财政学第五章公共投资项目评估练习题及答案Word文件下载.docx
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政府没有义务按照合适的方法检验自己预算项目的有效性，或绩效程度。
二、选择题（从以下各题所给答案中挑选出所有被认为是正确的答案）
1、在实行外汇管制情况下，我国官定汇率为8元人民币兑换1美元，但自由市场汇率为10元人民币兑换1美元。
在进行公共投资项目评估时，如果某项目须进口价值为$100万进口设备，该设备进口成本的人民币价值应该计算为：
（）。
A、￥800万
B、￥1000万
C、￥900万
D、￥700万
2、从甲地到乙地，人们乘坐火车须用4小时，乘坐飞机须用1小时，火车票价为￥150，飞机票价为￥380。
据此，人们可以推算出单位时间价值为（）。
A、￥76.66
B、￥57.50
C、￥95.00
D、￥230
3、某个地方政府拟贷款建设一个垃圾处理中心，现有两个备选方案。
方案甲的年利率为17%，每年计算复利一次；
方案乙年利率为16%，每月计算复利一次，哪一个方案的实际利率更高（）
A、甲方案高；
B、乙方案高；
C、两个方案相同；
D、资料不足，不能确定。
4、公共项目A的成本现值为$100万，收益现值为$200万，公共项目B的成本现值为$150万，收益现值为$450万，它们的收益-成本率分别为（）。
A、0.5和0.33
B、2和3
C、1和2
D、1.5和1.33
5、简单回收率法是用公共投资项目每年的净收益与该项目的原始投资额（包括规定资本与流动资本投资）进行对比，求出总投资回收比率，（）一般可以认为该投资项目是有赢利的。
A、总投资回收比率小于资本市场利率
B、总投资回收比率等于资本市场利率
C、总投资回收比率大于资本市场利率
D、总投资回收比率大于20%
6、在公共项目评估中，计算出来的某项目的内在收益率为R，当时的资本市场利率为r，该项目可以接受的一般标准是（）。
A、R大于r
10、下列综合评估方法不属于定量类评估方法的是：
A、模糊综合评估法
B、灰色关联评估法
C、评分法
D、间接的有形收益
E、DEA评估法
F、层次分析法
三、计算题、思考题
1、某项基本建设项目投资可有A，B两个方案，根据预测的结果，这两个方案的经济效益资料如下表所示：
盈利性投资项目经济效益比较（单位：
万元）
年份
1
2
3
4
5
A方案
年净收入
105
160
250
260
270
资本投入
1000
B方案
350
300
180
150
120
假设项目的资本金贴现率为10%
计算各自的净现值，并说明哪个方案较好。
2、某项基本建设项目投资可有A，B两个方案，根据预测的结果，这两个方案的经济效益资料如下表所示：
使用内在收益率法，计算各自的内在收益率，并说明哪个方案较好。
3、何谓“现值”？
“折现”的含义是什么？
4、在公共投资项目的“成本-收益分析”方法中，“净现值法”与“内在收益率法”的基本区别是什么，哪种方法更常用于公共投资项目的评估活动？
5、在公共投资项目评估活动中，确定折现率的一些原则是什么？
6、在公共项目评估过程中，应如何衡量时间价值？
7、在公共项目评估过程中，应如何衡量生命价值？
8、什么是影子价格？
在公共项目评估过程中，影子价格有哪些应用？
9、常规的各国投资项目评估方法存在哪些缺陷？
10、简述公共投资项目综合评估的定义及主要方法有哪些？
参考答案
一、判断题
1、T；
2、F；
3、T；
4、F；
5、F；
6、T；
7、F；
8、F；
9、F；
10、F
二、选择题
1、B；
2、A；
3、B；
4、B；
5、C；
6、A；
7、ABC；
8、B；
9、B；
10、C
三、思考题
1、A方案的净现值为-239.253，B方案的净现值为-121.685；
B方案较好。
2、B方案的内部收益率大于A方案，所以B方案相比于A较好。
3、何谓“现值”？
答：
对“折现”的最通俗的解释，就是按照事先约定的比率（如银行利率）把未来收入的货币价值转换为现期货币收入的价值。
用标准经济学语言表述的现值概念，即人们为换得此项收入权而在现在愿意支付的最大的现金量。
任何投资项目的成本与收益，或者不同投资项目的成本与收益，往往不是在相同时间或期限内发生的，它们各有各自的时间序列。
因此，某一投资项目的成本与收益状况，不同投资项目的成本与收益状况之间便无法进行直接对比。
但是，人们只要借助上述“折现”技术，把不同时间上发生的成本与不同时间上获得的收益一一转化为对应的现值后，就能够对它们进行比较。
4、在公共投资项目的“成本-收益分析”方法中，“净现值法”与“内在收益率法”的基本区别是什么，哪种方法更常用于公共投资项目的评估活动？
在投资项目评估中运用IRR法与NPV法，有时会得出不同的结论，所以在选择能够最大化社会福利项目时，究竟是采用哪种方法为好，决策者往往也难以判定。
产生这种情况的主要原因在于折现率的选择问题上。
在项目评估中，当折现率没有给出或无法确定，从而NPV无法计算时，内在收益率方法是非常有用的。
在这种情况下，项目评估人员可以通过比较内在收益率和市场利率，或者比较内在收益率与给定的投资最低收益率，做出可选与否的基本判断。
另外，内在收益率是一个无量纲的纯数字，因而可使不同规模的项目放在一起进行比较。
它的不足之处在于计算起来十分麻烦，未知数R在解n次方程时，会出现n个结果，这给项目评估带来一些麻烦。
此外，就公式本身看，在解这个高次方程时会产生许多不同的解（n次方程有n个根），而且并不排除负数解。
这一事实意味着投资的净收益流处于上下波动状态，也表示同一投资项目的内在收益率不止有一个。
那么，在评估者须选用合适的内在收益率时，实难免于主观判断的影响。
所以，在常用的收益-成本比较方法中，内在收益率法是最少使用的一种。
5、在公共投资项目评估活动中，确定折现率的一些原则是什么？
对于政府主持的公共投资项目而言，正确判断项目的优劣还与折现率选择有关。
西方国家政府对公共投资项目未来成本、收益进行折现时，通常选用两种折现率：
私人投资的税前收益率和私人投资的税后收益率。
、在给政府公共投资项目进行评估时折现率选择的一般规则是：
（1）如果政府公共投资开支是通过向社会发行公债筹集的，因其挤掉的是私人投资，则公共投资项目评估的适用折现率就应该是私人投资的税前收益率。
（2）如果政府公共投资开支是利用其税收收入筹集的，因其挤掉的是私人消费，则公共投资项目评估的适用折现率就应该是私人投资的税后收益率。
（3）鉴于政府公共投资开支往往来源于财政借款和政府税收，所以具体到某一公共投资项目的评估来说，其适用折现率的选择可以是加权平均的私人投资税前、税后收益率。
6、在公共项目评估过程中，应如何衡量时间价值？
政府公共投资项目如果影响到人们对自己时间的分配，就会产生一定的效果，这一效果在项目评估中必须加以考虑。
科学的项目评估就要有效解决时间价值计算问题。
通常，可以利用人们的“闲暇-劳动”替代选择来估计时间价值。
假定个人可以控制他的工作量（劳动量），他将会工作到这样一个临界点上停止下来。
在该点，其闲暇的主观价值评价正好等于他如果再劳动一个小时可能拿到的额外收入，该收入代表单位闲暇的机会成本，即一个小时闲暇的价值。
据此，经济学家们常常利用税后小时工资收入表示单位时间的价值。
另一种测定时间价值的办法是比较人们对交通工具的选择。
由于人们在旅行或乘车中所能节约的时间，经常与其选定的交通工具的票价呈正相关关系，据此就可以大体推算出时间节约的货币价值。
此外，鉴于商品或劳务在不同时限内对个人、对社会产生的效用也不相等，如果某一公共投资项目影响了某种商品或劳务在使用时间上的分配，同样也必须在项目评估中予以考虑。
这种情况的一个最典型的例子就是财务信贷。
金融市场上信贷资金的利息计算中，时间是一个基本因素，即贷款资金占用的时间越长，其贷款利息支付就越大。
在这方面，如果某一公共投资项目使人们节约了时间，也便意味着该项目的社会收益增加。
此种情形下，时间价值的就是单位时间内节约的利息费用。
7、在公共项目评估过程中，应如何衡量生命价值？
经济学家在进行项目评估时常常需要计算生命的价值，才能估算出政府涉及人身安全的公共投资项目、改善救死扶伤条件的公共投资项目的收益和成本。
如果人人都认为生命无价，那么用于这方面的政府支出无论多高也不算过分，进而有关的成本-收益分析也就失去了任何意义。
但是，在现实生活中，理性的经济社会从来不会仅仅为了实现一个救死扶伤的目标，而动用其全部经济资源。
估算生命价值的最简单办法，是用个人一生中可以获得的收入的现值作为其个人生命的价值，或用意外死亡造成的对未来个人收入的损失来估算生命价值。
厂商通常使用这种办法来对因工死亡人员的家属进行赔偿。
另一种办法是用死亡概率来衡量生命价值，即用个人对变动的死亡概率所愿意支付的钱来间接衡量个人对生命价值的评价。
8、什么是影子价格？
在公共投资项目评估过程中，通常要求尽可能地利用市场价格来量化各种成本与收益。
但是在政府主持的公共投资项目上，许多成本和收益实际上是没有对应的市场价格，或者有，也是被扭曲的市场价格，无法真正代表项目成本与收益的真实社会价值。
为了在成本—收益分析中弥补上述缺陷，人们引入了“影子价格”概念。
所谓影
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