《证券投资学》模拟试题及答案共14页Word格式文档下载.docx

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3、期货商品一般具有 

和三大功能。

4、期权一般有两大类：

即 

5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可 

6、证券投资风险有两大类：

7、《公司法》中规定，购并指 

8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式 

9、证券发行审核制度包括两种，即：

二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）

1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。

（ 

）

2、买进期货或期权同样都有权利和义务。

3、股东权益比率越高越好。

4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。

5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。

6、我国目前实行的是证券发行注册制度。

三、计算题（每题12分，共24分）

1、某人持有总市值约100万元的5种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。

请判断期货市场应如何操作？

假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。

2、某人手中有10000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：

期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：

一是全部钱购买5手股票；

另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。

现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。

四、综合运用题：

（共26分）

1、 

国际资本与国际游资的区别？

（6分）

2、试述我国信息披露存在的问题。

3、 

如何理解财务状况分析的局限性。

（7分）

4、我国上市公司购并存在的问题。

参考答案

1、债券 

股票 

基金

2、封闭型基金 

开放型基金

3、套期保值 

投机 

价格发现

4、看涨期权（买进期权） 

看跌期权（卖进期权）

5、买入看涨期权 

卖出看跌期权

6、系统性风险 

非系统性风险

7、吸收合并 

新设合并

8、股权转让方式 

资产置换方式 

收购兼并方式

9、证券发行注册制度 

证券发行核准制度

1、 

×

国际游资虽然对各国经济的发展随时可能有严重的破坏作用，但其在金融交易理念、金融品种创新等方面都有着积极的意义。

2、 

买进期货，既有权力也有义务；

买进期权，由于付了期权费，因此，只有权力没有义务。

3、 

股东权益比率高，一般风险比较低，但相应的报酬也比较低，因此，综合考虑，并不能说股东权益越高越好。

4、 

企业实行购并后，能否产生更大的经济效益，取决于组合的内在的合理性，如果是实质性的资产重组，一般会有1+1大于2的效果，否则就可能完全不是。

5、 

√一般来说，市盈率越大，其投资价值越小，而投资风险越大；

相反，市盈率越小，其投资价值越大，投资风险越小。

6、 

根据我国的经济情况，目前实行的不是证券发行注册制度，而是证券发行核准制。

三、算题（每题12分，共24分）

该组合的贝他值=1.05×

20%+1.08×

10%+0.96×

15%+1.13×

25%+1.01×

30%=1.0475

则卖出合约的份数=1000000/（50╳9000）╳1.0475=2.3

取整数为2份。

3个月后，每份合约价值为50×

8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即（450000－415000）×

2=70000（元）

由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。

2：

第一种方法盈利为：

（26－20）×

500=3000元

收益率=3000/10000×

100%=30%

第二种方法：

每个合约期权费为100×

1=100（元），

则10000元可购合约数为10000÷

100=100（份）

则盈利为（26－21）×

100×

100－10000=40000（元）

收益率=40000/10000×

100%=400%

（共24分）

答案要点：

1、

（1）投资目的

（2）投资对象

（3）投资手段

2、

（1）信息披露未能及时有效

（2）信息披露未能完整详尽

（3）信息披露未必真实准确

（4）信息披露未能前后一致

3、

（1）财务报告的信息不完备性

（2）财务报表中非货币信息的缺陷

（3）财务报告分期的缺陷

（4）历史成本数据的局限性

（5）会计方法的局限性

　4、

（1）购并法规问题

（2）资产评估问题

（3）政府行为问题

（4）信息披露与股价异常波动问题

（5）购并风险控制问题

（6）购并创新问题

（7）社会保障体系的完善问题

《证券投资学》模拟试题二