财务报表分析作业 营运能力分析Word下载.docx

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数据指标值整理如下表：

格力电器营运能力历史指标表表1—1

指标

2013年

2012年

2011年

1、总资产周转率

2.1354

2.5912

2.2188

2、流动资产周转率

2.6833

3.323

3.1775

3、固定资产周转率

19.0491

21.4583

13.3772

4、长期投资周转率

53.0097

46.5065

22.6599

5、应收账款周转率

28.2051

36.2135

32.9923

6、成本基础的存货周转率

11.8123

17.5183

13.4965

7、收入基础的存货周转率

15.4653

22.8652

18.3450

历史比较分析:

总资产周转率

图1—1

总资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。

反映企业的总资产在一定时期内实现的主营业务收入的多少。

总资产周转率越高，表明总资产运用效率越好。

由图1-1可见企业总资产周转率基本维持在一个较平稳的状态，表明企业总资产运用效率的较高，进而可以保证企业的盈利能力。

2.流动资产周转率

图1—2

流动资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与流动资产平均余额的比率，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。

流动资产周转率指标不仅反映流动资产运用效率，同时也影响着企业的盈利水平。

该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。

由图1-2可见企业2013年的流动资产周转率比2011年、2011年略有降低，但总体上企业流动资产运用效率相对较平稳的.

3.固定资产周转率

图1—3

固定资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比率。

它是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的指标。

该比率越高，说明固定资产利用率越高，管理水平越好。

由图1-3可见企业固定资产周转率高于2011年，略低于2012年，表明企业对固定资产的使用效率提高了，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够充分发挥固定资产的使用效率，为企业带来了更多的经营成果。

4.长期投资周转率

图1—4

长期投资周转率是指企业一定时期的主营业务收入与长期投资平均余额的比率。

长期投资的数额与主营业务收入之间的关系不一定很明显，企业进行长期投资的根本目的，不是取得直接的投资收益，而是为了控制子公司的生产经营，取得间接收益。

一般投资额与收入增加额的关系不明显或者不稳定，因此很难有效的进行分析。

5.应收账款周转率图1—5

应收账款周转率是指企业一定时期的主营业务收入与应收账款平均余额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内（通常为一年）周转的次数。

应收账款周转率是反映企业的应收账款运用效率的指标。

反映了企业应收账款收回速度快慢及其管理效率高低。

一定时间内企业的应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。

由图1-5可见2013年应收账款周转率较2012年与2011年均有所下降。

表明企业的营运资金过多地滞留在应收账款上,影响资金的周转,流动资产变现力弱,资金的机会成本变大.

6.成本基础存货周转率图1—6

以成本为基础的存货周转率，即企业一定时期的主营业务成本与存货平均净额的比率，主要用于流动性分析，可以更切合实际的表现存货的周转状况；

由图1-6可见：

2013年比2012年、2011年均有下降，表明企业2013年存货销售存有问题,有过多的存货,影响资金的及时回笼。

企业应及时关注并分析存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。

7.收入基础的存货周转率图1—7

以收入为基础的存货周转率，即企业一定时期的主营业务收入与存货平均净额的比率，主要用于盈利性分析，维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性，由此计算的存货周转率与应收账款周转率建立在同一基础上；

由图1-7可见企业2013年收入基础的存货周转率比2012年、2011年均有下降，表明企业2013年存货销售存有问题,有过多的存货,影响资金的及时回笼。

三、同业比较分析

1、2013年度营运能力同业比较。

格力电器2013年度营运能力指标表

表2—1

格力电器

美的电器

ST厦华

海信电器

四家平均值

1.8328

1.9035

1.6428

1.8786

2.7384

2.12

1.8626

2.3511

10.1033

28.54

22.028

19.9301

53.0097

101.7864

273.39

145.2273

143.3534

18.3467

4.3784

25.2477

19.0445

6.6333

10.97

7.7167

9.2831

8.1675

12.42

9.7518

11.4512

图2-1

2、2012年度营运能力同业比较。

格力电器2012年度营运能力指标表表2—2

2.023

2.2857

1.8622

2.1905

3.034

2.5752

2.149

2.7703

11.1244

32.0904

19.9711

21.1611

46.5065

128.9873

109.71

166.9463

113.0375

16.3704

63.9034

29.215

36.4256

7.6384

13.83

7.1161

11.5257

7、收入基础的存货周转率）

9.1687

15.49

8.6091

14.0333

图2-2

1、2011年度营运能力同业比较。

格力电器2011年度营运能力指标表

表2—3

1.7179

2.4851

2.2645

2.1716

2.7079

2.9191

2.6973

2.8755

8.8053

26.3665

18.7425

16.8229

152.0923

86.49

291.7950

138.2593

12.4364

47.9138

32.0245

31.3418

6.7442

11.25

8.3061

9.9492

8.6234

13.04

10.2577

12.5665

图2-3

营运能力同业比较分析

在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，可以看出该公司总资产周转率跟同行业的四家企业平均值相比，均高于该平均值，表明企业虽自身的总资产周转速度在放慢，但总资产周转率在同行业中的速度是较快的。

主要是企业的主营业务收入增加引起的，说明企业销售能力在增强，总资产运用效率在转好，其结果将使企业的偿债能力和盈利能力逐步增强。

在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，可以看出该公司流动资产周转率跟同行业的四家企业平均值相比，均高于该平均值。

2013年的流动资产周转率虽比2012年、2011年略有下降，但在同行业中比较还是处于领先地位。

企业流动资产周转率越高，周转次数越多，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明企业在同行业中流动资产的运用效率较好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。

在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，可以看出该公司固定资产周转率，跟同行业的四家企业平均值相比，除2012年略高于平均值，2013年略低于该平均值。

2013年的固定资产周转率比2012年、2011年略有下降，所以企业要充分利用固定资产，从改善固定资产投资得当和合理分布固定资产结构着手，充分发挥固定资产的使用效率，使企业的经营活动更加有效。

在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，可以看出该公司长期投资周转率跟同行业的四家企业平均值相比，数值要少得多。

由于在合并报表中，最重要的长期投资被抵消掉了，而收入和资产已经被并入合并的利润表和资产负债表，已被纳入有关资产周转率的计算，未被抵消的长期投资，是没有控制权的投资，包括债权投资和小额的股权投资，因此，投资额与收入增加额的关系不明显或不稳定，不便于对长期投资周转率与同行业的比较分析。

在表2--1、表2—2、表2—3和图2-1、图2-2、图2-3中，可以看出该公司应收账款周转率跟同行业的四家企业平均值相比，都高于该平均值，2013年的应收账款周转率比2012年、2011年略有下降，但跟同业比处于优势。

在公司主营业收入增长的同时，应收账款周转率还能保持在一个水平实属不易，这得益于公司的管理效率