水电行业项目可行性研究报告Word文档格式.docx
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4.水电行业投资分析37
4.1水电行业投资价值分析37
4.1.1资源优势37
4.1.2经济运营优势37
4.1.3环保优势38
4.1.4资源垄断优势38
4.1.5政策优势38
4.2水电投资风险40
4.2.1投资大、工期长40
4.2.2长期效益好，短期效益差，资金回收慢40
4.2.3自然与社会风险大41
4.2.4此外对于小水电，其投资风险还有以下几方面值得注意41
4.3水电上市公司分析42
4.3.1水电上市公司概况42
4.3.2水电上市公司2002年经营分析44
4.3.3水电类上市公司发展趋势47
4.4.4电力体制改革对水电类上市公司的影响48
4.4.5后续发展趋势49
4.4.6重点上市公司介绍51
5.水电行业融资分析56
5.1水电行业融资现状及方法56
5.1.1由国家直接投资走向利用国际资本56
5.1.2充分利用国内资金，多渠道集资办电56
5.1.3建立现代企业制度，形成以公司为基本单元的投融资及管理模式57
5.1.4利用资本市场，进行股权融资和债券融资57
5.2不同融资方法对电力成本的影响59
5.3合适的融资渠道组合66
5.3.1国内股权融资66
5.3.2政策性银行贷款67
5.3.3资产证券化68
5.3.4国内商业银行贷款69
附表
表一全国水能蕴藏量1
表二中国可能的开发水能资源1
表三中国部分已建在建大型水电站3
表四2002年在建大型水电项目4
表五全国水电装机容量及发电量（1980～2002）4
表六水电生产业2002年运行情况6
表七五大发电集团公司构成23
表八2002年电力生产、投资情况主要数据29
表九水电板块基本情况比较（2002年3季度）42
表十财务状况比较之一（2002年3季度）43
表十一财务状况比较之二（2002年3季度）43
表十二各种可供选择的融资形式特点60
附图
图一重组前机组构成20
图二重组后机组构成20
图三国有发电资产划分情况21
图四五大发电集团发电资产构成21
1.水电行业概述
1.1中国水电概况
水电作为清洁环保、可循环利用、具有多种效益的资源，在水利、能源、电力事业中都占有重要地位。
我国水能资源十分丰富，据统计，我国河流水能蕴藏量6.76亿千瓦，年发电量5.92万亿千瓦时；
可能开发的水能资源装机容量3.78亿千瓦，年发电量1.92万亿千瓦时。
不论是水能蕴藏量，还是可能开发水能资源，中国在世界各国中均居第一位。
表一全国水能蕴藏量
编号
流域
理论出力（万kW）
年发电量（亿kWh）
占全国（%）
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
全国
长江
黄河
珠江
海滦河
淮河
东北诸河
东南沿海诸河
西南国际诸河
雅鲁藏布江及西藏其它河流
北方内陆及新疆诸河
67604.71
26801.77
4054.80
3348.37
294.40
144.96
1530.60
2066.78
9690.15
15974.33
3698.55
59221.8
23478.4
3552.0
2933.2
257.9
127.0
1340.8
1810.5
8488.6
13993.5
3239.9
100.0
39.6
6.0
5.0
0.4
0.2
2.3
3.1
14.3
23.6
5.5
资料来源：
《国家电力信息网》
表二中国可能的开发水能资源
装机容量（万kW）
37853.24
19724.33
2800.39
2485.02
213.48
66.01
1370.75
1389.68
3768.41
5038.23
996.94
19233.04
10274.98
1169.91
1124.78
51.68
18.94
439.42
547.41
2098.68
2968.58
538.66
53.4
6.1
5.8
0.3
0.1
2.9
10.9
15.4
2.8
从上面数据可看出，中国水能资源分布很不平均，西部多东部少，且大部分集中于西南地区；
其次是中南地区，在西南地区中，四川、重庆、云南、西藏四省、直辖市又占64.4％。
但由于我国电力消费主要集中在广东、华东等东部发达地区，因此我国目前水电开发主要是以西南部为主，实现西电东送，使东西部优势互补，带动经济共同发展。
目前已建成的西电东送三条通路分别为：
（1）南路：
洪水河、澜沧江及乌江水电基地。
洪水河水电基地共11个梯级，总装机1312万千瓦；
澜沧江水电基地共14个梯级，总装机2137.9万千瓦；
乌江水电基地共11个梯级，总装机868万千瓦；
（2）中路：
三峡电站及金沙江中下游水电基地。
长江上游水电基地干流共5个梯级，支流清江3个梯级，共2831万千瓦；
金沙江中下游水电基地共9个梯级，装机容量4789～5198万千瓦；
（3）北路：
黄河上游水电基地及中游北干流水电基地。
黄河上游水电基地共25个梯级，装机1560万千瓦，目前已建好5个梯级，装机达329万千瓦；
黄河中游北干流水电基地8个梯级，共装机609万千瓦。
改革开放以来，我国水电建设进入一个大发展时期，各方面都取得了长足的进步。
在水电建设方面，一批大型水电项目相继建成或开工；
在水电规划方面，不仅进一步完成了长江流域水电建设和综合利用的规划，而且也提出了澜沧江、闽江、乌江、大渡河和黄河中上游等重要河流河段的规划报告，为我国的水电开发奠定了良好的基础。
截止到2002年底我国已建成的大型水电项目见表三：
表三中国部分已建在建大型水电站
序号
电站名称
河流
建设地点
装机容量
（万kW）
发电量
（亿kW•h）
总库容
（亿m3）
白山
松花江
吉林桦甸
150
20.4
65.1
丰满
第二松花江
吉林
55.4
18.9
107.8
水丰
鸭绿江
辽宁宽甸
63/2+13.5
39.3/2+1.3
146.6
龙羊峡
青海共和
128
59.8
247
刘家峡
甘肃永靖
122.5
57
61
李家峡
青海化隆
200
59
16.5
万家寨
山西偏关
102
27.5
8.96
三门峡
河南三门峡
25
13.9
96.4
小浪底
河南洛阳
180
51
126.5
葛洲坝
湖北宜昌
271.5
141
15.8
11
龚咀
大渡河
四川乐山
137
73.3
18.8
12
铜街子
60
31.8
13
二滩
雅砻江
四川渡口
330
170
57.9
14
宝珠寺
嘉陵江
四川广元
70
22.8
28.5
15
乌江渡
乌江
贵州遵义
63
33.4
23
16
东风
贵州黔西、清镇
24.2
10.25
17
安康
汉江
陕西安康
80
18
丹江口
湖北均县
90
19
隔河岩
清江
湖北长阳
120
30.4
34
20
五强溪
沅水
湖南沅陵
52.5
42
21
东江
湘江耒水
湖南资兴
50
13.2
95.06
22
万安
赣江
江西万安
10.5
22.16
新安江
浙江建德
66.25
18.6
216.3
24
水口
闽江
福建闽清
140
49.5
23.4
新丰江
广东河源
29.25
11.8
139
26
天生桥
南盘江
广西隆林
贵州安龙
252
135.8
106.8
27
鲁布革
黄泥河
云南罗平
27.6
1.1
28
岩滩
红水河
广西巴马
121
53.7
24.3
29
漫湾
澜沧江
云南云县
125
9.2
资源来源：
《中国水资源与可持续发展》
而在建的大型水电项目见表四：
、
表四2002年在建大型水电项目
三峡
1820
847
393
小湾
云南
420
190.6
151.32
龙滩
红水河上游
广西天峨县境内
187.1
162.1
大朝山
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