企业现金流量管理初探文档格式.docx

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“现金为王”，这不仅是华尔街的铁律，更是所有企业在经营管理中所必须乘承的永恒不变的真理。

现金流量是企业生存发展最基本的保障，金融危机给人们以深刻的启示。

在当前的市场环境下，企业面临的困难与日俱增，通过提升企业现金流量的管理水平，才可以增强企业抵御危机的能力，提升企业整体资金的利用效率，从而保障企业健康良好的发展。

一、现金流量管理概述

（一）、现金流量管理的内容

1．现金流量的基本概念

现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入和流出及其总量情况的总称。

即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

2．现金流量管理的概念与内容

现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的管理体系，是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所做的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。

因此，现金流量管理的具体内容既包括与现金预算的分工组织体系有关的一系列制度、程序安排及其实施的预测与计划系统和由收账系统、付账系统好调度系统构成的执行与控制系统，又包括借以报告一定时期终了母系统和子系统综合运行最终结果的信息与报告系统以及对现金流量管理系统、现金预算执行情况和现金流量信息分布本身的分析与评价系统。

由此可见，薪金流量管理是一个内容及其丰富的系统。

（二）、现金流量管理的重要性

1．现金流量的反映可以增强企业决策的时效性。

现金流量是按收付实现制原则计量的，与实际资金运动相一致，企业财务管理通过对资金运动的掌握，可据此作出合理的判断和选择，进行科学的财务预测与决策，对于企业经营决策更有实际效用。

2．现金流量管理更有利于加强财务控制。

企业的经营活动过程。

实质是从现金变为非现金资产，又由非现金资产变为现金的过程。

通过现金流量的管理，充分发挥运筹作用，针对出现的情况和问题，及时调节资金的流量和流向以及企业内外相关的经济关系，更好地控制了现金的流入流出，改善企业的生产经营，加强了财务监控的力度。

3．现金流量状况更能体现企业持续经营的能力。

了解企业现金流量运动的规律性，从整体上把握现金流动的经营性现金流动、投资性现金流动和筹资性现金流动之间的依存关系，资金合并的形态和各种资金合理的来源比例结构，做到企业整个资金在其运动过程中的耗费能从经营的收入中得到补偿。

这样，企业将可以保持其持续经营的能力。

（三）、现金流量管理的目标、

1．筹集企业运营所需要的充足的现金流量。

企业要通过改善经营管理、规范财务制度、提高核心竞争力和持续发展能力来逐步增强对信贷资金的吸纳；

在筹集资金时，注意企业自有资金和债务资金的比例，，既要积极利用外部资金，利用财务杠杆效应，取得“借鸡下蛋”的结果，也要从企业自身规模相适应，，利用资金成本最低的自有资金，减小企业风险。

2．加强现金流量的营运管理，提高对资金的利用效率。

企业应结合自身的发展阶段，定位好发展目标，合理运用资金，做到稳健的财务管理，注重现金流量管理。

3．创造企业价值。

盈利是企业目标体系中的一个基本目标，但企业目标不是最大利润，而是长期资本增值最大化。

现金流量管理就是有关资金的获得和有效使用的管理工作，通过加强资金的管理、提高收益能力、控制成本费用、加速资金的周转、规避企业经营风险和财务风险，以实现企业价值最大化。

二、我国企业现金流量管理存在的主要问题

尽管理论界的研究成果引起了实务界的广泛关注，许多跨国公司在管理实践中探索强化现金流量管理问题，但大多数是以现金流分析为主，并没有建立完整的现金流管理和控制体系。

我国关注现金流状况也始于近几年，初步认识到企业发展的内在活力反映在经营的现金流量方面。

所以，关于现金流量管理实践还是比较匮乏。

主要表现在：

第一，对现金流量管理的认识不足。

有的企业只是按照规定完成现金流量表的编制，甚至还没有认识到为什么要编制现金流量表，也就谈不到控制。

正是由于企业管理层没有良好的现金流量意识，也没有对员工进行专门讲解培训，更没有统一的内部财务制度和准则，导致现金流量工作的无秩序化、凌乱化。

下层在进行现金流量管理具体操作时更无章可循，举手无措。

一方面，由于认识不到位导致理解上产生误解，认为现金越多越好，不分利润与现金流量的区别，持有现金过多，使现金不能投入到生产经营中，严重影响资金盈利率：

持有量过少则导致偿债能力减弱、支付能力变弱，资金流转速度变小，企业生产经营活动受阻。

另一方面，下层执行人员由于没理解现金流量真正的含义，在完成上级下达的任务时过分依赖指标，比如，现金每日持有量、现金比率等，导致下层为了达到既定目标而不顾企业整体发展战略，挖肉补疮，敷衍了事，为了企业得到外部支持而虚假做账，操纵财务，不按实际发生额登记，给企业投资者带来严重损失，这些都是由于认识不到位造成的。

第二，企业领导对经营活动现金流量不够重视。

企业领导对投资活动、筹资活动和经营活动三者引起的现金流量的重要性不够清晰。

三者均等，则不能突出营运活动的首要位置。

经营活动产生的现金流量占了企业现金流入的绝大部分，经营活动是企业的重要活动。

它掌握着企业的生存命脉，可以不断增加企业内部的资金积累，为企业扩大再生产，开拓新市场，偿还债务提供坚实的资金支持。

只有良好的经营活动现金流入才能增强企业的盈利能力，使企业保持良好的财务状况。

此外，企业的不断发展不能依靠外部筹资实现，厚实的内部积累才是企业发展的基石，经营活动产生的现金流量是现金流量分析的重点。

第三，现金流量管理的研究仅停留在公司营运，并没有被提高到战略高度。

现金流量管理的内容也只是泛泛的涉及现金预算、日常流量控制等战术性管理，没有同企业的发展战略有效地结合起来。

现金流量管理的手段也只是侧重于事后分析，而缺乏事中的控制，还有特别是事前的预测和安排。

第四，现金流量控制不切实际。

现金流量的理论具有普遍的导向性，但实践中还必须与实际情况相结合，与企业所处的行业特点相结合，灵活应用。

比如，制造生产企业与商品流通企业的现金流量管理工作就明显不同。

商品流通企业的现金流入、流出速度快，周转次数多，较之生产制造企业，它对现金流量有更高的要求。

第五，大部分企业注重考核与绩效评价体系仍是“利润导向型”，对于业绩质量问题重视远远不够，现金流的导向作用还很弱。

所以，企业实践中对现金流量的管理存在严重滞后性和被动性特征。

一些企业只有在发不出工资、没钱购买原材料和交税的时候才关注现金流量管理。

要提升企业的运营质量，提高企业持续发展的能力，还需要理论界和企业界的不懈努力，要从观念上确实重视现金流量管理，充分认识到现金流量管理的重要性，并采取措施，构建现金流量管理控制体系。

三、加强企业现金流量管理的建议和措施

（一）、增强现金流量控制意识

长期以来。

我国实行的是计划经济体制，企业内部以权责发生制为基础进行财会管理，部分财会人员在思想上收到旧的财务制度的长期影响，财务管理观念比较落后，尚未建立起诸如时间价值、机会成本、现金流量等科学的财务管理概念。

所以，企业的全体人员必须走出传统认识的误区，接受新的符合市场经济的财务管理意识，提高财务控制能力。

从思想上树立起重视现金流量运动的观念：

一方面，财务人员要提高自身素质，继续学习，扩大知识面，掌握电子计算机等现代技术；

另一方面，企业必须专门讲述现金流量的相关知识，增强现金流量控制能力、

（二）、实施资金的集中管理，规范财务统管模式

企业在开展现金流量管理时，必须制定有效的现金流量的集中管理制度，制定和完善企业的财务管理质素和会计制度，并在工作中坚决贯彻执行。

这样，企业就可以通过制定定期的管理报告、预算与预算控制报告来对现金管理进行及时反馈，作出相应的调整，使企业的每一项工作流程带来的财务变化都准确及时地反映到现金留影上来。

为企业的管理决策作出评价，从而有助于提高我国企业的现代管理意识和水平。

（三）、认真对待现金流量表的编制

现金流量表是现金流量管理的基础。

企业经营始于现金，终于现金，企业投资、筹资、经营活动和经营成果最终都以现金流量反映出来。

现金流量表能够说明企业一定时期内现金流入和流出的来龙去脉，反映企业一定时期的经营活动获现能力、偿债能力、投资能力、未来获取现金的能力以及企业的投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响，有助于对企业整体的财务状况作出客观批评价。

因此，在实务工作中，企业加强现金流量管理首先应当认真对待现金流量表的编制，把现金流量表作为日常管理，调度和有效使用现金的工具。

（四）、重视现金流量预算管理

现金流量预测是根据企业当前及其今后发展情况，预测企业未来现金流的流向、流量、流程、时间、结构等情况。

它可以全面规划企业的现金流量管理活动，是预算管理的基础和财务规划工作的前提。

准确的现金流量预算，可以帮助经营者做出适当的决策，有助于对企业整体的财务状况作出客观评价。

一般地，要做好现金赤字预测和现金盈余预测，前者用于现金的筹资安排，后者主要为如何应用盈余作出计划。

除年终提供的现金流量表之外，日常工作中可根据不同情况，编制短期和长期现金流量预测报告。

对于现金流量预测来说，应重视作为企业长期财务规划有效手段的长期现金流量预测，同时加强预测中的不确定性分析和敏感性分析。

（五）、正确掌握现金流量风险的预警方法

正确掌握现金流量风险的预警方法，对于及时发现风险苗头、实现风险事前控制是非常必要的。

针对不同成因的现金流量风险，企业应采取不同的预警方法。

对于营运资金风险，应通过现金循环周期比率、销售额增长速度比率等指标进行预警，现金循环周期的延长以及销售额的增长都会引发企业的营运资金风险。

对于信用风险，应通过有关应收账款回收情况的指标账龄分析等进行预警，应收账款拖欠时间越长，款项收回的可能性就越小，形成坏账并引发信用风险的可能性就越大。

对于流动性风险，应通过有关企业流动性强弱的比率进行预警，无论是速冻比率还是流动比率的降低都意味着流动性的降低，都预示着企业流动性风险的增加。

对于投资风险和连带风险，应通过对投资项目或相关方的收益、资金等情况的监控实现风险的预警。

（六）、加强现金日常管理，建立完善的现金流量控制系统

企业现金付款和现