VECM模型实验时间序列Word下载.docx

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取用房地产开发企业商品房销售面积以及房地产开发企业商品房销售额的累计额，而由丁•我国不单独对1月份统计数据进行调查，1-2月份数据一起调査，一起发布。

所以序列缺少每年一月份的相关数据，属于非随机、不可忽略缺失，在此采用一二月平均值得到一月份的数据。

补全数据后在每一年度进行差分处理得到当月量,再把总销售额与总销售面积相除得到国内市场上商品房的平均价格序列P。

由丁•序列P有较强的趋势性，为了平滑房价的变动趋势，对P做对数化处理记为LP。

由于现有数据仅为岀口额、进口额，故想减得到净出口值，并乘以当月汇率转化成人民币计量。

此外为了平滑净出口的变动趋势，对X同样也做对数化处理记为LXo

4.1.2CPI

由丁・CPI为相对数，为了减少基期的影响以及减少异方差性，对CPI进行对数化处理记为LC。

4.2单位根检验

观察LC、LX、LP的图形，如下所示:

图4.1LC的曲线图

LP

11.2-

11.0-

10.8-

10.6-

10.4-

10.2.

10.0.

9.8-

图4.2LP的曲线图

LX

对三个变量选取相应的形式进行单位根检验.

表4.1各变量单位根检验结果

变量

水平值检验结果

一阶差分检验结果

检验形式

ADF

P

LC

（C,0,12）

-2.401563

0.1428

（0,0,11）

-6.047044

0.0000

（C,T,12）

-2.327447

0.4166

-3.618201

0.0004

（C,0,1）

-2.772598

0.0645

（C,0,0）

・20.98416

综上，三个变量在5%的显著水平上都不平稳，但一阶差分平稳，因此三个序列都为一阶单整过程。

4.3协整检验

由丁•变量LP存在截距和趋势，因此选择第二类形式，11变量无明显的时间特征，因此选择第三种形式作为协整检验形式。

根据信息准则以及残差进行滞后阶数的确定，当滞后阶数为1时,AIU-7.137759,SC-6.790499;

当滞后阶数为2时,AIC=-7.538003,SC=6930299;

当滞后阶数为3时，AIC=-7.679420,SC=-6.811272o故此处选择滞后二阶为最优滞后阶数。

选择滞后阶数为2,11第三种形式进行协整检验，检验结果如下：

表4.2协整检验结果

Date:

12/10/14Time:

22:

06

Sample（adjusted）:

1999M042014M10

Includedobservations:

154afteradjustmentsTrendassumption:

LineardeterministictrendSeries:

LOPLXLC

Lagsinterval（infirstdifferences）:

1to2

UnrestrictedCointegrationRankTest（Trace）

Hypothesized

No.ofCE（s）

Eigenvalue

Trace

Statistic

0.05

CriticalValue

Prob.**

None*

0.151056

33.16842

29.79707

0.0197

Atmost1

0.050178

7.948982

15.49471

0.4709

Atmost2

0.000136

0.021007

3.841466

0.8847

Tracetestindicates1cointegratingeqn（s）atthe0.05level*denotesrejectionofthehypothesisatthe0.05level*#MacKinnon-Haug-Michelis（1999）p-values

UnrestrictedCointegrationRankTest（MaximumEigenvalue）

Max-Eigen

Prob?

*

25.21943

21.13162

0.0125

7.927975

14.26460

0.3861

Max-eigenvaluetestindicates1cointegratingeqn（s）atthe0.05level*denotesrejectionofthehypothesisatthe0.05levelA*MacKinnon-Haug-Michelis（1999）p-values

UnrestrictedCointegratingCoefficients（normalizedbyb,#Sirb=l）:

LOP

3.411003

-1.868886

20.02788

1.723127

-0.200519

・46.26574

3.324745

-0.293912

0.064617

UnrestrictedAdjustmentCoefficients（alpha）:

D（LOP）

-0.014638

0.002027

0.000749

D（LX）

0.191633

0.013201

0.001944

D（LC）

3.22E-05

0.001393

-3.99E-06

1CointegratingEquation（s）:

Loglikelihood

642.0482

Normalizedcointegratingcoefficients（standarderrorinparentheses）LOPLXLC

Adjustmentcoefficients（standarderrorinparentheses）

-0.049930

（0.02075）

0.653660

（0.13759）

0.000110

（0.00176）

2CointegratingEquation（s）:

Loglikelihood646.0122

Normalizedcointegratingcoefficients（standarderrorinparentheses）

1.000000

0.000000

・35.67378

（11.2063）

・75.82659

（21.1778）

-0.046437

0.026950

（0.02324）

（0.01143）

0.676407

-0.360787

（0.15410）

（0.07579）

0.002510

-0.000339

（0.00192）

（0.00094）

由上表可知，迹检验和极大特征值检验结果均显示存在一个协整关系。

协整序列的图形和单位根检验结果如下：

表43协整序列的单位根检验结果

NullHypothesis:

COINTEQ01hasaunitroot

Exogenous:

None

LagLength:

1（Automatic-basedonSIC,maxlag=l3）

t-Statistic

Prob"

AugmentedDickey-Fullerteststatistic

-5.020825

Testcriticalvalues:

1%level

-2.581827

5%level

-1.943157

10%level

-1.615178

•MacKinnon（1996）one-sidedp-values.

由上表可知，该协整序列是平稳的，即各变量之间存在协整关系。

该协整方程具体为：

LC二0・17LP-0.09LX+£

t

LP与LC呈现正向波动，LX与LP及LX与LC呈现负向波动，即房地产价格与物价指数是正相关关系，净出口与房价呈现负相关关系，净出口与国内物价水半呈现负相关关系，符合一般的经济学理论，故该协整方程较为合理。

4.3VECM模型的估计

估计结果如下：

表4.4VECM模型的估计结果

VectorErrorCorrectionEstimates

44

154afteradjustments

Standarderrorsin（）&

t-statisticsin[]

CointegratingEq:

CointEql

LC（-1）

LP（-1）

LX（-1）

C

0.170313（0.04957）

[3.43554]-0.093314（0.01781）[-5.23803]-4.731936

ErrorCorrection:

D（LP）

0.000645

-0.293165

3.837997

（0.01032）

（0.12185）

（0.80788）

[0.06244]

[-2.406