光学产业链行业分析报告文档格式.docx

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2.1、技术路径差泾渭分明，国内厂商不断进步.........................................-7-

2.1.1、倒装模组FC：

供需两端相对独立出来的一块市场.....................-10-

2.1.2、板上芯片封装COB：

伴随着国产品牌崛起而大踏步前进............-11-

2.2、模组集中度提升，国内龙头快速成长..............................................-12-

2.2、行业集中度与供需的思考，龙头厂商持续受益................................-16-

3、镜头：

游戏规则改变推动格局格局变化.................................................-18-

3.1、镜头工艺：

不同应用领域要求不同技术布局....................................-19-

3.2、竞争要素：

始于产能，终于良率.....................................................-20-

3.3、镜头格局：

大立光一骑绝尘，舜宇和关东辰美竞相发力..................-21-

3.4、溯古追今：

成败的启示，智慧之眼面向未来....................................-24-

4、CIS、ISP：

光学的核心，成像的关键.....................................................-26-

5、VCM：

非像素升级的重要组成..............................................................-31-

6、滤光片：

利基市场下成就高弹性............................................................-34-

7、AA设备：

工欲善其事必先利其器，产业升级设备先行..........................-37-

8、投资建议...............................................................................................-39-

8.1、光学零组件（镜头及滤光片）.........................................................-40-

8.1.1、舜宇光学科技：

镜头业务快速追赶，车载领域增长最强劲.........-40-

8.1.2、大立光：

手机镜头领域霸主，积极扩产优化客户结构................-41-

8.1.3、瑞声科技：

消费电子大白马，镜头领域厚积薄发的黑马............-42-

8.1.4、联创电子：

运动相机镜头龙头，消费电子领域逐步追赶............-42-

8.1.5、联合光电：

差异化竞争之路，专注于安防镜头..........................-42-

8.1.6、水晶光电：

滤光片龙头.............................................................-43-

8.2、模组行业........................................................................................-43-

8.2.1、舜宇光学科技：

迅速成长的光学巨人........................................-43-

8.2.2、欧菲光：

迅速成长的光学巨人...................................................-44-

8.2.3、丘钛：

受益于国产机型崛起的弹性最大.....................................-45-

8.2.4、高伟电子：

前臵镜头资深厂商，受益苹果大年弹性大................-45-

图1、摄像头零组件构成..............................................................................-5-图2、典型定焦手机摄像头价值分布.............................................................-5-图3、典型变焦手机摄像头价值分布.............................................................-5-图4、光学各环节升级路线...........................................................................-7-图5、摄像头模组不同封装形式（左：

CSP、中：

COB、右：

FC）...............-8-图6、小型化摄像头在全球摄像头中的渗透率...............................................-9-图7、iPhone销量（百万台）......................................................................-11-图8、iPad销量（百万台）..........................................................................-11-图9、2016年国产机摄像头模组主要供应商...............................................-13-图10、2017年国产机型双摄份额预估........................................................-13-图11、2017年3~6月国内模组厂出货量（KK）.........................................-14-图12、2016年国内手机摄像头模组市场份额..............................................-14-图13、主要厂商摄像头模组业务营收（亿元）...........................................-15-图14、主要厂商摄像头模组业务毛利率.....................................................-15-图15、主要厂商摄像头模组出货量（KK）................................................-15-

图16、主要厂商摄像头模组单价（元）.....................................................-15-

图17、手机摄像头模组市场份额按像素划分..............................................-16-图18、13MP单摄模组价格估计（美元）...................................................-17-图19、13MP模组不同技术规格价格估算（美元）.....................................-17-图20、球面镜头和非球面镜头...................................................................-19-图21、手机镜头的复杂结构.......................................................................-19-图22、国内手机品牌市场镜头供应格局：

集中度提升................................-22-

图23、全球市场集中度提升.......................................................................-22-图24、主要光学厂商营收（亿元）............................................................-23-图25、主要光学厂商毛利率对比................................................................-23-图26、2017年Q2国内主要厂商手机镜头出货量........................................-23-图27、CIS市场规模预测（百万美元）......................................................-27-图28、CIS市场格局（横轴：

百万件、纵轴：

美元）.................................-27-图29、主要厂商CIS营收（亿美元）.........................................................-28-图30、CIS细分市场（亿美元）.................................................................-28-图31、CIS晶圆出货量（12寸，K件）.....................................................-28-图32、CIS晶圆厂出货量（千片，以12寸晶圆计算）...............................-28-图33、2017Q1索尼营业收入和营业利润（亿日元）..................................-29-图34、手持设备CIS出货量按像素分布（亿个）.......................................-29-图35、摄像头成像过程..................................................................