中小企业融资困境成因分析及策略探讨文档格式.doc

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一、中小企业融资难成因分析

中小企业融资难是一个世界性问题。

从我国实际看，中小企业融资难成因既包括企业自身问题，金融体制、政策环境等企业外部因素也是重要原因。

（一）企业自身原因

1、盈利能力差。

多数中小企业由于规模小、产品科技含量低、社会认知度低、缺乏核心竞争力，因而盈利能力普遍较差，难以获得稳定、高额的利润。

企业一方面无法从自身生产经营中取得足够的发展资金，另一方面又因还贷能力的不足，造成申请贷款的难度大幅提高。

2、抗风险能力差。

中小企业虽然具备船小好调头的优势，但同时也表明其生产经营缺乏稳定、持续发展的能力。

企业经常因各种各样的内因或外因而难以为继。

据2011年召开的“中国企业金融高峰论坛”上，主办方永安信基金表示，中国的中小企业平均寿命不足三年，而资金不足是造成这一现象的重要原因。

面对中小企业如此境况，银行当然是不肯贷款了。

3、信用差。

中小企业，特别是其中一部分中小私营业主，缺乏诚信，不谋企业长期发展，只看中眼前短期利益，欠帐、赖账情况屡屡出现，严重影响了中小企业整体形象，金融机构为规避风险，便对中小企业贷款采取了较为严苛的标准。

4、缺乏有效抵押资产。

中小企业融资缺乏足够的抵押和担保。

对于固定资产少,资产变化快,无形资产难以量化,土地厂房、营业办公场所以租赁为主，生产设备及其他资产不足以抵押的中小企业而言，很难从金融机构得到贷款。

5、管理水平低。

中小企业管理和财务上的混乱，既与中小企业降低管理成本有关，也与部分管理者综合素质较低或不懂管理、法制观念淡薄有关。

抽逃资金、财务制度不规范，报表账册不全，财务信息虚假等现象非常普遍,银行为了解企业真实的经营状况和发展前景将付出高昂的费用，相当一部分中小企业甚至通过“两本账”等手段来欺骗银行和税务机关，偷税漏税或造成银行不良贷款的出现，从而迫使银行对中小企业更加惜贷。

6、普遍缺乏融资人才。

目前金融机构所提供的融资产品相应较多，而不同金融机构的产品又各有不同，其中的差异性非专业人员很难做出准确和全面的理解。

由于没有相应的专业融资人才，中小企业很难在众多金融产品中寻找到适合自己的品种，同时多数中小企业又不善于对自身进行包装策划，因此融资成功率较低。

7、融资方式较为单一。

目前在融资方式上，中小企业仍然较为依赖和信赖银行贷款，在银行贷款行不通的情况下，则会考虑小额贷款公司或其他民间借贷方式，对新出现的融资渠道和融资方式不了解，不接受。

甚至由于担心企业控制权旁落，而排斥股权融资方式。

（二）企业外部原因

1、国家政策对中小企业融资的支持不够。

首先我国的政策一直是向国有企业倾斜，特别是国有大型企业,即使这些企业的经营业绩不佳，但对于商业银行来讲，这些企业以“国”字开头，有强大的国家信誉作后盾，因此更偏向于向国有大企业贷款。

而在信贷总量一定的条件下，贷给国有大企业多了，则意味着贷给中小企业，尤其是民营中小企业的资金就少了。

其次有关的法律法规不完全适用于中小企业，如《担保法》、《商业银行贷款通则》等法律法规规定的有关企业贷款条件和抵押担保的要求，是多数中小企业难以达到的。

从我市目前情况来看，政府对中小企业融资的重视和支持程度也相应不足。

如2010年设立的***创业担保基金运作仅一年多，就因一笔不良贷款，政府不愿代偿而中止；

市区目前没有一家真正从事中小企业融资担保的国有担保公司；

对民营担保公司服务中小企业缺乏配套风险补偿和扶持政策等。

2、银行体制原因。

一是国有大银行近年来已实际采取面向大企业、大城市发展战略，如贷款管理权限上收，减少三线城市及县级区域网点等。

二是地方性中小商业银行由于受机构网点、人员的局限，辐射面小，因此也通常把目标市场定位于高端客户，重点争夺大企业，中小企业受到冷落。

三是银行针对中小企业贷款的利率上浮幅度，一定程度上无法弥补其贷款风险和管理成本的上升。

四是中小企业贷款一般规模小、期限短、时间急，银行贷款程序较为复杂，耗时较长。

五是面向中小企业的融资工具及市场较为落后，无法满足中小企业的特点和要求。

六是银行信贷管理体制、考核与激励约束机制等也不利于中小企业获得银行贷款。

中小企业贷款风险大，人力成本高，事倍而功半，同时国家对银行风险的宽容度并不大，责任追究的严厉，令所有银行信贷从业人员主观上都不愿意对中小企业贷款。

3、直接融资渠道过窄。

除银行贷款外，目前中小企业缺乏直接融资渠道。

虽然中小企业板和创业板开通以来,一些规模较大，符合条件的中小企业逐渐上市,但是对于许多优秀中小企业而言,上市融资的门槛依然过高。

同时中小企业发行集合债券和集合票据的条件虽然与上市标准有所不同，但相比之下，也并无明显偏低。

4、民间借贷无序存在。

民间借贷是以银行为融资主体的有益补充，但目前国内民间借贷市场由于缺乏规则与监管，而较为混乱，高利贷倾向严重，甚至部分融资中介机构从事非法集资等金融犯罪行为。

较为规范的小额贷款公司数量太少，门槛又高，限制也多，利息同样偏高。

融资租赁在我市也少人问津。

5、风险投资与创业投资更为关注低风险、高回报的项目。

风投、创投主要目的是获得高额投资收益，同时对于风险的要求则必须是可控的。

因此风投、创投对企业和项目的关注主要还是停留在拥有较多固定资产的制造业，特别是拥有专有技术，具有行业领先地位的工业企业。

风投、创投多是以股份的形式参与投资，并帮助所投资的企业尽快规范和成熟，取得上市资格，从而使资本迅速增值。

一旦公司股票上市后，风投、创投就可以通过证券市场转让股权而获得丰厚回报。

对于软件、物联网、文化等现代服务业，风投、创投则由于控制风险等因素而很少考虑。

5、融资担保行业发展遭遇阻碍。

从我市情况看，融资性担保机构自2011年4月清理整顿结束以来，发展举步维艰，甚至面临崩溃的风险。

一是银行不放心，对担保公司设置了较高的准入标准。

甚至在2011年底，某国有大银行传出已印发的内部文件规定，申请准入的担保公司必须是中央部委、省、地市级政府全资或控股成立，而其中的“控股”是指“政府绝对控股”，连“国企控股”也不行。

如新闻属实并得到其他银行效仿，民营担保公司将会被排除出融资担保行业。

二是企业不认可，同时担保费的收取也在一定程度上加重了中小企业融资成本。

三是中小企业实力、效益和信用等问题，也增加了担保公司业务开展的难度。

四是担保公司自身信用也较差。

2011以来，我市融资性担保公司先后曝露问题，如向银行提供虚假资料，挪用贷款人资金，超范围经营，业务操作不规范等，成为民营担保公司难以为继的首要原因。

因此，在多种不利条件下，特别是担保公司自身原因，预计除富登和少数几个服务钢材市场的担保公司外，我市民营担保公司将很快面临一次大面积停转的命运。

二、解决中小企业融资策略探讨

（一）企业自身问题解决对策分析

1、解决中小企业盈利能力差对策探讨。

提高盈利能力，一般包括降低生产成本，提高销售价格，增加销售规模，或者减轻企业税费负担。

企业生产销售属于企业内部经营问题，政府不宜也不能参与，能够采取的措施也仅仅是通过组织企业参加各种展会，帮助企业开拓新的市场,或帮助企业获取各种表彰、荣誉、认证等，提高企业知名度。

在减轻企业税费负担方面，区政府是无法擅自减免企业税费的。

但我区每年进行的企业奖励是否可以发挥减轻企业负担的作用呢？

从我区对企业的税收奖励情况看，奖励金额仅仅是企业实际缴纳税收区级留成的10%。

如是国税，仅为企业纳税金额的约1%，如是地税，也不足企业纳税金额的4%，且只有极少数纳税较多的企业能够获奖。

因此，如要通过纳税奖励达到减轻企业负担的目的，一是要大幅增加获奖企业数量，具有普适性；

二是要大幅提高奖励标准，不能只是隔靴搔痒。

而这是我区根本无法做到的。

2、解决中小企业抗风险能力差与缺乏有效抵押资产对策探讨。

中小企业缺乏抗风险能力和有效抵押资产，是中小企业的共通性问题，很难找到有效地解决办法。

除部分具有专、特、精特点，且拥有较多固定资产的工业企业外，普遍无法解决。

而要使多数中小企业达到专、特、精的标准，则主要取决于当地的经济、社会发展水平，以及文化传统、法治和创业投资环境等。

3、解决中小企业信用差、管理水平低对策探讨。

提高中小企业信用和管理水平，应当首先增强管理者的个人品格和法制观念，同时进一步完善社会信用体系和有关法律法规。

管理者品格的提高主要依赖于全社会道德水准的提升。

而管理水平低，则需要提高管理者的管理能力及法治观念。

就前者来说，道德建设需要一个长期的过程。

而对于后者，工商、税务等部门对企业管理，特别是财务管理方面的要求也是较为严格的，甚至如抽逃资金已被列为刑事犯罪。

但长期以来中小企业管理水平却始终不能规范，主要还是中小企业管理者主观上不愿意，客观上也难以做到。

规范中小企业公司治理，则意味着公司的真实经营情况可能对外披露，企业可能需要多缴税，增加管理成本，对企业的实际控制权也可能降低。

因此只能依赖社会信用体系的完善和有关法律法规的严格执行。

4、解决融资人才缺乏对策探讨。

要求中小企业，特别是小微型企业增加融资人才是不切实际的。

优秀的融资人才对于收入的要求是比较高的，一般中小企业根本无法满足其要求，即使高薪聘用了融资人才，企业也不是时时需要融资，因此也会造成人才资源的浪费。

比较好的解决方法一是通过特殊政策鼓励本地金融人才创业，为中小企业开展融资策划服务。

二是通过招商引资，将发达地区优秀的融资顾问公司吸引到我区创办分支机构。

三是由政府出资设立政策性融资服务机构。

5、解决融资渠道较窄对策探讨。

解决融资渠道较窄，主要还是依赖国家政策的调整和银行等金融机构的产品创新等企业外部环境的改善。

如降低中小企业集合债、集合票据的发行条件、适当放宽融资中介的准入和监管标准、规范民间借贷行为、设立政策性中小企业贷款银行、完善相关法律法规等。

中小企业自身问题，是中小企业融资难的核心因素，自身问题得到有效解决，中小企业融资难将不再成为问题。

但经过分析我们看到，中小企业自身问题是由中小企业的本质特点所决定的，区政府所能够采取的应对措施，也仅仅是使企业在信息和沟通方面得到些许改善，而问题却依然存在，无法得到有效解决。

因此，在中小企业自身问题方面给予过多的关注和较大投入，难以取得理想效果。

（二）企业外部原因解决对策分析

1、国家政策与银行体制调整仍需时日。

近年来，国家在政策层面虽然加大了对中小企业的关注，并连续出台相关政策措施。

但在执行层面，有关部委仍根据自身工作需要，未能有效扶持中小企业，许多的法规和政策仍然停留在过去，而要做出全面改变以适应中小企业特点和要求，相信短期内仍无法实现。

同样，期待银行改革体制也不现实。

商业银行不论其所有权属性，逐利均是其基本特征。

大城市、大企业既能够给银行带来较大收益，也能够保证风险被控制在较低范围内，区政府的协调工作无论力度再大，也不可能改变现有银行监管和经营体制。