史上最严退市新规却放宽财务造假康美康得新都不用退市了对照表Word文档下载推荐.docx

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首先，因为上述的标准里面都有一句“连续三年”，那上市公司连续两年造假，第三年再改过来不就得了？

第四年就接着造啊。

其次，要求每年虚增净利润或利润总额均超过100%，而且还得合计10亿元以上；

好多小公司一辈子也造不了这么多的假啊。

最后，连续三年资产负债表各科目虚假记载金额合计数每年均超过当年年度报告对外披露净资产金额的50%，且三年累计虚假记载金额合计数达到10亿元以上。

资产负债表要造50%的假，难度也很大啊，而且是各科目合计数，康美药业也达不到啊。

最后，说老实话，这些指标都很难达到啊，康美和康得新造这么大的假，都没有达到上面的标准，你说这财务造假退市有多难？

这难道不是对财务造假无比宽松吗？

延伸阅读：

重磅！

退市新规征求意见！

为认真贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》和《健全上市公司退市机制实施方案》要求，进一步深化退市制度改革，完善市场化、常态化退市机制，2020年12月14日晚，沪深交易所就退市相关业务规则修订公开征求意见。

有关意见或建议以书面或者电子邮件形式于2020年12月28日前反馈至交易所。

深交所

上交所

深圳证券交易所股票上市规则（2020年征求意见稿）

深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年12月征求意见稿）

深圳证券交易所交易规则（2020年12月征求意见稿）

深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法（2020年征求意见稿）

上海证券交易所股票上市规则（征求意见稿）

上海证券交易所科创板股票上市规则（征求意见稿）

上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法（征求意见稿）

上海证券交易所退市公司重新上市实施办法（征求意见稿）

深圳证券交易所股票上市规则（2020年征求意见稿）&

深主板（含中小企业板）、沪主板借鉴创业板、科创板做法，系统优化《股票上市规则》的退市章节体例，按照交易类、财务类、规范类、重大违法类等四类强制退市情形进行分节。

主要修订内容如下：

（一）优化退市标准

交易类指标

（1）优化面值退市指标，“连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值”修改为“连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于1元”；

（2）新增“连续二十个交易日在本所的股票收盘市值均低于 

3亿元”的退市指标；

沪深各板块保持一致。

财务类指标

（1）新增“扣非前后净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元”的组合型退市指标，取消单一净利润为负值和营业收入低于1000万的指标；

（2）财务类退市指标之间交叉适用，实现快速出清。

修订后的财务类退市指标包括：

净利润加营业收入的组合指标、净资产和审计意见类型；

（3）新增行政处罚决定书认定的财务造假退市风险警示情形。

若证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的财务报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及退市风险警示情形的，则在公司披露处罚决定书后对公司股票交易实施退市风险警示，并根据实际触及退市风险警示指标相应年度的次一年度的年度报告情况，对公司股票交易撤销退市风险警示或者决定公司股票退市；

（4）明确退市风险警示股票被出具保留意见审计报告的，触及终止上市标准。

即公司股票交易被实施退市风险警示后，次一年财务报告被出具保留意见审计报告的，本所决定公司股票终止上市。

规范类指标

（1）新增“信息披露或者规范运作等方面存在重大缺陷” 

的退市指标。

同时，进一步明确了重大缺陷的具体情形；

（2）新增“半数以上董事无法保证年度报告或者半年度报告真实、准确、完整”的退市指标。

重大违法强制退市类指标

新增造假金额加造假比例的量化指标，加大对重大违法公司的打击力度，结合近年来财务造假案例情况，从净利润、利润总额和资产三方面明确具体标准。

（二）简化退市流程

取消暂停上市和恢复上市，缩短退市流程

（1）取消暂停上市和恢复上市；

（2）将财务类退市指标的退市流程缩短至两年，同时，相应缩短规范类和重大违法类退市情形的退市流程。

重大违法强制退市流程

（1）停牌时点后移，将连续停牌时点从“知悉行政处罚事先告知书或人民法院作出司法裁判”后移至“收到行政处罚决定书或人民法院司法裁判生效”；

（2）优化重大违法公司股票交易安排；

（3）完善重大违法强制退市认定程序，将重大违法终止上市程序中上市委员会两次审核调整为一次审核。

退市整理期制度

（1）缩短退市整理期交易时间，放开了退市整理股票首日涨跌幅限制，将退市整理股票的交易时长缩短至15个交易日；

（2）取消交易类退市情形的退市整理期。

（三）设立风险警示板，优化其他风险警示指标

（1）新增“最近一年被出具无法表示意见或否定意见的内部控制审计报告或鉴证报告”的其他风险警示情形。

（2）围绕可持续经营能力新增“公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”的其他风险警示情形。

（3）调整违规担保其他风险警示情形标准，落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》关于严肃处置资金占用、违规担保问题的精神，加大对此类违规行为的监管力度，具体调整为“上市公司违反规定程序对外提供担保的余额（担保对象为上市公司合并报表范围内子公司的除外）在一千万元以上，或占上市公司最近一期经审计净资产的5%以上”。

深圳证券交易所创业板股票上市规则

（2020年12月征求意见稿）

今年6月创业板退市制度改革已基本落实了本轮修订的总体思路，本次修订进一步细化完善有关退市指标，优化退市实施程序。

修改完成后，创业板与主板（含中小企业板）在主要退市指标、退市流程等安排上基本保持一致。

本次修改具体如下：

退市指标

（1）新增依据行政处罚决定书认定的财务类退市风险警示情形，进一步优化营业收入的认定扣除机制；

（2）新增重大违法财务造假组合标准，从净利润、利润总额和资产三方面对公司是否触及重大违法退市进行判定；

（3）新增半数以上董事无法对年报或半年报保真的规范类退市指标，进一步明确信息披露或规范运作存在重大缺陷包括公司已经失去信息披露联系渠道、公司拒不披露应当披露的重大信息、公司严重扰乱信息披露秩序并造成恶劣影响及本所认为公司存在信息披露或者规范运作重大缺陷的其他情形。

退市程序

（1）将重大违法终止上市程序中上市委员会两次审核调整为一次审核；

（2）退市整理期缩减至15个交易日；

（3）将风险警示股票和退市整理股票纳入风险警示板交易。

上交所科创板4月修订版已基本落实了新《证券法》的总体思路，本次修订进一步细化完善各项指标，完善退市流程，其中包括对科创板红筹企业的相关规定。

（1）将财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见从“规范类”调整为“财务类”，与“营业收入+净利润”、“净资产”指标组合使用；

（2）新增行政处罚决定书认定财务造假触及相关财务指标的退市情形；

（3）从严设定撤销退市风险警示的条件。

被实施退市风险警示的上市公司，下一年度存在触及财务类退市指标、财务报告被出具保留意见、未在法定期限内披露年度报告、半数以上董事无法完全保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性等情形且未在法定期限内改正等情形之一的，其股票将会被终止上市。

重大违法类指标

新增财务造假量化标准，从净利润、利润总额和资产三方面对公司是否触及重大违法退市进行判定。

（1）统一将股票面值指标调整为一元人民币。

（2）根据前期本所发布的通知，补充存托凭证的退市指标调整适用条款。

对应退市指标调整，衔接《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》，并相应补充红筹企业上市条件。

（1）增加半数以上董事对所披露半年度报告和年度报告不保真且拒不改正的退市情形

（2）细化信息披露、规范运作存在重大缺陷且拒不改正的具体情形，

退市风险警示股票交易限制

被实施退市风险警示的股票，仍然按照科创板股票交易机制进行交易，但适用投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后固定价格交易累计买入数量不超过50万股的限制。

退市整理期

（1）因触及交易类指标被终止上市的公司股票不进入退市整理期交易；

（2）因重大违法类、财务类和规范类情形被退市的，公司股票将进入退市整理期，退市整理期由30个交易日缩短至15个交易日；

（3）公司股票进入退市整理期首日，不设置涨跌幅限制。

过渡期安排

（1）新规生效实施前已经被暂停上市的，后续适用旧规判断应否恢复上市或终止上市，适用旧规执行后续退市整理期等程序。

（2）新规生效实施前未被暂停上市的，财务类退市指标以2020年年报作为首个起算年度进行规则适用；

新规中增加的“造假金额+造假比例”重大信息披露违法强制退市指标，以2020年度作为首个起算年度进行规则适用。

（3）对于新规生效实施前已经因触及财务类指标被实施退市风险警示的公司，以及已经被实施其他风险警示的公司，在公司披露2020年度报告前，继续实施退市风险警示或其他风险警示，在2020年度报告披露后，一律按照新规判断是否实施退市风险警示或其他风险警示；

依据旧规触及暂停上市标准但未触及新规退市风险警示标准的，对其股票实施其他风险警示，并在2021年度报告披露后按新规执行，未触及新规其他风险警示情形的，撤销其他风险警示。

（4）新规施行前已收到中国证监会行政处罚事先告知书或行政处罚决定书且可能触及旧规重大违法强制退市情形的公司，其重大违法强制退市事宜适用旧规。

（5）新规施行后收到中国证监会行政处罚事先告知书且可能触及重大违法强制退市情形的公司，依据后续行政处罚决定书认定的事实，导致公司2015-2020年度内的任意连续年度财务指标实际已触及旧规重大违法强制退市情形的，交易所对其股票实施重大违法强制退市；

导致公司在2020年及以后年度中的任意连续年度财务指标实际已触及新规重大违法强制退市情形的，交易所对其股票实施重大违法强制退市。

（6）判断公司是否触及新规规定的其他风险警示情形时，以2020年度为最近一个会计年度，以2018年-2020年为最近连续三个会计年度。

IPO上市号、价值法库等