投资学 作业答案Word文档格式.docx

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d、以上均是

投资管理的过程的主要参与者有（）。

下列哪项不是机构投资者？

e、个人

投资管理的第一步是（）。

a、确定投资目标

投资管理的第三步是（）。

c、选择投资组合策略

投资管理的第五步是（）。

e、投资绩效

投资和投机的区别是（）。

c、没有明显的界限

第二章

假如要成立一个专项奖学金，每年奖励10000元，年利率为5%，则现在需要（）运作资金。

c、20万元

一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000美元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为（）？

a、4%

某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在应该投入（）元。

a、8396

你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。

你的持有期收益率是多少？

b、50%

某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在每年应该投入（）元？

（PV（6%，3）=2.6730）

a、3741

一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：

U=E（r）-（A/2）σ2。

A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？

d、8

下列哪个叙述是正确的？

e、上述各项均不准确

股票的HPR（持有期回报率）等于（）。

b、持有期资本利得加上红利

艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此（）。

d、对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险

如果名义收益率是不变的，那么税后实际利率将在（）。

d、通货膨胀率下降时上升

你以90美元购买一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元红利，以92美元卖出股票，你的持有期收益是（）。

a、5.56%

T公司股票一年之后的价格有如下的概率分布:

（状态概率价格/美元）10.2550;

20.4060;

30.3570。

如果你以55美元买入股票，并且一年可以得到4美元的红利，那么T公司股票的预期持有期收益率是（）。

b、18.18%

第三章

公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售,这是因为（）。

d、拥有股票的公司可以将其所得红利收入免征所得税

下面各个选项中，不是货币市场工具的特征的是（）。

e、C和D

下面各个选项中，不是货币市场工具的是（）。

d、长期国债

商业票据是由（）为筹资而发行的短期证券。

c、大型著名公司

在公司破产事件中（）。

e、A和D

关于公司有价证券的说法正确的是（）。

c、优先股股息通常可累计

面值为10000美元的90天期短期国库券售价为9800美元，那么国库券的折现年收益率为（）。

b、8%

道·

琼斯工业平均指数的计算方法是（）。

c、将指数中的30种股票价格加和，然后除以一个除数

下面论述是正确的是（）。

a、中期国债期限可达10年

短期国库券的贴现利率是5%，面值为10000美元的60天期国库券的买方报价为

b、9916.67美元

关于公司债券，下面说法是正确的是（）。

d、公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股

下面内容中,最有效地阐述了欧洲美元的特点的是（）。

c、存在美国的美国银行的美元

第四章

假定用100000美元投资，与右下表的无风险短期国库券相比，投资于股票的预期风险溢价是多少？

（）（期望收益收益的标准差）8.48.4;

8.414.0;

12.08.4;

12.014.0

a、13，000美元

资本配置线由直线变成曲线，是什么原因造成的？

b、借款利率高于贷款利率

你管理的股票基金的预期风险溢价为10%，标准差为14%，股票基金的风险回报率是（）。

a、0.71

下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的？

c、当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降。

测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是（）。

d、贝塔值

下面哪一种资产组合不属于马克维茨描述的有效率边界？

d、921

马克维茨描述的资产组合理论主要着眼于（）。

b、分散化对于资产组合的风险的影响

假设一名风险厌恶型的投资者，拥有M公司的股票,他决定在其资产组合中加入Mac公司或是G公司的股票。

这三种股票的期望收益率和总体风险水平相当，M公司股票与Mac公司股票的协方差为-0.5，M公司股票与G公司股票的协方差为+0.5。

则资产组合：

a、买入Mac公司股票，风险会降低更多。

资本配置线可以用来描述（）。

a、一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合

投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为（），标准差为（）。

b、0.087、0.06

从直的向弯曲的变化的资本配置线是（）的结果？

b、借款利率超过贷款利率

第五章

假设证券市场处于CAPM模型所描述的均衡状态。

证券A的期望收益率为6%，其中β系数为0.5，市场组合的期望收益率为9%，则无风险利率为（）。

c、3%

股票价格已经反映了所有的历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。

这一市场是指（）。

c、弱有效市场

期望收益率－贝塔的关系（）。

a、是CAPM模型最常用的一种表示方法

证券市场线描述的是：

a、证券的预期收益率与其系统风险的关系。

按照CAPM模型，假定市场预期收益率=15%，无风险利率=8%，XYZ证券的预期收益率=17%，XYZ的贝塔值=1.25，以下哪种说法正确？

c、XYZ的阿尔法值为-0.25%

零贝塔证券的预期收益率是什么？

c、负收益率

CAPM模型认为资产组合收益可以由（）得到最好的解释。

c、系统风险

根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为：

d、市场预期收益率RM

假定贝克基金（BakerFund）与标准普尔500指数的相关系数为0.7，贝克基金的总风险中特有风险为多少？

d、70%

Ch国际基金与EAFE市场指数的相关性为1.0，EAFE指数期望收益为11%，Ch国际基金的期望收益为9%，EAFE国家的无风险收益率为3%，以此分析为基础，则Ch国际基金的隐含的贝塔值是多少？

b、0.75

贝塔的定义最接近于：

a、相关系数

贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的：

b、仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。

如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？

b、价格能够反映所有可得到的信息。

下列哪一现象为驳斥半强有效市场假定提供了依据？

b、在红利大幅上扬的消息公布以后买入股票，投资者不能获得超额利润。

你管理的股票基金的预期风险溢价为10%，标准差为14%，短期国库券利率为6%。

你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，股票基金的风险回报率是多少？

第六章

一种债券的当前收益率应等于（）。

d、年利率除以市场价格

下面几种投资中，最安全的是（）。

c、短期国库券

在发行时，息票债券通常都是（）。

b、接近或等于票面价值

其他条件不变时，债券的价格与收益率（）。

b、反相关

如果投资者现在购买债券并持至到期日，衡量他平均收益率的指标是（）。

d、转换溢价

下述（）为可转换债券可转换成股票的股数?

a、转换比率

息票债券是（）。

a、定期付息的

下述哪种债券是一种持有人有权在指定日期后及债券到期前以一定价格兑现的债券：

c、债券期权

可赎回债券是（）。

d、A和B

一种每年付息的息票债券以1000美元面值出售，五年到期，息票率为9%。

这一债券的到期收益率是：

c、9.00%

一种面值为1000美元的每年付息票债券，五年到期，到期收益率为10%。

如果息票利率为7%，这一债券今天的价值为：

d、866.27美元

如果息票利率为12%，这一债券今天的价值为：

c、1075.82美元

一种面值为1000美元的每半年付息票债券，五年到期，到期收益率为10%。

如果息票利率为8%，这一债券今天的价值为：

a、922.78美元

d、1077.20美元

优先股（）。

e、A和C

第七章

如果红利增长率（）,运用固定增长的红利贴现模型就无法获得股票的价值。

b、高于市场资本化率

从理论上来说，一家公司要想使股票价值最大化，如果它相信（），就应该把它的所有收益用来发放红利。

d、公司未来的股权收益率将低于它的资本化率

根据固定增长的红利贴现模型，公司资本化率的降低将导致股票内在价值：

b、升高

投资者打算买一只普通股并持有一年，在年末投资者预期得到的红利1.50美元，预期股票那时可以26美元的价格售出。

如果投资者想得到15%的回报率，现在投资者愿意支付的最高价格为：

b、23.91美元

在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（）。

c、资产回报率

如果一家公司的股权收益率为15%，留存比率为40%，则它的收益和红利的持续增长率为：

a、6%

某只股票预计一年后发放红利1.00美元，并且以后每年增长5%。

在红利贴现模型中，该股票现在的价格应为10美元。

根据单阶段固定增长红利贴现模型，如果股东要求的回报率为15%，则两年后股票的价值为：

c、13.23美元

某股票在今后三年中不打算发放红利，三年后，预计红利为每股2美元，红利支付率为40%，股权收益率为15%，如果预期收益率为12%，目前，该股票的价值最接近于（）。

c、53美元

固定增长的红利贴现模型最适于估计哪种公司的股票价值？

d、中速增长的公司

某只股票股东要求的