变压器行业分析报告Word文档格式.docx

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6、行业市场化程度和竞争格局8

二、行业市场规模10

三、行业风险12

1、产能过剩的风险12

2、原材料价格波动风险12

3、技术风险12

4、行业竞争风险13

5、政策风险13

四、行业主要公司简况14

1、特变电工14

2、三变科技15

3、中联电气15

4、许继电气15

5、ABB16

6、西门子16

7、常州东芝17

一、行业概况

变压器是发电厂和变电所的主要设备之一，是一种静止的电气设备，是用来将某一数值的交流电压（电流）变成频率相同的另一种或几种数值不同的电压（电流）的设备。

变压器的作用不仅可以升高电压将电能输送到用电区，还可以降低电压以满足各级用电终端的需求。

本行业产品实行严格的标准制度，产品的设计与生产必须按照国家标准或行业标准进行。

本行业产品必须在国家指定检测机构进行型式试验，并取得相应检测报告。

产品销售前，各省级电力公司通常会审查确定产品在当地电网的入网资格，少数地区要求新产品批量采用前，要通过由技术权威部门和大用户代表参加的技术鉴定。

国家质量监督检验检疫总局设立的国家变压器质量监督检验中心和全国变压器标准化技术委员会，负责我国变压器行业产品质量检测和认定。

国家变压器质量监督检测中心、国家电器产品质量监督检验中心、沈阳变压器研究院、西安高压电器研究院和国网武汉高压研究院在变压器产品的入网及技术认证方面具有权威性。

本行业市场规模受电力行业影响较大，国家电网公司和南方电网公司制订我国电网建设的规划并组织实施，其下属的各省、市电力公司根据这些规划制订输配电设备采购计划。

早在2011年举行的智能电网及特高压论坛上，国网能源研究院权威专家曾表示，预计在“十二五”期间，国家电网将投资2.55万亿用于电网建设，比“十一五”期间的电网建设投资额增加68%。

其中，5000亿元用于特高压电网建设、5000亿元配电网建设，1.55万亿用于其他电压等级的电网建设。

随着我国电网投资力度的加大，我国变压器生产企业的产能也随之迅速扩张。

在变压器行业迅速发展的同时，我国传统变压器产品也出现了产能过剩的局面，这为节能型、智能化变压器的发展带来的机遇。

2012年，国家将节能变压器产品列入财政补贴推广范围，鼓励发展节能型、智能化的变压器产品。

2012变压器能效国际论坛上提出“电力变压器是电力输送的关键电气设备，变压器损耗在电网损耗中占30%~40%，而我国所有变压器自身损耗占全国发电量的2%以上。

降低变压器损耗，提高输变电效率，是目前世界各国普遍关注的问题，也是各级政府机构和用电单位抓工业产品节能的重点。

”

未来，我国变压器设备的发展方向仍在节能、低噪、防火防爆和高可靠性等方面。

在城市输变电线路上，以节能化、小型化、高阻抗为重点发展方向。

此外，有利于环境美观的地下式变压器、防火性能好的干式变压器和低损耗的液浸式配电变压器都将得到越来越广泛的应用。

1、产业链分布

变压器行业的上游是原材料（金属、石油等矿藏开采和粗加工）行业、机械加工行业、仪器仪表等制造行业。

本行业的产品成本受原材料市场波动的影响较大。

根据前瞻产业研究院整理数据，硅钢片、电磁线（铜材）等是变压器的主要原材料，大约占据了变压器材料成本的五分之三，而整个材料成本又占总成本的逾七成，因此硅钢片、铜材等原材料的价格波动对行业利润水平有重要影响。

变压器行业的下游用户主要包括电力系统及其他需要自行建设配电网络的工业行业（如石油、化工、冶金、铁路、煤炭等）的供电部门，根据前瞻产业研究院整理数据，电力系统的采购量占本行业产品总销量的30-40%，故电力行业的发展状况将对本行业产生重大影响。

2、行业监管体系

变压器设备制造业按市场化运营，行业内企业实行自律管理。

国家发改委和工信部是本行业的行政主管部门；

中国机械工业联合会和中国电器工业协会变压器分会承担本行业的部门管理职责，同时接受其他相关部门委托制定行业规章规范、经济技术政策、产品技术标准及质量标准等。

3、行业相关政策

目前，行业主要法律法规及政策汇总如下：

4、行业进入障碍

变压器行业无行业准入政策限制，国家仅对变压器的技术参数进行标准化控制。

但变压器行业具有技术密集型和资本密集型的特点，特别是高电压和大容量变压器的企业而言，大量的资金投入和较强的技术研发能力缺一不可，另外对在企业管理水平和销售渠道建设方面均有较高要求。

由于变压器行业销售主要按招标销售和订单生产，需要强大的研发设计能力和充沛的流动资金保障企业销售和生产。

而在大中型变压器产品的销售生产中，下游行业对企业的要求更加严格，竞争对手也更加强大，所以变压器产品从品牌的创立、销售渠道的建立到客户对产品信赖都需要一个较为漫长的过程。

变压器作为重要的输变电工具，变压器行业下游对其产品质量、稳定性等技术要求严格，因为变压器不稳定很可能造成较大的经济损失。

目前绝大多数变压器产品的需求方均以招投标的方式选定产品提供方，选择过程透明。

故招标单位在选择变压器提供方时除了在技术参数上的要求外，对企业本身的科研开发能力、技术装备水平、经济效益、历史承接项目、产品稳定性和事故率等指标均有所考虑。

所以对新进入者而言，产品销售生产规模从小到大，品牌知名度从有到无，均需要一个长时期的过程以得到下游厂商的认可。

而对变压器行业现有的企业而言，由于这些原因行业的集中度也在逐渐的提升。

5、行业生产、技术特点

变压器产品由于其用途的特殊性，对安全性和稳定性均有较高要求。

而近几年随着政府对环保节能的重视，对变压器的经济性、环保性和节能性也提出了更高的要求，行业标准制定部门亦对变压器的环保节能的具体技术参数要求上提高了标准。

另一方面，因为变压器基本是按订单生产，不同的订单，甚至一个订单里的不同变压器产品都会对具体细节有所要求，这些包括客户的不同要求、项目所处的地理位置、产品的安装环境等诸多细节，所以无论是在技术研发设计上还是生产细节上，都有较高的要求。

对变压器行业中的企业而言，技术研发、研发设计和生产细节等方面都需要较长的时间进行完备和沉淀，这对整个研发部门、生产部门和销售部门在具体业务细节上和协同管理上都有很高的要求，所以在行业中经营过多年、研发生产经验丰富的企业较其他企业有一定的优势。

6、行业市场化程度和竞争格局

我国变压器产品按电压等级一般可分为特高压（1100kV）、超高压（330-750kV）、高压（110-220kV）变压器、66kV及以下电压等级变压器。

目前10kV电压等级是我国应用最广的配电电压等级。

据统计，10kV线路占我国配电线路总长度的80%以上，10kV配电变压器市场最广、销路最宽、拥有持续增长潜力的产品。

据中国电器工业协会变压器分会统计，我国在网运行变压器个电压等级产品的市场容量占比如下：

目前国内生产变压器的企业众多，根据中国电器工业协会统计，具有一定规模的生产厂家就超过1700家，但这些企业多在中低端市场展开竞争。

在大型或者超大型的高端变压器领域中，产品集中度很高。

从整体上看，变压器的容量越大、电压等级越高，相应的生产企业集中度就越高，呈现较强的两极分化的状况，其中500kV以上的变压器生产企业仅占所有变压器生产企业的比例不到1%，呈现典型的寡头垄断局面。

根据百方网公开数据，以500kV以上变压器产品为例，能够生产的企业约30家，主要是国内的天威保变、特变电工和中国西电，以及外资企业常州东芝、ABB和西门子。

在接下来的电压等级中，能够生产220kV及以上的生产企业仅有50余家，在110kV以上电压等级方面有生产能力的也仅有130余家。

而在110kV以下有上千家企业进行竞争。

尽管我国变压器行业竞争激烈，但对具有新技术、新材料和新工艺的生产企业来说机遇大于调整。

在国家产业政策和“节能降耗”的推动下，行业内规模较小、技术研发能力较弱的企业将面临淘汰，具备节能型、低噪音、智能化配电变压器产品研发和生产能力的企业将进一步扩大市场份额，未来前景广阔。

二、行业市场规模

根据研究咨询公司GlobalData预测，新兴国家电站扩容，经济增长以及用电需求等多个因素将推动全球电力变压器市场，从2013年的103亿美元（约合人民币623亿元）将增至2020年的197亿美元（约合人民币1191亿元），年复合增长率达到9.6%。

中国、印度以及中东电力需求的增长，成为全球电力变压器市场增长预期的主要增长动力。

尽管全球电力变压器市场高度分散，但是2012年全球市场份额的40%被4家主要公司瓜分，其中ABB占12%，特变电工占11%，西门子和阿尔斯通电网分别占10%和7%。

根据国家统计局数据，2012年全国变压器的产量达14.30亿KVA，2013年产量约为15.10亿千伏安，同比增长5.56%。

近年来，我国电力需求增长迅速，电网的高速建设和投资拉动了输变电设备的市场需求。

据中国电力企业联合会统计，2013年前三季度电网投资同比增长10.8%（增速同比提升6.4个百分点）；

1-11月份全国基建新增发电生产能力6,931万千瓦，比上年同期多投产1,201万千瓦，同比增长20.96%；

1-11月份电网建设新增220千伏及以上变电设备容量17,790万千伏安，同比增长17.94%，交流线路长度30,435千米，同比增长19.93%，表明我国四季度电网投资仍在加速。

从国家电网计划来看，特高压电网建设实质性提速，拥有两条投运，两条核准的业绩。

整体来看，特高压电网规划审批有望继续加速，2014-2015年进入建设高峰期。

根据“十二五”期间国家电网的规划，特高压交流电网投资额2,700亿元，设备投资额约占45%，其中变压器（含电抗器）占设备投资约30%，以此估算，“十二五”期间，我国变压器（含电抗器）的市场容量约为364.5亿元。

根据中国电器工业协会变压器分会统计，目前我国35kV及以下等级变压器市场容量占变压器总体市场容量的40%，其中10kV等级变压器运用最为广泛，占变压器总体市场容量的33%，故35kV及以下等级变压器在变压器市场有很大的市场份额。

目前，我国电网建设明显落后于电源建设，加之我国主网相对薄弱，电网结构不合理，限制了我国供电资源的调配效率，进一步加剧了我国电力供应紧张的局面，因此未来电网建设资金仍将充裕。

庞大的电网建设资金给变压器行业（包括变压器、互感器、电抗器、组件制造厂）带来了机遇和挑战，促使变压器行业得到快速发展。

随着电网改造工程的深入，电网升级速度的加快，我国变压器生产仍将保持较快增速，预计到2015年，我国变压器产量或可达到20亿千伏安。

据国家电网数据披露，截至2011年底，我国配电变压器运行总数约为1,350万台，其中S11及以上的节能型配电变压器为294万台，占总数的21.8%；

公用配电变压器总数约为297.5万台，其中S11及以上的节能型配电变压器为100万台，占总数的33.6%；

专用配电变压器总数约1,052.5万台，其中S11及以上的节能型配电变压器为194万台，占总数的18.4%。

可见，从2012年开始，国家电网有78.2%的变压器需要更换为S11型或者更高型号,并且我国的能效标准属于强制性标准，而需要淘汰的高能耗产品将列示在“高能耗产品淘汰目录”中，为具体实行提供指导和依据。

三、行业风险

1、产能过剩的风险

根据产业研究专业机构中研普华的调研报告，我国每年变压器的需求量约为15亿kVA，而我国实际每年的生产产能达30亿kVA，远超过市场需求量，其中市场份额前三家企业产能就达5亿kVA，产能过剩导致变压器行业竞争激烈。

2、原材料价格波动风险

变压器是一个料重工轻的行业，主要材料成本占到整个产品成本价格的60%左右。

变压器原材料主要包括取向硅钢片、铜、铝、