分享证券投资分析复习题Word格式文档下载.docx
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（1）计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的系数和风险收益率；
（2）计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的必要收益率；
（3）分别计算A、B、C三只股票的必要收益率；
（4）分别计算A、B、C三只股票目前的市场价值；
（5）若按照目前市价投资于A股票，估计半年后其市价可以涨到12元/股，若持有半年后将其出售，假设持有期间得到0.6元/股的现金股利，计算A股票的持有期收益率和持有期年均收益率；
（6）若按照目前市价投资于B股票，并长期持有，计算其预期收益率。
6.K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、0.5；
它们在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%，市场上所有股票的平均收益率为14%，无风险收益率为10%。
该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20%、30%和50%，其他因素不变。
（1）计算原证券组合的β系数；
（2）判断原证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买；
（3）判断新证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买。
7、某人手中有10000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：
期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：
一是全部钱购买5手股票；
另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。
现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。
8．无风险证券收益率为10%，股票市场投资组合的平均收益率为16%，有4种股票的β值如下：
股票A
B
C
D
β2.0
0.8
1.0
—0.1
问：
4种股票的要求收益率各为多少？
它们的波动与市场平均股票波动是什么关系？
9、某企业于今年年初发行了票面金额为1000元、票面利率4%、期限为2年的企业债券，并且按单利发行。
某投资者以920元的发行价买入，试问
（1）该债券的年收益率是多少？
（2）如一年半后该投资者以980元的市价卖出，其持有期收益率是多少？
10.某公司2009年销售收入为143750元，毛利率为59.8％，赊销比例为75％，销售净利率17.25％，存货周转率5.75次，期初存货余额为11500元，期初应收账款余额为13800元，期末应收账款余额为9200元，速动比率为1.84，流动比率为2.48，流动资产占资产总额的31.05％，资产负债率为46％，该公司只发行普通股，流通在外股数为57500股，每股市价11.5元，该公司期初与期末总资产相等。
计算该公司的下列指标：
（1）应收账款周转率；
（2）资产净利率；
（3）每股收益、市盈率和市净率。
11..假定无风险资产F的借贷利率为4%，A、B、C三种股票的β系数分别为：
1.2、0.9、1.1。
在投资组合中的比例为：
40%、30%、30%。
试研究在资本市场收益率为10%的情况下，该证券组合要求收益率？
另一投资者所选择的证券组合为：
A、B、C、F、其各自比例为：
20%，25%，25%，30%，求这一组合的要求收益率，并分析两种组合的区别所在？
12.下表为X公司的资产负债表、损益表的有关资料：
（1）资产负债表：
2008年12月31日
单位：
万元
项目
年初数
年末数
流动资产
流动负债
现金
89
11000
短期借款
5300
6600
短期投资
1508
3000
应付帐款
1300
2500
应收帐款
18
3845
应付工资及福利费
预付帐款
303
655
应付股利
存货
7982
10500
一年内到期的长期负债
2200
流动资产合计
9900
29000
流动负债合计
11300
长期投资
长期负债
2800
应付负债
固定资产
长期借款
6300
1800
固定资产原价
17072
17460
长期负债合计
减：
累计折旧
6772
7660
股东权益
固定资产净值
10300
9800
股本
5020
11077
无形资产和其他资产
资本公积
2090
17070
无形资产
未分配利润
165
300
股东权益合计
7300
28500
资产总计
20200
41600
负债及股东权益合计
（2）损益表：
2008年12月31日
万元
项目
本年累计
上年累计
一.营业收入
11900
10600
营业成本（销售成本）
6450
6630
销售费用
268
151
管理费用
722
687
财务费用（利息费用）
815
802
营业税金（5%）
595
530
二.营业利润
3050
1800
加：
投资收益
222
0
营业外收入
678
营业外支出
30
三.税前利润
3920
所得税（33%）
1293.6
594
四.税后净利润
2626.4
1206
（3）其他资料：
发行在外股票数：
2007年5020万股2008年11077万股
平均股价：
2007年9元/股
2008年10元/股
2008年派发现金股息：
2216万元
要求：
（1）计算偿债能力指标：
流动比率、速动比率、已获利息倍数、负债比率
（2）计算盈利能力指标：
毛利率、净利率、资产收益率、股东权益收益率
（3）计算投资收益指标：
每股帐面价值、每股收益、每股股息、股息支付率、每股获利率、市盈率、净资产倍率。
（4）试从投资者角度简要分析该公司的财务状况。
综合分析题
1、
（1）
流动比率＝
───
＝2.57
29000－10500
速动比率＝
──────
＝1.64
3920＋815
已获利息倍数＝
─────
＝5.81
815
41600－28500
负债比率＝
×
100%＝31.49%
（2）
11900－6450
毛利率＝
100%＝45.80%
11900
3050
净利率＝
100%＝25.63%
2626.4
资产收益率＝
───────
100%＝8.50%
（20200＋41600）/2
股东权益收益率＝
100%＝14.67%
（7300＋28500）/2
（3）
每股帐面价值＝
＝2.57（元/股）
（5020+11077）/2
每股收益＝
＝0.33（元/股）
（5020＋11077）/2
2216
每股股息＝
＝0.20（元/股）
股息支付率＝
100%＝84.37%
0.20
每股获利率＝
──
100%＝2%
10
市盈率＝
＝30.30
0.33
净资产倍率＝
＝3.89
2.57
13.某基金公司发行的是开放基金，2006年相关资料如表5-2：
表5-2金额单位：
假设公司收取首次认购费，认购费为基金净值的5%，不再收取赎回费。
要求：
（1）计算年初的下列指标：
①该基金公司基金净资产价值总额;
②基金单位净值;
③基金认购价;
④基金赎回价。
（2）计算年末的下列指标：
（3）计算2006年基金的收益率。
解答：
（1）计算年初的有关指标：
①基金净资产价值总额=基金资产市场价值-负债总额
=1500-300=1200（元）
②基金单位净值=1200/500=2.4（元）
③基金认购价=基金单位净值+首次认购费=2.4+2.4×
5%=2.52（元）
④基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费=2.4（元）
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