人民币升值背景下航空公司财务风险管理对策研究Word文档下载推荐.doc
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文中构建的现金流量模型和边际负债预警模型，有利于航空企业进行科学决策，避免和防范财务风险；
有利于航空企业创造相对安全稳定的生产经营环境。
论文主要涉及如下内容：
人民币升值背景及原因的详细分析；
人民币升值对中国宏观经济的影响；
南航外债现状和原因的分析；
人民币升值对南航财务风险管理的影响；
人民币升值对南航汇兑收益的影响；
各主要货币汇率的变化对南航的影响；
为南航风险管理提出各种对策，其中有汇率风险管理的模型分析和建议、利率风险管理的模型分析和建议、债务风险管理的建议、燃油价格风险控制的建议以及反腐等细节上的风险控制建议。
关键词：
人民币升值，财务风险管理，汇率风险，利率风险
5
ABSTRACT
Thecontinuedappreciationintherenminbimacroeconomicbackground,ChinaSouthernAirlinesfaceavarietyoffinancialriskmanagementisincreasinglyoutstanding.Withthecontinuousdevelopmentofglobalizationandworldeconomicsituationvariablesincreases,theriskdegreeisbeingdeepenedceaselessly,destructiveforceintheunceasingenhancement,andthesymmetryoftheincomeisalsorising.ThispapermainlystudiesonthebackgroundofRMBappreciationonChinaSouthernAirlinesfinancialriskmanagementwillencounterwhatmajorproblemsandcorrespondingsolutions.AccordingtoChinaSouthernAirlinesCompany'
sactualoperationsituation,theriskinvestment:
theoreticalanalysisofforeigncurrencyofChinaSouthernAirlinesbusinessfacingthemainfinancialrisk;
theriskmanagementtheorytoexplorethesouthernhowintheprocessofRMBappreciationtoseizetheopportunitytoimprovetheirowncompetitiveness.Thispaperfurtherrevealsthefinancialriskmanagementinenterprisestheimportanceoftheactivity,enhancingthemanagementoffinancialriskisonguardconsciousness;
forthestabilityofthefinancialactivitiesofenterprises,strengtheningthemanagementoffinancialriskanditspreventionandcontrolprovidesspecificmeasures,strengthenstheenterprisedecision-makingscientificsexandbenefitsex.Thispaperbuildsthemodelofexchangeprofitandlossanalysis,isconducivetotheaviationenterprisestomakescientificdecisions,avoidandguardagainstfinancialrisk;
infavorofaviationenterprisestocreaterelativelysafeandstableproductionandoperationenvironment,toachievebusinessobjectives,enhanceeconomicefficiency,enhancecompetitiveactualstrength;
conducivetoimprovingaviationenterprisesurvivalabilityandselfdevelopmentability,maketheaviationenterprisescanmoreactiveparticipationincompetition.
Thispapermainlyinvolvesthefollowingcontents:
RMBappreciationofthebackgroundanddetailedanalysesofthecauses;
theRMBappreciationonChina'
smacroeconomicimpact;
theappreciationofRMBonChinaSouthernAirlinesfinancialriskmanagement;
ChinaSouthernAirlinesexternaldebtsituationandcausesanalysis;
theappreciationofRMBonChinaSouthernAirlinesexchangegainstheeffect;
majorcurrencyexchangeratechangesontheimpactofChinaSouthernAirlinesChinaSouthernAirlines;
riskmanagementandputforwardseveralcountermeasures,includingtheexchangerateriskmanagementmodelanalysisandrecommendations,theinterestrateriskmanagementmodelanalysisandrecommendations,thedebtriskmanagementrecommendations,fuelpriceriskcontrolisproposedandsomedetailsontheriskcontrolsuggestion.
Keywords:
RMBappreciation,financialriskmanagement,theriskofexchangerate,theinterestraterisk
目录
ABSTRACT 3
第1章绪论 7
1.1研究目的和意义 7
1.2国内外研究现状 7
1.2.1国外研究现状 7
1.2.2国内研究现状 8
1.3本文研究内容 10
第2章人民币升值趋势分析 11
2.1人民币升值事件背景 11
2.2人民币升值原因分析 13
2.3宏观经济层面人民币升值的利弊权衡 18
2.3.1人民币升值带来的利处 18
2.3.2人民币升值带来的弊端 19
第3章人民币升值对南航的影响分析 21
3.1南航财务风险分析 21
3.1.1关于利率风险 21
3.1.2关于汇率风险 21
3.1.3关于燃料价格风险 22
3.2南航外债现状和原因 23
3.2.1资金不足，盈利能力不强 23
3.2.2在国际融资市场上融资难 24
3.2.3人民币贷款的利率高于日元融资的利率 24
3.3人民币升值对中国南航汇兑收益的影响 24
3.4日元汇率的变化对南航的影响 25
3.5美元利率的变化对南航的影响 25
3.6非美元外币债务对南航损益的影响 25
3.6.1风险表现 26
3.6.2日元债务对南航损益的影响 26
3.6.3对已到期的日元债务 26
3.6.4对未到期的日元债务 27
第4章南航财务风险管理的对策建议 29
4.1债务风险 29
4.1.1合理控制南航债务规模的增长速度 30
4.1.2南航要努力发掘更多的融资渠道 31
4.2汇率风险 31
4.2.1南航汇率风险的概念和表现方式 31
4.2.2合理规避汇率经营风险 33
4.2.3有效规避汇率货币风险 33
4.3燃油价格风险 35
4.3.1对于外面情况的限制 35
4.3.2南航如何实现燃料油的保值 37
4.3.3开展燃油价格风险管理的意义 38
第5章结论 42
参考文献 43
第1章绪论
1.1研究目的和意义
从2005年7月21日中国宣布汇率制度改革至今，人民币汇率已经有了明显的升值，虽然2012年初有过短暂的调整，但是升值趋势并未改变。
“升值”将在未来相当长的时期内是人民币汇率问题的关键词。
汇率问题无论其原因和影响都涉及到政治、经济方面诸多复杂而深刻的问题。
这一问题直接影响国民经济三驾马车“投资、消费和出口”的发展状况，并通过对诸多核心经济组织的冲击，以及各经济组织之间流入和流出效应的传导，最终深刻影响到国民经济运行的基本面。
本文的主要研究目的就是分析中国南方航空公司（ChinaSouthernAirlines，以下简称南航）在人民币升值背景下财务风险管理受到的各种影响以及相应的对策。
宏观经济对于企业的意义犹如空气对于生命的意义——虽然意义重大却时常被人忽视，而一旦出现重大变故却会是致命的影响。
南航在人民币升值的宏观经济背景下，其生存与发展面临着来自内部和外部的各种风险，这些风险具有客观性、不确定性、损害性，同时也具有风险与收益的对称性。
本文通过对南航财务风险管理中需要处理的现实问题进行研究，进一步揭示了财务风险管理在企业经营活动的重要性，增强企业管理者的财务风险防范意识，为企业全面、经济和有效管理风险提供了理论依据；
为稳定企业财务活动，加强财务风险管理与防范控制提供了具体对策，对增强企业决策的科学性和效益性作出努力。
文中构建的汇兑损益分析模型，有利于航空企业进行科学决策，避免和防范财务风险；
有利于航空企业创造相对安全稳定的生产经营环境，实现经营目标，提高
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