格力电器财务报表分析Word格式.docx

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机械设备、五金交电及电子产品批发；

家用电器及电子产品专门零售。

2.核心竞争力

经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、大地更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。

公司是目前国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；

获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。

3.公司业绩

2013年，在国内经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能补贴政策退出、气候等因素影响，国内市场增长乏力；

海外市场受政局、经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；

公司坚持以市场为导向，围绕重点工作，科学决策，沉着应对，积极开拓，实现营业总收入1200.43亿元，较上年同期增长19.91%；

利润总额128.92亿元，较上年同期增长47.12%；

实现归属于上市公司股东的净利润108.71亿元，较上年同期增长47.31%，基本每股收益3.61元，较上年增长46.15%；

取得了良好的经济效益。

二．财务报表分析

1.资产负债表

（1）该公司总资产本期增加2613500万元，增长幅度为24.30%，说明公司本年资产规模有较大幅度的增长。

其中：

流动资产本期增加1864540万元，增长幅度为21.92%，使总资产规模增长了14%。

非流动资产本期增加749030万元，增长幅度为33.32%，使总资产规模增长了6%。

可见本期资产的增加主要体现在流动资产的增长上。

其增长主要包括：

a）货币资金的增长。

货币资金本期增加959780万元，增长幅度为33.16%，对总资产的影响为7%。

这主要是公司存放中央银行款项及存放同业款项增加所致。

货币资金的增长有利于企业偿债能力的增加。

b）应收票据的增长。

应收票据本期增加1200500万元，增长幅度为35.01%，对总资产的影响为9%。

应收票据是企业为扩大销售而采取的措施，有利于企业销售的增加。

截止到2013年12月31日，无因出票人无力履约而将应收票据转为应收账款的情况。

应收票据质量还是比较高的。

非流动资产的增长主要包括：

a）发放贷款及垫款的增长。

发放贷款及垫款本期增加247656万元，增长幅度118.56%，对总资产的影响2%。

主要是财务公司以放贷款及垫款增加所致。

b）递延所得税资产的增长。

递延所得税本期增加2613500万元，增长幅度为95%，对总资产的影响为2%。

主要是递延所得税负债的增加所致。

（2）该公司权益总额本期增加2613500万元，增长幅度24.30%。

说明公司权益有较大幅度的增长。

非流动负债本期增长58787.00万元，增长幅度50.84，其对权益的影响只有1%。

而流动负债本期增长1766080万元，增长幅度13%，对总资产的影响达72%。

所以本期权益的增长主要来自流动负债的增加。

包括：

a）应付账款的增长。

应付账款本期增加476950万元，增长幅度为21.04%，对总资产的影响4%。

一方面，体现了企业良好的企业信誉，另一方面，能利用其他企业的资金的来增加本公司的发展用的资金。

b）应交税费的增长。

应交税费本期增加363539万元，增长幅度144%，对总资产的影响3%。

主要是企业利润增加，应交的增值税大幅度增长所致。

c）其他流动负债的增长。

其他流动负债本期增加1517250万元，增长幅度96.37%，对资产的影响11%.主要是本期的销售返利数额大量增长所致，这是企业的销售政策的体现。

（3）所有者权益本期增加788650万元，增长幅度28.59%，对权益的影响6%。

主要是未分配利润的增加所致。

本期未分配利润增加782330万元，增长44.52%，对权益的影响6%，而本期的股本没有变化，说明企业本期增加积累。

2.利润表

（1）企业本期实现的净利润1093580万元，同比增加了348987万元，增长幅度46.87%，利润增长幅度较大。

a）营业收入增加1993300万元，增长幅度只有19.91%，但其增长数额较大，企业的收入比较乐观。

b）利息收入本期增加62102.20万元，增长幅度78.24%。

手续费及佣金收入增加19.17万元，增长幅度116.18%。

主要是企业发放贷款及垫款增加带来的收益。

c）本期企业的营业总成本增加1717780万元，增长18.61%。

与营业收入的增长幅度比较接近。

其中销售费用：

与2012年相比，销售费用增加了788，270.00元，增长了53.89%。

主要是销售增长对应的销售费用增长以及加大市场销售力度所致，但其增长偏大于营业收入的增长，企业需要改善销售费用的支出。

（2）企业的营业利润占营业收入的10%，同比上升了2%，利润总额占营业收入的11%，同比上升2%。

净利润占营业收入的9%，同比上升2%。

可见企业的盈利能力有所上升。

（3）从影响营业利润的因素变化看，营业成本占营业收入的67%，同比下降6%。

而本期的销售费用占营业收入的19%，同比上升4%。

说明企业在营业成本的控制上有所成功，销售费用的增加说明企业有扩大产品销售的意途，但必须加强结销售费用的控制，保证其质量。

3.现金流量表

（1）经营活动产生的现金流量净额，本期下降了543890万元，同比下降了29.55%。

经营活动现金流入本期增加7980万元，同比上升0.11%。

经营活动现金流出本期增加551870万元，同比上升9.66%。

变化原因主要是本期支付的税款、经验费用等增加所致。

（2）投资活动产生的现金流量净额，本期增加202653万元，同比下降了48.11%，主要是本期构建的固定资产及投资活动支出的现金减少所致。

（3）筹资活动产生的现金流量净额，本期减少了323919.60万元，同比下降吧397.34%。

主要是去年同期增发股票融入资金，本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加了150092万元，同比上升了89.67%，现金流出过多。

（4）企业的经营活动现金流入占现金总流入的90.44%，投资以及筹资的现金流入分别占到1.20%和8.36%。

可见企业的现金注入主要来自经营活动产生的。

企业的现金流入比较稳定且有保障。

（5）企业的经营活动现金流出占现金总流出83.25%，投资以及筹资的现金流出分别占4.23%和12.5%。

可见企业的现金流出主要用于经营的支出。

其中大部分现金用于支付工资，利息税费等。

三．企业偿债能力分析

格力电器2010年—2013年偿债能力指标

速动比率（倍）

0.87

0.85

0.86

0.94

流动比率（倍）

1.10

1.12

1.08

现金比率（%）

30.53

24.99

36.72

39.94

股东权益比率（%）

21.36

21.57

25.64

26.53

资产负债率（%）

78.64

78.43

74.36

73.47

（1）通过观察格力电器短期偿债能力指标，格力电器自2011-2013年间速动比率逐年上升，2012年比2011年上升0.0156,2013年比2012年上升0.0783。

其上升原因主要是速动资产中货币资金的大幅度上升，这三年来上升幅度5.77%，80.44%，33.16%。

虽然流动比率略有下降，但幅度不大。

而现金比率却有大幅度提升，从2011年的24.99%升到2013年的39.94%，高于参考值20%。

格力电器的现金类资产大多为货币资金所组成，而2012年，2013年不断上升的现金比率，说明格力电器的短期付现能力大幅度上升，足以偿付短期内的各项负债支出。

（2）通过观察格力电器长期偿债能力指标，股东权益比率在逐渐上升由2010年的21.36%上升到2013年的26.53%，相应地，资产负债率在逐步下降从2010年的78.64%下降到2013年的73.47%，说明格力电器资产对债权人权益的保障程度高，其长期偿债能力强。

（3）综上所述，格力电器通过业务模块整合，研发新技术等方式，扩大整体经营规模，增加了空调占公司主要销售业务的比例，提高付现能力，使其偿债能力逐渐提升，且部分指标达到所在行业的优良水平，更好地保证了债权人的债务偿付能力，为企业的发展提供坚实的基础，值得投资者投资。

四．企业盈利能力分析

营业毛利率

单位：

万元

营业收入

118,627,94

99,316,19

83,155,47

60,431,62

营业成本

80,385,93

73,203,07

68,132,11

47,409,18

营业毛利

38,242,00

26,113,11

15,023,35

13,022,43

32.24%

26.29%

18.07%

21.55%

从上述的表格可以看到格力电器的营业毛利率2010年开始到2013年一直处于上升状态，格力电器的营业收入也在增加，虽然相比2010年，2011年营业毛利率有所下降，但是总体水平呈上升趋势。

说明格力电器经营状况良好，企业发展潜力越大，获利能力增强。

主营业务利润率

营业税金及附加

956,16

589,95

497,90

538,81

主营业务利润

37,285,83

25,523,16

14,525,45

12,483,62

31.43%

25.70%

17.47%

20.66%

从上述的表格可以看到格力电器的主营业务利润率2010年开始到2013年一直处于上升状态，格力电器的营业收入和主营业务利润也在增加。

虽然2011年的主营业务利润率有所下降，但是总体水平呈上升趋势。

说明格力电器经营状况良好，企业竞争力强，发展潜力大，获利能力增强。

营业利润率

营业利润

12,263,01

8,026,30

4,542,30

2,746,78

10.34%

8.08%

5.46%

4.55%

从上述的表格可以看到格力电器的营业利润率自2010年开始到2013年一直处于上升状态，格力电器的营业收入和