银行从业资格证个人理财知识点Word格式文档下载.docx

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而私人银行业务服务对象主要是高净值客户，涉及的业务范围更广，更具个性化服务特色。

考点1.3国外发展和现状（P8-9）

1.萌芽时期：

20世纪30年代到60年代；

2.形成与发展时期：

20世纪60年代到80年代，仍然以销售产品为主要目标；

3.成熟时期：

20世纪90年代，广泛使用衍生金融产品。

考点1.4国内银行个人理财业务发展和现状（P9-11）

1.萌芽阶段：

20世纪80年代末到90年代；

银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，大多数居民无理财意识。

2.形成时期：

从21世纪初到2005年；

2006年进入了大幅扩展时期。

3.商业银行个人理财产品有：

①外汇理财产品（个人外汇结构性存款）

②人民币理财产品：

2006年前，人民币理财产品主要是以银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债、央行票据、货币市场基金和企业短期债为收益保证。

特点：

流动性强、风险低、预期收益高；

近年来结构性理财产品开始主导市场。

考点1.5宏观影响因素（P11-18）★

1.政治、法律与政策环境，表现在：

①财政政策；

（税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等）

②货币政策；

（法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作等）

③收入分配政策；

④税收政策；

（关系到投资成本与收益）

2.经济环境

（1）经济发展阶段

按照美国学者罗斯托的观点，分为五个阶段：

①传统经济社会；

②经济起飞前；

③经济起飞；

④迈向经济成熟；

⑤大量消费阶段。

属于前三个的国家称为发展中国家，而处于后两个阶段则称为发达国家。

（2）消费者的收入水平

衡量指标包括：

国民、人均国民、个人、个人可支配、个人任意支配收入。

（3）宏观经济状况

①经济增长速度和经济周期（恢复、繁荣、衰退和萧条）预期经济处于景气周期：

减少储蓄、债券配置，增加股票、基金、房产配置；

预期经济处于衰退周期：

增加储蓄、债券配置，减少股票、基金配置，适当减少房产配置。

②通货膨胀率（实际利率=名义利率-通货膨胀率）预期未来温和通胀：

减少储蓄、债券配置，适当增加股票配置，增加黄金配置；

预期未来通货紧缩：

则维持储蓄、黄金配置，减少债券、股票配置；

高通胀下的GDP增长将导致市场行情下跌。

③就业率

④国际收支与汇率

预期未来本币升值：

增加储蓄、债券、股票、基金、房产配置，减少外汇配置；

预期未来本币贬值：

减少储蓄、债券、股票、基金、房产配置，增加外汇配置。

3.社会环境：

社会文化环境、制度环境（养老保险制度、医疗保险制度、其他社会保障制度，如：

失业、教育、住房）、人口环境。

4.技术环境：

技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。

考点1.6微观影响因素（P18-19）

1.金融市场的竞争程度（当代金融服务的总体竞争趋势）

2.金融市场的开放程度

3.金融市场的价格机制（价格指数、市场利率）

预期未来利率水平上升：

增加储蓄配置，减少债券、股票、基金、房产、外汇配置；

预期未来利率水平下降：

减少储蓄配置，增加债券、股票、基金、房产、外汇配置。

考点1.7其他影响因素（P19-20）

1.客户对理财业务的认知度

2.商业银行个人理财业务定位

3.其他理财机构理财业务的发展

4.中介机构发展水平

5.金融机构监管体制

考点1.8银行个人理财业务的定位（P20-21）

1.可以直接满足客户的理财需求，对客户理财目标的实现具有推动和促进的作用；

2.可以优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力；

3.有效发挥金融市场功能，促进社会资源优化配置。

4.个人理财业务优势：

批量大、风险低、范围广、经营收益稳定等。

第二章银行个人理财理论与实务基础

考点2.1生命周期理论的概念及运用（P22-24）★

1.是由F·

莫迪利亚尼等人创建的。

2.基本思想：

个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置；

一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素来决定当前的消费和储蓄。

3.该理论将生命周期分为四个阶段：

形成期：

可积累的资产有限，但可承受较高风险；

成长期（青年成长期）：

可积累资产逐年增加，需开始控制风险投资，股票、期货与期权等；

成熟期（中年稳健期）：

可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险；

衰老期（退休养老期）：

开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主。

4.专业理财从业人员可根据家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议：

①客户年轻、子女较小时，在保证流动性支出的前提下，加大股票等风险资产的投资比重，博取较高收益，积累财富。

②客户年龄较大时，流动性需求较高，客户应提高流动性较好的存款和货币基金的配置比例，降低股票等风险资产的配置比例。

考点2.2生命周期理论和个人理财规划（P24-27）

稳定期（35-44岁）：

理财任务是尽可能多的储备资产、积累财富；

维持期（45-54）：

个人财务规划的关键时期，面临为子女准备教育费、为父母准备赡养费用，为自己准备退休养老费；

高原期（55-60）：

财富积累到最高峰，多配基金、债券、储蓄、银行固定收益理财产品，保值增值；

退休期（60岁以后）：

理财任务是稳健投资保住财产，合理消费以保障退休期间的正常支出；

投资组合以固定收益投资工

具为主；

如债券、债券型基金、货币基金、储蓄等。

考点2.3货币的时间价值（P27-31）★

1.指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值；

或者货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。

2.货币具有时间价值的原因：

①货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报；

②通货膨胀会致使货币贬值；

③投资有风险，需要提供风险补偿；

3.影响因素：

①时间；

②收益率或通货膨胀率；

③单利和复利（复利具有收益倍加效应）,单利在原有本金上计算利息，而复利是对本金及产生的利息一并计算。

货币时间价值与利率的计算

1.基本参数：

①现值（PV），

（2）终值（FV），（3）时间（t），（4）利率（r）。

2.现值和终值的计算：

①终值公式：

FV=PV×

（1+r）；

②现值公式：

PV=FV/（1+r）

3.复利期间与有效年利率的计算

①复利期间对终值的影响：

一年内对金融资产进行m次复利，t年后得到的终值是

［1+（r/m）］mt

②有效年利率（EAR）：

是我们进行投资决策的重要依据之一

EAR=［1+（r/m）］m-1

4.年金的计算（年金现值与期限成反比）：

是在某一特定时间内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。

考点2.4投资理论（P31-34）★

1.持有期收益和持有期收益率

3.风险是指资产收益率的不确定性，用方差和标准差来表示。

①方差：

是一组数据偏离其均值的程度；

方差越大，波动越大，风险越大。

②标准差：

是一组数据对其均值的平均偏离程度。

③变异系数（CV）：

描述获得单位预期收益所承担的风险；

变异系数越小，投资项目越好。

4.必要收益率：

是投资所要求的最低回报率，是投资者进行投资决策时所接受的最低收益率。

必要收益率=货币的纯时间价值+通货膨胀率+风险补偿

5.系统性风险和非系统性风险

①系统性风险（宏观风险），对所有投资品都产生作用的风险；

包括市场、利率、汇率、购买力、政策等风险；

不能消除。

②非系统性风险（微观风险），因个别特殊情况造成的风险，与整个市场没关联；

包括财务、经营、信用、偶然事件等风险。

考点2.5资产配置原理（P39-40）

1.资产配置（根据宏观经济的变化调整）：

指依据所要达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效的分配到不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。

可以降低投资组合的下跌风险，稳健的增强投资组合的报酬率。

2.维持最佳的投资组合，必须经过完整缜密的资产配置流程，内容包括投资目标规划、资产类别选择、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整等。

3.资本配置过程中需要考虑的因素包括：

①理财目标规划；

②资产配置的策略、选择、比例、动态分析与调整

考点2.6资本配置的基本步骤（P40-42）

1.了解客户属性（基础和前提）

2.生活设计与生活资产拨备（第一道防火墙：

短期保障）家庭基本生活支出储备金通常占6-12个月的家庭生活费；

家庭意外支出储备金通常占家庭净资产的5%-10%家庭储备金的准备方式：

银行活期存款、6个月以内的定期存款、货币市场基金等来源：

3.风险规划与保障资产拨备（第二道防火墙：

中长期保障）

4.建立长期投资储备：

定期定额定投基金或零存整取的存款

5.建立多样化的产品组合：

包括股票、债券、基金、黄金等

考点2.7常见资产配置组合模型（P42）

考点2.8投资策略与投资组合的选择（P42-46）

1.随机漫步与市场有效性

①随机漫步（随机游走）：

是指股票价格的变动是随机的、不可预测的

②市场有效性：

指市场价格对市场信息的反映程度，市场有效的，价格将反映所有的信息。

2.市场有效的三个层次：

①弱型有效市场（历史信息）

②半强型有效市场（所有公开信息）

③强型有效市场（内幕信息）

三者的关系：

强型有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱型有效市场。

3.市场有效性假定对投资策略的含义

①如果相信市场是无效的，投资者将采取主动投资策略。

②如果相信市场是有效的，投资者将采取被动投资策略。

4.理财工具特性：

安全性、收益性、流动性。

5.个人资产配置中的三大产品组合:

低风险、高流动性产品组合：

定活期存款、货币基金、国债；

中等风险、中等收益产品组合：

基金、蓝筹股票、指数投资、银行理财产品；

目的（中长期生活需要）：

子女教育、养老、购房准备、赡养父母等；

高风险、高收益产品组合：

期权、期货、金融衍生品、外汇宝、彩票、对冲基金。

考点2.9理财业务的客户准入（P46-48）

保证收益理财计划的起点金额：

人民币在5万元以上，外币在5000美元（或等值外币）以上其他理财产品和计划应不低于保证收益理财计划的起点金额。

考点2.10客户理财价值观（P48-49）★

理财价值观：

投资者对不同理财目标的优先顺序的