第4章跨国金融机构PPT文件格式下载.ppt

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跨国银行是国内银行对外扩展的产物，因而它首先具有商业银行的基本属性和功能。

（2）跨国银行的机构设置具有超国界性：

联合国跨国公司中心认为，只有在至少5个国家或地区设有分行或附属机构的银行才能算作是跨国银行。

（3）跨国银行的国际业务经营具有非本土性：

跨国银行从事国际业务经营，主要通过其海外分支机构直接出现在当地市场或国际市场上进行，而且业务范围往往包括一些在本国国内被限制的项目。

（4）跨国银行的战略制定具有全球性5

（二）

（二）产生与发展（了解）产生与发展（了解）1.萌芽产生阶段（15世纪至20世纪初）2.逐步形成阶段（20世纪20年代至60年代）3.迅速发展阶段（20世纪60年代至80年代）4.调整重组阶段（20世纪90年代初至90年代中期）5.创新发展阶段（20世纪90年代中期至今）

（1）国际银行业的购并重组愈演愈烈：

强强联合、跨业购并

（2）跨国银行向全能化发展（德国全能银行、英国金融集团、美国金融控股公司（3）电子化推动跨国银行的创新6一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行（三）（三）发展的原因发展的原因1.世界经济形势的发展造就一批具有优势的跨国银行主体2.全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外继续提供服务3.各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营4.国际金融市场的发展为跨国银行业务拓展开辟了新天地5.20世纪90年代以来跨国银行业重组和新发展有着特定的时代背景7一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行（四）（四）组织形式组织形式1.母行与海外分支机构的组织形式

（1）分支行制

（2）控股公司制：

集团银行制（3）财团银行制8（四）（四）组织形式组织形式2.海外分支机构的主要形式

（1）代表处：

不直接经营银行业务

（2）经理处：

业务与代理行类式（3）分行：

母行的一个组成部分，但不具备独立的法人地位（4）附属行与联属行：

由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国银行因持股关系而承担有限责任，具有独立法人地位，可以经营的业务种类比分行多。

（5）爱治法公司：

美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为重要的、经营国际银行业务的海外分支机构形式（6）财团银行9一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行（五）（五）在国际投资中的作用在国际投资中的作用1.跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介2.跨国银行是投资者跨国界支付的中介3.跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介1011二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行

（一）

（一）内涵内涵1.定义：

投资银行是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。

跨国投资银行就是跨国界从事投行业务的金融机构。

12二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行

（一）

（一）内涵内涵2.投行的业务特点：

项目项目投资银行投资银行商业银行商业银行本源业务本源业务证券承销存贷款融资功能融资功能直接融资，且侧重长期融资间接融资为主，侧重短期融资主要利润来源主要利润来源佣金存贷利差经营方针经营方针在控制风险前提下更注重创新与开拓坚持稳健原则，注重收益性、安全性、流动性的结合保险制度保险制度投资银行保险制度存款保险制度13

（二）

（二）发展阶段发展阶段1.萌芽阶段（1960年之前）特点：

特点：

a）代理行多，少有分支机构：

代理行多，少有分支机构：

b）业务种类单一业务种类单一;

c）地区地区有局限性有局限性2.起步发展阶段（196070）特点：

a）a）海外分支机构多海外分支机构多;

b）b）业务综合化和一体化业务综合化和一体化3.迅猛发展阶段（1980之后）特点：

a）全球业务网络已建立完善全球业务网络已建立完善;

b）国际业务体系日益完善国际业务体系日益完善;

c）国际业务规模急剧扩展国际业务规模急剧扩展;

d）国际业务管理机制不断完善国际业务管理机制不断完善4.近年来的主要创新：

（1）融资多样化

（2）购并业务推陈出新（3）金融产品创新14二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行（三）（三）发展的原因发展的原因1.各国金融管制的放松2.跨国投资的大发展3.国际证券业的发展4.跨国并购的发展15二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行（四）（四）在国际投资中的作用在国际投资中的作用1.参与跨国购并2.提供投资咨询服务3.国际证券的发行、承销4.金融产品的创新5.国际证券买卖和基金管理16三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金

（一）

（一）内涵内涵1.定义：

共同基金（MutualFund）是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（如“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份”等）将众多的、零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。

2.特点：

金融信托、既是投资对象也是投资主体、专业化管理、公募、机构投资者17三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金

（二）

（二）类别类别根据投资对象划分：

（1）投资于长期金融资产的基金：

股票、债券等

（2）投资于短期金融资产的基金（货币市场基金）：

可转让大额存单、商业票据、短期国库券等（三）共同基金市场的类型（三）共同基金市场的类型（三）共同基金市场的类型（三）共同基金市场的类型1）1）北美北美北美北美2）2）欧洲欧洲欧洲欧洲3）3）新兴地区新兴地区新兴地区新兴地区18三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金19三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金（四）（四）发展动因发展动因1.内在需求增长。

2.发达的分销渠道。

3.市场细分策略丰富了投资回报。

4.规模效应降低投资成本。

20三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金（五）（五）优势优势1.多样化：

可以有效的分散投资风险。

2.规模化：

将社会闲散资金汇聚成大规模的投资资金，规模化投资操作可以有效降低交易费用，从而换取更高的投资收益。

3.专业化：

由富有经验和专业技能的专家进行管理。

4.流动性：

便于买卖和赎回。

5.防止道德风险：

制度安排保证了基金经理公司很难恶意侵吞投资者资产。

6.满足不同的投资需求21四、对冲基金四、对冲基金四、对冲基金四、对冲基金对冲基金（HedgeFund）,又称套头基金、套利基金和避险基金，意为“风险对冲过的基金”，20世纪50年代初起源于美国。

其操作的宗旨就是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。

经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

22特点：

（1）私募性质：

股东人数较少，一般不超过100名，且均为高收入者。

而且一般是封闭型的。

（2）有限合伙人制。

管理人一般也是合伙人。

（3）管制较少，公开信息披露较少，操作灵活性很强。

（4）高杠杆性：

运用高杠杆的投资手段，可以实现数倍于基金规模的投资，从而获取高收益。

（5）高“破坏性”：

对冲基金往往抓住新兴市场发展不完善的漏洞加以冲击，获取高额收益，并通过“羊群效应”可能引发金融风暴，造成巨大破坏。

（6）收益分配机制更具激励性：

除管理费用外，还有投资收益提成。

23其他国际投资机构1、养老基金和保险公司2、主权财富基金