财务管理03PPT文件格式下载.ppt

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工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.1财务分析的作用工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.2财务分析的目的1.1.债权人财务分析的目的债权人财务分析的目的关注其贷款的安全性2.2.股权投资者财务分析的目的股权投资者财务分析的目的评估企业或股票的价值，进行有效的投资决策。

3.3.管理层财务分析的目的管理层财务分析的目的尽早发现问题，采取改进措施。

4.4.审计师财务分析的目的审计师财务分析的目的正确发表审计意见，降低审计风险。

5.5.政府部门财务分析的目的政府部门财务分析的目的为其制定相关政策提供决策依据。

工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.3解释财务比率解释财务比率1.所有财务比率可能只包括具有可能比率的代表性样本。

2.仅仅是反映公司潜在优势和劣势的代表性数据，还要结合其他数据进行全面分析。

3.必须仔细分析财务比率以发现它的真正内涵。

4.财务比率只有与某一标准比较才有意义。

5.不同公司会计方法的不同可能导致计算出的财务比率有实质性的差异。

2022/10/30工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.4财务分析的内容1.1.偿债能力分析偿债能力分析2.2.营运能力分析营运能力分析3.3.盈利能力分析盈利能力分析4.4.发展能力分析发展能力分析5.5.财务趋势分析财务趋势分析6.6.财务综合分析财务综合分析工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.5财务分析的方法1.1.比率分析法比率分析法构成比率构成比率效率比率效率比率相关比率相关比率2.2.比较分析法比较分析法纵向比较分析法纵向比较分析法横向比较分析法横向比较分析法工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.6财务分析的程序1.1.确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料2.2.选择适当的分析方法，确定分析指标选择适当的分析方法，确定分析指标3.3.进行因素分析，抓住主要矛盾进行因素分析，抓住主要矛盾4.4.为作为经济决策提供各种建议为作为经济决策提供各种建议工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.7财务分析的基础1.1.资产负债表资产负债表可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况。

2.2.利润表利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。

3.3.现金流量表现金流量表便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。

工商管理学院财务系工商管理学院财务系现金流量基础（现金流量基础（7个伟大的公式）个伟大的公式）1.源自资产的现金流量（CFFA）=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流量2.源自资产的现金流量（CFFA）=经营性现金流量（OCF）-净资本性支出-净营运资本的变动经营性现金流量指的是源自企业日常生产和销售活动的现金流量；

资本性支出是指在资本性资产上的净支出；

净营运资本的变化是指在净营运资本上所花费的数额；

营运资本=流动资产-流动负债。

工商管理学院财务系工商管理学院财务系现金流量基础（现金流量基础（7个伟大的公式）个伟大的公式）1.OCFEBIT折旧所得税；

2.净资本性支出期末固定资产期初固定资产折旧3.NWC的变动期末NWC期初NWC；

4.流向债权人的现金流量支付的利息新增借款净额；

5.流向股东的现金流量支付的股利新增净权益资本。

工商管理学院财务系工商管理学院财务系7个伟大的公式，看看另一种表达个伟大的公式，看看另一种表达工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.8财务比率分析1.偿债能力分析2.营运能力分析3.盈利能力分析4.发展能力分析工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.8.1偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（流动性比率流动性比率）2.2.长期偿债能力分析（财务杠杆管理比率）长期偿债能力分析（财务杠杆管理比率）3.3.影响偿债能力的其他因素影响偿债能力的其他因素工商管理学院财务系工商管理学院财务系短期偿债能力分析（流动性比率）1.1.流动比率流动比率=流动资产/流动负债2.2.速动比率速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产存货）/流动负债3.3.现金比率现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债4.4.现金流量比率现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债5.5.到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出）工商管理学院财务系工商管理学院财务系通常，通常，债权人债权人可能偏好较高的流动比率可能偏好较高的流动比率；

但从；

但从公司经营公司经营角角度看，过高的流动比率可能是由于存货积压所引起的，这非但度看，过高的流动比率可能是由于存货积压所引起的，这非但不能偿付到期债务，而且还可能因存货跌价遭受损失从而危及不能偿付到期债务，而且还可能因存货跌价遭受损失从而危及财务状况。

过高的流动比率也可能是拥有过多的货币资金而未财务状况。

过高的流动比率也可能是拥有过多的货币资金而未加以有效地运用，进而影响公司的盈利能力，因此，过高的流加以有效地运用，进而影响公司的盈利能力，因此，过高的流动比率并不意味着公司的财务状况良好。

动比率并不意味着公司的财务状况良好。

含义：

流动资产流动资产与流动负债的比率。

与流动负债的比率。

计算公式：

流动比率工商管理学院财务系工商管理学院财务系含义：

速动资产速动资产与流动负债的比率。

一般地，速动比率为一般地，速动比率为11：

11，表明公司短期偿债能力较强，表明公司短期偿债能力较强，较容易筹措到经营活动所需要的现金。

较容易筹措到经营活动所需要的现金。

速动比率越高，表明公司偿还债务的能力越强。

速动比率工商管理学院财务系工商管理学院财务系速动比率更谨慎的处理速动比率更谨慎的处理谨慎速动比率（流动资产-存货-超过N天的应收账款）/流动负债2022/10/30工商管理学院财务系工商管理学院财务系2.长期偿债能力（财务杠杆管理比率）1.1.资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额100%2.2.股东权益比率股东权益比率=股东权益总额/资产总额100%3.3.权益乘数权益乘数=资产总额股东/权益总额4.4.产权比率产权比率负债总额/股东权益总额工商管理学院财务系工商管理学院财务系2.长期偿债能力分析5.5.有形净值债务率有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额无形资产净值）6.6.偿债保障比率偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额7.7.利息保障倍数利息保障倍数=（息税前利润EBIT）/利息费用8.8.现金利息保障倍数现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）现金利息支出9.9.固定费用保证倍数固定费用保证倍数=（EBIT+租金）/（利息+租金+税前优先股股利+税前偿债基金）工商管理学院财务系工商管理学院财务系含义：

反映公司全部负债（流动负债和长期负债）在资含义：

反映公司全部负债（流动负债和长期负债）在资产总额中所占的比率。

产总额中所占的比率。

该比率越高，表明公司偿还债务的能力越差，反之，则该比率越高，表明公司偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。

偿还能力越强。

资产负债率工商管理学院财务系工商管理学院财务系含义：

所有者权益与资产总额的比率，衡量股东投入含义：

所有者权益与资产总额的比率，衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重资本在全部资本中所占的比重。

股东权益比率与负债比率是从两个不同侧面反映公司的长股东权益比率与负债比率是从两个不同侧面反映公司的长期财务状况。

二者之间的关系：

期财务状况。

股东权益比率股东权益比率+负债比率负债比率=1=1股权比率越大，负债比率就越小，公司的财务风险也越小。

股权比率越大，负债比率就越小，公司的财务风险也越小。

股东权益比率工商管理学院财务系工商管理学院财务系股东权益比率的倒数，即资产总额相当于股东权益的倍数。

股东权益比率的倒数，即资产总额相当于股东权益的倍数。

该比率用来衡量公司的财务风险，权益乘数越大，表明该比率用来衡量公司的财务风险，权益乘数越大，表明股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小，公司的财务股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小，公司的财务风险就越大。

风险就越大。

权益乘数工商管理学院财务系工商管理学院财务系含义：

负债总额与股东权益的比率，反映公司所有者含义：

负债总额与股东权益的比率，反映公司所有者权益对债权人权益的保障程度。

权益对债权人权益的保障程度。

该比率越低，表明公司的长期偿债能力越强，债权人贷该比率越低，表明公司的长期偿债能力越强，债权人贷款的安全程度越有保证，公司的财务风险越小。

款的安全程度越有保证，公司的财务风险越小。

产权比率工商管理学院财务系工商管理学院财务系含义：

公司一定时期息税前收益与利息费用的比率，主要含义：

公司一定时期息税前收益与利息费用的比率，主要用于分析公司在一定盈利水平下支付债务利息的能力。

用于分析公司在一定盈利水平下支付债务利息的能力。

该比率至少应大于该比率至少应大于11，否则公司能就不能举债经营。

，否则公司能就不能举债经营。

这一比率越高，说明公司的收益为支付债务利息提供的保障这一比率越高，说明公司的收益为支付债务利息提供的保障程度越高；

如果利息保障倍数较低，则说明公司的利润难以为支程度越高；

如果利息保障倍数较低，则说明公司的利润难以为支付利息提供充分保障，就会使公司失去对债权人的吸引力。

付利息提供充分保障，就会使公司失去对债权人的吸引力。

考核标准：

从连续几年计算的利息保障倍数中选择考核标准：

从连续几年计算的利息保障倍数中选择最低的最低的会计年度考核。

会计年度考核。

利息保障倍数工商管理学院财务系工商管理学院财务系影响偿债能力的其他因素1.1.或有负债或有负债将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。

2.2.担保责任担保责任在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。

3.3.租赁活动租赁活动如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其对企业的偿债能力也会产生较大的影响。

4.4.可用的银行授信额度可用的银行授信额度可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。

工商管理学院财务系工商管理学院财务系3.8.2营运