证券投资分析《第七章证券组合管理理论》练习试题中大网校27页Word格式.docx

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（7）威廉·

夏普、约翰·

林特耐和简·

摩辛分别于1964年、l965年和1966年提出了著名的（　）。

（8）史蒂夫·

罗斯突破性地提出了（　）。

（9）某投资者买人证券A每股价格l4元，一年后卖出价格为每股l6元，其间获得每股税后红利0.8元，不计其他费用，投资收益率为（　）。

（10）假设证券B的收益率分布如下表，该证券的期望收益率为（　）。

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（11）假设证券C过去l2个月的实际收益率为1.05%、l.08%、l%、0.95%、l.10%、l.05%、l.04%、l.07%、l.02%、0.99%、0.93%、1.08%，则估计期望月利率为（　）。

（12）假定证券A的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之（　）。

（13）根据材料回答{TSE}题：

（14）证券组合的标准差为（　）。

（15）完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券8的期望收益率为20%，标准差为8%。

如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（　）。

（16）完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。

（17）可行域满足的一个共同特点是：

左边界必然（　）。

（18）某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线为（　）。

（19）在组合投资理论中，有效证券组合是指（　）。

（20）最优证券组合为（　）。

（21）反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是（　）。

（22）A公司2009年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长。

当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的p值为l.5。

那么，A公司股票当前的合理价格P<

SUB>

o<

/SUB>

是（　）。

（23）关于β系数，下列说法错误的是（　）。

（24）（　）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

（25）夏普指数是（　）。

（26）特雷诺指数是（　）。

（27）与市场组合相比，夏普指数高表明（　）。

（28）当（　）时，应选择高β系数的证券或组合。

（29）衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是（　）。

（30）某证券组合今年实际平均收益率为0.16，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.12，该证券组合的β值为l.2。

那么，该证券组合的詹森指数为（　）。

（31）某证券组合2009年实际平均收益率为0.14，当前的无风险利率为0.02，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为l.5。

那么，该证券组合的特雷诺指数为（　）。

（32）（　）的出现标志着现代证券组合理论的开端。

（33）一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（　）。

（34）某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化。

我们可以判断这种证券组合属于（　）。

（35）套利定价理论的创始人是（　）。

（36）关于证券组合管理的特点，下列说法不正确的是（　）。

（37）证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地（　）。

（38）确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的（　）。

（39）由四种证券构建的证券组合的可行域是（　）。

（40）关于最优证券组合，以下说法正确的是（　）。

（41）在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风险承受能力强，那么（　）。

（42）马柯威茨的《证券组合选择》发表于（　）。

（43）关于证券组合业绩评估，下列说法正确的是（　）。

（44）证券组合管理中第二步证券投资分析是指（　）。

（45）（　）表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间（用年表示），也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。

（46）久期的概念最早来自（　）对债券平均到期期限的研究。

（47）金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定（　）指标进行控制。

（48）（　）描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确的把握利率变动对债券价格的影响。

（49）利率消毒指的是（　）。

（50）利率消毒的假设条件是（　）。

（51）根据投资者对（　）的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。

（52）以下有关证券组合被动管理方法的说法，不正确的是（　）。

（53）证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而（　）。

（54）（　）证券组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。

（55）未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由（　）来度量。

（56）下列关于主动管理方法的描述正确的是（　）。

（57）资本资产定价模型表明，证券组合承担的风险越大，则收益（　）。

（58）（　）证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。

（59）（　）证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。

（60）（　）是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。

（61）证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（）于1952年系统提出。

（62）提出套利定价理论的是（　）。

（63）以下有关资本资产定价模型资本市场没有摩擦的假设，说法错误的是（　）。

（64）（　）是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，是衡量证券承担系统风险水平的指数。

（65）套利定价理论的基本假设不包括（　）。

（66）以下不属于无差异曲线特点的是（　）。

（67）从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现（　）的行为。

（68）投资于（　）证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。

（69）正是由于承认存在投资风险并认为组合投资能够有效降低公司的特定风险，所以（　）组合管理者通常购买分散化程度较高的投资组合，如市场指数基金或类似的证券组合。

（70）由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种（　）关系。

（71）证券组合管理的第一步是（　）。

（72）在分析证券组合的可行域时，其组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系中描述了证券A和证券B（　）组合。

（73）给定证券A、B的期望收益率和方差，证券A与证券B的不同的（　）将决定A、B的不同形状的组合线。

（74）（　）决定组合线在证券A与B之间的弯曲程度。

（75）从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是在（　）的情况下，可获得无风险组合。

（76）上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作（　）。

（77）最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（　），是使投资者最满意的有效组合。

（78）不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取（　）作为最佳组合。

（79）以下资本资产定价模型假设条件中，（　）是对现实市场的简化。

（80）如果把投资者对自己所选择的最优证券组合的投资分为无风险投资和风险投资两部分的话，那么风险投资部分所形成的证券组合的结构与切点证券组合T的结构完全相同，所不同的是（　）。

二、不定项选择题（共72题，每题1分。

以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分）

（1）如果以投资目标为标准对证券组合进行分类，那么常见的证券组合有（　）。

（2）追求市场平均收益水平的投资者会选择（　）。

（3）证券组合管理的意义在于（　）。

（4）证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括（　）。

（5）投资目标的确定应包括（　）。

（6）在构建证券投资组合时，投资者需要注意（　）问题。

（7）证券组合管理的基本步骤包括（　）。

（8）假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%、30%、l0%，那么证券A（　）。

（9）假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%，年收益率为30%的概率为45%，年收益率为10%的概率为35%，那么证券A（　）。

（10）下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计，则证券M的期望收益率和标准差分别为（　）。

（11）关于单个证券的风险度量，下列说法正确的是（　）。

（12）假设证券组合P由两个证券组合Ⅰ和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（　）。

（13）在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指（　）。

（14）不能被共同偏好规则区分优劣的组合有（　）。

（15）无差异曲线的特点有（　）。

（16）对风险毫不在意，只关心期望收益率的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（　）。

（17）以下说法正确的有（　）。

（18）在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（　）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

（19）（　）对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。

（20）在组合投资理论中，有效证券组合是指（　）。

（21）完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30%、期望收益率为l4%，证券B的方差为20%、期望收益率为l2%。

在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（　）。

（22）完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的标准差为30%、期望收益率为l4%，证券B的标准差为25%、期望收益率为l2%。

以下说法正确的有（　）。

（23）完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的标准差为40%、期望收益率为l4%，证券B的标准差为30%、期望收益率为l2%。

（24）下列说法正确的是（　）。

（25）下述关于可行域的描述正确的有（　）。

（26）最优证券组合（　）。

（27）资本资产定价模型的有效性问题是指（　）。

（28）资本资产定价模型的假设条件可概括为（　）。

（29）在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（　）。

（30）关于β系数，以下说法正确的是（　）。

（31）A公司2009年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。

当前的无风险利率为0.035，市场组合的风险溢价为0.07，A公司股票的β值为l.5。

（32）套利定价理论的几个基本假设包括（　）。

（33）套利定价理论认为（　）。

（34）可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是（　）