公司金融习题Word文件下载.doc

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流动负债10031255

长期债务31062085

本章复习与自测题解答

在编制资产负债表时，记住股东权益是剩余。

从而，Mara公司的资产负债表如下：

Mara公司2008年和2009年资产负债表（单位：

2008年2009年2008年2009年

流动资产22052429流动负债10031255

固定资产净值73347650长期债务31062085

权益54406739

资产总额954910079负债和股东权益总额954910079

利润表为：

Mara公司2009年度利润表（单位：

销售收入4507应税所得额726

销售成本2633税（35%）254

折旧952净利润472

息税前盈余922股利250

利息支出196留存收益增加222

请注意，我们采用35%的平均税率。

此外，新增留存收益刚好等于净利润减去现金股利。

现在，我们可以挑选所需的数据计算经营现金流量：

Mara公司2009年经营现金流量（单位：

息税前盈余922

+折旧952

－税254

经营现金流量1620

接下来，我们通过考察固定资产的变动得出该年的净资本性支出，记住算上折旧：

期末固定资产净值7650

－期初固定资产净值7344

+折旧952

净资本性支出1258

算出期初、期末NWC之后，两者之差就是净营运资本变动：

期末NWC1174

－期初NWC1202

NWC变动－28

现在我们归并经营现金流量、净资本性支出和净营运资本变动，得出来自资产的现金流量：

Mara公司2009年来自资产的现金流量

－净资本性支出1258

－NWC变动－28

来自资产的现金流量390

要得出流向债权人的现金流量，应注意长期借款在该年减少了10.21亿美元，利息支出为1.96亿美元，这样：

Mara公司2009年流向债权人的现金流量

利息支出196

－新增借款净额－1021

流向债权人的现金流量1217

最后，支付的股利为2.50亿美元。

要得到新筹集的权益净额，我们必须做一些其他的计算。

权益总额上升了67.39－54.40=12.99（__________亿美元）。

在这个增长额中，2.22亿美元来自新增的留存收益，因此该年度新筹集的权益为10.77亿美元。

这样，流向股东的现金流量为：

Mara公司2009年流向股东的现金流量

支付的股利250

－新筹集的权益净额1077

流向股东的现金流量－827

作为验算，应注意来自资产的现金流量（3.90亿美元）等于流向债权人的现金流量加上流向股东的现金流量（12.17亿美元－8.27亿美元=3.90亿美元）。

1.流动性

流动性衡量的是什么？

解释一家企业面临高流动性和低流动性时的取舍。

2.会计与现金流量

为什么标准利润表中列示的收入和成本数据可能并不代表该期发生的实际的现金流入和现金流出？

3.账面价值与市场价值

在编制资产负债表时，你认为为什么标准会计实务着眼于历史成本而不是市场价值？

4.经营现金流量

在比较会计净利润和经营现金流量时，你认为净利润中的哪两个项目不包括在经营现金流量之中？

解释它们分别是什么，以及为什么在经营现金流量中被排除。

1.编制资产负债表

企鹅冰球（PenguinPucks）公司的流动资产为5000美元，固定资产净值为23800美元，流动负债为4300美元，长期债务为13000美元。

该企业股东权益的价值是多少？

净营运资本是多少？

11500；

700

2.编制利润表

PapaRoachExterminators公司的销售收入为586000美元，成本为247000美元，折旧费为43000美元，利息费用为32000美元，税率为35%。

该企业的净利润是多少？

171600

3.股利和留存收益

假设第2题中的企业支付了73000美元的现金股利，新增的留存收益是多少？

98600

4.每股盈余和股利

假设第3题中的企业发行在外的普通股股数为85000股，EPS是多少？

每股股利是多少？

11.6；

0.85882352941176470588235294117647

14.计算总的现金流量

BedrockGravel公司2009年的利润表列示了以下信息：

销售收入=196000美元；

成本=104000美元；

其他费用=6800美元；

折旧费=9100美元；

利息费用=14800美元；

税=21455美元；

股利=10400美元。

此外，你还被告知该企业2009年发售了5700美元的新权益，并赎回了7300美元现存的长期债务。

a.2009年的经营现金流量是多少？

ebit=76100；

63745

b.2009年流向债权人的现金流量是多少？

14800+7300=22100

c.2009年流向股东的现金流量是多少？

10400-5700=4700

d.如果该年固定资产净值增加27000美元，新增的NWC是多少？

第三章

3.1现金来源与运用考察飞利浦公司的下列资产负债表。

计算不同账户的变动，辨别它们是现金来源的变动还是现金运用的变动。

主要的现金来源和现金运用有哪些？

在这一年里，公司的流动性是变强了还是变弱了？

在这一年里，现金发生了什么变化？

飞利浦公司2008年和2009年的资产负债表（单位：

2008年2009年

资产

流动资产

现金210215

应收账款355310

存货507328

小计1072853

固定资产

厂房和设备净值60856527

资产总额71577380

负债及所有者权益

流动负债

应付账款207298

应付票据17151427

小计19221725

长期债务19872308

所有者权益

普通股本及溢缴股本10001000

留存收益22482347

小计32483347

负债及所有者权益总额71577380

3.2同比报表以下是飞利浦公司最近的利润表。

根据这些信息编制一份同比利润表。

你如何解释标准化的净利润？

销售成本占销售收入的百分比是多少？

飞利浦公司2009年度利润表（单位：

销售收入4053

销售成本2780

折旧550

息税前盈余723

利息支出502

应税所得额221

所得税（34%）75

净利润146

股利47

留存收益增加额99

3.3财务比率　根据以上两道题中的资产负债表和利润表，计算2009年度的下列比率：

流动比率、速动比率、现金比率、存货周转率、应收账款周转率、存货周转天数、应收账款周转天数、总负债率、长期负债率、利息保障倍数、现金涵盖率

3.4ROE和杜邦恒等式　计算飞利浦公司2009年的ROE，并用杜邦恒等式将你的答案分解成几个组成部分。

3.1我们已经将答案填入下表之中。

请记住，资产的增加和负债的减少意味着我们耗用了现金。

资产的减少和负债的增加则是获得现金的途径。

2008年2009年变动额现金来源或运用

现金210215+5

应收账款355310－45来源

存货507328－179来源

小计1072853－219

厂房和设备净值60856527+442运用

资产总额71577380+223

应付账款207298+91来源

应付票据17151427－288运用

小计19221725－197

长期债务19872308+321来源

普通股本及溢缴股本10001000+0—

留存收益22482347+99来源

小计32483347+99

负债及所有者权益总额71577380+223

飞利浦公司的现金主要用在购买固定资产和偿付短期债务上。

用于这