操作风险案例PPT推荐.ppt

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造，获得了市场融资硕士学位。

2000年，24岁的科维尔进入法国兴业银行工作，作为监控员工作了五年，供职于法兴银行的公司和投行部下属的全球股权衍生品方案部，从事套利和股权衍生品（包括权证）的交易。

（一）亏损起因

（一）亏损起因科维尔在未经授权的情形下对欧洲股指期货进行了单边交易，同同时时虚构一笔交易来对冲真实的头寸，然虚构一笔交易来对冲真实的头寸，然后在这些虚构交易提交中台监控、确后在这些虚构交易提交中台监控、确认或追加保证金之前予以删除。

认或追加保证金之前予以删除。

（二）细节回顾

（二）细节回顾1.2005、2006年，科维尔的未授权交易头寸较小，在成功绕过法兴号称最完备的重重风险管理墙之后，他决定大干一场。

2.从从2007年年3月起到月起到2007年年6月月30日日，科维尔逐渐建立起，科维尔逐渐建立起280亿欧元的欧亿欧元的欧洲股指期货空头和洲股指期货空头和6亿欧元的股票头亿欧元的股票头寸。

科维尔在寸。

科维尔在2007年年11月将这些头寸月将这些头寸进行了平仓，实现利润进行了平仓，实现利润15亿欧元。

科亿欧元。

科维尔的巨额盈利约占法兴维尔的巨额盈利约占法兴2006年利润年利润的的28%，如果他急流勇退，极可能成，如果他急流勇退，极可能成为法兴银行的功臣。

为法兴银行的功臣。

3.在在2008年年1月月2日之日之前的一个多月时间里，前的一个多月时间里，科维尔转而做多，迅速科维尔转而做多，迅速建立了建立了500亿欧元的股亿欧元的股指期货多头仓位，其中指期货多头仓位，其中欧洲股票指数（欧洲股票指数（Eurostoxx）300亿欧元，法兰克亿欧元，法兰克福指数（福指数（Dax）180亿欧亿欧元，英国金融时报指数元，英国金融时报指数（FTSE）20亿欧元。

亿欧元。

从2006年6月到2008年1月，法兴银行的大多数风控系统自动针对科维尔的各种交交易发出了75次报警，警报分别由包括运营部门、股权衍生品部门、柜台交易部门、中央系统管理部门等28个部门的11种风险控制系统发出，其中由运营部门和衍生品交易部门发出的警报就高达35次。

然而，然而，这些警报没能及时揭穿科维尔的欺诈交易。

4.2008年1月8日，IT风控系统显示交易对手可能因这些交易而暴露在高风险之下，由此科维尔被有关部门“请去”调查了一个星期，最终谎言被戳穿。

2008年1月19日，法兴高级管理层确信用于对冲科维尔投资组合的大量交易都是虚构的。

是法兴而不是交易对手，正暴露在巨大的风险之中。

5.亡羊补牢。

亡羊补牢。

2008年1月21日，星期一，法兴开始对科维尔的股指期货多头仓位进行平仓，其交易量占到当天欧洲股票指数期货总成交量的8.1%，法兰克福指数期货总成交量的7.8%，金融时报指数期货总成交量的1.7%。

受法兴抛盘影响，欧洲三大股指均跌幅超过5%，创下“9.11事件”以来最大的单日跌幅，全球股市大跌迫使美联储紧急降息75个基点，创下自上世纪80年代以来最大的降幅。

22日，法兴抛售股指期货量占欧洲股指期货总成交量的6.8%，法兰克福股指期货总成交量的5.7%，金融时报指数总成交量的3.1%。

23日，法兴将科维尔其余仓位悉数抛售，成交量占欧洲股指期货市场成交量的5.9%，法兰克福股指期货市场成交量的6.1%。

受法兴抛盘和欧洲央行行长暗示不降息的影响，欧洲三大指数重挫，德国法兰克福DAX指数、法国巴黎CAC40指数与英国金融时报100指数分别下跌4.76%、4.18%和2.94%。

24日，法兴向所上市的各交易所申请停牌，向市场公告了49亿欧元的交易损失。

5倍于巴倍于巴林银行欺诈交易案林银行欺诈交易案，成为国际金融史成为国际金融史上最大的单一交易上最大的单一交易员诈骗案。

员诈骗案。

三、警示三、警示与发达国家相比较，中国的金融与发达国家相比较，中国的金融市场还显得非常的稚嫩，其金融衍生市场还显得非常的稚嫩，其金融衍生商品刚刚起步，却发展极快，需要通商品刚刚起步，却发展极快，需要通过不断的磨练而趋于成熟完善。

我们过不断的磨练而趋于成熟完善。

我们既要借鉴其他成熟金融市场的成功之既要借鉴其他成熟金融市场的成功之处，又要从别人的失败的案例中提取处，又要从别人的失败的案例中提取经验。

使金融证券市场朝着健康有序经验。

使金融证券市场朝着健康有序的方向发展。

的方向发展。

（一）加强金融机构的内部管理

（一）加强金融机构的内部管理1、前台交易人与后台清算人必须严格分开。

决不允许一人身兼数职，以便相互核对相互牵制，防止舞弊。

2、高级管理层要明确职责，加强沟通通现代金融企业规模不断扩大，环节日益增多，业务纷繁复杂，给管理带来了一定的难度3、加强人事管理，提高人员素质。

加强人事管理，提高人员素质。

在金融企业中某些岗位属于掌握着企在金融企业中某些岗位属于掌握着企业经济业经济命脉的职务，金融机构要适当的把握好岗位轮换和命脉的职务，金融机构要适当的把握好岗位轮换和人员流动的频率和强度。

人员流动的频率和强度。

（二）加强对金融衍生交易的监控金融衍生工具的不断涌现是适应市场的客观需要而产生的。

随着我国金融市场的不断国际化、现代化，必然要求引进开发金融衍生产品。

但同时，如果监控不到位，则会形成巨大的风险。

我国曾出现过的两大由金融衍生工具导致巨额经营损失甚至是破产倒闭的事件，为我们提供了警醒！

当然，兴业兴业银行的巨亏巨亏并不能否定金融衍生本身，只要加强金融机构的内部监管，趋利弊害，衍生工具会成为投资者良好的融资和风险的防范手段。

金融衍生工具本身并没有错，关键在于管理者如何运用它。

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在他执掌期间，中国执行董事兼总裁。

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诉讼。

2006年年3月月21日，新加坡初等法院日，新加坡初等法院对陈久霖做出判决，陈久霖必须服刑四对陈久霖做出判决，陈久霖必须服刑四年零三个月，同时遭罚款年零三个月，同时遭罚款33.5万新元。

万新元。

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年下半年，中航油开始了巨额亏损路程：

2004年二季度，油价持续升高，公司的账面亏损额增加到年二季度，油价持续升高，公司的账面亏损额增加到3000万万美元美元2004年年10月，油价再创新高，公司已耗尽近月，油价再创新高，公司已耗尽近2600万美元的营万美元的营运资本、运资本、12亿美元银团贷款和亿美元银团贷款和6800万元应收账款。

账面万元应收账款。

账面亏损高达亏损高达18亿亿美元，另外已支付美元，另外已支付8000万万美元的额美元的额外保证金。

外保证金。

10月月28日蒙受日蒙受132亿亿美元实际亏损美元实际亏损11月，截至月，截至25日的实际亏损达日的实际亏损达381亿亿美元。

美元。

12月月1日，在亏损日，在亏损55亿亿美元后，中航油宣布向法庭申请美元后，中航油宣布向法庭申请破产保护令。

破产保护令。

中航油亏损过程图解中航油亏损过程图解当时的石油