PP月度报告Word文件下载.docx
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国际油价及PP期货走出底部区域，市场信心也跟随走高。
同时石化方面持续上调出厂价，货源成本支撑力度增强。
贸易商炒涨情绪浓厚，市场价格逐日抬升。
下游工厂开工陆续恢复到正常水平，市场刚需缓慢恢复。
且部分期货套保盘买入现货，市场投机性需求一度放量。
月末随着油价及期货的转跌，场内交投气氛放缓。
市场成交压力逐渐显现，高价续涨动能不足，市场陷入高位整理局面。
表1PP市场成交价格本月对比单位：
元/吨
品种
牌号
厂家
2月29日成交价
3月31日成交价
涨跌
成交地区
拉丝
S1003
茂名石化
6500
7530
1030
茂名
低熔共聚
K8003
7280
8280
1000
T30S
宁波富德
6400
7400
宁波
延长榆能化
7150
8250
1100
常州
呼石化
6250
7380
1130
天津
200K
天津大乙烯
7250
8400
1150
数据来源：
3.国内美金盘市场
据成交数据显示（见表2），本月PP美金市场成交价格大幅走高，涨130-170美元/吨。
国际丙烯单体价格走高，且海外市场与国内美金市场价差较大，外商报盘持续走高。
贸易商可售资源不多，且国内人民币市场迅速走高提振商家高报热情，持货商拉涨保税现货和远期船货价格。
节后随着库存消化殆尽，下游工厂期初补仓活动表现积极，高价之后追涨热情逐渐消退，维持刚需采购。
目前下游核销工厂订单良好，需求逐渐恢复对美金市场形成支撑。
且外商对南亚/东南亚地区销售情况较好，成交增量之下催生亚洲PP市场价格进一步推高。
预计下月美金PP市场坚挺走强，涨幅在50-80美元/吨左右。
表2国内PP美金市场本月价格对比单位：
美元/吨
均聚拉丝
860-880
1030-1050
170
均聚注塑
860-890
1020-1060
160-170
共聚
910-960
1050-1120
140-160
透明料
1040-1060
1170-1230
130-170
4.亚洲PP市场
本月亚洲PP市场价格大幅飙升，涨幅在140-180美元/吨。
货源供应偏紧，且国内人民币市场成交重心持续走高，中国美金PP市场顺势拉涨。
截至本月末，均聚价格涨至1030-1050美元/吨，交投多以华南和华东地区为主。
传统农业需求旺盛，东南亚市场PP美金价格上涨170-180美元/吨。
截至本月末，东南亚均聚价格涨至1060美元/吨左右。
本周南亚市场下游工厂补仓意愿强烈，且受东南亚市场走高拉动，中旬起PP价格急速上行。
月末南亚美金价格在1065美元/吨。
图2本月亚洲PP市场价格走势图
供应量分析
1.本月PP产量
本月国内PP产量在125.26万吨，其中拉丝产量在44.37万吨，占比35.43%；
共聚注塑产量在20.19万吨，占比16.12%。
2.装置检修
据统计数据显示，本月国内PP石化企业临时停车较多，共计损失产量在21.32万吨，环比上月增加45%。
表3PP装置停车统计单位：
万吨/年
石化名称
停车产能
停车原因
停车时间
开车时间
庆阳石化
10
停车检修
13年8月15日
待定
锦西石化
15
14年3月29日
山东玉皇
现产粉料
14年1月11日
大港石化
14年3月1日
辽通化工
老装置6
临时停车
14年6月11日
洛阳石化
老线14
长期停车
14年8月4日
大唐多伦
二线23
15年12月30日
3月17日
一线23
2016年3月3日
3月10日
中韩石化
JPP线20
2016年3月1日
3月4日
STP线20
3月8日
神华宁煤
新二线30
2016年3月9日
3月11日
新线14
台塑宁波
小线17
2016年3月4日
大庆炼化
老线30
2016年3月7日
3月9日
四线30
3月16日
福建联合
新一线33
2016年3月14日
3月23日
新二线22
3月21日
海伟石化
30
3月15日
独山子石化
老二线7
新二线25
新一线30
一线17
2016年3月16日
4月22日
蒲城清洁能源
40
2016年3月19日
3月26日
老装置30
2016年3月20日
3月24日
二线30
2016年3月26日
大庆石化
2016年3月27日
4月5日
3.社会库存
据统计显示，截至本月末国内已统计的主要石化生产企业及代表贸易商库存较上月环比下降1.16%，同比去年下降0.25%。
进入3月份下游需求逐步恢复，且随着价格的一路走高，中间商囤货热情高涨，市场需求较上月明显恢复。
且石化方面小修不断，货源供应量整体减量。
4月份来看，茂名/镇海/神华/扬子江/中韩等计划内检修，市场供应减量明显。
下游工厂方面需求进入平稳期，整体刚需表现良好。
预计下月国内PP社会库存整体呈现稳步走低态势。
图3国内PP社会库存统计
4.国内PP装置开工率
本月国内PP企业开工负荷小幅下降，据统计数据显示，截至本月末国内PP生产企业整体开工率维持在80.2%。
图4国内PP装置装置开工率变化图
需求分析
据统计显示，截至本月末国内聚丙烯下游行业整体开工率在63%附近。
其中塑编行业在67%，共聚注塑开工率在55%，BOPP开工率在68%。
塑编行业:
塑编行业3月份整体需求启动相对缓慢，且呈现开工不均显现：
大型集装袋厂订单相对稳定，开工负荷较高，对原料的需求相对稳定；
中小型塑编厂新订单增长缓慢，原料库存维持在3-7天左右。
共聚注塑：
共聚注塑工厂制品开工负荷不高，下游小厂原料库存维持2-3天用量，大厂维持在5-10天用量。
BOPP行业：
BOPP膜厂受益于上游PP拉涨，膜价跟随走高。
且膜厂订单较为充裕，对于原料需求较为稳定，月内原料库存维持5-7天左右使用量。
图5国内PP下游开工率变化图
利润分析
1.石化企业利润分析
图6国内PP石化企业利润变化图
2.贸易商利润分析
图7PP贸易商利润分析图
PP期货市场
本月PP主力合约强势走高，具体来看：
月初开盘在6612最高7520最低7083，月末收于7333，月涨721或10.9%。
成交量在110.76万手，持仓量减少至32.33万手。
PP1605合约震荡上涨，给予业者看涨信心的同时，也吸引部分套保盘入市采购，从而带动现货市场需求。
图8PP期货结算价走势图
统计数据
1.PP出厂价格
表4
本周国内PP出厂价格对比单位：
销售大区
3月18日出厂价
3月25日出厂价
中油东北
6150-6250
7250-7350
7500
8500
中油西北
6200-6250
7250-7300
1050
7400-7500
8400-8500
中油华北
7300-7350
7150-7400
8100-8450
950
中油华东
6300-6350
7400-7450
7400-7550
8250-8450
850-900
中油华南
6500-6550
7550-7600
7600
8600
中油西南
7350-7400
7650
中石化华东
6250-6450
7350-7850
1100-1400
7250-7550
8000-8200
650-750
中石化华北
6250-6350
7300-7550
1050-1200
7300-7800
8250-10000
1050-2200
中石化华南
6350-6550
7500-7650
1100-1150
8250-10200
1000-2950
中石化华中
7350
7100-7300
7900-8550
800-12
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