证券从业资格考试证券基础之股票_精品文档Word文档格式.doc

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【要点详解】

第一节　股票的特征与类型

　　一、股票概述

　　1．股票的定义（掌握）

　　股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

[2010年3月真题，判断题]

　　股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。

　　股票作为一种所有权凭证，有一定的格式。

我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。

　　股票应载明的事项主要有：

公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。

股票由法定代表人签名，公司盖章。

发起人的股票应当标明¡

°

发起人股票¡

±

字样。

　　【例1¡

¤

多选题】下列项目中，属于股票应载明的事项有（　　）。

[2010年5月真题]

　　A．股票的编号　　　　　　　　　　B．股票种类

　　C．公司成立的日期　　　　　　　　D．公司名称

　　【答案】ABCD

　　2．股票的性质（掌握）

（1）股票是有价证券

（2）股票是要式证券

　　（3）股票是证权证券

　　①设权证券，指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的；

　　②证权证券，指证券是权利的一种物化的外在形式，是权利的载体，权利是已经存在的。

　　（4）股票是资本证券

　　发行股票是股份公司筹措自有资本的手段，股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。

但是，股票又不是一种现实的资本，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资本。

[2010年5月真题，单选题]

　　【例2¡

判断题】股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司债务资本的手段。

（　　）[2010年3月真题]

　　【答案】错

　　【解析】发行股票是股份公司筹措自有资本的手段。

　　（5）股票是综合权利证券[2010年3月真题，单选题]

　　①物权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券；

　　②债权证券是指证券持有者为公司债权人的证券；

　　③股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。

股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。

　　3．股票的特征（掌握）

（1）收益性

　　收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性。

　　股票的收益来源可分成两类：

　　①来自股份公司。

股息红利的多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平；

　　②来自股票流通。

股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为资本利得。

（2）风险性

　　股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性[2010年3月真题，单选题]，是实际收益与预期收益之间的偏离。

股票的风险和利益不仅并存，而且对称。

　　【例3¡

多选题】在下列表述中，有关股票风险性表述正确的是（　　）。

　　A．股票的风险性和收益性是彼此独立的

　　B．股票的风险性和收益性是并存的

　　C．股东能否获得预期的股息红利收益，主要取决于公司的盈利情况

　　D．股东能否获得预期的股息红利收益，并非取决于公司的盈利情况

　　【答案】BC

　　（3）流动性

　　指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳定、变现的交易成本极小的条件下，股票很容易变现的特性。

　　股票流动性强弱的判断标准有：

市场深度、报价紧密度和股票的价格弹性或者恢复能力。

　　（4）永久性

　　指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证[2009年9月真题，单选题]。

股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，二者是并存的关系[2010年5月真题，多选题]。

　　（5）参与性

　　指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。

股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，行使对公司经营决策的参与权。

　　二、股票的类型

　　1．普通股票和优先股票（熟悉）

　　按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票。

[2010年5月真题，多选题]

（1）普通股票

　　普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务[2010年5月真题，单选题]。

普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。

与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。

（2）优先股票

　　优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。

优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。

　　【例4¡

单选题】一般情况下，优先股票的股息率是（　　）的，其持有者的股东权利受到一定限制。

[2010年3月真题]

　　A．不确定　　　　　　　　　　　　　　B．固定

　　C．随公司盈利变化而变化　　　　　　　D．浮动

　　【答案】B

　　2．记名股票和无记名股票（熟悉）

（1）记名股票

　　指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。

　　特点：

①股东权利归属于记名股东；

②可以一次或分次缴纳出资；

③转让相对复杂或受限制；

④便于挂失，相对安全。

　　我国《公司法》规定，公司发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。

股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。

　　【例5¡

单选题】我国《公司法》规定向发起人、法人发行的股票应当为（　　）。

　　A．无记名股票　　　　　　　　　　　B．记名股票

　　C．记名股票可无记名股票　　　　　　D．优先股票

（2）无记名股票

　　又称不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

与记名股票的差别体现在股票的记载方式上。

[2010年3月真题，单选题]

①股东权利归属股票的持有人；

②认购股票时要求一次缴纳出资；

③转让相对简便；

④安全性较差。

　　我国《公司法》规定，发行无记名股票的公司应当于股东大会会议召开前30日公告会议召开的时间、地点和审议事项。

[2010年5月真题，单选题]无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开5日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。

　　我国《公司法》规定，无记名股票的转让，由股东将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。

[2009年11月真题，判断题]

　　【例6¡

单选题】投资者认购无记名股票时应（　　）交纳出资。

　　A．二次　　　　　　　　B．按不少于规定的出资比例

　　C．分次　　　　　　　　D．一次

　　【答案】D

　　3．有面额股票和无面额股票（熟悉）

（1）有面额股票

　　指在股票票面上记载一定金额（又称票面金额、票面价值或股票面值）的股票。

　　特征：

①可以明确表示每一股所代表的股权比例；

②为股票发行价格的确定提供依据。

　　股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。

（2）无面额股票

　　又称比例股票或份额股票[2010年5月真题，多选题]，是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例[2010年3月真题，单选题]的股票。

　　无面额股票的价值随股份公司净资产和预期未来收益的增减而相应增减。

无面额股票淡化了票面价值的概念，但仍然有内在价值，它与有面额股票的差别仅在表现形式上。

①发行或转让价格较灵活；

②便于股票分割。

　　【例7¡

单选题】无面额股票淡化了票面价值的概念，但仍然有（　　），它与有面额股票的差别仅在表现形式上的不同。

[2009年9月真题]

　　A．面额价值　　　　B．票面价值　　　　C．内在价值　　　　D．名义价值

　　【答案】C

　　三、与股票相关的部分概念

　　1．股利政策（掌握）

　　股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。

股利政策是股份公司稳健经营的重要指标。

（1）派现

　　又称现金股利，是指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付利息税。

　　在我国，股东获取股票股利要纳税[2010年3月真题，判断题]。

对个人投资者获取上市公司现金分红适用的利息税率为20%，目前减半征收。

机构投资者在获取现金分红时不需要缴税。

　　【例8¡

单选题】以下关于现金股利说法错误的是（　　）。

　　A．现金股利的发放是以现金分红方式

　　B．个人投资者取得现金红利的过程中不用支付利息税

　　C．现金股利是将公司盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东

　　D．现金股利的发放致使公司的资产和股东权益减少同等数额

　　【解析】B项，我国对个人投资者获取上市公司现金分红适用的利息税率为20%，目前减半征收。

（2）送股

　　又称股票股利，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为。

投资者获上市公司送股时也需缴纳所得税（目前为10%）。

　　（3）资本公积金转增股本

　　资本公积金是在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。

　　资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到¡

实收资本¡

或者¡

股本¡

账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。

　　（4）四个重要日期

　　①股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间；

　　②股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放；

　　③除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利；

　　④派发日，即股利正式发放给股东的日期。

根据证券存管和资金划转的效率不同，通常会在几个工作日之内到达股东账户。

　　2．股票分割与合并（掌握）

（1）股票分割

　　股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等地拆成若干股。

　　通常适用于高价股，拆细之后每手股票总金额下降，便于吸引更多的投资者购买。

（2）股票合并

　　股票合并又称并股，是将若于股股票合并为1股。

[2010年5月真题，判断题]

　　并股常见于低价股，并股后，流动性