财务管理案例分析资料 5600字Word文件下载.docx
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2年该公司向投资者支付的股利为多少？
（3）若公司采用固定股利比例政策，公司每年按40％比例分配股利，如20×
2年利润净增5％，则该公司应向投资者分配的股利为多少？
（4）若公司实行正常股利加额外股利政策，规定当实现净利润增加5％时，其中的1％部分作为额外股利，20×
2年顺达公司净利润增加5％，应支付的股利为多少？
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实务资料二股权变动分析
ABC公司发行在外的普通股总股数为500000股，每股面值1元，现市价10元／股，公司股东权益情况如下：
股本500000元；
资本公积2000000元；
未分配利润10000000元；
股东权益合计12500000元。
现公司董事会决定发放股票股利，每10股送1股（即增发50000股）。
（1）试计算公司发放股票股利后的股本、资本公积、未分配利润、股东权益总额等指标，并说明与发放前相比，哪些指标发生了变化。
（2）若公司原发行每股面值为2元的普通股500000股，其他资料如下：
股本1000000元；
资本公积4000000元；
未分配利润20000000元；
股东权益总额25000000元。
现公司决定按1股换成2股的比例进行股票分割。
试分析分割后的股东权益各项目的数额。
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实务资料三股利政策的选择
（一）背景资料
华美股份有限公司的前身是华美汽水厂，创办于20世纪80年代，当时是当地最大的饮料企业，生产的“华美汽水”是当地的名牌产品，市场占有率较高。
19xx年华美汽水厂改组为华美饮品股份有限公司，总股本1500万元。
在公司章程中有如下规定：
1．公司净利润按以下顺序分配：
（1）弥补上一年度亏损；
（2）提取10％的法定盈余公积金；
（3）提取5％的法定公益金；
（4）支付股东股利。
2．公司实行同股同权的分配政策。
公司董事会在每个会计年度结束后提出分配预案，报股东大会批准实施。
除股东大会另有决议外，股利每年派发一次，在每个会计年度结束后6个月内，按股东持股比例进行分配。
当董事会认为必要时，在提请股东大会讨论通过后，可增派年度中期股利。
3．在向个人股东分配股利时，按照《个人所得税法》和国家税务总局发布的《征收个人所得税若干问题的规定》，代扣代缴个人所得税。
在生产经营过程中，最初由于当时的饮品包装多为玻璃瓶式，不易运输，外地饮料难以打入本地市场，华美公司借助于地利人和，在本地市场中一直占有较高优势，经营业绩稳步上升。
为此，公司经股东大会决议，制定了固定股利政策，即每年每股发放0．2元现金股利。
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随着市场经济的不断深化，我国饮品市场发展越来越迅猛，全球市场一体化趋势在饮品市场尤为突出，一些国内外知名饮品，如可口可乐、百事可乐、娃哈哈、乐百氏等，不断涌入当地市场，饮品行业竞争日益激烈。
华美公司的市场占有率不断降低，经营业绩也随之不断下降，公司管理层对此忧心忡忡，认为应该对公司各个方面进行重新调整，其中包括股利政策。
华美公司于20xx年1月15日召开董事会会议，要求公司的总会计师提出新的股利政策．方案，以供董事会讨论。
总会计师为此召集有关人员进行了深入细致的调查，获得了以下有关资料：
第一，我国饮品行业状况。
近几年我国饮品行业发展迅速，在国民经济各行业中走在了前列，目前市场竞争非常激烈，但市场并没有饱和。
从资料来看，欧洲每年人均各类饮品消费量为200公斤，我国每年人均消费各种饮料还不到10公斤。
可见，我国饮品市场仍有着巨大的潜力。
近年来，我国桶装水、瓶装水市场需求旺盛，目前市场供应量虽然也较充分，但产品合格率不尽如人意。
另外，随着人民生活质量和保健意识的提高，果味饮料、碳酸饮料市场日趋萎缩，绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品以及茶饮品，正在成为饮品家族的新生力量，在市场上崭露头角，满足了人们高品位需求，市场潜力巨大。
第二，华美公司目前状况。
公司目前的主要能力用于生产三大类产品，其中40％的生产能力用于生产传统产品——碳酸饮料和果味饮料；
50％的生产能力用于4
生产第二大类产品——矿泉水和瓶装纯净水，是公司目前利润的主要；
另外10％的生产能力用于生产公司年初开创的绿色纯果汁系列产品，目前该系列产品已呈现较强的市场竞争力，预计将成为华美公司新的利润增长点，不过由于华美公司生产能力有限，对该系列产品投人不足，产出量不大，所创利润也有限。
华美公司目前广告宣传力度不够。
市场调查资料显示，各种品牌的饮品销售额与相关的广告宣传力度有极大关系。
广告做得多，消费者受到的消费提示就越多，产品的市场份额也就越大。
饮品行业中各大公司都在竭尽全力进行广告宣传，以扩大市场知名度，进而扩大销售，提高企业经营业绩。
华美公司在前些年中一直未充分认识到广告宣传对公司业绩的影响，每年在广告宣传方面的费用比同行业平均水平低30％，致使华美公司产品在其他品牌进人后，呈现逐渐被人淡忘的局面。
第三，华美公司投资计划。
经过广泛的市场调研之后，华美公司制定了20xx年度投资计划，主要内容如下：
（1）面对逐渐萎缩的碳酸饮料市场，企业将生产能力转向新开发的、市场前景看好的绿色纯果汁饮品。
为此，公司将引进一条新的生产线以及相应的配套设施，预计需投资800万元，投产后当年即可见效，预计投资报酬率在25％左右。
（2）公司将继续投资开发新产品，拟在绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品方面有所发展。
预计投入研发费用200万5
元。
华美公司财务状况如表1所示。
表1华美公司有关财务指标单位：
万元
第四，华美公司筹资计划。
华美公司目前尚未制定具体的筹资计划，有关资料如下：
（1）公司目前资产负债率为35％，当前饮品行业平均资产负
6
债率为40％。
（2）根据有关方面调查，公司有30％的股东比较偏好资本收益，有20％的股东比较偏好现金收益，有50％的股东无特别偏好。
（3）在当前股市中，如果发行新股筹资，每股发行价在5元～6元之间，发行费率4％。
华美公司股票目前的市盈率偏低，为5倍，而投资者对本行业的期望投资报酬率为20％左右。
预计在调整生产结构，实现投产计划后，公司业绩将有所改善，市盈率会上升到10倍，接近于同行业平均水平。
（4）华美公司有较好的银企关系，银行能给公司提供约500万元的贷款。
华美公司长期资本成本情况如表2所示。
表2华美公司长期借款利率
（5）华美公司的现金流量情况是：
公司每年的销售收入中，有40％为赊销收入，其中有80％的客户信用较好，一般可于半年内付款，有15％的客户拖到一年以后付款，有2％的客户可能延至一年半后才付款，另有3％的客户可能无法付款；
华美公司下年6月将有220万元的长期借款到期。
（二）要求
请根据上述资料对华美公司股利政策做出分析和决策。
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实务资料四应收账款收账政策
1．M公司应收账款原有的收账政策和拟改变的收账政策如表4所示。
表4收账政策备选方案资料
试分析拟改变的收账政策是否可行。
（公司的资金利润率为20％）
2．某公司的年赊销收入为720元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用5万元。
该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。
假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。
计算为使上述变更经济上更合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。
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实务资料五存货管理
1．某公司共有20种材料，总金额为200000元，详细情况如表6所示。
表26材料表
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ABC分类管理法对上述存货进行分类。
2．某厂每年需要某零件6480件，日平均需要量18件。
该种零件企业自制，每天产量48件，每次生产准备成本300元，每件年存储成本0.5元，每件生产成本50元；
若外购，单价60元，一次订购成本50元。
请问该零件是选择自制还是外购？
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实务资料六筹资管理
1．某股份有限公司拟筹集资金100万元，期限10年，企业适用所得税税率为33％，筹资条件如下：
（1）发行债券，票面利率为5％，发行费率为3％；
（2）长期借款，年利率为4％，筹资费用可忽略；
（3）优先股筹资，固定股利为10％，筹资费率为2．5％；
（4）普通股筹资，筹资费率为5％，第一年末发放股利每股8元，以后每年增长4％，每股发行价为100元。
分别计算债券筹资成本、借款筹资成本、优先股筹资成本和普通股筹资成本。
2．某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10％，筹资费率为1％；
发行优先股500万元，股利率为12％，筹资费率为2％；
发行普通股2000万元，筹资费率为4％，预计第一年股利率为12％，以后每年按4％递增。
企业适用所得税税率为33％，要求的资本成本为12．5％。
要求；
试分析该筹资方案是否可行。
3．某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两方案备选，有关资料如所示。
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试确定筹资方案。
4．某公司目前有资本75万元，现因生产发展需要准备再筹集25万元资本。
该公司可以通过发行股票筹资，也可以通过发行债券筹资，其现在的资本结构和筹资后资本结构情况如表4所示。
该公司发行新股票时，每股发行价格为25元，筹资250000元需发行10000股，普通股股本增加100000元，资本公积增加150000元。
资本结构变化情况表单位：
元
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做出该公司是通过发行股票还是债券筹资的决策。
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实务资料七长期筹资决策
1．华夏公司是一家生产食品的股份有限公司，近年来经营状况良好，产品供不应求。
20xx年准备再上一个生产线，拟筹资人民币2亿。
华夏公司股本结构和近3年财务状况如表5、表5所示。
华夏公司股本结构单位：
万
股
华夏公司近3年财务状况单位：
14
华夏公司20xx年有以下三个融资备选方案：
1．增发股票融资。
公司有关情况如下：
（1）生产经营符合国家产业政策；
（2）发行的股票限于一种，同股同权；
（3）拟认购的股本数额为拟发行的股本总额的40％，拟认购额为人民币8000万元，其余部
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