投资项目评价复习题汇总Word格式文档下载.docx

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A.起始生产规模B.最大生产规模

C.设备能力D.管理水平 

7．项目所采用的技术能够在一定的消耗水平下获得最好的经济效益是指项目技术条件的（）。

A.技术先进性B.技术的适用性

C.技术经济性D.技术的可靠性 

8．规模效果曲线法是求取企业（）的方法。

A.最优生产规模　B.最低成本

C.最高销售收入　D.最短建设时间

9．实际单位生产能力投资是项目（）与竣工项目实际形成的生产能力的比值。

A.固定资产B.流动资金

C.实际投资额D.可变成本与制造成本

10．下列说法正确的是（）。

A.在因素敏感性分析中，敏感性系数越大越好

B.若假定其他因素不变，要降低盈亏平衡点时的生产能力利用率，则可以提高产品的单价

C.若两个方案的期望收益相同，则变异系数越大越好。

D.盈亏平衡图分析中，盈亏平衡点越靠近纵轴风险越高。

三、简答题（第1、2小题各10分，第2小题20分，共40分）

1．简述流动资金常用的估算方法有哪些。

2．简述项目总评估的必要性。

3．简述项目评估与可行性研究的关系。

四、计算题（每小题10分，共30分）

1.某企业拟建造一项生产设备，预计建设期1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。

该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。

采用直线法提取折旧。

投产后每年增加净利润60万元。

行业贴现率为10%。

要求：

（1）计算项目计算期内各年净现金流量。

（2）计算项目净现值，并评价其可行性。

注：

P/A（10%，6）=4.3553P/A（10%,1）=0.9091P/A（10%,5）=3.1699

2．某工业项目投资生产A产品，设计年产量为12万吨，据预测A产品的单位变动成本为300元，销售单价拟为700元，每吨产品的税金150元，企业的年固定成本总额为1500万元。

求盈亏平衡时的产量与生产能力利用率。

3．某公司欲引进一套生产设备，预测该设备五年中每年可为企业带来净收益6万元。

若企业要求投资收益率不低于9%，该企业购买这套设备最高出价多少？

P/A（9%，5）=3.890

投资项目评估试题答案及评分标准

一、单项选择（每小题2分，共20分）

1.C2.D3.D.4.B5.B6.C7.C8.A9.C10.B

答：

流动资金常用的估算方法主要有以下几种：

（1）扩大指标计算法：

包括销售收入资金率估算法、总成本（经营成本）资金率法、固定资产价值资金率法、单位产量资金率法。

（2）分项详细估算法：

包括储备资金估算、生产资金估算、成品资金估算。

（1）项目总评估是综合各分项评估结论，全面评价拟建项目的要求。

（2）项目总评估是统一协调各分项评估结论，全面客观地评价拟建项目的要求。

（3）项目总评估是进行方案优选的要求。

（4）项目总评估是对各分项评估拾遗补缺、补充完善的要求。

项目评估和可行性研究都属于投资前期决策工作的组成部分，两者之间存在一定的共性；

同时两者由于分属不同的管理周期，它们又存在一定的差异。

项目评估与可行性研究的共同点：

（1）处于项目管理周期的同一时期。

（2）目的一致。

（3）基本原理、方法和内容相同。

项目评估与可行性研究的区别

（1）服务的主体不同；

（2）研究的侧重点不同；

（3）所起的作用不同；

（3）工作的时间不同。

1.解：

（1）第0年净现金流量（NCF

）=-200（万元）

第1年净现金流量（NCF

）=0（万元）

第2-6年净现金流量（NCF2-6）=60+

=100（万元）

（3）净现值=-200+100×

（4.3553-0.9091）

=144.62（万元）

评价：

由于该项目净现值NPV＞0，所以投资方案可行。

2．解：

盈亏平衡时的产量为：

Q=15000000/（700-300-150）=60000（吨）

盈亏平衡时的生产能力利用率：

R=60000/120000=50%

3．解：

P=A×

【（1+i）t-1】/i（1+i）t=6×

3.890=23.34（万元）

项目投资现金流量表用于项目融资前分析，项目资本金现金流量表用于项目融资后分析。

　　投资现金流量表反映的是项目资金在投资过程中的现金流出情况,正常情况下除了初始投资形成的现金流入外不会有现金流入,编制时点是项目尚未完工的期间。

而项目资本金现金流量表反映的是项目投资建成后,在运营期间某时点形成的现金流入、现金流出与净现金流量情况,编制时点是在项目运营过程中。

1．某水泥项目建设期为3年，第一年投入500万元，全部是自有资金；

第二年投入500万元，全部是自有资金；

第三年投入600万元，全部是银行贷款。

建设投资贷款利率为10%。

该项目可使用20年。

从生产期第三年开始，达到设计生产能力的100%。

正常年份生产水泥10000吨，总成本费用200万元。

销售税金为产品销售收入的10%。

产品销售价格为500元÷

吨，并且当年生产当年销售，没有库存。

流动资金为100万元，由银行贷款解决。

计算该项目的静态盈利指标。

解：

总投资=建设投资总额+建设期利息+流动资金=500+500+600×

（1+10%）+100=1760（万元）

正常年份利润=年产品销售收入－年总成本－年销售税金（1分）=500×

（1－10%）-200=250（万元））

正常年份的利税=年产品销售收入－年总成本（1分）=500－200=300（万元）

投资利润率=250÷

1760=14.20%

投资利税率=300÷

1760=17.05%

资本金利润率=250÷

1000=25%

2．某工业项目建设期为2年，生产期18年，占用大豆田1000亩。

项目占用以前，该土地3年内平均每亩产量为0.5吨。

预计该地区大豆单产可以5%逐年递增。

每吨大豆的生产成本为600元。

大豆为外贸货物，按直接出口处理，其离岸价格250美元÷

吨，该地区大豆主要在当地消费。

由口岸至该地区的实际铁路运费为20元÷

吨，铁路运输换算系数为2.5。

社会折现率按10%计算。

影子汇率取1美元等于8人民币元，贸易费用率取0.1。

计算该土地的机会成本。

每吨大豆的产地影子价格为：

换算为人民币的口岸价格为250×

8=2000（元）

减：

贸易费用2000×

01=200（元） 

运输费用20×

2.5=50（元）合计:

1750（元）

该地区每吨大豆的净效益为:

1750－600=1150（元）

项目计算期内每亩土地的净效益现值为：

P=1150×

0.5×

（（1+0.05）÷

（1+0.1））+1150×

[（1+0.05）2÷

（1+0.1）2]+……+1150×

[（1+0.05）20÷

（1+0.1）20]=7309.45（元）（2分）

项目占用土地的净效益现值为:

7309.45×

1000=730.945（万元）

项目占用期间每年的土地费用A=P×

（A÷

P，10%，20）=730.945×

0.115624=84.51（万元）

3．某项目设计年产量为30万吨，已知每吨销售价格为1000元，每吨产品的税金为100元，单位产品的变动成本为400元，年总固定成本为5000万元。

解:

盈亏平衡时的产量为:

50000000÷

（1000-100-400）=10（万吨）

盈亏平衡时的生产能力利用率为:

10÷

30=33.33%

4．假设每个等额现金流为1000元，发生在连续5年的每年年末，实际年复利率i=10％，求第5年末这些现金流的未来等值金额。

5．某产品有两个可供选择的方案，资料如下：

方案1：

投资额：

I1=100万元，年经营费用I1=10.01万元（假设标准追加投资回收期为5年，年末支付）方案2：

I2=101万元，年经营费用I2=10.00万元（假设标准追加投资回收期为6年，年末支付）其它条件均相同，试问：

（1）用什么方法判断；

（2）作出正确的结论，为决策者提供科学依据。

可用净现值法进行判断

折现率可任意设定，假定为10%（

方案1的年运行成本为:

100×

P，10%，5）+10.01=36.39（万元）

方案2的年运行成本为:

101×

P，10%，6）+10.00=33.19（万元）

所以应选方案2

6.常州机械厂原用进口钢材，在南京新建钢厂后改用南京钢厂生产的钢材，进口钢材到岸价格为400美元/吨，常州离口岸上海150公里，南京离常州150公里，钢材运费0.1元／吨公里，贸易费用为货价的6％，影子汇率为1美元等于9人民币元，求南京钢厂项目钢材的影子价格。

项目上马生产的钢材为替代进口的产出物，其影子价格为：

到岸价格×

影子汇率+（港口到用户运费+贸易费用）-（项目到用户运费+贸易费用）=400×

9+150×

0.1+400×

9×

6%－150×

0.1－钢材的影子价格×

6%（3分）=钢材的影子价格

所以钢材的影子价格=3600元/吨

7.某项目设计年产量为30万吨，已知每吨销售价格为1000元，每吨产品的税金

为100元，单位产品的变动成本为400元，年总固定成本为5000万元。

求盈亏

平衡时的产量与生产能力利用率。

8.某项目向银行贷款，年利率为12%，每季支付一次，请问其实际利率为多少？

实际利率=（1+12%÷

4）4－1=12.55%

9．某水泥项目建设期为3年，第一年投入1000万元，全部是自有资金；

第二年投

入1000万元，全部是自有资金；

第三年投入1200万元，全部是银行贷款。

建设

投资贷款利率为10%。

从生产期第三年开始，达到设计生

产能力的100%。

正常年份生产水泥100000吨，总成本费用1000万元。

销售税

金为产品销售收入的10%。

产品销售价格为250元÷

吨，并且当年生产当年销售，

没有库存。

流动资金500万元，由银行贷款解决。

请计算该项目的静态盈利指标。

总投资=1000+1000+1200×

（1+10%）+500=3820万元

正常年份利润=2500-250-1000=1250万元）

正常年份的利税-25