短期资

3、产政策的配合四、短期筹资政策与短期资产政策的配合（一）公司采用宽松的短期资产持有政策（一）公司采用宽松的短期资产持有政策（二）公司采用适中的短期资产持有政策（二）公司采用适中的短期资产持有政策（三）公司采用紧缩的短期资产持有政策（三）公司采用紧缩的短期资产持有政策五、不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响五、不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响 企业在筹资时必须在风险和报酬之间进行认真的权衡，选取最优的筹资组合，以实现企业财务管理目标。第二节 银行短期借款一、银行短期借款的种类（一）信用借款（二）担保借款（三）票据贴现二、银行借款筹资的考虑因素二、银行借款筹资的考虑因素（一）短期银行借款的成本1

4、收款法2贴现法3加息法4补偿性余额（二）贷款银行的选择三、短期借款的基本程序三、短期借款的基本程序（一）企业提出申请（二）银行对企业申请的审查（三）签订借款合同（四）企业取得借款（五）短期借款的归还 四、银行短期借款的优缺点四、银行短期借款的优缺点（一）银行短期借款的优点1银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。2银行短期借款具有较好的弹性（二）银行短期借款的缺点1资金成本较高2限制较多第三节 自然性融资一、商业信用（一）商业信用的形式1赊购商品2预收货款（二）商业信用条件1预付货款。这是买方在卖方发出货物之前支付货款。2延期付款，但不提供现金折扣。3延期付款，但早付款有现金

5、折扣。（三）商业信用控制1信息系统的监督。2应付账款余额控制。3道德控制。（四）商业信用集资的优缺点1商业信用集资的优点（1）使用方便（2）成本低（3）限制少2商业信用集资的缺点 商业信用的时间一般较短，尤其是应付账款，不利于公司对资本的统筹运用，如果拖欠则有可能导致公司信用地位和信用等级下降。二、应付费用（一）应付费用的概念 应付费用，是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用，如应付工资、应付税金等。（二）应付费用筹资额的计算 1.按照平均占用天数计算 2.按经常占用天数计算n n例题例题10-110-1：某公司某年预计支付增值税金额为：某公司某年预计支付增值税金额为1800001800

6、00元，元，每月上缴一次，（每月上缴一次，（1 1）则按平均占用天数计算的应付税）则按平均占用天数计算的应付税金筹资额为多少？（金筹资额为多少？（2 2）假定增值税按规定次月）假定增值税按规定次月5 5日缴纳，日缴纳，则按经常占用天数计算的资金占用额为多少？则按经常占用天数计算的资金占用额为多少？n n（1 1）应付税金筹资额：）应付税金筹资额：n n（2 2）应付税金筹资额：第四节 短期融资券一、短期融资券的发展历程（一）短期融资券在西方资本市场的发展历程（一）短期融资券在西方资本市场的发展历程（二）短期融资券在我国资本市场的发展历程（二）短期融资券在我国资本市场的发展历程二、短期融资券的种

7、类二、短期融资券的种类（一）按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券（二）按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券（三）按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券三、短期融资券的发行程序三、短期融资券的发行程序（一）公司做出决策，采用短期融资券方式筹资（二）选择承销商（三）办理发行融资券的信用评级（四）向有关审批机关提出发行融资券的申请（五）审批机关对企业的申请进行审查和批准（六）正式发行融资券，取得资金四、短期融资券的成本与评级四、短期融资券的成本与评级（一）短期融资券的成本（二）短期融资券的评级 1短期融资券评级的内涵 2信用评级机构 3评级等级 4评级方法五、短期融资券筹资的优缺点五、短期融资券筹资的优缺点（一）短期融资券筹资的优点1短期融资券筹资的成本低2短期融资券筹资数额比较大3短期融资券筹资能提高企业的信誉（二）短期融资券筹资的缺点1发行短期融资券的风险比较大2发行短期融资券的弹性比较小3发行短期融资券的条件比较严格