中小企业筹资方式存在的问题及对策研究文档格式.docx
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Thedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisestoplayahugeroleinpromotingChina'
seconomicdevelopment,butthefinancingproblemhasrestrictedourcountrysmallandmedium-sizedenterprisedevelopment,severelyrestrictedthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisestoimprovetheinternationalcompetitiveness.Thispaperstartsfromthetheoryofcapitalstructure,financingofsmallandmedium-sizedenterprisetheory,enterpriselifecycletheory,studiesourcountrysmallandmedium-sizedenterprisefinancingstatusandfinancingproblems,analyzesthechoiceofsmallandmedium-sizedenterprisefinancingwaysbasedonthelifecycle,inordertohelpthedevelopmentofSMEsinchina.Becauseofthesmallandmedium-sizedenterprisescopewide,sothispapertoHebeimusicalinstrumentCo.,Ltd.asanexample,accordingtolocalfinancingsituation,throughtheirownreasons,banksreasonsandsocialreasonsofmediumandsmallenterprisesfinancingproblems.
Keywords:
Smallandmedium-sizedenterprises,Modeoffinancing,
Bank
前言
我国中小企业筹资困难引起了广泛的关注,而在寻求筹资困难的解决途径时,关注的重点多是集中在企业的筹资环境、银企关系、资本市场、政策扶持等外部因素的改善,对作为筹资主体的中小企业如何合理选择筹资方式,利用资本,提高企业效率,增加企业的透明度,传递相关信息,尤其是关于中小企业筹资方式选择所做的研究还很少。
筹资决策贯穿了企业的整个发展过程。
随着企业的壮大,筹资就越来越显得重要。
企业能否良性健康向前发展,筹资将是一个非常重要的决定因素。
选择合理的筹资方式是成为财务学界和企业界研究关注的焦点。
研究企业筹资方式选择问题对于企业改革的发展有着极为深远的意义。
本文试图研究我国中小企业筹资现状和筹资困难产生的原因,分析基于不同生命周期的中小企业筹资方式的选择问题,以期对我国中小企业的发展有所帮助。
从而对中小企业合理选择适合生命周期的筹资方式提出建议,以提高金筹资源的有效配置和使用,扩大企业的资金供给,使企业的资本吸纳能力增强,进而使企业通过自身的改进获得资本支持,改善我国中小企业整体面临的筹资困境。
第1章绪论
第1.1节研究的背景及意义
中小企业筹资是其发展中的重要问题的问题,而中小企业合理选择筹资方式有助于其获得足够的资金,从而更好的发展。
下面从三个方面引出筹资的紧迫性以及合理选择筹资方式的重要性。
中小企业资金缺口很大。
中小企业在国民经济中的地位非常重要,但是我国的中小企业在筹资方面却受到很大的不公平待遇。
同时我国金融机构存在着对中小企业的信贷歧视。
自1997年以来中小企业工业总产值已经占到全国工业总产值的18%,而同期我国的金融机构对中小企业的贷款比重却始终低于1.5%。
由于存在资金缺口,使得中小企业加大了对筹资的重视,对中小企业各种筹资方式的优缺点进行比较分析,有利于其合理进行筹资决策,以便填补资金缺口,为其发展铺平道路。
中小企业在资本市场的不利地位。
《公司法》规定,只有股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司,为筹集生产经营资金可依法发行公司债券。
可见,中小企业很难进行债券筹资。
股票市场也不例外。
股票若要公开发行,最低注册资本必须达到1000万元以上,这个资本量对大多数中小企业来说都是很难筹集到的,这就构成了大多数中小企业在深沪证券交易所筹资的障碍。
从场外交易市场来看,由于没有形成全国的交易网络体系,远远不能满足大量非上市公司实现产权自由交易、资本自由流动的需要。
这些都限制了中小企业资本的流动,从而影响到企业的筹资。
总之,对于我国的中小企业来说,资本市场对其不开放,靠发行股票、债券直接获得社会资本的可能性就很小。
再加上中小企业大多是业主制经营,强调经营权与所有权的统一,很难进行股权筹资,并且中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源——不仅权益资金的来源极为有限,而且很难获得长期债务的支持。
资金不足限制中小企业发展。
据有关统计资料显示,我国80%的中小企业寿命只有三年,10%的中小企业的寿命只有八年,只有2%的中小企业寿命达到40年以上。
可见,我国的中小企业生命周期都较短,一个重要的原因就是资金不足,影响到其实力的提高,从而无法在竞争中长期稳定的发展。
另外,对于目前中小企业要想在市场竞争中取得更多的市场优势、产品优势和技术优势,重要的途径就是创新。
然而企业要不断的发展需要资金的支持,对于中小企业来说,资金不足严重影响到其创新能力的发挥,进而影响到其市场竞争力,企业实力得不到提升,又会带来一系列的问题,造成这一切的一个源泉就是资金不足,进而引出对中小企业筹资的探索。
综上所述,筹资问题已成为中小企业发展中的一个急需解决的问题。
因此,我们应结合中小企业自身的特点,探索出筹资障碍的源头,进而结合宏观环境的改造,合理选择筹资方式,促进中小企业的发展。
第1.2节研究目的和研究方法
1.2.1研究目的
一个企业的筹资方式关系着企业的生存和发展,由于大多数中小企业都面临着资金短缺的严重问题,严重阻碍了中小企业的发展。
本文就中小企业筹资方式问题进行分析研究并提出解决中小企业筹资的对策。
由于中小企业界定范围广,因此本文以×
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有限公司为例,根据当地筹资现状,通过企业自身原因、银行方面原因和社会方面原因来分析中小企业筹资问题存在的原因。
1.2.2研究方法
理论方法:
文献研究法。
通过翻阅大量参考文献,全面、正确地掌握理论依据资料,提出我国中小企业筹资方式存在的问题和对策。
实证方法:
1、实地调查研究法。
亲身参与企业的实践活动,能够掌握真实可靠的内部资料,拥有了实践经验更有利于做研究。
2、调查问卷法。
对企业相关会计人员做调查问卷,通过对调查问卷结果分析,总结出相关结论。
第1.3节文献综述
1.3.1国外研究现状
国外学术界对中小企业筹资方式问题及其相关理论的研究早已开始。
主要提出了以政策性金融机构的建立、金融机构完善筹资服务体系以及建立政府性中小企业信用担保体系等来扩宽筹资渠道。
黛博拉在《研究中小企业筹资》(2009)中指出加拿大政府主张对面向大型企业巨额贷款的大型金融机构与从事像小企业微型贷款的中小型金融企业相分离的原则。
加拿大政府为中小企业提供了配有完善的金融服务体系金融机构。
拓宽中小企业融资渠道,还可以建立一个多层次的信用担保系统,在保证中小企业稳定成长的同时保证自身的盈利和发展。
彼得夸泰在《融资的中小企业在加纳》中指出政府针对中小企业信用薄弱、依靠一般城市商业银行不能有效解决他们的资金需要的情况,专门设立了面向中小企业的金融机构——中小企业金融公库、商工组合中央金库、国民金融公库、中小企业投资育成公司等政府金融机构。
贷款对象只限于商工组合及其会员。
金融机构除提供一般贷款以外,还有特别贷款制度。
政府在中小企业筹资问题上起着不可估量的作用,政府出台有力的措施,通过有关机构的有效运作,调整筹资方式,完全能偶逐步改变制约中小企业筹资的不利因素,促进中小企业尽快驶入健康发展的轨道。
1.3.2国内研究现状
在市场经济条件下,中小企业的生存和发展离不开资金,但我国众多中小企业的发展普遍受到筹资问题的困扰,特别是处于发展中的中小企业,筹资问题更加突出,严重影响了中小企业的健康发展。
因此我国的学者们曾对该问题进行研究,并提出自己的观点。
王瑞在《中小企业筹资方式及评价》(2011)中指出:
融资是一切经营活动的先决条件,其分析计算复杂,涉及金额大,时间长,影响深远。
融资对企业经营理财业绩的影响主要通过改变资本结构来实现的,而资本结构又是由融资方式决定的,因此融资方式的选择是在适度负债的基础上,通过比较不同筹资方式的税务影响和资金成本,选择最佳筹资结构。
李晓玉在《中小企业筹资方式的研究》(2008)中指出:
要使目前众多的中小企业走出泥潭,解决其资金的需求是当务之急,因为很多的企业因为规模小,没有雄厚的后续资金支持,资金的短缺严重影响其生产再投入,资金无法顺利回笼导致开工不足。
在考虑有关问题时,对于传统的筹资方式,要力争扩大其优点,而对新的筹资方式则需要更多研究其效果,在更多的进行考查和改革后,尽快在全国推行对中小企业更适合和有效的筹资方式,力争以更短的时间帮助解决中小企业目前所面临的资金短缺问题。
黄飞建在《中小企业筹资方式及其选择》(2009)中指出:
中小企业的发展已经成为我国社会主义市场经济发展中不可或缺的重要部分。
但我国众多的中小企业,普遍存在缺乏资金、筹资渠道较窄、可供选择的筹资方式少等问题,特别是处于发展中的中小企业,筹资难的问题更加突出。
中小企业应充分利用有利的筹资条件,综合考虑筹资成本、筹资风险和筹资结构等因素,在不同阶段选择不同的筹资方式,满足其健康成长和发展的需要。
白继德在《我国中小企业筹资存在的问题及对策》(2010)中指出:
中小企业筹资存在的问题由来已久,为了使中小企业能够稳定、持续的发展,解决其筹资存在的问题,除了中小企业本身要提高信用意识和管理水平外,还必须依靠政府强有力的支持,制定相关法律法规和提供各项优惠措施,建立健全信用担保体系和我国社会信用制度的建设,建立多层次的资本市场和社会化服务体系,同时金融机构要转变观念,为中小企业贷款提供便利,那么中小企业筹资存在的问题将得到有效的解决。
朱敏在《中小企业筹资渠道和筹资方式存在的问题》(2010)中指出:
中小企业进行资金的筹集时,应通过认真分析,找出自身问题和原因,选择适宜企业的筹资渠道和筹资方式,以尽可能低的代价和风险筹措所需资金。
王永梅在《论企业筹资方式与筹资风险》(2012)中指出:
随着市场竞争激烈程度的加剧,企业用资项目、资金规模都发生了变化,