农业上市公司业绩综合分析Word文件下载.doc

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次新股型：

香梨股份（相关,行情）；

关键字：

结构；

市场；

利润；

盈利

Abstract

Fromtheindustry，Thedomesticagriculturalandsidelineproductsisstillinthestructuralsurplusin2001，Themarketsupplypatternhasnotchanged.Fromthecompany,Theagriculturallistedcompaniesin2001,atotalof34companies）areanalyzedtheoveralldeclineinprofitability,Andthenon-recurringprofitandlossandinfluenceonpreferentialtaxpoliciesforcorporateprofits;

Becauseoftheagriculturalindustrycharacteristicsanddeterminestherelativegrowthoflistedcompaniesisnothigh,Thethusagriculturallistedcompaniesareproneto"

backagriculturephenomenon"

andrestructuring;

Thesixkeycompaniesareselectedforanalysis,Itcanbedividedintosolidtypeofbusiness:

Animalhusbandryco,andinthehope;

TheChongZuXing:

TheJingGuforestry。

Thepioneershares（,）andwaterfisheries;

Thesecondnewtype:

sharesoffragrant

pear;

Keywords:

marketstructure;

profit;

profit

目录

一、农业行业的历史发展和农业行业现状.............4

1.1农业行业的回顾............................4

1.2农业行业的未来发展前景....................5

二、农业板块上市公司业绩分析.....................5

2.12001年农业类上市公司整体盈利能力.........6

2.2上市公司的增长性........................6

2.3公司利润的影响.........................7

2.4农业子板块业绩的分化性.................7

2.5“背农现象”与重组性...................7

三、重点上市公司分析...........................9

3.1经营稳健型.............................9

3.2重组型.................................10

3.3次新股型...................................11

四、结束语.....................................15

五、参考文献...................................16

六、致谢.......................................17

一、2001年农业行业回顾

2001年我国农业行业同比增长2.8%。

从行业来看，2001年国内农副产品仍处于结构性过剩的状况，市场供大求的格局没有发生变化，农产品（相关,行情）结构仍然处于调

整状态。

农产品整体价位仍然处于低位运行水平，农民收入增长依然缓慢。

1．农业生产状况

　　粮食作物：

据国家统计局农调队调察推算，2001年粮食播种面积和粮食产量继续减少。

国内粮食作物种植面积为1.07亿公顷，较2000年减少1.7%。

全年预计国内粮食总产量为4583亿公斤，较2000年减少0.9%。

全年全国粮食需求呈现小幅平稳增长的态势，三大粮食作物价格全年均呈现先升后降的态势。

　　棉花：

全年全国棉花种植面积约为7200万亩，较2000年增加1139万亩，增长18.8%。

总产量达到532万吨，较2000年增长20.9%。

2001年国内棉花总供给量为706万吨，而棉花需求量约为483万吨，因此棉花供大于求的矛盾突出。

同时再加上国内棉花流通体制的改革、纺织行业增速回落、国际棉花价格下跌、加入WTO的进口影响等因素的影响，2001年棉价跌幅较深。

　　大豆：

2001年大豆播种面积再次减少，约较2000年减少4.5%，预计全国2001年大豆产量约为1520万吨，同比减少1.4%。

2001年我国大豆进口继续保持强劲势头。

由于进口大豆量大，全年国内市场价格压力明显。

　　蔬菜与水果：

由于农业种植结构的调整，许多地区都将发展蔬菜作为主攻方向，2001年全国蔬菜播种面积为2.4亿亩，较2000年增加9%，蔬菜总产量为4.4亿吨，较2000年增加8%。

分区域来看，东部蔬菜种植面积增幅最快，增幅达到13.6%；

中部增幅为6.0%；

西部为5.2%。

由于蔬菜产量增长，大宗蔬菜仍处于结构性过剩的状态，蔬菜价格呈现下降趋势。

2001年全国水果产量预计为6350万吨左右，较2000年约增长2%。

全年来看果品市场竞争激烈，平均整体价格稳中有降，优新水果与大宗水果的价格差距会进一步拉大。

　　畜产品与水产品：

2001年国内肉类总产量同比继续出现增长，达到6300万吨左右，同比增长3%，并且价格较2000年稳中略升，但肉类是买方市场没有发生根本变化。

水产品依然会保持良好的增长势头，但由于水产品供大于求（尤其是大宗水产品），水产品市场货源供应充足，进口水产品价格的下跌等因素的存在，2001年水产品尤其大众化产品价格会持续走低。

　　木材：

上半年原木累计进口为799.2万立方米，较2000年同期增长26%。

2001年全年原木进口量呈现增长势头。

在木材市场方面东北木材市场转暖，其木材售出平均价格呈现逐升趋势。

由于产品结构不合理、木材加工的中小企业过多，因此今年人造板尤其是胶合板及木地板市场竞争依然激烈。

　　饲料：

2001年全国东、中部省份饲料生产发展平稳，西部发展加速。

全年我国饲料总产量8020万吨，其中配合饲料6200万吨、浓缩饲料1430万吨，添加剂预混合料290万吨，分别比2000年增长8%、5%、15%、15%。

在价格方面，2001年猪饲料价格上涨，但涨幅不大，从8月起猪饲料价格回落，但仍高于2000年同期价格。

总体上肉、蛋鸡、猪饲料价格高于2000年水平，目前价格比较稳定。

在饲料原料中，豆粕价格自1997年持续下降，2001年10月同比下降7.1%；

鱼粉则由于秘鲁鱼获持续偏低而导致2001年鱼粉价格上涨，目前天津港（相关,行情）进口鱼粉价格坚挺，价格在6800元/吨。

2001年鱼粉进口量在70万吨左右。

我国饲料行业竞争激烈，利润率处于低的水平，据估计，饲料行业平均销售净利率在1%左右。

2．农产品进出口状况

2001年我国农产品进出口贸易总额为279亿美元，较2000年增长3.5%；

农产品贸易总额占全国贸易总额的5.47%，同比下降0.19%；

农产品贸易顺差42.4亿美元，同比下降3.9%，占全国进出口贸易顺差的18.8%。

全年国内农产品进口增长、出口下降，贸易顺差金额同比下降。

整体来看，以出口劳动密集型农产品、进口土地密集型农产品为主，粮、棉、糖等农产品出口普遍下降，蔬菜、畜产品和水产品出口形势较好。

东部地区继续保持进出口双增长，西部地区进出口双双大幅下降，中部地区进口略增，出口大幅下降。

一般贸易方式仍是我国农产品贸易的主要方式，进出口各增长1%，一般贸易出口额占农产品总额的77%；

一般贸易进口额约占农产品进口值的71%。

加工贸易方式进出口双双大幅增长。

进料加工出口额同比增长13.2%，来料加工出口额增长14.7%，二者分别占农产品进出口总值的14%和5%；

进料加工进口额同比增长15%，来料加工进口额增长8.8%，二者分别占农产品出口总值的16.6%和7.3%。

二、农业板块上市公司2001年业绩分析

　　本文共选取了34家农业类上市公司（ST生态（相关,行情）（600709）、ST康达尔（相关,行情）（000048）、ST海洋（000658）、ST吉发（相关,行情）（600893）、银广夏（相关,行情）（000557）以及重组过于频繁的英豪科教（相关,行情）（600672）除外），根据其主营业务构成、主营业务相关性及相似性制定了分类标准，将34家公司共分为种业、以酒类收入为主、林业、饲料及畜牧、农产品流通、水产品养殖、粮食加工、种植、捕捞渔业及综合10个子板块。

　　通过将十个农业子板块的上市公司进行综合比较分析，从中可以得出2001年农业类上市公司的整体业绩状况及其呈现的农业板块特征。

1．2001年农业类上市公司整体盈利能力下滑

　　从子板块数据来看，虽然各个子板块的平均主营收入增长率除了捕捞渔业、粮食加工、酒类收入为主及综合类板块下降外，其它均实现增长，但是绝大部分的平均营业利润增长率和平均净利润增长率均为下滑，平均下降幅度分别为24.0%和16.5%。

这表明2001年农业类上市公司整体经营业绩状况不佳，盈利能力同比下降。

其原因主要在于：

　　最重要的原因是行业景气度不高。

2001年国内农副产品仍处于结构性过剩的状况，农产品结构仍然处于调整状态。

市场供大于求的格局没有发生变化，农产品整体价位仍然处于低位运行水平；

　　上市公司财务信息披露监管的加严和的新会计准则的执行导致部分上市公司业绩泡沫的减少；

　　2001年股票二级市场大幅下挫，造成部分上市公司投资收益减少；

2．由于行业特性而决定相关上市公司增长性不高

　　上述十个农业子板块的平均主营收入增长率为5.51%，平均每股收益为0.20元，平均主营利润率为26.0%。

2001年上述34家上市公司的主营收入、营业利润及净利润分别合计为1970352万元、134179万元和154926万元，合计的营业利润及净利润仅占合计主营收入的6.80%和7.86%。

数据表明农业类上