财务管理14财务分析PPT格式课件下载.ppt

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行企业偿债能力分析，同时也关注使企业盈利能力分析。

（3）企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和额经营风险。

业财务风险和额经营风险。

（4）政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。

的关注点因所具身份不同而异。

三、财务分析的步骤与方法三、财务分析的步骤与方法

（一）财务分析的步骤

（一）财务分析的步骤1.明确分析的目的明确分析的目的2.收集有关的信息收集有关的信息3.根据分析目的把整体的各个部分分割开来，根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当组织，使之符合需要予以适当组织，使之符合需要4.深入研究各部分的特殊本质深入研究各部分的特殊本质5.进一步研究各个部分的联系进一步研究各个部分的联系6.解释结果，提供对决策有帮助的信息解释结果，提供对决策有帮助的信息

（二）财务分析的方法

（二）财务分析的方法1.比较分析法比较分析法比较分析按比较对象（和谁比）分为：

比较分析按比较对象（和谁比）分为：

（1）与本公司历史比，即不同时期（）与本公司历史比，即不同时期（2l0年）年）指标相比，也称，指标相比，也称，“趋势分析趋势分析”。

（2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称对手比较，也称“横向比较横向比较”。

（3）与计划预算比，即实际执行结果与计划）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称指标比较，也称“预算差异分析预算差异分析”。

n比较分析按比较内容（比什么）分为：

比较分析按比较内容（比什么）分为：

（1）比较会计要素的总量：

总量是指报表项）比较会计要素的总量：

总量是指报表项目的总金额，例如总资产、净资产、净利目的总金额，例如总资产、净资产、净利润等。

润等。

（2）比较结构百分比：

资产总额、主营业务）比较结构百分比：

资产总额、主营业务收入。

收入。

（3）比较财务比率：

财务比率是各会计要素）比较财务比率：

财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。

之间的数量关系，反映它们的内在联系。

n应当注意以下问题：

应当注意以下问题：

n

（1）用于对比的各个指标，其计算口径必须用于对比的各个指标，其计算口径必须保持一致；

保持一致；

n

（2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；

用的数据能反映正常的生产经营状况；

n（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。

采取对策，趋利避害。

2.因素分析法因素分析法n因素分析法，是依据财务指标与其驱动因因素分析法，是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。

标影响程度的一种方法。

n因素分析法具体有两种：

连环替代法和差因素分析法具体有两种：

连环替代法和差额分析法。

额分析法。

n注意以下问题：

注意以下问题：

（1）因素分解的关联性。

因素分解的关联性。

（2）因素替代的顺序性。

因素替代的顺序性。

（3）顺序替代的顺序性。

顺序替代的顺序性。

（4）计算结果的假定性。

计算结果的假定性。

四、财务分析的局限性四、财务分析的局限性（一一）资料来源的局限性资料来源的局限性1.报表数据的时效性问题报表数据的时效性问题2.报表数据的真实性问题报表数据的真实性问题2.报表数据的真实性问题报表数据的真实性问题4.报表数据的可比性问题报表数据的可比性问题5.报表数据的完整性问题报表数据的完整性问题（二二）财务分析方法的局限性财务分析方法的局限性（三三）财务分析指标的局限性财务分析指标的局限性1.财务指标体系不严密财务指标体系不严密2.财务指标所反映的情况具有相对性财务指标所反映的情况具有相对性3.财务指标的评价标准不统一财务指标的评价标准不统一4.财务指标的计算口径不一致财务指标的计算口径不一致第二节第二节基本财务比率分析基本财务比率分析一、偿债能力分析一、偿债能力分析n偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。

企业偿债能力分析包括短期偿债能力力。

企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

分析和长期偿债能力分析。

（一）短期偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析n企业短期债务一般要用流动资产来偿付，企业短期债务一般要用流动资产来偿付，短期偿债能力是指企业流动资产对流动负短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量流动债及时足额偿还的保证程度，是衡量流动资产变现能力的重要标志。

资产变现能力的重要标志。

1.流动比率流动比率n流动比率流动比率=流动资产流动资产流动负债流动负债根据甲公司的财务报表数据：

根据甲公司的财务报表数据：

n本年流动比率本年流动比率=700300=2.33n上年流动比率上年流动比率=610220=2.77n分析：

一般而言，流动比率越高，说明企业偿还分析：

一般而言，流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大，但过高的流动比率可能是由于企业滞留在越大，但过高的流动比率可能是由于企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，会影响企业的获利能力。

根据西方的经验，流动会影响企业的获利能力。

根据西方的经验，流动比率在比率在21左右比较合适。

可用于同业比较以及本左右比较合适。

可用于同业比较以及本企业不同历史时期的比较企业不同历史时期的比较2.速动比率速动比率n速动资产是指流动资产减去变现能力较差且速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。

不稳定的存货、待摊费用等后的余额。

n速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债根据甲公司的财务报表数据：

n本年速动比率本年速动比率=（50+6+8+398+22+12）300=1.65n上年速动比率上年速动比率=（25+12+1l+199+4+22）220=1.24n分析：

速动比率撇开了变现力较差的存货分析：

速动比率撇开了变现力较差的存货等来判断企业短期偿债能力比用流动比率等来判断企业短期偿债能力比用流动比率进了一步。

比率越高，说明企业的短期偿进了一步。

比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。

根据西方经验，一般认为速债能力越强。

根据西方经验，一般认为速动比率为动比率为11时比较合适，在实际分析时，时比较合适，在实际分析时，应该根据企业性质和其他因素来综合判断，应该根据企业性质和其他因素来综合判断，不可一概而论。

不可一概而论。

3.现金比率现金比率现金比率现金比率=（货币资金（货币资金+交易性金融资产）交易性金融资产）流动负债流动负债根据甲公司的财务报表数据：

n本年现金比率本年现金比率=（50+6）300=0.19n上年现金比率上年现金比率=（25+12）220=0.17n分析：

现金是企业偿还债务的最终手段，可以反映分析：

现金是企业偿还债务的最终手段，可以反映企业的直接支付能力，但是如果比率过高，可能意企业的直接支付能力，但是如果比率过高，可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。

企业的资产未能得到有效的运用。

4.现金流量比率现金流量比率现金流量比率现金流量比率=经营现金流量经营现金流量流动负债流动负债根据甲公司的财务报表数据：

现金流量比率现金流量比率=323300=1.08n分析：

经营活动所产生的现金流量是过去分析：

经营活动所产生的现金流量是过去一个会计年度的经营结果，而流动负债则一个会计年度的经营结果，而流动负债则是未来一个会计年度需要偿还的债务，二是未来一个会计年度需要偿还的债务，二者的会计期间不同。

因此，使用这一财务者的会计期间不同。

因此，使用这一财务比率时，需要考虑未来一个会计年度影响比率时，需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素。

经营活动的现金流量变动的因素。

（二）长期偿债能力分析

（二）长期偿债能力分析1.资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率=（负债（负债资产）资产）100n根据甲公司的财务报表数据：

本年资产负债率本年资产负债率=（10402000）100=52上年资产负债率上年资产负债率=（800l680）100=48分析：

企业偿还债务的综合能力，反映企业分析：

企业偿还债务的综合能力，反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。

的资产总额中有多少是通过举债而得到的。

对于资产负债率，企业的债权人、股东和对于资产负债率，企业的债权人、股东和企业经营者往往从不同的角度来评价。

同企业经营者往往从不同的角度来评价。

同行业、同类型企业间的对比分析。

行业、同类型企业间的对比分析。

n2.产权比率和权益乘数产权比率和权益乘数n产权比率产权比率=负债总额负债总额股东权益股东权益n权益乘数权益乘数=总资产总资产股东权益股东权益n（=1+产权比率产权比率=1（1-资产负债率）资产负债率）n分析：

这两个比率是从不同的侧面来反映分析：

这两个比率是从不同的侧面来反映企业长期财务状况的。

可以反映特定情况企业长期财务状况的。

可以反映特定情况下资产利润率和权益利润率之间的倍数关下资产利润率和权益利润率之间的倍数关系。

系。

3.利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润息税前利润利息费用利息费用n根据甲公司的财务报表数据：

本年利息保障倍数本年利息保障倍数=（136+110+64）110=2.82上年利息保障倍数上年利息保障倍数=（160+96+75）96=3.45分析：

长期债务不需要每年还本，却需要每年付息。

分析：

利息保障倍数表明利息保障倍数表明l元债务利息有多少倍的息税前收元债务利息有多少倍的息税