现代企业管理理论与应用第10章PPT资料.ppt

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资本成本资本成本=10010%=10010%（1-25%1-25%）100100（1-1%1-1%）=7.58%=7.58%10.2融资与投资管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用例例10-210-2公公司司20062006年年1212月月3131日资产负债表中长期借款日资产负债表中长期借款200200万万元，长期债券元，长期债券400400万元，普通股万元，普通股800800万元，留存收益万元，留存收益200200万元，个别资本成本分别为万元，个别资本成本分别为6%6%、8%8%、10.5%10.5%、10.37%10.37%。

则该公司综合资本成本为则该公司综合资本成本为：

K=200/16006%+400/16008%K=200/16006%+400/16008%+800/160010.5%+200/160010.37%800/160010.5%+200/160010.37%=9.296%=9.296%10.2融资与投资管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用33资本成本和资本结构资本成本和资本结构22）资本结构）资本结构

（1）

（1）资本结构的概念资本结构的概念指企业各种资本的构成及其比例关系。

指企业各种资本的构成及其比例关系。

（2）

（2）资本结构中债务资本的作用资本结构中债务资本的作用负债可以降低企业的资本成本负债可以降低企业的资本成本使用债务资本可以获取财务杠杆利益使用债务资本可以获取财务杠杆利益负债会加大企业的财务风险负债会加大企业的财务风险10.2融资与投资管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用33资本成本和资本结构资本成本和资本结构33）影响资本结构的主要因素）影响资本结构的主要因素企业的风险程度企业的风险程度企业的财务状况和经营状况企业的财务状况和经营状况销售的稳定性销售的稳定性股东和人员的态度股东和人员的态度贷款银行的态度贷款银行的态度企业所处行业企业所处行业10.2融资与投资管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用33资本成本和资本结构资本成本和资本结构44）融资结构定量分析）融资结构定量分析55）融资方式选择）融资方式选择

（1）

（1）比较融资成本比较融资成本

（2）

（2）比较融资机会比较融资机会10.2融资与投资管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用10.2.210.2.2投资管理投资管理11流动资产投资的管理流动资产投资的管理

（1）现金和有价证券的管理企业置存现金的原因，主要满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

（2）存货的管理（3）应收账款管理10.2融资与投资管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用2固定资产投资的管理

（1）固定资产投资策略市场导向投资策略市场导向投资策略最低标准收益率策略最低标准收益率策略

（2）投资决策的基本方法非贴现指标：

不考虑时间价值因素的指标，包括投资回收期、非贴现指标：

不考虑时间价值因素的指标，包括投资回收期、投资收益率等。

投资收益率等。

贴现指标：

考虑了时间价值因素的指标，主要包贴现指标：

考虑了时间价值因素的指标，主要包括净现值、括净现值、现值指数、内部报酬率等。

现值指数、内部报酬率等。

10.2融资与投资管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用10.310.3成本、费用和利润管理成本、费用和利润管理10.3.110.3.1成本和费用管理成本和费用管理11成本、费用管理中必须注意的问题成本、费用管理中必须注意的问题（11）确定成本、费用开支的基本原则）确定成本、费用开支的基本原则（22）确定成本、费用开支范围划分的界限）确定成本、费用开支范围划分的界限（33）明确不得列入成本、费用的开支）明确不得列入成本、费用的开支10.3成本费用和利润管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用22目标成本目标成本33.决策成本决策成本10.3成本费用和利润管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用10.3.210.3.2营业收入的管理营业收入的管理11营业收入管理的要求营业收入管理的要求（11）加强对市场的预测分析，调整企业的经营战略）加强对市场的预测分析，调整企业的经营战略（22）根据市场预测，制定生产经营计划，组织好生产和销售，）根据市场预测，制定生产经营计划，组织好生产和销售，保证营业收入的实现保证营业收入的实现（33）积极处理好生产经营中存在的各种问题，提高企业的经济）积极处理好生产经营中存在的各种问题，提高企业的经济效益效益10.3成本费用和利润管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用2.2.营业收入的影响因素营业收入的影响因素（11）价格与销售量）价格与销售量（22）销售退回）销售退回（33）销售折扣）销售折扣（44）销售折让）销售折让3.3.营业收入的控制营业收入的控制（11）调整推销手段，认真执行销售合同，扩大产品销售量，完成）调整推销手段，认真执行销售合同，扩大产品销售量，完成销售计划销售计划（22）提高服务质量，做好售后服务工作）提高服务质量，做好售后服务工作（33）及时办理结算，加快货款回收）及时办理结算，加快货款回收（44）在产品销售过程中，要做好信息反馈工作）在产品销售过程中，要做好信息反馈工作10.3成本费用和利润管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用10.3.310.3.3利润管理利润管理利润集中反映企业生产经营活动各方面的经济利润集中反映企业生产经营活动各方面的经济效益，是企业最终的财务成果，是衡量企业生产经效益，是企业最终的财务成果，是衡量企业生产经营管理的重要综合指标。

营管理的重要综合指标。

10.3成本费用和利润管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用1.1.利润的构成利润的构成利润总额利润总额=营业利润营业利润+投资净收益投资净收益+营业外收入营业外收入-营业外支出营业外支出其中：

其中：

营业利润营业利润=主营业务利润主营业务利润+其他业务利润其他业务利润-管理费用管理费用-财务费用财务费用主营业务利润主营业务利润=主营业务收入主营业务收入-主营业务成本主营业务成本-主营业务费用主营业务费用-营业务税金及附加营业务税金及附加其他业务利润其他业务利润=其他业务收入其他业务收入-其他业务支出其他业务支出10.3成本费用和利润管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用22利润预测利润预测量一本一利分析法：

量一本一利分析法：

利润利润=销售收入销售收入-变动成本总额变动成本总额-固定成本总额固定成本总额=单价单价销售量销售量-单位变动成本单位变动成本销售量销售量-固定成本总额固定成本总额=（单价（单价-单位变动成本）单位变动成本）销售量销售量-固定成本总额固定成本总额销售量销售量=（固定成本（固定成本+利润）利润）/（单价（单价-单位变动成本）单位变动成本）10.3成本费用和利润管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用例例10-410-4某企业生产甲产品，根据成本习性，甲产品的单位变动成本为某企业生产甲产品，根据成本习性，甲产品的单位变动成本为1010元，固定成本总额为元，固定成本总额为2000020000元，市场上甲产品每件的销售价格为元，市场上甲产品每件的销售价格为1515元。

元。

要求预测该产品的保本销售量和保本销售额；

目标利润为要求预测该产品的保本销售量和保本销售额；

目标利润为1000010000元时元时的销售量和销售额。

的销售量和销售额。

保本点的利润应为保本点的利润应为00，根据公式，则：

，根据公式，则：

保本销售量保本销售量=20000/=20000/（15-1015-10）=4000=4000（件）（件）保本销售额保本销售额=保本销售量保本销售量单价单价=400015=60000=400015=60000（元）（元）当目标利润为当目标利润为1000010000元时：

元时：

销售量销售量=（20000+1000020000+10000）/（15-1015-10）=6000=6000（件）（件）销售额销售额=销售量销售量单价单价=600015=90000=600015=90000（元）（元）10.3成本费用和利润管理第10章财务管理现代企业管理理论与应用10.410.4