技术经济学45章习题答案Word文档下载推荐.docx
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（二）是非题
4.11（非）内部收益率的大小主要与项目的初始投资有关。
4.12（是）常规项目的净现值大小随基准折现率的增加而减少。
4.13（非）若方案的净现值小于零，则表明此方案为一亏损方案。
4.14（非）投资收益率与项目的寿命期及折旧年限有关。
4.15（是）在常规投资项目中，只要累计净现金流量大于零，则其内部收益率方程有唯一解，此解就是项目的内部收益率。
三）填空题
4.16用NPV和IRR两个指标共同进行多方案评价与优选时，当出现NPV1<
NPV2,而IRR1>
IRR2时，可用净现值或差额内部收益率指标来评价与优选方案。
4.17当方案的建设投资发生在期初且各年的净收益均等时，投资回收期与投资收益率之间具有互为倒数的关系。
4.18净年值法是对各比较方案收益的等值的等额序列年值和净年值进行比较，以较大的方案为优。
4.19对于投资全在期初的方案在寿命周期内净现值的大小与所选定的折现率有关，折现率越小的则净现值越大。
4.20用费用现值对多方案进行比选时，各方案的产出应相同，且计算期应相等。
（四）计算题
4.21拟新建某化工厂，其现金流量如下表所示（单位：
万元）。
若行业基准投资回收期为n年，试计算其投资回收期，并判断经济上是否可行。
年份
项目
建设期
生产期
1
2
3
4
5
6
现金流入
24794
31878
35420
现金流出
8935
24570
11164
22621
24888
27250
净现金流量
-8935
-24570
-11164
2173
6990
8170
累计净现金流量
-33505
-44669
-42496
-35506
-27336
?
年份
7
8
9
10
11
12
26657
26961
27352
27503
27494
8736
8459
8068
7917
7926
-18537
-10114
-2046
5871
13797
21723
解：
投资回收期
Pt=累计净现金流量开始出现正直的年份-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量
=10—1+2046/7917=9.26（年）<
11（年）故方案经济上合理。
4.22某厂计划改建总装车间，现有甲、乙两方案，甲方案采用流水线，总投资为40万元，年经营成本20万元；
乙方案采用自动线，总投资为60万元，年经营成本为12万元。
两方案年生产量相同，设基准投资回收期为5年，哪个方案经济效益为优？
已知K甲=40万元，K乙=60万元，C甲’=20万元，C乙’=12万元，两方案产量相同，K甲<
K乙和C甲’>
C乙’,故可计算差额投资回收期
Pa=（K甲—K乙）/（C甲’—C乙’）=2.5（年）<
5年故乙方案为优。
4.23某工程项目各年净现金流量如下表所示。
如基准折现率为10%,试计算该项目的静态投资回收期、动态投资回收期、净现值和内部收益率。
2--10
净现金流量/元
-250000
-200000
120000
Pt=5-1+90000/120000=4.75（年）；
Pd=7-1+18400/61650=6.3（年）
NPV=-250000–200000（P/F,10%,1）+120000（P/A,10%，9）（P/F,10%,1）=19.64（万元
i=15%,NPV=7.42万；
i=20%，NPV=-1.36万
∴IRR=15%+7.42/（7.42+1.36）×
5%=19.2%
年份
现金流入
现金流出
-200000?
累计现金流量
-450000
-330000
-210000
-90000
30000
150000
270000
净现金
流量现值
-181000
99120
90120
81960
74520
67680
61560
累计净现金
-431000
-332680
-242560
-160600
-86080
-18400
43160
4.24一车间，有三个可行方案，A方案投资为1000万元，年经营成本120万元；
B方案投资为1100万元，年经营成本115万元；
C方案投资为1400万元，年经营成本105万元，基准投资回收期为5年，哪个方案为优？
（年）>
5（年）∴A比B优；
5（年）∴A比C优；
∴A最优；
4.25某公司现有资金800万元用于新建项目，预计建设期2年，生产期20年，若投产后的年均收益为180万元时，期望投资收益率为18%，建设期各年投资如下表（单位：
万元），试用NPV法从下列方案中选优。
方案收益
甲方案
乙方案
丙方案
第一年
800
300
100
第二年
500
700
NPV甲＝-800+180（P／A,18%,20）（P／F,18%,2）=-108.2（万元）
NPV乙＝-300—500（P/F,18%,1）+180（P/A,18%,20）（P/F,18%,2）
＝-31.68（万元）
NPV丙＝-100—700（P/F,18%,1）+180（P/A,18%,20）（P/F,18%,2）
=1.08（万元）
NPV丙最大，丙最优。
4.26某化工工程项目建设期2年，第一年投资1800万元，生产期14年，若投产后预计年均净收益270万元，无残值，基准投资收益率10%，试用IRR来判断项目是否可行？
i=8%,NPV＝-1800+270（P／A,8%,14）（P／A,8%,2）=108.25i=10%
NPV＝-1800+270（P/A,10%,14）（P/F,10%,2）＝-156.22
∴IRR=8%+108.25/（156.22+108.25）×
2%=8.81%<
10%
项目不可行。
4.27A、B两个方案，其费用和计算期如下表所示，基准折现率为10％。
试用最小公倍数法和费用年值法比选方案。
方案
A方案
B方案
投资
150
年经营成本
20
计算期
15
①最小公倍数法
PCA=150+15（P/A,10%,30）+150（P/F,10%,15）=327.32
PCB=100+20（P/A,10%,30）+100（P/F,10%,10）
+100（P/F,10%,20）=341.95
PCA<
PCB∴A优。
②费用年值法
ACA=15+150（A/P,10%,15）=34.72
ACB＝20+100（A/P,10%,10）=36.27
ACA<
ACB∴A优。
4.28一个地区的公用管理设施有两个方案供选择（i0等于7%）:
第一个方案需要现在投资30000元，该设施寿命为20年，20年后残值为3000元，年维修费为2000元，年财产税为期初投资额的2.5%，年所得税为期初投资额的4.5％。
第二个方案需要现在投资20000元，该设施寿命为20年，20年后残值为2000元，年维修费为1600元，各种税率与第一方案相同。
第10年年初将追加投资12000元，后建设的设施寿命为10年，残值为3000元，年维修费为1200元，年财产税为追加投资额的2.5%，年所得税为追加投资5％。
选择最优方案。
PC1=30000?
+[2000+3000O×
（2.5%+4.5%）]（P/A,7%,20）
-3000（P/F,7%,20）=53591
PC2=20000+[1600+20000×
（2.5%+4.5%）]（P/F,7%,20）+12000
（P/F,7%,9）+[1200+12000×
（2.5%+5%）]（P/A,7%,10）
（P/F,7%,9）—2000（P/F,7%,20）—3000（P/F,7%,20）
=36168
PC1>
PC2∴第二方案优
4.29某项工程有三个投资方案，资料如下表，
用差额投资内部收益率法选择最佳方案。
（i0=10%）
C方案
投资
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