财务公式汇总Word格式文档下载.doc

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2、产权比率和权益乘数

　　产权比率＝负债总额÷

股东权益

权益乘数=总资产÷

3、长期资本负债率

　　长期资本负债率＝［非流动负债÷

（非流动负债+股东权益）］×

（二）总债务流量比率

1、利息保障倍数＝息税前利润÷

利息费用

=（净利润+利息费用+所得税费用）÷

　　长期债务与营运资金比率＝长期负债÷

（流动资产－流动负债）

2、现金流量利息保障倍数＝经营现金流浪÷

3、现金流量债务比

经营现金流量与债务比＝（经营现金流量÷

债务总额）x100%

（三）影响长期偿债能力的其他因素

（1）长期租赁

（2）担保责任　（3）未决诉讼

三、资产管理比率

（一）应收账款周转率

　　应收账款周转次数＝销售收入÷

应收账款

　　应收账款周转天数＝365÷

（销售收入/应收账款）

应收账款与收入比＝应收账款÷

销售收入

（二）存货周转率

　　存货（收入）周转次数＝销售收入÷

存货

　　存货周转天数＝365÷

（销售收入÷

存货）

存货与收入比＝存货÷

存货（成本）周转次数＝销售成本÷

＝存货（收入）周转次数×

成本率

（三）流动资产周转率

　　流动资产周转次数＝销售收入÷

流动资产

流动资产周转天数＝365÷

流动资产）

流动资产与收入比＝流动资产÷

（四）非流动资产周转率

　　非流动资产周转次数＝销售收入÷

非流动资产

非流动资产周转天数＝365÷

非流动资产）

非流动资产与收入比＝非流动资产÷

（五）总资产周转率

总资产周转次数＝销售收入÷

总资产

总资产周转天数＝365÷

总资产）

总资产与收入比＝总资产÷

销售收入＝1/总资产周转次数

四、盈利能力比率

1、销售利润率＝（净利润÷

销售收入）×

2、资产利润率＝（净利润÷

总资产）×

＝销售利润率×

总资产周转次数

3、权益净利率＝（净利润÷

股东权益）×

u财务分析体系

一、传统的财务分析体系（即：

杜邦财务分析体系）的核心比率：

权益净利率

　　　　　　　＝销售净利率×

总资产周转率×

权益乘数

二、改进的财务分析体系

1、净经营资产＝净金融负债+股东权益

其中：

净经营资产＝经营资产-经营负债

净经营负债=金融负债-金融资产

2、净利润＝经营利润-净利息费用

其中：

经营利润＝税前经营利润×

（1-所得税率）

净利息费用＝利息费用×

（1-所得税率）

3、权益经利率

=经营净资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×

净财务杠杆

4、杠杆贡献率＝（净经营资产利润率-净利息率）×

第三章　财务预测与计划

一、销售百分比法

1、确定资产和负债项目的销售百分比

各项目销售百分比＝基期资产（负债）÷

基期销售额

2、预计各项经营资产和经营负债

各项经营资产（负债）＝预计销售收入×

各项目销售百分比

资金总需求＝预计净经营资产合计-基期净经营资产合计

3、预计可以动用的金融资产

4、预计增加的留存收益

　　留存收益增加＝预计销售额×

计划销售净利率×

（1-股利率）

5、预计增加的借款

筹资资金总额＝可动用金融资产+增加留存收益+增加借款

二、外部融资销售增长比

1、外部融资额＝（经营资产销售百分比×

新增销售额）-（经营负债销售百分比×

新增销售额）-[计划销售净利率×

计划销售额×

（1-股利支付率）]

　2、外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比

－计划销售净利率×

［（1+增长率）÷

增长率］×

（1-股利支付率）

三、内含增长率

　0＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率

×

四、可持续增长率

1、根据期初股东权益计算可持续增长率

　　可持续增长率＝股东权益增长率

　　　　　　　＝

　　　　　　　＝期初权益资本净利率×

本期收益留存率

　　　　　　＝销售净利率×

收益留存率×

期初权益期末总资产乘数

2、根据期末股东权益计算的可持续增长率

　　可持续增长率＝

3、可持续增长率与实际增长率

（1）计算超常增长的销售额

按可持续增长计算的销售额＝上年销售×

（1+可持续增长率）

超常增长的销售额＝实际销售–可持续增长销售

（2）计算超常增长所需资金

实际销售需要资金＝实际销售/本年资产周转率

持续增长需要资金＝可持续增长销售/上年资产周转率

超常部分销售所需资金＝实际增长需要资金–可持续增长需要资金

（3）分析超常增长的资金来源

超常增长产生的留存收益＝实际利润留存–可持续增长利润留存

超常增长额外负债=负债提供资金-按可持续增长率增长需要增加的负债

第四章　财务估价

一、货币时间价值

（一）复利终值和现值

1、复利终值

　S＝p·

（1+i）＝p×

（，i，n）

其中：

（1+i）被称为复利终值系数，符号用（，i，n）表示。

2、复利现值

　　P＝s·

（1+i）=s×

其中：

（1+i）被称为复利现值系数，符号用（，i，n）表示。

3、复利息

　　I＝S－P

4、名义利率与实际利率

　　i＝（1+）-1

　　式中：

r－名义利率；

　　　　　M－每年复利次数；

　　　　　i－实际利率。

（二）普通年金终值和现值

　1、普通年金终值

　　　S=A·

=A×

（,i,n）,

式中是普通年金1元、利率为i、经过n期的年金终值，记作（,i,n）,称为年金终值系数。

2、偿债基金

　　A＝s·

式中是普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，记作（,i,n）。

3、普通年金现值

　　P＝A·

＝A×

（,i,n）

　　式中是普通年金1元、利率为i、经过n期的年金终值，称为年金现值系数，记作（,i,n）

4、投资回收系数

　　A＝P·

　　式中是普通年金现值系数的倒数，称为投资回收系数，记作（,i,n）。

（三）预付年金终值和现值

　1、预付年金终值

　　S＝A·

［-1］

　式中的［-1］是预付年金终值系数。

它和普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1，可记作［（,i,n+1）-1］。

　2、预付年金现值计算

　　　P＝A·

［+1］

式中［+1］是预付年金现值系数。

它和普通年金现值系数相比，期数要减1，而系数要加1，可记作［（，I，n-1）+1］。

（四）递延年金

　1、第一种方法：

是把递延年金视为N期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初。

P=A·

（P/A,i,n）

P=P·

2、第二种方法：

是假设递延期中也进行支付，先求出（m＋n）期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期（m）的年金现值，即可得出最终结果。

　＝A·

（P/A，i，m+n）

=A·

（p/A，i，m）

=P-

（五）永续年金

　P＝A·

二、债券估价

（一）债券估价的基本模型

　　　PV＝++………++

　式中：

PV－债券价值

　　　　　　I－每年的利息

　　　　　　M－到期的本金

　i－贴现率，一般采用当时的市场利率或投资人要求的必要报酬率

　n－债券到期前的年数

（二）债券价值与利息支付频率

　1、纯贴现债券：

是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。

　　　　PV＝

2、平息债券：

是指利息在到期时间内平均支付的债券。

　　　　PV＝+

　　　　式中：

m－年付利息次数；

　　　　　　　N－到期时间的年数；

　　　　　　　i－每年的必要报酬率；

　　　　　　　M－面值或到期日支付额。

　　3、永久债券：

是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。

　　　　PV＝

　（三）债券的收益率

　　购进价格＝每年利息×

年金现值系数＋面值×

复利现值系数

　　V＝I·

（p/A，i，n）＋M·

（p/s，i，n）

　　需要用试误法求式中的i值。

三、股票估价

（一）股票估价的基本模式

　　　P＝

式中：

D－t年的股利；

　　　　　　R-贴现率，即必要的收益率；

　　　　　　t--年份。

（二）零成长股票的价值

　　　P＝D÷

R

（三）固定成长股票的价值

　　　P＝＝＝

（四）非固定成长股票的价值

　　　要分段计算，才能确定股票的价值。

（五）股票的收益率

　　R＝+g

式中：

--股利收益率

　　　　　g—股利增长率，也可以解释为股价增长率和资本利得收益率。

　　　　　P－是股票市场形成的价格。

四、风险和报酬

（一）单项资产的风险和报酬

　1、预期值

　　预期值（）＝

P－第i种结果出现的概率；

　　　　　K－第i种结果出现后的预期报酬率；

　　　　　N－所有可能结果的数目。

　2、离散程度

　　表示随机变量离散程度的量数，最常用的是方差和标准差。

（1）方差

　　　总体方差＝

　　　样本方差＝

（2）标准差

　　　总体标准差＝

　　　样本标准差＝

式中：

n表示样本容量（个数），n-1称为自