第4章跨国金融机构PPT文件格式下载.ppt

1、跨国银行是国内银行对外扩展的产物，因而它首先具有商业银行的基本属性和功能。（2）跨国银行的机构设置具有超国界性：联合国跨国公司中心认为，只有在至少5个国家或地区设有分行或附属机构的银行才能算作是跨国银行。（3）跨国银行的国际业务经营具有非本土性：跨国银行从事国际业务经营，主要通过其海外分支机构直接出现在当地市场或国际市场上进行，而且业务范围往往包括一些在本国国内被限制的项目。（4）跨国银行的战略制定具有全球性5（二）（二）产生与发展（了解）产生与发展（了解）1.萌芽产生阶段（15世纪至20世纪初）2.逐步形成阶段（20世纪20年代至60年代）3.迅速发展阶段（20世纪60年代至80年代）4.调

2、整重组阶段（20世纪90年代初至90年代中期）5.创新发展阶段（20世纪90年代中期至今）（1）国际银行业的购并重组愈演愈烈：强强联合、跨业购并（2）跨国银行向全能化发展（德国全能银行、英国金融集团、美国金融控股公司（3）电子化推动跨国银行的创新6一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行（三）（三）发展的原因发展的原因1.世界经济形势的发展造就一批具有优势的跨国银行主体2.全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外继续提供服务3.各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营4.国际金融市场的发展为跨国银行业务拓展开辟了新天地5.20世纪90年代以来跨国银行业重组和新发展有着特定的 时代背景7一、跨

3、国银行一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行（四）（四）组织形式组织形式1.母行与海外分支机构的组织形式（1）分支行制（2）控股公司制：集团银行制（3）财团银行制8（四）（四）组织形式组织形式2.海外分支机构的主要形式（1）代表处：不直接经营银行业务（2）经理处：业务与代理行类式（3）分行：母行的一个组成部分，但不具备独立的法人地位（4）附属行与联属行：由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国银行因持股关系而承担有限责任，具有独立法人地位，可以经营的业务种类比分行多。（5）爱治法公司：美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为重要的、经营国际银行业

4、务的海外分支机构形式（6）财团银行9一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行一、跨国银行（五）（五）在国际投资中的作用在国际投资中的作用1.跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介2.跨国银行是投资者跨国界支付的中介3.跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介1011二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行（一）（一）内涵内涵1.定义：投资银行是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。跨国投资银行就是跨国界从事投行业务的金融机构。12二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行（一）（一）内涵

5、内涵2.投行的业务特点：项目项目 投资银行投资银行 商业银行商业银行 本源业务本源业务 证券承销 存贷款 融资功能融资功能 直接融资，且侧重长期融资 间接融资为主，侧重短期融资主要利润来源主要利润来源 佣金 存贷利差 经营方针经营方针 在控制风险前提下更注重创新与开拓 坚持稳健原则，注重收益性、安全性、流动性的结合保险制度保险制度 投资银行保险制度 存款保险制度 13（二）（二）发展阶段发展阶段1.萌芽阶段（1960年之前）特点：特点：a）代理行多，少有分支机构：代理行多，少有分支机构：b）业务种类单一业务种类单一;c）地区地区有局限性有局限性2.起步发展阶段（196070）特点：a）a）海外

6、分支机构多海外分支机构多;b）b）业务综合化和一体化业务综合化和一体化3.迅猛发展阶段（1980之后）特点：a）全球业务网络已建立完善全球业务网络已建立完善;b）国际业务体系日益完善国际业务体系日益完善;c）国际业务规模急剧扩展国际业务规模急剧扩展;d）国际业务管理机制不断完善国际业务管理机制不断完善4.近年来的主要创新：（1）融资多样化（2）购并业务推陈出新（3）金融产品创新14二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、跨国投资银行（三）（三）发展的原因发展的原因1.各国金融管制的放松2.跨国投资的大发展3.国际证券业的发展4.跨国并购的发展15二、跨国投资银行二、跨国投资银行二、

7、跨国投资银行二、跨国投资银行（四）（四）在国际投资中的作用在国际投资中的作用1.参与跨国购并2.提供投资咨询服务3.国际证券的发行、承销4.金融产品的创新5.国际证券买卖和基金管理16三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金（一）（一）内涵内涵1.定义：共同基金（Mutual Fund）是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（如“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份”等）将众多的、零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。2.特点：金融信托、既是投资对象也是投资主体、专业化管理、公募、机构投资者17三、共同

8、基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金（二）（二）类别类别根据投资对象划分：（1）投资于长期金融资产的基金：股票、债券等（2）投资于短期金融资产的基金（货币市场基金）：可转让大额存单、商业票据、短期国库券等（三）共同基金市场的类型（三）共同基金市场的类型（三）共同基金市场的类型（三）共同基金市场的类型1）1）北美北美北美北美2）2）欧洲欧洲欧洲欧洲3）3）新兴地区新兴地区新兴地区新兴地区18三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金19三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金（四）（四）发展动因发展动因 1.内在需求增长。2.发达的分销渠道。3.市场细分策略丰富了投资回报。4.

9、规模效应降低投资成本。20三、共同基金三、共同基金三、共同基金三、共同基金（五）（五）优势优势1.多样化：可以有效的分散投资风险。2.规模化：将社会闲散资金汇聚成大规模的投资资金，规模化投资操作可以有效降低交易费用，从而换取更高的投资收益。3.专业化：由富有经验和专业技能的专家进行管理。4.流动性：便于买卖和赎回。5.防止道德风险：制度安排保证了基金经理公司很难恶意侵吞投资者资产。6.满足不同的投资需求21四、对冲基金四、对冲基金四、对冲基金四、对冲基金 对冲基金（Hedge Fund）,又称套头基金、套利基金和避险基金，意为“风险对冲过的基金”，20世纪50年代初起源于美国。其操作的宗旨就是

10、利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。22 特点：（1）私募性质：股东人数较少，一般不超过100名，且均为高收入者。而且一般是封闭型的。（2）有限合伙人制。管理人一般也是合伙人。（3）管制较少，公开信息披露较少，操作灵活性很强。（4）高杠杆性：运用高杠杆的投资手段，可以实现数倍于基金规模的投资，从而获取高收益。（5）高“破坏性”：对冲基金往往抓住新兴市场发展不完善的漏洞加以冲击，获取高额收益，并通过“羊群效应”可能引发金融风暴，造成巨大破坏。（6）收益分配机制更具激励性：除管理费用外，还有投资收益提成。23其他国际投资机构1、养老基金和保险公司2、主权财富基金