电大《企业集团财务管理》最新综合练习习题参考答案10秋Word文件下载.docx

电大《企业集团财务管理》最新综合练习习题参考答案10秋Word文件下载.docx

《电大《企业集团财务管理》最新综合练习习题参考答案10秋Word文件下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《电大《企业集团财务管理》最新综合练习习题参考答案10秋Word文件下载.docx（28页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

41、×

42、√　43、×

　44、√45、√

46、√47、√　48、×

　49、√50、√

51、×

52、√　53、√　54、×

55、√

56、√57、√　58、√　59、×

60、×

61、√62、√　63、√　64、×

65、×

66、×

67、√　68、√　69、√70、×

71、√72、×

　73、×

　74、×

75、√

76、√　　　　77、×

　78、√79、×

　80、√

81、×

　　　　82、√　83、√84、×

　85、×

86、√　　　　87、√　88、×

　89、√90、×

91、√　　　　92、√　93、√　94、×

　　　95、×

96、√　　　　97、×

　　　　98、×

　　　　　99、×

　　　100、√　　

二、单项选择题：

1、C2、D3、B4、A5、B

6、B7、C8、D9、C10、A

11、B12、D13、D14、A15、C

16、B17、D18、A19、C20、A

21、B22、B23、C24、C25、A

26、D27、D28、A29、B30、A

31、D32、B33、B34、C35、A

36、D37、B38、A39、D40、A

41、B42、D43、C44、D45、B

46、D47、D48、C49、A50、D

51、A52、D53、B54、D55、C

56、C57、B58、D59、A60、C

61、B62、A　　　　63、D64、A65、A

66、B67、A　　　　68、C69、D70、B

71、D72、D　　　73、A　　　74、C　　　75、B

三、多项选择题：

1、BCD2、AE3、BDE4、CDE5、BCE

6、ABD7、ACD8、BCD9、ABCDE10、ABD

11、ABCDE12、CD13、AD14、BDE15、CDE

16、BCDE17、BDE18、ABC19、ACD20、ABE

21、ABD22、BD23、ABD24、DE25、ACD

26、ACDE27、ABCDE28、ABCDE29、ABDE30、ABCDE

31、ADE32、BDE33、ABCDE34、BCDE35、ABCDE

36、CD37、ABDE38、BCDE39、ACDE40、CDE

41、ACD42、BCD43、BCE44、ABDE45、ABCDE

46、BD47、ACE48、BCD49、CDE50、ABDE

51、BCE52、ABCE53、ABD54、BCE55、ABCE

56、CDE57、AC58、BCD59、ABE　　　　60、DE

四、计算及分析题：

1．解：

（1）息税前利润=总资产×

20%

保守型战略=1000×

20%=200（万元）

激进型战略=1000×

（2）利息=负债总额×

负债利率

30%×

8%=24（万元）

70%×

8%=56（万元）

（3）税前利润（利润总额）=息税前利润—利息

保守型战略=200—24=176

激进型战略=200—56=144

（4）所得税=利润总额（应纳税所得额）×

所得税税率

保守型战略=176×

25%=44

激进型战略=144×

25%=36

（5）税后净利（净利润）=利润总额—所得税

保守型战略=176—44=132

激进型战略=144—36=108

（6）税后净利中母公司收益（控股60%）

保守型战略=132×

60%=79.2

激进型战略=108×

60%=.64.8

（7）母公司对子公司的投资额

60%=420

60%=180

（8）母公司投资回报率

保守型战略=79.2/420=18.86%

激进型战略=64.8/64.8=36%

列表计算如下：

保守型

激进型

息税前利润（万元）

1000×

20%=200

利息（万元）

300×

8%=24

700×

8%=56

税前利润（万元）

200-24=176

200-56=144

所得税（万元）

176×

144×

税后净利（万元）

176-44=132

144-36=108

税后净利中母公司收益（万元）

132×

108×

60%=64.8

母公司对子公司的投资额（万元）

母公司投资回报（％）

79.2/420=18.86％

64.8/180=36％

分析：

上述两种不同的融资战略，子公司对母公司的贡献程度完全不同，保守型战略下子公司对母公司的贡献较低，而激进型则较高。

同时，两种不同融资战略导向下的财务风险也是完全不同，保守型战略下的财务风险要低，而激进型战略下的财务风险要高。

这种高风险—高收益状态，是企业集团总部在确定企业集团整体风险时需要权衡考虑的。

2．解：

自由现金流量＝息税前营业利润×

（1－所得税率）－维持性资本支出－增量营运资本

＝4000×

（1－25％）－1200－400

＝1400（万元）

3.解：

2010-2014年甲企业的增量自由现金流量分别为：

-6000（-3500-2500）万元、

-500（2500-3000）万元、

2000（6500-4500）万元、

3000（8500-5500）万元、

3800（9500-5700）万元；

2014年及其以后的增量自由现金流量恒值为2400（6500-4100）万元。

经查复利现值系数表，可知系数如下：

n

1

2

3

4

5

6％

0.943

0.89

0.84

0.792

0.747

甲企业2010-2014年预计整体价值

＝

＝－6000×

0.943－500×

0.89＋2000×

0.84＋3000×

0.792＋3800×

＝－5658－445＋1680＋2376＋2838.6＝791.6（万元）

2014年及其以后甲企业预计整体价值（现金流量现值）＝

＝＝29880（万元）

甲企业预计整体价值总额＝791.6＋29880＝30671.6（万元）

甲企业预计股权价值=30671.6-1600=29071.6（万元）

4.解：

（1）乙目标公司当年股权价值=480×

11=5280（万元）

（2）乙目标公司近三年股权价值=440×

11=4840（万元）

（3）甲公司资产报酬率=3700/20000=18.5%

（4）乙目标公司预计净利润=5200×

18.5%=962（万元）

（5）乙目标公司股权价值=962×

15=14430（万元）

5.解：

甲企业近三年平均税前利润＝（2200+2300+2400）/3＝2300（万元）

甲企业近三年平均税后利润＝2300×

（1-25%）＝1725（万元）

甲企业近三年平均每股收益＝

＝1725/6000＝0.29（元/股）

甲企业每股价值＝每股收益×

市盈率

＝0.29×

20＝5.8（元/股）

甲企业价值总额＝5.8×

6000＝34800（万元）

集团公司收购甲企业60%的股权，预计需支付的价款为：

34800×

60%＝20880（万元）

6.解：

（1）A公司2010年增加的销售额为100000×

12%=12000万元

（2）A公司销售增长而增加的投资需求为（150000/100000）×

12000=18000

（3）A公司销售增长而增加的负债融资量为（50000/100000）×

12000=6000

（4）A公司销售增长情况下提供的内部融资量为100000×

（1+12%）×

10%×

（1-40%）=6720

（5）A公司外部融资需要量=18000-6000-6720=5280万元

7.解：

（1）甲公司资金需要总量=[（5+25+30）/12-（40+10）/12]×

（13.5-12）=1.25亿元

（2）甲公司销售增长情况下提供的内部融资量为13.5×

12%×

（1-50%）=0.81亿元

（3）甲公司外部融资需要量=1.25-0.81=0.44亿元

8.解：

（1）母公司税后目标利润＝2000×

（1－30％）×

12％＝168（万元）

（2）子公司的贡献份额：

甲公司的贡献份额＝168×

80％×

＝53.76（万元）

乙公司的贡献份额＝168×

＝47.04（万元）

丙公司的贡献份额＝168×

＝33.6（万元）

（3）子公司的税后目标利润：

甲公司税后目标利润＝53.76÷

100％＝53.76（万元）

乙公司税后目标利润＝47.04÷

75％＝62.72（万元）

丙公司税后目标利润＝33.6÷

60％＝56（万元）

9.解：

流动资产＝80+40+120+280+50＝570（万元）

流动比率＝流动资产／流动负债＝570／420＝1.36

速动资产＝流动资产－存货－预付账款＝570-280-50＝240（万元）

速动比率＝速动资产／流动负债＝240／420＝0.57

由以上计算可知，该企业的流动比率为1.36＜2,速动比率0.57＜1,说明企业的短期偿债能力较差，存在一定的财务风险．

10.解：

流动资产年初余额=3750×

0.8+4500=7500（万元）

流动资产年末余额=5000×

1.5=7500（万元）

流动资产平均余额=7500（万元）

产品销售收入净额=4×

7500=30000（万元）

总资产周转率=30000/[（9375+10625）÷

2]=3（次）

销售净利率=1800÷

30000×

100%=6%

净资产利润率=6%×

3×

1.5=27%

11.解：

销售收入净额＝12000-40-50-10＝11900（万元）

应收账款的周转次数＝11900／（180+220）／2＝59.5（次）

应收账款的周转天数＝360／59.5＝6.06（天）

存货的周转次数＝7600／（480+520）／2＝15.2（次）

存货的周转天数＝360／15.2＝23.68（天）

流动资产的周转次数＝11900／（900+940）／2＝12.93（次）

流动资产的周转天数＝360／12.93＝27.84（次）

12.解：

子公司甲：

净资产收益率＝企业净利润／净资产（账面值）

　　　　＝60／300＝20％

总资产报酬率（税后）=净利润/平均资产总额×

100

＝60／1000＝6％

税后净营业利润（NOPAT）=EBIT*（1-T）

＝150（1－25％）＝112.5

投入资本报酬率=息税前利润（1—T）/投入资本总额×

100%

＝150（1－25％）／1000＝112.5／1000＝11.25％

经济增加值（EVA）=税后净营业利润—资本成本

=税后净营业利润—投入资本总额*平均资本成本率

=112.5－1000*6.5％=47.5

子公司乙：

　　　　＝75／800＝9.38％

＝75／1000＝7.5％

＝120（1－25％）＝90

投入资本报酬率=息税前利润（1—T）