7、企业资本周转能力分析PPT资料.ppt

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根据资产的流动性可划分为流动资产、固定资产。

分为流动资产、固定资产。

n评价标准评价标准总资产周转率总资产周转率（整体资产营运能力）（整体资产营运能力）流动资产、固定资产周转率流动资产、固定资产周转率（整体资产基本构（整体资产基本构成要素的营运能力成要素的营运能力）现金、应收账款、现金、应收账款、存货周转率存货周转率（流动资产构成要素营运能力）。

（流动资产构成要素营运能力）。

10/28/20224评价营运能力的诸方面评价营运能力的诸方面n总资产周转率总资产周转率总资产周转率是指企业销售收入净额与平均资产总额之比，用以总资产周转率是指企业销售收入净额与平均资产总额之比，用以衡量资产投资规模与销售水平之间的配比情况。

衡量资产投资规模与销售水平之间的配比情况。

n流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率是指企业销售收入净额与平均流动资产之比，用流动资产周转率是指企业销售收入净额与平均流动资产之比，用以衡量流动资产的运用、管理效率。

包括现金、应收账款、存货以衡量流动资产的运用、管理效率。

包括现金、应收账款、存货周转率。

周转率。

n固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率是指企业销售收入净额与平均固定资产原值之比，固定资产周转率是指企业销售收入净额与平均固定资产原值之比，用以衡量企业固定资产的周转情况。

用以衡量企业固定资产的周转情况。

总结（总结（11）企业每单位资产（总资产、流动资产、固定资产）能够创）企业每单位资产（总资产、流动资产、固定资产）能够创造多少销售收入；

造多少销售收入；

（22）评价企业的资本周转能力，即企业资产的营运能力，应将）评价企业的资本周转能力，即企业资产的营运能力，应将企业年度资本周转能力与企业历史标准、目标标准、同行业标准企业年度资本周转能力与企业历史标准、目标标准、同行业标准进行比较。

进行比较。

10/28/20225资本周转能力分析的意义资本周转能力分析的意义n资本周转能力是指企业有效地利用其经济资源，保证生产资本周转能力是指企业有效地利用其经济资源，保证生产经营正常运转的能力，主要反映企业使用其经济资源的效经营正常运转的能力，主要反映企业使用其经济资源的效率及有效性，又称营运能力。

率及有效性，又称营运能力。

n资本周转能力分析也是对企业经营状况的分析，对资产存资本周转能力分析也是对企业经营状况的分析，对资产存量是否合理、管理效率高低的分析，因为营运能力直接影量是否合理、管理效率高低的分析，因为营运能力直接影响盈利能力。

响盈利能力。

n一般来说，某一经济资源周转率越大，或周转期越短，该一般来说，某一经济资源周转率越大，或周转期越短，该项经济资源的周转速度就越快，说明企业的该经济资源的项经济资源的周转速度就越快，说明企业的该经济资源的周转能力就越强，企业在资产管理和资本利用方面的效率周转能力就越强，企业在资产管理和资本利用方面的效率越高。

越高。

n意义在于：

意义在于：

（1）促使企业经营管理者改善经营管理）促使企业经营管理者改善经营管理

（2）帮助投资者进行投资决策）帮助投资者进行投资决策（3）帮助债权人进行信贷决策）帮助债权人进行信贷决策10/28/20226第二节第二节流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析n现金营运能力分析现金营运能力分析q现金周转率现金周转率现金是企业资产中最有活力的部分，用以衡量企业现金是企业资产中最有活力的部分，用以衡量企业拥有的每元现金所能创造的销售收入是多少。

拥有的每元现金所能创造的销售收入是多少。

主营业务收入主营业务收入现金平均余额现金平均余额100%100%期初现金期初现金+期末现金期末现金22100%100%现金周转率现金周转率=现金平均余额现金平均余额=10/28/20227示例示例项目（单位：

万元）项目（单位：

万元）200420052006主营业务收入主营业务收入152851654817588现金平均余额现金平均余额367429503227现金周转率现金周转率4.165.615.45分析分析:

该公司的现金平均余额相对较大该公司的现金平均余额相对较大,可能存可能存在现金闲置问题，在现金闲置问题，0505年现金周转次数最多，应年现金周转次数最多，应是现金平均余额最低所致。

对优劣的评价应结是现金平均余额最低所致。

对优劣的评价应结合企业性质、行业特点、行业平均水平进行。

合企业性质、行业特点、行业平均水平进行。

10/28/20228n一般来说，较高的现金周转率意味着企业对现金的利一般来说，较高的现金周转率意味着企业对现金的利用效率好，但并不说明这一比率越高越好。

过高的现用效率好，但并不说明这一比率越高越好。

过高的现金周转率一方面表明现金利用效率高；

另一方面也表金周转率一方面表明现金利用效率高；

另一方面也表明企业日常持有现金过少，可能存在潜在的财务困难。

明企业日常持有现金过少，可能存在潜在的财务困难。

相反，过低的现金周转率，一方面可以反映企业现金相反，过低的现金周转率，一方面可以反映企业现金充裕；

另一方面也反映企业持有现金过多，现金闲置，充裕；

另一方面也反映企业持有现金过多，现金闲置，现金利用效率低，企业管理者没有充分利用投资机会现金利用效率低，企业管理者没有充分利用投资机会营运资金，可能失去很多的获利机会。

营运资金，可能失去很多的获利机会。

10/28/20229流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析n应收账款营运能力分析应收账款营运能力分析q应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率是指销售收入净额应收账款周转率是指销售收入净额（赊销收入净额）与应收账款平均余额的（赊销收入净额）与应收账款平均余额的比值，它是衡量应收账款流动程度的指标。

比值，它是衡量应收账款流动程度的指标。

赊销收入净额赊销收入净额应收账款平均余额应收账款平均余额100%100%期初应收账款期初应收账款+期末应收账款期末应收账款22100%100%应收账款周转率应收账款周转率（次数次数）=）=应收账款平均余额应收账款平均余额=难以取得，可难以取得，可以用营业收入以用营业收入净额，但必须净额，但必须保持一致性保持一致性10/28/202210注意的问题注意的问题n公式中分母的应收账款应将会计核算中的公式中分母的应收账款应将会计核算中的“应收账款应收账款”与与“应收票据应收票据”等全部赊销账款包括在内。

同时应扣除等全部赊销账款包括在内。

同时应扣除坏账准备后的净额，否则不真实。

坏账准备后的净额，否则不真实。

n公式中分子应以赊销收入净额计算，但由于其数据难以公式中分子应以赊销收入净额计算，但由于其数据难以获取，可用营业收入净额计算。

赊销收入净额获取，可用营业收入净额计算。

赊销收入净额=销售收销售收入入-现销收入现销收入-销售折让、退回、折扣销售折让、退回、折扣n分子、分母的数据应注意其时间的对应性。

分子、分母的数据应注意其时间的对应性。

n须用辨证的眼光看待应收账款周转率的高低，例如：

此须用辨证的眼光看待应收账款周转率的高低，例如：

此指标过高，可能是企业信用政策过于严格，将影响企业指标过高，可能是企业信用政策过于严格，将影响企业的销售水平和盈利能力。

的销售水平和盈利能力。

10/28/202211示示例例n某公司近三年的主要财务数据如表，该公司的赊销收入占某公司近三年的主要财务数据如表，该公司的赊销收入占主营业务收入的主营业务收入的80%80%。

n要求：

计算相关指标，并书写分析报告。

要求：

项目（单位：

万元）200420052006主营业务收入主营业务收入152851654817588应收账款净额应收账款净额774581558045赊销收入净额赊销收入净额122281323814070应收账款平均余额应收账款平均余额769979508100应收帐款周转率应收帐款周转率1.591.671.74应收帐款周转天数应收帐款周转天数10/28/202212n该指标反映了一个企业在一个会计年度内应收账款的该指标反映了一个企业在一个会计年度内应收账款的周转次数周转次数,可以用来分析企业应收账款的变现速度和可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。

该比率越高，说明企业催收账款速度越快，管理效率。

该比率越高，说明企业催收账款速度越快，可以减少坏账损失，而且资产的流动性强，企业的短可以减少坏账损失，而且资产的流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比例低的不利影响。

一般来说，该比率高表明企业收账例低的不利影响。

一般来说，该比率高表明企业收账迅速，账龄期限较短；

企业资产流动性大，短期偿债迅速，账龄期限较短；

企业资产流动性大，短期偿债能力强；

企业可以减少收账费用和坏账损失，从而相能力强；

企业可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。

对增加企业流动资产的投资收益。

10/28/202213流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析n应收账款营运能力分析应收账款营运能力分析q应收账款周转天数应收账款周转天数计算期天数计算期天数（360）（360）应收账款周转（率）应收账款周转（率）次数次数100%100%应收账款平均余额应收账款平均余额计算期天数计算期天数赊销收入净额赊销收入净额100%100%应收账款周转天数应收账款周转天数=10/28/202214示示例例项目（单位：

万元）200420042005200520062006主营业务收入主营业务收入152851528516548165481758817588应收账款净额应收账款净额774577458155815580458045赊销收入净额赊销收入净额122281222813238132381407014070应收账款平均余额应收账款平均余额769976997950795081008100应收账款周转率应收账款周转率1.591.591.671.671.741.74应收账款周转天数应收账款周转天数226226216216207207分析分析:

该公司的应收账款周转次数逐年增加，周转天数逐该公司的应收账款周转次数逐年增加，周转天数逐年减少，说明企业应收账款回收速度在加