期货从业资格证考试《期货基础知识》模拟题Word文件下载.docx
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3.郑州商品交易所玉米期货合约的保证金比率为5%,假如刘先生以3200元/吨的价格买入8张玉米期货合约(每张为10吨),那么刘先生必须向交易所支付()元的初始保证金。
A.10800
B.11800
C.12800
D.13800
4.3月1日,某经销商以1200元/吨价格买人1000吨小麦。
为了避免小麦价格下跌造成存货贬值,决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。
该经销商以1240元/吨价格卖出100手5月份小麦期货合约。
5月1日,小麦价格下跌,他在现货市场上以1110元/吨的价格将1000吨小麦出售,同时在期货市场上以1130元/吨将100手5月份小麦期货合约平仓。
该套期保值交易的结果为()元/吨。
A.净盈利20
B.净亏损20
C.净亏损40
D.净盈利40
5.3月10日,某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。
某交易者如果此时人市,采用熊市套利策略(不考虑佣金成本),那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是()。
A.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳
B.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格跌至7.35美元/蒲式耳
C.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳
D.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳
6.5月份,一个投资者以0.6904美元/法郎的价格买人100手6月瑞士法郎期货合约。
一周后,美元贬值,6月瑞士法郎期货合约的价格变为0.6960美元/法郎,该投资者将合约卖出平仓,其获利为()美元。
A.15000
B.20000
C.55000
D.70000
7.交易者卖出2张某股票的期货合约,价格为x港元/股,合约乘数为y。
如果每张合约的费用总计为z港元,那么该交易者的盈亏平衡点是()港元。
A.x+z/y
B.c+2z/y
C.x-z/y
D.x-2zy
8.香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元,某交易者在4月20日以11950点买入2张期货合约,每张佣金为25港元。
如果5月20日该交易者以12000点将手中合约平仓,则该交易者的净收益是()港元。
A.-5000
B.2500
C.4900
D.5000
9.假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1手,价格99-02。
当日30年期国债期货合约结算价为98-16,则该投资者当日盈亏状况(不考虑手续费、税金等费用)为()美元。
A.-8600
B.-562.5
C.562.5
D.8600
10.某投资者在10月份以80点的权利金(每点10美元,合500美元)买进一张12月份到期、执行价格为9500的道?
琼斯指数美式看涨期权,期权标的物是12月到期的道琼斯指数期货合约。
若后来在到期时12月道?
琼斯指数期货升至9550点,若该投资者此时决定执行期权,他将亏损()美元。
(忽略佣金成本)
A.80
B.300
C.500
D.800
期货基础知识试题参考答案与解析:
1、【答案】B
【解析】期货市场盈利为5080-5030=50(元/吨),相当于买入大豆现货价格为5060-50=5010元/吨。
基差由10元/吨(5040-5030)到-20元/吨(5060-5080),由正到负,市场由反向变成正向;
经销商担心价格下跌,进行的是买入套期保值交易。
考点买入套期保值的适用情形
2、【答案】C
【解析】4月初基差=300-305=-5元/克,7月初基差=318-325=-7元/克,买入套期保值,基差走弱,实现净盈利2元/克。
期货市场盈利=325-305=20元/克,黄金实际买入价格=318-20=298元/克。
考点基差的计算公式基差走弱的定义
3、【答案】C
【解析】刘先生必须向交易所支付的初始保证=3200×
(10×
8)×
5%=12800(元)。
4、【答案】A
【解析】期货市场盈利:
1240-1130=110(元/吨);
现货市场亏损:
1200-1100=90(元/吨);
相抵后净盈利=110-90=20(元/吨)。
5、【答案】D
【解析】熊市套利策略是买进远期合约同时卖出近期合约。
A项盈利为:
(7.65-7.70)+(7.45-7.50)=-0.1(美元/蒲式耳);
B项盈利为:
(7.65-7.60)+(7.35-7.50)=-0.1(美元/蒲式耳);
C项盈利为:
(7.65-7.70)+(7.55-7.50)=0(美元/蒲式耳);
D项盈利为:
(7.65-7.60)+(7.55-7.50)=0.1(美元/蒲式耳);
因此,正确答案是D。
6、【答案】D
【解析】该合约每个点的合约价值为12.5元,100手合约共获利:
(6960-6904)×
12.5×
100=70000(美元)。
7、【答案】B
【解析】每张合约的费用总计为z港元,则2张合约的费用为2z,合约乘数为y,则每股的费用为2z/y港元,从而盈亏平衡点为x+2z/y(港元)。
8、【答案】C
【解析】该交易者的净收益=(12000-11950)×
50×
2-25×
2×
2=4900(港元)。
9、【答案】C
【解析】卖出价比结算价高出18/32点,则盈余31.25×
18=562.5(美元)。
10、【答案】B
【解析】亏损额=[(9550-9500)-80]×
10=-300(美元)。
二、期货从业资格考试模拟题(以下备选项中只有一项最符合题目要求,不选、错选均不得分。
1.某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌,于是他以2565元/吨的价格卖出3手(1手=10吨)大豆6月合约。
此后合约价格下跌到2530元/吨,他又以此价格卖出2手6月大豆合约。
之后价格继续下跌至2500元/吨,他再以此价格卖出1手6月大豆合约。
若后来价格上涨到了2545元/吨,该投机者将头寸全部平仓,则该笔投资的盈亏状况为()元。
A.亏损150
B.盈利150
C.亏损50
D.盈利50
2.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升,故买入10手大豆期货合约(1手=10吨),成交价格为2030元/吨。
可此后价格不升反降,为了补救,该投机者在2000元/吨再次买入5手合约,当市价反弹到()元/吨时才可以避免损失(不计税金、手续费等费用)。
A.2010
B.2015
C.2020
D.2025
3.下面是某交易者持仓方式,其交易顺序自下而上,该交易者应用的操作策略是()。
A.平均买低
B.金字塔式买入
C.金字塔式卖出
D.平均卖高
4.12月1日,某饲料厂与某油脂企业签订合同,约定出售一批豆粕,协调以下一年3月份豆柏期货价格为基准,以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。
现货价格为2210元/吨,同时该饲料厂进行套期保值,以2220元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。
[2010年3月真题]
(1)该填料厂幵始套期保值时的基差为()元/吨。
A.-20
B.-10
C.20
D.10
(2)下一年2月12日,该饲料厂实施点价,以2500元/吨的'
期货价格为基准价,实物交收,同时以该价格将期货合约对冲平仓,此时现货价格为2540元/吨。
则该饲料厂的交易结果是()(不计手续费用等费用)。
A.通过套期保值操作,豆粕的售价相当于2250元/吨
B.对饲料厂来说,结束套期保值时的基差为-60元/吨
C.通过套期保值操作,豆粕的售价相当于2230元/吨
D.期货市场盈利500元/吨
5.某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价为1850元/吨。
该进口商软寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。
该进口商协商的现货价格比7月辉货价()元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。
A.最多低20
B.最少低20
C.最多低30
D.最少低30
6.某投资者发现欧元的利率髙于美元的利率,于是决定买入50万欧元以获得高息,计划投资3个月,但又担心在这期间欧元对美元贬值。
为避免欧元贬值的风险,该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值,每张欧元期货合约为12.5万欧元,2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元,同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约,成交价格为EUR/USD=1.3450。
2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元,2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓,成交价格为EUR/USD=1.2101。
[2010年6月真题]
(1)该投资者在现货市场()万美元。
A.损失6.75
B.获利6.75
C.损失6.56
D.获利6.56
(2)该投资者在期货市场()万美元。
A.损失6.745
B.获利6.745
C.损失6.565
D.获利6.565
7.某日,中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币,现有人民币10000元,按当日牌价,大约可兑换()美元。
A.1442
B.1464
C.1480
D.1498
8.某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约,每张金额为12500000日元,成交价为0.006835美元/日元,半个月后,诙投机者将2张合约买入对冲平仓,成交价为0.007030美元/日元。
则该笔投机的结果是()美元。
A.盈利4875
B.亏损4875
C.盈利5560
D.亏损5560
1、【答案】A
【解析】
(2565-2545)×
10×
3+(2530-2545)×
2+(2500-2545)×
1=-150(元)。
【解析】总成本=2030×
10+2000×
5×
10=303000(元);
当价格反弹至303000+150=2020(元/吨)时才可以避免损失。
3、【答案】B
4
(1)、【答案】D
【解析】基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差,可以用简单的公式表示为:
基差=现货价格-期货价格,因而该填料厂开始套期保值时的基差为10元/吨。
(2)、【答案】C
【解析】结束套期保值时,基差为:
2540-2500=40(元/吨)。
期货