信托行业市场竞争研究报告文档格式.docx

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⏹信托产品的投资领域高度集中在房地产、金融、基础设施和工矿企业；

信托资金的主要运用方式为贷款、股权、证券投资、权益四大类。

单一信托（包括银信合作理财产品）的规模量大于集合信托规模量，单一信托是推动信托规模扩张的重要途径。

5．

行业发展趋势

⏹信托业的总体规模仍将继续扩大。

行业内部的分化明显，大者更大强者更强：

背靠银行或大集团的信托公司将会更大更强；

具有特色的信托公司发展长远。

⏹处于北京等发达地区的信托公司将面临更加激烈的竞争。

6．

信托行业法规

⏹2007年信托新两规实施以来，监管部门遵循“突出信托主业”的监管理念，针对信托业务市场情况相继出台了一系列监管制度，重点对房地产融资、证券投资、私人股权投资、银信合作等主要信托业务进行了规范。

目录

1行业规模4

1.1信托资产管理总规模4

1.2信托业务收入总规模4

2行业发展现状4

2.1行业收益能力总体分析4

2.2行业盈利能力分析4

2.3行业偿债能力分析5

2.4行业营运能力分析5

2.5行业收入结构分析5

3行业竞争格局5

3.1行业家数5

3.2行业分类指标前20名公司6

3.2.1信托资产规模排名6

3.2.2人均资产管理规模排名6

3.2.3信托业务收入排名7

3.2.4人均净利润排名7

3.2.5信托报酬率排名8

3.2.6资本利润率（ROE）排名8

3.3行业综合排名8

4信托产品分析10

4.12006-2010年集合信托产品概况10

4.1.1发行数量和发行规模10

4.1.2产品收益率10

4.1.3投资领域和资金运用方式11

4.22006-2010银信合作理财产品12

4.32011年前5个月产品情况13

4.3.1集合资金13

4.3.2银信理财产品15

5行业发展趋势15

5.1行业竞争格局趋势展望15

5.1.1行业总体规模继续扩大15

5.1.2背靠银行或大集团的信托公司将会更大更强16

5.1.3具有特色的信托公司发展长远16

5.1.4全国竞争的局面有望形成16

5.2信托产品发展趋向16

5.2.1投资方向看，三大传统行业仍将具有广阔前景16

5.2.2从筹资途径看，银信合作产品仍将保持发展16

5.2.3从产品设计上看，基金类产品将快速发展17

5.2.4从管理手段看，自主管理的资产类产品具有广阔前景17

5.2.5从受托资金来源看，大宗资产管理是扩大信托规模的核心业务17

6信托法规17

6.1现行重要信托业务制度17

6.2预计信托法规变动情况18

6.2.1《信托从业人员管理办法》有望颁布18

6.2.2信托公司异地信托业务监管政策有望出台18

6.2.3房地产信托业务操作指引有望发布18

6.2.4《信托公司证券投资信托业务操作指引》某些条款有望进行修改18

6.2.5信托公司参与股指期货交易规则有望发布18

6.2.6立法规范私募基金19

6.2.7产业投资基金法有望正式出台19

6.2.8银行间债券市场房地产信托受益券发行管理办法有望颁布19

6.2.9《贷款通则》内容将进行修改19

6.2.10信托登记管理办法有望出台19

行业规模

1.1信托资产管理总规模

2006年以来行业信托资产规模增长迅速，特别在2007年中国银监会发布新两规《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》后，信托业重新定位，并得以超常规发展。

2006-10年，信托资产规模年复合增长率达72%。

年份

2006年

2007年

2008年

2009年

2010年

信托资产规模（亿元）

3,455

9,495

12,284

20,406

30,405

增长率

76%

175%

29%

66%

49%

数据来源：

中国信托业统计年鉴

1.2信托业务收入总规模

从行业营业收入来看，2006-07年高速增长。

由于2007年证券市场走大牛市行情，多数信托公司自营收入大幅上升，致2007年行业营业收入跳跃式激增。

2008-10年营业收入基本维持在200亿元以上。

从信托业务收入规模看，除2009年出现增长停滞外，2006-10年基本保持了高速增长态势。

特别地，自2007年新两规后，信托业务收入增速明显高于营业收入增速，信托业逐渐回归信托主业的特征更加明确。

营业收入（亿元）

73

303

231

216

275

103%

317%

-24%

-6%

27%

信托业务收入（亿元）

25

45

92

87

149

83%

102%

-5%

72%

1.3行业收益能力总体分析

2009年，由于低信托报酬率的银信合作产品急剧膨胀导致行业信托报酬率处于近年最低水平；

20102H在银信合作业务得到限制性规范发展后，行业信托报酬率得到一定的恢复。

特别在2007年信托业实施新两规后，ROE和ROA增幅明显。

2008-10年，信托业盈利能力也基本维持在较高水平。

RoAUM

0.72%

0.48%

0.75%

0.43%

0.52%

ROE

7.85%

21.08%

14.76%

12.12%

12.57%

ROA

7.38%

13.72%

11.19%

10.80%

11.17%

1.4行业盈利能力分析

2007年实行新两规后，信托业得以在新的平台上发展。

2007-10年，信托业平均总资产、平均净资产和平均净利润数据可知，2007年后信托业已进入平稳快速发展期。

（亿元）

行业平均总资产

14

22

21

27

行业平均净资产

10

16

19

24

行业平均净利润

1

3

2

1.5行业偿债能力分析

2006-10年信托行业平均资产负债率处于较低水平，从行业平均流动比率和行业平均现金偿债率看，信托业长短期偿债能力均较强。

行业平均资产负债率

25%

35%

24%

32%

11%

行业平均流动比率

2.1

1.8

2.3

3.7

行业平均现金偿债率

0.7

1.3

1.5

-

1.6行业营运能力分析

从总资产周转率、净资产周转率和流动资产周转率来看，2007年信托业实施新两规后增幅显著，说明信托业资产利用率已提升到一个新的发展水平。

总资产周转率

7%

21%

19%

净资产周转率

10%

38%

28%

22%

流动资产周转率

15%

51%

44%

71%

1.7行业收入结构分析

从行业收入结构来看，除2007年因证券市场行情大牛市，信托公司证券自营收入大幅增加，导致信托收入相对自营收入占比偏低外，其他年份数据显示，信托业务收入占比基本稳定在较高水平，特别是2010年占比已经超过50%。

亿元

营业收入

信托业务收入

信托业务收入占比

34%

40%

54%

1.8行业家数

⏹1999年3月，第五次清理整顿开始，至2002年全国200多家信托公司仅有59家公司得以重新换发牌照。

同时，在这次整顿中，监管层发文同意保留13家濒临倒闭的信托公司，它们需要进行停业整顿、重组成功后换发新牌照，才能重新营业。

⏹2007年对信托业具有重要转折意义。

2007年3月，第六次清理整顿，《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划》信托“新两规”颁布，信托业进入新时代。

根据中国银监会网站许可证查询，截至目前，61家信托公司已成功换发新牌照。

⏹截止目前，已经公布2010年报的信托公司有55家（具体参见§

3.3行业综合排名）。

1.9行业分类指标前20名公司

1.9.1信托资产规模排名

2010年信托资产规模超过1,000亿元的信托公司有7家，其中中信信托超过3,000亿元，且前20名信托公司均超过500亿元。

前10家信托公司信托资产规模占比49%，前20家信托公司信托资产规模占比70%，行业集中度较高。

排名

公司名称

中信信托

3,328

11

西安信托

801

中融信托

1,799

12

渤海信托

800

中海信托

1,645

13

江西信托

676

4

中诚信托

1,488

建信信托

660

5

英大信托

1,458

15

华润信托

653

6

平安信托

1,396

新华信托

609

7

粤财信托

1,008

17

北京信托

569

8

山东信托

966

18

上海信托

547

9

华宝信托

869

昆仑信托

541

外贸信托

865

20

华融信