担保投资项目财务分析方法探讨PPT格式课件下载.ppt

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者，就好像是一个会投篮而不会得分的球员。

”我觉得，我觉得，“不懂得财务报表的担保投资从业者，不懂得财务报表的担保投资从业者，就好像是一个会投篮而不会得分的球员。

就好像是一个会投篮而不会得分的球员。

”以下结合业务实际，谈谈如何应用财务报表分析以下结合业务实际，谈谈如何应用财务报表分析方法，分析和评价一个企业的财务状况。

方法，分析和评价一个企业的财务状况。

三表入手，追根溯源，查出真相三表入手，追根溯源，查出真相第一步第一步逐一浏览一下资产债表、损益表和现金逐一浏览一下资产债表、损益表和现金流量表，对客户的基本财务状况有一个总体印象。

流量表，对客户的基本财务状况有一个总体印象。

第二步第二步解读三表之间的勾稽关系，发现报表之解读三表之间的勾稽关系，发现报表之间的矛盾、不实或异常，并作出标识或记录，作间的矛盾、不实或异常，并作出标识或记录，作为制定调查提纲和实地调查的重点内容之一。

为制定调查提纲和实地调查的重点内容之一。

表一直观地描述了企业财务报表之间的联系表一直观地描述了企业财务报表之间的联系企业财务报表之间的联系企业财务报表之间的联系由表入里，逐一分析三表中重要项目是否合理

（一）由表入里，逐一分析三表中重要项目是否合理

（一）资产负债表分析资产负债表分析

（1）计算企业营运资本量，分析与企业销售规模等是否）计算企业营运资本量，分析与企业销售规模等是否匹配；

计算营运资本缺口，分析企业申请融资用途及额度匹配；

计算营运资本缺口，分析企业申请融资用途及额度是否合理。

是否合理。

营运资本需求量营运资本需求量=应收款应收款+预付款预付款+存货存货-应付款应付款-预收款预收款

（2）分析企业资产流动性及）分析企业资产流动性及“三控政策三控政策”情况情况资产的流动性如何很大程度上决定了到期还本付息的能力。

资产的流动性如何很大程度上决定了到期还本付息的能力。

资产负债表中，应收款、预付款、存货三项被称为流动资资产负债表中，应收款、预付款、存货三项被称为流动资产中的产中的“三只蛀虫三只蛀虫”：

应收款可能血本无归，存在坏账风险；

存货存在跌价和过期报废风险；

预付款挤占企业资金、加大财务成本。

所以，对报表反映预付款挤占企业资金、加大财务成本。

所以，对报表反映的应收款和存货，我们要认真分析其质量和存在的风险。

的应收款和存货，我们要认真分析其质量和存在的风险。

对应收款，要分析集中度、欠账方的实力和信用度以及账对应收款，要分析集中度、欠账方的实力和信用度以及账龄；

对存货，不仅要核实真实性，防止客户虚报库存，虚龄；

对存货，不仅要核实真实性，防止客户虚报库存，虚增资产，还要分析其周转速度、有效期和变现价值。

增资产，还要分析其周转速度、有效期和变现价值。

由表入里，逐一分析三表中重要项目是否合理

（二）由表入里，逐一分析三表中重要项目是否合理

（二）2、损益表分析、损益表分析通过计算主营业务成本与销售收入的比率，分析企业的产通过计算主营业务成本与销售收入的比率，分析企业的产品成本和盈利能力。

只有低成本才能高盈利，低成本才能品成本和盈利能力。

只有低成本才能高盈利，低成本才能具有市场竞争力。

如果成本过高或者成本不断上升，则预具有市场竞争力。

如果成本过高或者成本不断上升，则预示企业的市场竞争力不强或逐步下降。

示企业的市场竞争力不强或逐步下降。

通过分析营业费用、管理费用、财务费用与销售收入的通过分析营业费用、管理费用、财务费用与销售收入的比率、连续经营年度的升降以及与同行业的平均费用水平比率、连续经营年度的升降以及与同行业的平均费用水平对比，分析企业经营管理的水平。

对比，分析企业经营管理的水平。

通过分析主营业务收入与应收款的增长情况，判断企业通过分析主营业务收入与应收款的增长情况，判断企业的销售增长是由于市场竞争力增强、营销有方还是因为放的销售增长是由于市场竞争力增强、营销有方还是因为放宽应收款政策所致；

宽应收款政策所致；

通过主营业务利润、营业利润和净利润的升降与应收款通过主营业务利润、营业利润和净利润的升降与应收款的增减，分析企业经营利润是真实利润还是的增减，分析企业经营利润是真实利润还是“白条利润白条利润”、账面财富。

账面财富。

由表入里，逐一分析三表中重要项目是否合理（三）由表入里，逐一分析三表中重要项目是否合理（三）3、现金流量表、现金流量表现实生活中，不乏报表盈利却破产倒闭的企业，也有多现实生活中，不乏报表盈利却破产倒闭的企业，也有多年报表亏损却僵而不死的企业（尤其是固定资产投资规年报表亏损却僵而不死的企业（尤其是固定资产投资规模较大的酒店、公益性企业，因为折旧、摊销计入成本，模较大的酒店、公益性企业，因为折旧、摊销计入成本，导致报表亏损；

因为折旧、摊销属于非付现成本，所以导致报表亏损；

因为折旧、摊销属于非付现成本，所以现金流尚可），这与上述所说的现金流尚可），这与上述所说的“白条利润白条利润”有关，本有关，本质上还是与企业的现金流有关，所以说质上还是与企业的现金流有关，所以说“现金为王现金为王”。

在三种现金流量中，筹资性现金为在三种现金流量中，筹资性现金为“输血器输血器”，而经营，而经营净现金为净现金为“造血器造血器”，所以被称为，所以被称为“王中之王王中之王”。

微小型企业往往不编制现金流量表，过去我们担保投资微小型企业往往不编制现金流量表，过去我们担保投资项目人员往往通过核账，统计企业每月经营性现金流入项目人员往往通过核账，统计企业每月经营性现金流入量，而没有统计流出量。

这在一定程度上，可以推算客量，而没有统计流出量。

这在一定程度上，可以推算客户贷款到期日是否具有足够的经营性现金流入保障还本户贷款到期日是否具有足够的经营性现金流入保障还本付息。

付息。

计算客户经营净现金的间接法供大家参考：

经营净现金经营净现金=净利润净利润+折旧折旧+摊销摊销+预收款增加额预收款增加额-应收款应收款增加额增加额-存货增加额存货增加额-预付款增加额。

预付款增加额。

财务指标体系与财务比率分析财务指标体系与财务比率分析项目实地调查和外围调查工作完成后，进入撰写项目报告、项目实地调查和外围调查工作完成后，进入撰写项目报告、复核、评审、审批阶段。

在此阶段，除了进一步核实、核复核、评审、审批阶段。

在此阶段，除了进一步核实、核准客户的基本信息外，财务指标体系和财务比率分析是我准客户的基本信息外，财务指标体系和财务比率分析是我们常用的重要工具和手段，这些财务比率需要项目人员根们常用的重要工具和手段，这些财务比率需要项目人员根据财务报表数据计算出来。

据财务报表数据计算出来。

财务指标是一个较大的体系，主要分为七大类：

盈利能力财务指标是一个较大的体系，主要分为七大类：

盈利能力指标、资产流动性指标、债务管理指标、资产营运效率指指标、资产流动性指标、债务管理指标、资产营运效率指标、现金生成能力指标、财富增值能力指标和资本市场表标、现金生成能力指标、财富增值能力指标和资本市场表现指标（见表二）。

通常使用的财务指标为前四类。

现指标（见表二）。

附：

财务指标体系一览表附：

财务指标体系一览表盈利能盈利能力指标力指标资产流资产流动性指动性指标标债务管债务管理能力理能力指标指标资产营资产营运效率运效率指标指标现金生现金生成能力成能力指标指标财富增财富增值能力值能力指标指标资本市资本市场表现场表现指标指标销售盈利能力短期偿债能力负债程度总资产营运效率销售获现能力市场增值能力每股账面表现资产盈利能力营运资本管理能力偿债能力长期资产营运效率资产获现能力财务增值能力每股市价表现资本盈利能力短期资产营运效率资本获现能力盈利能力指标盈利能力指标销售净利润率销售净利润率=净利润净利润/销售收入，表明销售收入销售收入，表明销售收入产生的净利润，与盈利能力成正比；

产生的净利润，与盈利能力成正比；

营业利润率营业利润率=息税前利润息税前利润/销售收入，息税前利润销售收入，息税前利润由损益表中的营业利润加上利息构成，表明销售由损益表中的营业利润加上利息构成，表明销售收入带来的利息、税收和净利润；

收入带来的利息、税收和净利润；

总资产利润率总资产利润率=净利润净利润/平均总资产平均总资产【（期初总资期初总资产产+期末总资产期末总资产）/2】权益资本利润率权益资本利润率=净利润净利润/平均权益资本平均权益资本投入资本利润率投入资本利润率=息税前利润息税前利润/平均投入资本平均投入资本资产流动性指标资产流动性指标流动比率流动比率=平均流动资产平均流动资产/平均流动负债平均流动负债速动比率速动比率-（平均流动资产（平均流动资产-平均存货）平均存货）/平平均流动负债均流动负债营运资本需求量比率营运资本需求量比率=（平均流动资产（平均流动资产-平平均流动负债）均流动负债）/平均总资产平均总资产负债管理能力指标负债管理能力指标总资产负债率总资产负债率=平均总负债平均总负债/平均总资产平均总资产基于息税前利润的利息保障倍数基于息税前利润的利息保障倍数=息税前利息税前利润润/年应付利息年应付利息基于息税前利润的本息保障倍数基于息税前利润的本息保障倍数=息税前利息税前利润润/（年应付利息（年应付利息+年应还本金）年应还本金）资产营运效率指标资产营运效率指标总资产周转速度总资产周转速度=销售收入销售收入/平均总资产平均总资产存货周转天数存货周转天数=365/（销售收入或销售成本销售收入或销售成本平均存货平均存货）应收款周转天数应收款周转天数=365/（销售收入销售收入平均应收平均应收款款）财务报表的三维分析财务报表的三维分析由于财务比率存在静态性（不能如实反映企业属由于财务比率存在静态性（不能如实反映企业属于成长性还是衰退性，产品生命周期、行业变化于成长性还是衰退性，产品生命周期、行业变化趋势、经济周期等宏观、中观、微观经济形势对趋势、经济周期等宏观、中观、微观经济形势对企业财务状况的影响）、孤立性（每一个财务指企业财务状况的影响）、孤立性（每一个财务指标仅仅从某一方面反映企业的财务状况）和可操标仅仅从某一方面反映企业的财务状况）和可操纵性（企业可以通过调整固定资产折旧方法、存纵性（企业可以通过调整固定资产折旧方法、存货估价方法以及销售收入延期入账、采购付款延货估价方法以及销售收入延期入账、采购付款延期付款等手法调整财务报表）弊端，项目人员还期付款等手法调整财务报表）弊端，项目人员还应注意财务报表的应注意财务报表的“三维分析三维分析”，即趋势分析、，即趋势分析、同业比较分析和结构分析同业比较分析和结构分析三维分析三维分析趋势分析趋势分析：

分析连续三年的财务报表数据和财务比率上升、下降的幅度和合理性，从而判断项目到期时企业可预见的财务状况。

同业分析同业分析：

将企业财务状况、财务比率与同行业的平均数进行对比。

我们可以担保过的本地区类似企业的数据进行对比，也可以同行业上市公司的数据进行对比。

结构分析结构分析：

分析资产负债表中各项目占总资产的比重，损益表中各项目占销售收入的比重，现金流量表中各类净现金占总净现金的比重，以便通过结构