珠宝首饰行业分析报告.docx

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珠宝首饰行业分析报告

2016年珠宝首饰行业分析报告

2016年11月

一、行业管理体制和主要法律法规

1、行业主管部门和监管体制

根据《国民经济行业分类》，公司目前所处行业为珠宝首饰零售业，其行政主管部门为国土资源部珠宝玉石首饰管理中心。

国土资源部珠宝玉石首饰管理中心成立于1992年，主要职能为珠宝玉石的鉴定、科研、教学、评估、媒体宣传和职业技能鉴定。

珠宝首饰行业的自律管理目前主要由中国珠宝玉石首饰行业协会（原中国宝玉石协会）负责，该协会成立于1991年，是政府联系业内企事业单位和专业工作者的纽带和桥梁，为非盈利性社会团体法人。

中国珠宝玉石首饰行业协会主要工作职责包括珠宝玉石首饰行业服务、自律、协调；监督和维护企事业和工作者合法权益和协助政府部门加强珠宝玉石首饰行业管理。

2、主要法律法规及产业政策

我国现行法律、法规及政策对珠宝玉石首饰行业的准入尚无针对性的规定。

政府积极鼓励发展珠宝首饰行业，先后出台了一系列有利的政策、措施。

同时，国家制定和修订了一系列行业标准和规定，如《珠宝玉石名称》、《珠宝玉石鉴定》、《钻石分级》、《珍珠分级》、《翡翠分级》、《贵金属饰品》、《贵金属饰品术语》、《贵金属饰品质量测量允差的规定》、《金银饰品标识管理规定》以及《首饰贵金属纯度的规定及命名方法》、《珠宝玉石及贵金属产品分类与代码》（GB/T25071-2010）国家标准等，对提高中国珠宝行业的整体水平、促进行业持续健康发展、参与国际竞争起到积极的作用。

二、行业市场容量

1、总体市场

自九十年代以来，在中国经济持续快速增长和人均收入水平不断提高的背景下，珠宝首饰消费在满足保值需求外，亦是人们追求时尚、彰显个性和身份地位的需要。

目前，中国已经成为世界第二大钻石加工基地、世界上最大的玉石和翡翠消费市场和世界第一大黄金消费国，是重要的珠宝首饰生产和消费国家。

根据中宝协统计，我国珠宝首饰零售规模超5,000亿，过去5年复合增速约13%，是规模增长最为迅速的可选消费品类之一。

从市场构成来看，黄金首饰占比50%，其余为铂金/K金、钻石/珠宝镶嵌、翡翠玉石、珍珠等其他饰品。

2、黄金市场容量

珠宝首饰业内一般将珠宝首饰定义为使用贵金属材料、天然玉石珠宝以及人工玉石珠宝加工而成的，有一定价值并以装饰为主要目的首饰和工艺品。

珠宝首饰种类主要分为黄金首饰、钻石首饰、铂金首饰、K金首饰和翡翠首饰等五大类。

在产品种类方面，在中国不同珠宝产品的市场成熟程度不同。

其中，黄金在我国文化中的基础较为深厚，仍是目前主要珠宝消费种类。

根据我国黄金协会统计数据显示，2015年，全国黄金消费量达到985.90吨，与2014年相比增加34.81吨，增长3.66%。

其中黄金首饰用金721.58吨，同比增长2.05%。

我国已经取代印度成为世界上最大的黄金消费国。

随着珠宝市场的逐渐成熟，人们对珠宝首饰的差异化需求也开始显现，钻石首饰在年轻消费人群中日益流行。

铂金首饰、K金首饰和翡翠首饰在我国仍然是补充类珠宝产品，其消费增速有望与整体市场增速相一致。

三、行业发展概况

1、我国珠宝首饰行业现状和发展前景

（1）我国珠宝首饰行业发展概述

我国珠宝首饰行业伴随着改革开发而起步，大致上经历了三个发展阶段：

1982年至1993年，珠宝首饰行业处于发展初期；1993年至2003年，承接黄金市场化改革的政策，周生生、周大福等一批优秀的珠宝品牌逐渐进入国内市场，行业发展开始提速。

自2003年起，以贵金属制品市场全面开放为标志，行业进入快速发展通道。

根据中宝协统计，我国珠宝首饰零售规模超5,000亿，过去5年复合增速约13%，是规模增长最为迅速的可选消费品类之一。

（2）我国珠宝首饰行业现状特征

①产业集群发展格局逐渐形成

随着我国珠宝首饰行业步入快速发展阶段，区域珠宝首饰市场呈现集群化特征。

苏州相城、广州番禺、深圳罗湖、浙江诸暨等20个珠宝产业重点地区被授予“中国珠宝玉石首饰特色产业基地”的称号，其中深圳珠宝产业的产销额占我国珠宝首饰产业产销总额约达70%以上。

②珠宝企业销售模式进一步多元化

从销售模式来看，我国珠宝零售商主要采用自营、经销以及加盟等三种连锁模式。

这三种模式在渠道拓展、品牌建设、盈利能力方面各有特点。

自营模式对珠宝首饰企业的资金实力和扁平式渠道管理能力要求较高，包括门店开业、渠道拓展、员工管理、市场营销以及库存控制等。

加盟模式则有利于品牌迅速扩张、获取市场份额，但同时要求企业具有较好的加盟商管理能力和品牌维护能力。

国际珠宝高端品牌诸如Tiffany、Cartier、Chaumet都是100%自营渠道。

国内中高端品牌则根据自身品牌定位和发展战略选择合适的渠道扩张方式，其中周大生和六福珠宝等品牌以连锁加盟为主，周生生、潮宏基等品牌以自营为主。

截至各公司最新的年度报告数据显示，周大福、老凤祥、周生生、明牌珠宝、六福珠宝、潮宏基自营和加盟店情况如下：

注：

周生生、六福珠宝数据为中国内地市场数据,潮宏基店数不含箱包门店。

③快速发展的珠宝首饰行业推动业务模式多元化发展

随着我国珠宝首饰业态的不断成熟，珠宝首饰企业的运营模式也呈现多元化发展和创新，主要可归类为以下三种模式：

一是以生产、加工为主的珠宝首饰加工企业，该类企业规模较小，主要为珠宝产业集群基地的中小企业；二是集设计、生产和销售为一体的珠宝首饰企业，如周大福、老凤祥、潮宏基等，该类企业综合实力较强；三是专注于品牌、渠道建设和运营的珠宝首饰企业，如周大生等，该类企业行业整合能力较强、运营效率较高、市场扩张和品牌价值提升较快。

④珠宝首饰差异化竞争局面正在逐步形成

根据麦肯锡消费者需求分析报告，当人均GDP达到3,000-4,000美元时，消费需求主要集中在珠宝、名表、服装等品类。

2011年我国人均GDP已超过5,000美元，进入珠宝等奢侈品消费需求旺盛阶段。

在该阶段，珠宝首饰的消费需求也朝着个性化、多样化方向发展。

因此，通过深度挖掘特定群体的消费偏好，在某一细分领域形成竞争优势，已成为珠宝首饰企业顺应市场新形势的必然选择。

目前我国珠宝首饰行业已经呈现出差异化竞争局面：

1）因产品的目标消费群体定位不同而区分为高端、中高端市场：

目前国内高端市场主要被Tiffany、Cartier、Bvlgari、VanCleef&Arpels等国际知名珠宝首饰品牌垄断。

而占据市场主要份额的中高端市场则竞争激烈，主要竞争品牌有港资品牌的周大福、周生生等和内地品牌老凤祥、周大生、潮宏基、明牌珠宝等。

2）根据产品的用材区分：

黄金饰品长期以来是我国珠宝市场的主导产品，但随着国内珠宝首饰市场的成熟与消费者选择的多元，许多企业选择了差异化的产品定位，如以钻石镶嵌饰品为主导产品的周大生，以K金饰品为主导产品的潮宏基、以铂金饰品为主导产品的谢瑞麟、专注于彩色宝石销售的ENZO等。

3）根据地域的分布区分：

除了全国性布局的珠宝首饰品牌外，北京的菜百、沈阳的萃华珠宝、深圳的爱迪尔、杭州的曼卡龙等区域品牌，凭借其在特定区域的渠道资源优势和品牌沉淀，得到当地消费者的认可。

2、国内珠宝首饰行业主要细分市场发展状况

（1）钻石市场

①发展概况

钻石是一种从上游开采到中游供应都受到国际寡头垄断的资源，目前全球主要的钻石交易场所位于安特卫普、伦敦、纽约、特拉维夫、孟买、上海和香港。

上海钻石交易所是国内唯一的钻石进出口交易平台。

随着全球钻石消费需求的回升，自2009年以来，我国稳居全球第二大钻石消费市场。

因钻石的内在消费属性，受国际金融危机的影响，全球主要钻石消费国的钻石进口额呈现波动下降趋势。

相比之下，得益于我国持续稳定的经济增长、境内钻石交易市场秩序的进一范和钻石首饰消费需求的增长，我国钻石进口额即使在金融危机期间也保持稳步增长。

2015年度我国通过上海钻石交易所的钻石累计交易总额达到了41.44亿美元。

2007年-2015年我国成品钻石交易总额情况如下表所示：

②价格走势

由于受供给垄断的特殊性影响，全球钻石的价格走势受到毛钻供给和市场需求两方面因素的影响。

金融危机以后，钻石价格在2009年保持低位稳定。

2010年初，全球钻石行业复苏明显，成品钻石价格增长较快。

受2011年国际经济形势低迷的影响，钻石价格在2011年度有所下降，但在2012年开始回暖提升。

（2）黄金市场

①发展概况

我国从2002年建立上海黄金交易所以来，逐步建立了一套以上海黄金交易所为平台的现货交易，以上海期货交易所为平台的期货交易，以及以商业银行和珠宝首饰店为主体的零售业务的黄金市场综合体系。

随着市场管制放宽、规模扩容、产品的多样化、消费和投资需求的增长，2008-2013年我国黄金市场需求量增速明显，年需求量增长速度平均在20％左右。

根据我国黄金协会统计数据显示，2013年我国黄金消费量首次突破1,000吨，达到1,176.40吨，同比增长41.36%。

2015年全国黄金消费量985.90吨，与2014年相比增加34.81吨，增长3.66%，其中：

黄金首饰用金721.58吨，同比增长2.05%。

可以预计，未来，我国黄金消费将恢复增长趋势，继续保持世界第一黄金消费大国地位。

同时根据《2012中国黄金行业社会责任报告》，我国人均拥有黄金不到4.6克，与全球人均20克的差距较大，预计黄金首饰行业有望在未来两年保持10-20%的增长速度。

②价格走势

因黄金的内在投资属性，受国际政治、经济、汇市、欧美主要国家国际储备政策、开采成本等影响，2008年金融危机以来，国际黄金价格呈快速增长态势，2011年末黄金价格达1,712美元/盎司。

2012-2013年受美国经济好转和资金收紧的影响，黄金价格波动下行，2014年年末与年初价格几乎持平，但是年内波动较大。

三、行业需求分析

1、居民可支配收入增长是珠宝首饰消费增长的重要引擎

2015年，我国国民经济保持平稳较快发展，全年国内生产总值676,708亿元，同比增长6.9%，2011-2015年名义复合增长率为8.73%。

在经济总量稳步增长的同时，我国城乡居民可支配收入也在不断提高。

根据国家统计局的数据显示，2015年城镇居民人均可支配收入31,195元，2011年-2015年我国城镇居民人均可支配收入的复合增长率为9.36%。

根据波士顿咨询公司2012年12月发布的《中国新一代消费推动力报告》，在未来三年内，预计我国将超过日本成为世界第二大消费市场，到2020年，我国消费总额将达到60.23万亿元。

在我国居民消费能力不断提高的趋势下，居民消费结构也开始不断升级，珠宝首饰等高档消费品的消费呈现快速增长的趋势。

2、国内主流消费群体份额不断提升

在《与2020年中国消费者会面》报告中，麦肯锡将消费群体分为富裕消费群（年均消费额超过3.4万美元）、主流消费群（年均消费额在1.6万-3.4万美元）、价值消费群（6千-1.6万美元）和贫穷消费群（少于6000美元）。

其中，主流消费群能负担得起汽车和普通奢侈品等消费，是我国消费群体的中流砥柱。

麦肯锡预期到2020年“主流”消费群将会占到我国城市人口的51％，为近1.67亿户家庭（相当于近4亿人口），这个群体在我国的增长将进一步推动我国中高端珠宝首饰市场的蓬勃发展。

3、较低的人均珠宝消费渗透率预示着珠宝消费市场空间巨大

在人均消费额方面，我国个人消费支出占国内生产总值的比例为33%，而同期美国和英国的比例分别高达71%和65%。

根据麦肯锡预测，到2020年，我国的个人消费总额将成为仅次于美国的全球第二大消费市场，珠宝首饰消费预期将随之增长。

在人均珠宝消费额方面，随着我国经济高速发展、城市化进程加快，我国人均珠宝消费额近几年有显著提升，由2000年的人均10.20美元提高到了2012年的人均54美元。

而与世界发达国家横向比较，我国人均珠宝消费额却显著偏低。

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