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（）

（二）国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。

（三）资木输出是着重于生产力分析的概念，而国际投资是着重于生产关系分析的范畴。

（）

（四）对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营和管理活动。

（五）以资木的特性为区别界限，国际投资学可分为公共投资和私人投资。

（六）资本要素在国际间的流动构成了国际投资的基础。

（七）国际投资的肓接目标与故终日标一致都是追求赢利的报大化。

（八）私人投资一般是一国的个人或企业的赢利为目的而对他国的经济活动进行的投资。

五、简答题

（一）什么是国际投资？

它与国内投资相比有哪些主要特点？

（二）简述国际直接投资与国际间接投资的区别。

（三）国际投资与资本输出的异同点是什么？

六、论述题

从资木要素的国际移动出发，试分析国际投资和国际资木流动的联系和区别。

七、案例分析

博茨瓦那是非洲的一个小国。

1966年独立时，它是世界上最贫困的国家Z-,但此后其经济一直增长迅速。

1965—1980年间,年均增长为14%,1980—1990年间则为11%。

到1990年，博茨瓦那的人均国民生产总值达2040美元。

该国经济的发展几乎完全依赖于采矿业和采石业，这两项到80年代末已占-其国内生产总值的50%以上的政府收入。

其屮，仅钻石的开采和出口就占其总出口的75%以上。

需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国直接投资。

如南非的跨国公司DeBeers与博茨瓦那政府以50%:

50%的参股形式合办的企业Debswana拥有了该国所有的钻石矿。

其中，双方曾不断重新洽谈合作条件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期合作关系。

此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济增长的疑虑，并注意在出口形势好时增加外汇储备。

拒其估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国90年代的经济增长将减缓，而且，80年代屮吸收的外国直接投资中投向制造业的不足7%,这将给国民经济的长期增长带來隐患。

试分析博茨瓦那在发展经济中的经验和不足。

1、

（一）国际间接投资

名

（六）

词解释

私募债券

题

（二）外国债券

（七）

国际股票

（三）欧洲债券

（八）

存托凭证DepositatryReceipts

（四）全球债券

（九）

美国存托凭证ADRs

（五）公募债券

（I'

）全球存托凭证

GDRs

二、填空题

（一）影响国际间接投资的因素有（）。

（二）可转换债券是指（）。

（三）国际股票的特征有（）。

（四）存托凭证是指（）。

（五）在某些国家外国债券的发行也具有历史的传统，如美国的外国债券又称（）。

口本的外国债券又称（）o

（六）欧洲债券屮（）债券的持有者在规定的时间内把债券换成等值的公司股票。

（七）私募债券是指（）。

（八）公募债券是指（）。

（九）外国债券是指（）。

（十）欧洲债券是指（）。

（十一）国际间接投资是指（）。

（十二）对于最高级债券，穆迪公司称Z为（）,斯坦徳•普尔公司称Z为（）

（十三）真值是指（）。

（十四）净值是指（）。

（十五）市值是指（）。

（十六）面值是指（）。

（十七）若某公司资产负债表屮的股东权益部分数字如下：

优先股共1.5刀股，血值为100元，普通股为9万股，面额为50元，资木公积为110万元，累积盈余1：

30力元，则计算出的普通股每股净值为（）元。

（十八）股票交易的基本方式有（）。

（十九）目前国际股票价格指数主要有（）。

（二十）全球债券是指（）。

（二十一）全球存托凭证是指（）。

（二十二）美国存托凭证是指（）。

三、选择题（单项或多项）

（一）以下（）级别的债券被称为“高收益债券。

A、AAAB、AAC、AD、BB级及其以下

（二）优先股股东与普通股股东一样拥有（）。

A、表决权B、经营管理权C、被选举权D、公司财产所有权

（三）公司破产后，（）有权最先索冋木息。

A、普通股股东B、优先股股东C、债券投资者D、公司职工

（四）能正确地反映投资者购买债券的实际收益的是（）。

C.等值的石油D.其它付息不同的债券

（十一）国际债券主要分为（）等。

A、欧洲债券B、美国债券C、口本债券D、外国债券

（十二）下列股价指数中，属于国际股价指数的有（）。

A.道・琼斯股价平均数

B.B.斯坦徳。

普尔股价综合指数

C.摩根•斯坦利资木国际咨询研究所指数

D.《金融时报》股价登记世界指数

四、判断题（正确的请打“厂，错误的请打“X”）

（一）外国债券是国际借款人在债券标价货币所属国家Z外发行的一种国际债券。

（二）总的来说，备国政府对外国证券发行者所要求揭示的内容要比国内公司多一些。

（三）全球债券是80年代初产生的新型金融丁具，是在世界各地的金融屮心同步发行的、具有高度流动性的国际债券。

（四）全球债券是80年代末产生的新型金融工具，是在世界各地的金融屮心同步发行的、具有高度流动性的国际债券。

（一）与国际直接投资相比，国际间接投资的特点是什么？

（二）影响国际间接投资因素有哪些？

（三）若某公司资产负责表屮的股东权益部分资料如下：

优先股共2力-股，血额为100

元；

普通股为10力股，面额为50元；

资木公积为120力元；

积累盈余125力元。

现时市价为76元，请问投资者能/购买该公司的股票吗？

试分析股价变动的主要因素。

七、案例分析

1993年，徳国的MG金融矿物集团在衍生证券的交易屮蒙受了巨大损失。

当时，MG公司在美国以固定价格向客户卖出5年期和10年期的石汕产品期权合约，赋予其客户在现货价格高于远期价格时终上合同的权利。

为给这两个期权交易避险，MG公司在近期期货合同屮持有多头，进行滚动套期保值。

只要市场上现货价格高于期货和远期价格，这种策略就是有利可图的。

但在11月底，市场价格转为期货高于现货，使MG损失惨重。

当时纽约商品期货交易所要求MG公司补缴保证金，损失已达8亿马克，麻来又进一步损失了至少15亿马克。

MG公司的税前亏损到1994年1月时达到19亿马克，它的贷款银行同意通过参般和债务股权互换予以34亿马克的援助。

MG公司在期货交易中的损失说明了什么？

（杨大楷P231）

第三章练习题

一、名词解释题

（一）

国际直接投资

（七）善意收购（协议收购、直接收购）

（二）

国际合资经营企业

（八）恶意收购（敌收购、间接收购）

（三）

国际独资经营企业

（九）股权收购

（四）

股份有限公司

（十）现金收购

（五）

国外分公司

（十一）绿地投资

国外子公司

（十二）兼并收购企业

（一）跨国公司在对外育接投资时，必然要在兼并收购与（）这两种方式Z间进行比较和选择。

（二）按兼并双方所处的行业关系，兼并可以分为（）。

（三）善意收购（协议收购、直接收购）是指（）0

（四）恶意收购（敌收购、间接收购）是指（）。

（五）现金收购是指（）。

（六）股票收购是指（）。

（七）国际合作经营的最显著特征是以（）为基础的一种契约式合作经营。

（八）国际合作经营企业可以有（）与（）两种实体。

（一）国际直接投资的突出特征是（）。

A、投资方式B、投资利润高

C、投资风险大D、投资者拥有有效控制权

（二）国际货帀基金组织规定构成外国育接投资的最低股权比例为（）。

（五）分公司和母公司的关系为（）。

A、两者相对独立

B、分公司是母公司的组成部分

B、分公司和母公司可采用不同的名称

D、分公司对白己负责任

（六）分公司在将利润汇冋母公司时（）。

A、需缴纳预扣税

B、不必缴纳预扣税

B、由母公司缴纳预扣税

D、需缴纳所得和预扣税

（七）子公司在东道国是独立的法人，所以（）。

A.除缴纳所得税，汇出利润时还需缴纳预扣税

B.只交缴预扣税，不缴所得税

B.预扣税和所得税均不需缴纳

D、只需缴纳所得税，不需缴纳预扣税

（八）母公司所在国政府可对哪种海外企业实施司法管辖权（）。

A、海外了公司B、海外合资企业

C、海外联营公司D、海外分公司

（九）母国政府可对哪种海外企业行使外交保护权（）。

A、海外分公司B、海外子公司

C、海外合资企业D、海外联营公司

（十）子公司可享受“合法“避税的利益,是指（）。

A、它可以把利润汇到避税地的另一了公司，而不直接汇冋母公司

B、它可以把利润汇冋母公司，由母公司再把利润汇给避税地的子公司

C、它可以不缴纳所得税

D、它可以不缴纳预扣税

（I—）（）是资木要索国际移动的主要方式，是国际投资的两种形式屮的主要形式。

A、国际肓接投资B、国际间接投资

C、私人投资D、公共投资

（十二）（）是国际直接投资大发展的客观前提。

A、科技革命的发生B、社会化大生产的大发展

C、国际分工的新发展D、国际经济一体化的趋势

（十三）在现代经济社会中，（）占整个企业总数的绝大多数。

A、独资企业B、合作经营企业C、合资经营企业D、合伙企业

（十四）避税地即（）。

A、避税地公司的所在地B、无所得税或低所得税的国家或地区

C、可以逃税的地区D、无需缴税的地区

（十五）在有关仲裁协议和仲裁条款中,（）是最关键的内容。

A、仲裁程序B、运用法律C、仲裁机构D、仲裁地点

（十六）国营独资企业从事国外业务的基本形式是（）。

A、国外办事处B、国外代理商C、国外了公司D、国外分公司

（十七）国际直接投资项目的可行性研究主要包括（）等方面的内容。

A、市场研究B、生产研究C、财务研究D、经济研究

（十八）我国灵活利用外资的方式主要包括（）。

A、屮外合资B、补偿贸易C、来料加工D、对外租赁

（十九）设立屮外合资企业的基木程序包括（）。

A、立项和可行性研究B、谈判合资企业协议、合同和章稈

C、申请审批D、注册登记

（二十）合伙是两个或两个以上的出资人共同设立的企业，出资人（）。

A、共担风险B、共享利润

C、共同经营D、对企业拥有决策权和控制权

（二十一）公司企业可分为以下哪儿个类型（）。

A、无限责任公司B、有限责任公司

C、股份有限公司D、股份无限公司

（二十二）股份有限公司和有限责任公司的共同点