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能采访到制定政策的关键部门或关键人，最好不过。

不行，就采访政策影响到的市场主体。

但并不是说背景就是第一段，对市场、对行业的影响就是第二段，政策对市场对行业的影响应该放到最前面，因为这才是读者最关心的；

其次是分析评价，然后才是背景，或者两者揉在一起写。

政策性新闻要写出差异化、要创新，才会更受关注。

好的政策性新闻，是能从政策中揭示出趋势性的东西来,央行降准释放4000亿资金面缘何变紧张经济观察报2018-04-3010:

50经济观察报记者胡艳明“最高上浮53%！

大额存单让我们轻松赚收益！

”“沪市1天期国债逆回购年化收益率最高已达12.2%！

”几天前金融市场还在欢快地准备迎接降准“及时雨”，然而在降准落地的时间节点上，资金面却出现了愈加紧张状态银行的大额存单利率普遍大幅度上浮，国债逆回购利率飙升，上海银行间同业拆放利率突然走高。

央行释放流动性，市场上的钱缘何反而更“贵”了，中国民生银行首席研究员温彬对经济观察报记者解释称，降准释放的4000亿流动性有限，4月是税费清缴高峰期，且央行连续净回笼资金，为防止宽松预期而进行资产端加杠杆等因素，导致市场资金面紧张。

“金融去杠杆的上半场并没有结束，下半场已经开始，没有中场休息。

”记者在采访中接触到的市场人士普遍认为，债市短暂牛市后回落，市场上短期资金受青睐，同时银行纷纷抢食一般性存款，流动性压力仍在。

此次降准并不意味着货币政策的宽松，预计货币政策仍将保持稳健中性。

资金面紧张4月17日晚间，央行决定，从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；

同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。

此次降准释放资金规模约13000亿元，偿还MLF约9000亿元，释放增量资金约4000亿元。

降准引爆了市场情绪，17日债市夜盘各期限品种收益率均出现大幅下行，10年期国债、国开利率分别大幅下行10BP、16BP；

18日早盘市场延续火热态势，10年期国债利率大跌至3.50%关口，10年期国开债利率降幅高达22BP，双双创2014年11月以来最大单日跌幅纪录。

不过，债市的好行情仅持续了一天，4月19日，债市出现明显回调，国开债各期限品种纷纷上行5BP左右。

债市在20日短暂企稳后，23日债券期货、现货市场再现大幅调整，并在此后交易日震荡调整；

23日10年期国债活跃券180004收益率大幅上行7.5BP重新回到3.60%关口，截至26日收于3.63%。

从货币市场的表现看，上海银行间同业拆放隔夜利率（Shibor）从4月10日的2.5510%，一路走高至27日的2.9210%，逼近去年9月30日创下的近三年新高。

资金面流动性趋紧，缴税集中走款对流动性的压力不可忽视，一般来说，4月是税收大月，降准前一周又是税款清缴高峰期，资金面转紧本在预期之中，但是情况似乎并不尽然。

另外，一位银行交易员对记者表示，4月25日降准落地，但同日央行通过公开市场操作净回笼1500亿元，新增资金整体有限，市场流动性紧张局面未现明显缓解。

“银行间市场资金供给可能确实相对紧张，但并没有想象的那么匮乏，缴税因素对资金面如此大幅度收紧的解释程度有限。

”联讯证券首席宏观研究员李奇霖认为，此次资金面连续多日的收紧，资金供给的相对匮乏只是一个背景辅助，主要问题出在资金需求端金融机构的加杠杆行为带动的融资需求。

“央行在此次降准中主动释放无成本、长期限的资金，超出了市场预期。

这对于一直无法判断政策方向的投资者而言，无疑是确认2018年流动性较2017年整体改善的一个积极信号，必然会快速进场上车，分食这次大的交易性机会。

”李奇霖认为。

东方金城研究发展部副总经理王青对记者表示，当前资金面吃紧，一定程度上也与前期非银机构在“降准”消息刺激下大规模加杠杆买债券，放松流动性管理直接相关。

其认为，近期流动性超预期紧张，这些机构为降低融资成本，融资需求主要转向短端资金，造成交易所隔夜国债逆回购利率连日居高难下。

中小银行负债端承压在银行间市场利率上行的同时，银行也在上调存款产品利率以吸引客户。

“上浮55%！

长沙银行个人大额存单利率再升级！

”除了在营业厅放置宣传板，在官方网站、手机银行上宣传，不少银行甚至在社交网络公众号上对大额存单进行了推送。

据了解，4月中旬，建行率先推出较央行基准利率上浮45%的一年期大额存单后，部分国有大行也相继发布了利率上浮的产品。

部分股份制银行和城商行也不甘示弱，宁波银行在4月23日推出的最新一期大额存单产品列表显示，1年期和2年期产品年化利率分别为2.13%、3.192%，3年期产品为4.18%，较之基准利率上浮幅度分别为33%、52%和52%。

在王青看来，央行放开利率浮动上限后，各家银行纷纷上调大额存单利率。

其背后主要有两个推动因素：

首先，近期整个市场资金面偏紧，加之金融严监管要求银行负债项目回归表内，银行吸收存款压力增大。

其次，大额存单利率上浮符合监管层利率并轨的政策取向。

“下一步央行或将通过引导存款利率上行、货币市场利率下行的方式，逐步实现双轨制利率并轨。

大额存单利率上升是朝这个方向迈出的第一步，未来存款利率也可能有上行空间。

”王青分析称。

对银行而言，负债来源主要有三个部分：

首先，一般负债（即核心负债）是企业和居民的存款，成本低且稳定；

第二是同业机构之间拆借，流动性对管理要求比较高，波动性比较大，负债成本跟货币政策密切相关，货币政策宽松时成本可能比较低，但一旦货币政策发生转向，对于银行的管理就带来压力；

最后为通过发行债券以及股市融资等来进行负债。

近日监管机构公布了前三个月份银行资产和负债情况，银行总体负债的增速放缓，由1月的8.5%，到2月为7.7%，3月回落到7.4%。

数据也显示出现结构不平衡现象，大型银行总的负债持续在增加，且增速有所回升，从2月份的5.6%到3月份6.6%，且在整个金融机构中的占比，从一月份35.3%提高到了35.9%。

“大型金融机构负债的压力不大，但股份制和城商行的负债压力比较大。

股份制银行在前三个月中，总负债规模连续在收缩，而且占比从1月份的18.3%下降到18%；

城商行总负债规模占比从13%下降到12.8%。

”温彬说，“我认为原因主要是从去年开始金融去杠杆以来，压同业工作没有结束还在继续，金融机构特别是城商行和股份制在同业负债上下降得比较快，所以直接影响到了总负债的增长。

金融去杠杆的要求使得部分中小银行对稳定存款，特别是稳一般存款的压力尤其突出。

”银行对负债资源的争夺也体现在结构性存款上，一季度中资全国性银行新增结构性存款1.84万亿元，比2017年年末增长26.5%，同比增长46.9%。

结构性存款成本明显高于普通存款，也高于保本理财，负债资源稀缺背景下的银行负债压力仍在。

天风证券宏观分析师宋雪涛认为，虽然降准可以缓解银行负债端的成本压力，但是难以逆转，利率市场化需要存贷款利率和货币市场利率双轨融合，存款利率向上浮动的过程仍会抬升银行的负债成本。

稳健中性基调将持续记者在采访中接触到的市场人士普遍认为，此次降准并不意味着货币政策的宽松，预计货币政策将保持稳健中性。

”宋雪涛认为，此次降准是去杠杆下半场中适当宽货币和结构性紧信用的适时之举，而非货币政策转向甚至全面宽松的信号。

同时，宋雪涛认为，债市短期内风险仍存，短端利率可能在货币市场流动性宽松中继续下行，但长端利率继续向下的空间和动力有限，行情可能会有所反复，收益率曲线将进一步陡峭化。

华创债券分析师屈庆同样认为，此次降准并非是货币政策新一轮宽松的开端，从经济、通胀、杠杆情况来看，均还未形成倒逼货币政策宽松局面。

监管去杠杆环境并未改变，机构加杠杆会迎来再度去杠杆的压力，同时，资管新规落地在即，业务调整对债市也会有新一轮影响。

屈庆认为，此次降准更多是对冲银行负债成本压力，引导低成本资金流向实体。

“首先，银行负债端的综合成本更能决定后期市场的走势，而在银行存款利率逐渐上行趋势下，降准带来的成本下降仅能缓和综合负债成本的上行速度，整体看银行综合负债成本仍在上升。

其次，目前结构性去杠杆的大环境，金融防风险依然是重要攻坚战，而机构加杠杆的行为可能会导致央行重新审视货币政策的操作效果。

最后，监管文件的脚步越来越近，仍需关注资管新规落地后的影响。

”4月下旬资金面大幅收紧，5月初资金面的走势又将如何。

“应该会有所放松，但5月第一周有3400亿的逆回购到期，能松到什么程度要看央行的态度，若收回估计也不会太松，之后还有缴准和缴税，根据过去缴准规模估计大概在1500亿至2000亿，缴税规模去年是2200亿左右，考虑企业利润改善的情况，可能跟4月一样缴税的规模或超过以往。

”屈庆表示。

二、公司新闻第一，紧盯不放，长期跟踪，快速捕捉。

首先要盯住全国性的大公司和区域性的重要公司。

所以要分口，分公司，长期跟踪，大公司一有风吹草动，不管是人事变动，股权变动，投资趋势，很快就能报出来。

这是“快”。

仅仅是报道公司动态新闻是远远不够的，好的公司新闻一定要能归纳出规律性的、现象性的东西来。

AH股双双下跌！

董事长变动传闻引发股价波动，中国平安紧急辟谣2018年04月27日来源：

国际金融报中国平安将更换董事长？

4月26日下午，一封所谓的平安“内部文件”刷爆朋友圈。

受此消息影响，中国平安股价尾盘出现异动，A股跌幅近4%，收跌3.63%；

H股跌幅一度超过4%，收跌3.80%。

究竟是什么“内部文件”掀起如此波澜？

原来，据这份所谓的“内部文件”称，中国平安将更换党委书记和董事长，浙江省常委朱从玖将任平安集团党委书记、董事长，并贴出了朱从玖的履历。

国际金融报记者第一时间向中国平安求证。

中国平安集团发言人盛瑞生回应称：

今天在集团一季度董事会会议期间，发现一些别有用心的人在社交媒体发布有关公司党委书记和董事长变更的谣言。

这完全是无中生有，恶意造谣。

公司董事会、监事会对此类造谣行为一致严厉谴责。

此类行为破坏资本市场的稳定，影响公司的品牌声誉及资本市场良好形象。

公司也将向公安机关报案，找出谣言源头，严惩造谣者。

“一条谣言引发股价大跌，可见马明哲对于中国平安的重要性。

”一位不愿具名的市场人士在接受国际金融报记者采访时透露，“像中国平安这类混合所有制企业，不是体制内的公司，一般不太会出现组织任命高管的情况。

”事实上，这条谣言扩散的时间有些凑巧，恰逢中国平安召开董事会、发布第一季度业绩报告。

根据业绩报告，2018年第一季度，中国平安实现净利润289.51亿元（人民币，下同），同比增长12.5%；

归属于母公司股东的净利润257.02亿元，同比增长11.5%；

归属于母公司股东的营运利润282亿元，同比增长17.7%。

如果按保险子公司执行修订前的金融工具会计准则的法定财务报表利润数据计算，集团归属于母公司股东的净利润305.48亿元，同比增长32.5%。

同时，为回馈股东，中国平安建议派发公司30周年特别股息，每股派发现金股息0.20元，分红总额达36.56亿元。

在此前发布的2017年年度业绩报告中，中国平安