至中国人民大学MPacc复试答案Word文件下载.docx

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7分

（1）概念与计算

（2）用公式表示为：

资产负债率=（负债总额÷

资产总额）×

100%。

（3）资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。

它包含以下几层含义：

①资产负债率能够揭示出企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供。

②从债权人的角度看，资产负债率越低越好。

③对投资人或股东来说，负债比率较高可能带来一定的好处。

（财务杠杆、利息税前扣除、以较少的资本（或股本）投入获得企业的控制权）。

④从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。

⑤企业的负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。

⑥一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。

由此可见，在企业管理中，资产负债率的高低也不是一成不变的，它要看从什么角度分析，债权人、投资者（或股东）、经营者各不相同；

还要看国际国内经济大环境是顶峰回落期还是见底回升期；

还要看管理层是激进者中庸者还是保守者，所以多年来也没有统一的标准，但是对企业来说：

一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。

（3）影响因素：

利润与现金流量分析（利润多了，现金流量多了，负债率可以高一点）、资产分析（流动资产多，则负债多也不怕）、负债分析（流动比率不宜过高以免影响盈利能力，合理利用长期负债）

四、为了降低企业盈亏临界点，提高产品生产的安全性，可以采取哪些综合措施，WHY？

（1）盈亏临界点销售量又受固定成本和单位贡献毛益确定。

（2）公式：

（A）按实物单位计算：

盈亏平衡点=固定成本/（单位产品销售收入-单位产品变动成本）

（B）按金额计算：

盈亏平衡点=固定成本/（1-变动成本/销售收入）=固定成本/贡献毛益率

然后针对公式各项分别展开论述即可。

五、某企业年销售收入70万，净利润14.7万，总资产周转率0.7/年，资产负债率58%求股东权益报酬率。

13分

平均资产总额=70/0.7=100万

净资产=100*（1-58%）=42万

股东权益报酬=14.7/42=0.35

六、财务报表一道小题，求总资产周转率，净资产收益率等三个指标。

15分　七、项目投资一道计算题，两个固定资产投资方案，求出净现金流量，净现值，内涵报酬率并比较作出决策15分

七、某企业生产A产品，计划销售量3600，固定成本5万，单价50，变动成本25

　　1目标利润？

3600*（50-25）/10000-5=4

　　2目标利润5万，则目标销售量？

（5+5）/（25/10000）=4000

　　3变动成本降为20，则目标利润?

4目标利润6万8，则单价多少？

16分

3600*（50-20）/10000-5=5.8

（5+6.8）/（25/10000）=4720

20XX年专业课初试

第一题名词解释4分*5

实质重于形式利息保障倍数经营杠杆变动成本利得

第二题从活跃市场上买入公司债券时，根据我国现行会计准则之规定，存在哪几种会计处理规则？

请简答阐述。

（1）短期内为了赚差价，交易性金融资产；

打算持有至到期，持有至到期投资

持有目的不明确，可供出售金融资产

（2）分别答这几种金融资产的初始确认、后续计量和终止确认的主要原则。

第三题说明影响净资产收益率的因素有哪些

杜邦分析法的主要思路，层层分解之。

净资产收益率=总资产净利率（净利润/总资产）×

权益乘数（总资产/总权益资本）

总资产收益率（净利润/总资产）=销售净利率（净利润/总收入）×

资产周转率（总收入/总资产）

净利润=收入-成本、费用+营业外损益-所得税

总资产=流动资产+非流动资产=负债+所有者权益

第四题20XX年的全球金融危机，导致中国沿海不少出口导向的中小企业纷纷破产或亏损，请从安全边际的有关影响因素角度出发，分析中国出口导向的中小企业为何抗风险能力如此薄弱。

首先，答安全边际的定义。

见管理会计学的本量利分析一章。

所谓安全边际是指现有或预计销售量（额）超过盈亏临界点销售量（额）的部分。

超出部分越大，企业发生亏损的可能性越小，发生盈利的可能性越大，企业经营就越安全。

安全边际越大，企业经营风险越小。

衡量企业安全边际大小的指标有两个，它们是安全边际量（额）和安全边际率。

　　安全边际量（额）=现有或预计销售量（额）-盈亏临界点销售量（额）

　　安全边际率=安全边际销售量（额）/现有或预计的销售量（额）×

100%

　　安全边际率与盈亏临界点的作业率之间的关系为：

　　安全边际率+盈亏临界点作业率=1

其次，分析影响安全边际的因素：

预计销量和盈亏临界点销售量，而盈亏临界点销售量又受固定成本和单位贡献毛益就定。

再次，结合出口导向的中小企业特点分析，这类企业的特点是技术含量低，议价能力差，单位贡献毛益低，在固定成本一定的情况下，就需要销量很大才能达到盈亏平衡点，也就是说这类企业的安全边际较小，即抗风险能力才会如此薄弱。

第五题为什么把现金流量作为投资决策评价指标，而不是用利润这个指标

首先，回答现金流量和利润的概念与计算方法。

现金流量是指1个项目引起的现金流入和现金流出的增量部分，现金流入包括经营性现金流入、残值收入和收回的流动资金，现金流出包括购置机器设备相关的现金流出和垫付营运资金。

利润是一定期间导致所有者权益增加而与所有者投资无关的经济利益流入，利润=营业收入-营业成本-费用+营业外收入。

其次，回答二者的区别和联系。

对同一企业或同一资产，这三个指标不仅在数值上是不相同的，而且在其财务含义、计算口径和计算公式上均有重大差异。

二者的区别具体表现在：

（1）净利润是静态指标，净现金流量是动态指标。

（2）净利润指标界定的基础是权责发生制，净现金流量指标界定基础是收付实现制。

（3）净利润均不含折旧费和贷款的利息支出，而投资型净现金流量含有折旧费和利息支出。

营运型净现金流量含折旧费不含利息支出。

净利润和净现金流量都是反映企业盈利能力和盈利水平的财务指标，其预期值均可用资产评估的收益法，二者存在着内在的确定性的联系：

利润总额-所得税金=净利润=营运型净现金流量-折旧+追加投资。

再次，回答以净现金流量作为评价标准的优势：

它以收付实现制为原则，排除了人们主观认定的固定资产折旧费的干扰；

同时，它不仅考虑了现金流量的数量而且考虑到收益的时间和货币的时间价值，它还是税后指标。

因此净现金流量比净利润更能客观地反映企业或技术资产的净收益。

第六题某企业去年实现销售收入1000万元，但是应收账款平均回收天数长达90天，今年，企业严格控制应收账款的发放对象，降低应收账款占用额，加速应收账款的回收天数减少到60天，今年企业实现销售收入900万元。

由于企业应收账款占用资金减少，企业相应归还了部分从银行的短期借款，今年短期借款利率为5%，试计算企业因此节约了多少利息费用？

首先，审题。

题目中有应收账款平均回收天数，联想到财务分析的内容。

应收账款周转天数=360/应收账款周转率，则去年的应收账款周转率为4。

应收账款周转率=销售收入/平均应收账款余额，则去年的平均应收账款余额为250万元。

同理，算出今年的应收账款周转率为6，平均应收账款余额为150万元。

也即应收账款少占用100万元资金，节约了100*5%=5万元的利息。

第七题给出了资产负债表和固定资产折旧、应收账款减值准备、企业债务利息及派发股利的资料，求，企业经营活动产生的净现金流量以及筹资活动产生的净现金流量。

考察财务报表的勾稽关系，间接法编制现金流量表。

首先，从资产负债表中得出当年的净利润。

其次，用净利润加回固定资产折旧、应收账款减值准备，企业债务利息及派发股利，算出经营活动现金流量。

再次，算出筹资活动现金流量。

【补充资料】财务报表勾稽关系

1.表内勾稽。

资产=负债+所有者权益；

利润=收入-成本费用；

现金流量表的勾稽

2.表间勾稽。

a）资产负债表中期末“未分配利润”=损益表中“净利润”+资产负债表中“未分配利润”的年初数。

b）根据资产负债表中短期投资、长期投资，复核匡算利润表中“投资收益”的合理性。

如关注是否存在资产负债表中没有投资项目而利润表中却列有投资收益，以及投资收益大大超过投资项目的本金等异常情况。

c）根据资产负债表中固定资产、累计折旧金额，复核匡算利润表中“管理费用—折旧费”的合理性。

结合生产设备的增减情况和开工率、能耗消耗，分析主营业务收入的变动是否存在产能和能源消耗支撑。

d）现金流量表中的“现金及现金等价物净增加额”一般与资产负债表“货币资金”年末数年初数之差相等，前提是企业不存在现金等价物。

同理的，现金流量表中的“期初现金及现金等价物余额”、“期末现金及现金等价物余额”就分别等于资产负债表中的“货币资金”的年初余额、期末余额。

e）资产负债表中期末“应交税费”=应交增值税（按损益表计算本期应交增值税）+应交城建税教育附加（按损益表计算本期应交各项税费）+应交所得税（按损益表计算本期应交所得税）。

这几项还必须与现金流量表中支付的各项税费项目相等。

f）现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”=损益表中“主营业务收入”+“其他业务收入”+按损益表中（“主营业务收入”+“其他业务收入”）计算的应交税金（应交增值税——销项税额（参照前面计算方法得来））+资产负债表中（“应收账款”期初数－“应收账款”期末数）+（“应收票据”期初数－“应收票据”期末数）+（“预收账款”期末数－“预收账款”期初数）－当期计提的“坏账准备”。

g）现金流量表中“购买商品、接受劳务支付的现金”=损益表中“主营业务成本”+“其他支出支出”+资产负债表中“存货”期末价值－“存货”期初价值）+应交税金（应交增值税——进项税额（参照前面计算方法得来））+（“应付账款”期初数－“应付账款”期末数）+（“应付票据”期初数－“应付票据”期末数）+（“预付账款”期末数－“预付账款”期初数）

h）现金流量表中“分得股利，债券利息所收到的现金”=损益表中“投资收益”本期发生额－资产负债表中“应收股利”期末数－期初数－“应收利息”期末数－期初数。

i）现金流量表中“处置或购置固定资产、无形资产及其它资产收到或支付的现金”=资产负债表中“固定资产”+“在建工程”+“无形资产”等其他科目变动额（增加了计入收到的现金流量中，减少了计入支付的现金流量中）。

第八题表给出了企业1-12月流动比率、速动比率、资产负债率、总投资报酬率的变动趋势，分析

（1）是能看出企业的经营有什么特点

（2）流动比率和速动比率变动趋势有差异的原因，如何减小该差异

（3）资产负债率为什么会在3月份达到最高

（4）该企业在筹资时应该注意什么

第九题算项目投资的现金流量、净现值和内部收益率。

已经发生的20万市场调研费用是否因予以考虑，为什么？

沉没成本，不予考虑

第十题算达到目标利润的销量和销量、单价、变动成本、固定成本的敏感系数

20XX年专业课复试：

名词解释：

4分一个

资本结构

（1）概念：

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。

广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。

狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其是指长期的股权资本与债权资本的构成及其比例关系。

（2）理论：

1）在理想条件下，MM理论得出资本结构与公司价值无关的结论；

2）存在公司所得税条件下，MM理论得出公司价值随负债的增加而增加的